Utmaningar inom islamisk finans

Islamisk bank och finans – branschen byggd kring att undvika räntor och andra finansiella metoder som strider mot sharia (islamisk lag) – har både hyllats och kritiserats av observatörer.

Branschen har fått beröm för att förvandla en "teori" till en industri som har vuxit till cirka 2 biljoner dollar i storlek; för att locka bankanvändare vars religiösa invändningar har hållit dem borta från konventionella banktjänster, för att dra in icke-muslimska bankirer på fältet och (enligt andra anhängare) införa en mer stabil, mindre riskabel form av finansiering.

Branschen har emellertid också kritiserats för att ha ignorerat sin "grundfilosofi" och rört sig i fel riktning under decennierna – vilket ledde till att både utomstående och meniga muslimer ifrågasatte den. Detta har skett först genom att den ursprungliga finansieringsmetoden som förespråkades av initiativtagarna – riskdelningsfinansiering – ställdes på sidan till förmån för finansiering av inköp med fasta påslag (särskilt murabaha ), och sedan genom att reglerna för den fasta markup- murabaha förvrängdes , vilket effektivt levererade konventionella kontanträntelån som följer konventionella räntor, men förklädda med "ruses and subterfuges" och belastade med "högre kostnader, större risker".

Andra frågor/klagomål som tagits upp inkluderar en bristande ansträngning från industrins sida för att hjälpa små handlare och fattiga; frågan om hur man ska hantera inflation, sena betalningar, bristen på säkring av valutor och kurser eller sharia-kompatibla platser för att parkera kortsiktiga medel för likviditet; det icke-muslimska ägandet av mycket av islamisk bankverksamhet, och koncentrationen av vad ägandet är i muslimska händer.

Komplimanger och försvar

Enligt Muhammad Taqi Usmani , en ledande forskare inom modern islamisk finans, har islamisk finans förvandlat en "teori" till "verklighet", "hävdande" av islam till internationella finansmarknader. Det har "berikat" det islamiska rättssystemet med sharia-kompatibla lösningar som utvecklats som svar på de praktiska affärsfrågor som industrin ställer till det. Abayomi A. Alawode, chef för islamisk finans för Världsbanken , berömmer det som "etiskt, hållbart, miljömässigt och socialt ansvarsfullt", och betonar "finansiell inkludering och social välfärd". Dess popularitet har lockat konventionella banker till islamisk finans i jakt på muslimska kunder.

Positiv summaeffekt

En studie om storleken och marknadsandelen för sharia-kompatibel islamisk bankverksamhet i muslimska länder fann "starka och konsekventa empiriska bevis" för att utvecklingen av islamisk bankverksamhet leder till "högre utveckling av banksektorn" snarare än att locka pengar och befintliga kunder bort från konventionell bankverksamhet. mätt som "mängden privata krediter eller bankinlåning skalat till BNP."

Stabilitet

Förespråkare (som Zeti Akhtar Aziz, chefen för Malaysias centralbank) har hävdat att islamiska finansinstitutioner är mer stabila än konventionella banker eftersom de förbjuder spekulation och att deras två huvudtyper bankkonton - "aktuella konton" och mudarabah-konton - bär mindre risk för banken. Detta beror på att på ett löpande konto tjänar kunden (i teorin) ingen avkastning och (i teorin) är det inte meningen att banken ska investera kontomedlen. Den påstådda stabiliteten på ett mudarabah- konto kommer från den mindre risken för betalningsanmärkningar eftersom den risken delas med insättaren. Om låntagaren inte kan betala tillbaka en del av eller alla pengar som banken lånat ut till dem, minskas det belopp som går till insättaren med ett motsvarande belopp, medan insättaren i en konventionell bank får fasta räntebetalningar oavsett om bankens inkomster eller inte. minskar från fallissemang. Ibrahim Warde krediterar tillsynen av shariastyrelserna för att ha förhindrat islamisk bankverksamhet från att följa följande konventionella banker in i överdrifterna som ledde till finanskrisen 2007–2008 .

Försvar

Även om branschen har problem och utmaningar kan dessa förklaras av

  1. industrins relativa ungdom och dess position i de tidiga stadierna av en " inlärningskurva " som kommer att lösa utmaningarna över tid; (1993 försvarade Ausaf Ahmad branschen redan i dess övergång från konventionell bankverksamhet.)
  2. såvida inte och tills industrin verkar i ett islamiskt samhälle och miljö kommer den att hindras av icke-islamiska influenser och kommer inte att "verka i sitt väsen".

Kunder och branschen

Majoriteten av islamiska bankkunder finns i Gulfstaterna och i utvecklade länder. Studier av islamiska bankkunder i Malaysia [ citat behövs ] och Pakistan fann att kundnöjdhet var kopplad till servicekvalitet. En studie av islamiska bankkunder i Bangladesh fann att "de flesta kunder" mellan 25–35 år, "högutbildade" och har en "varaktig relation" med banken, mer kunniga om konto- än finansieringsprodukter.

I en serie intervjuer som genomfördes 2008 och 2010 med pakistanska bankexperter (konventionella och islamiska bankirer, shariabankrådgivare, finansanvändande affärsmän och managementkonsulter), noterade ekonomen Feisal Khan att många islamiska bankirer uttryckte "cynism" över skillnaden eller bristen på sådan. mellan konventionella och islamiska bankprodukter, bristen på krav på externa granskningar av sharia-efterlevnad av islamiska banker i Pakistan, bristande medvetenhet om shariastyrelser om deras bankers underlåtenhet att följa sharia-kompatibla praxis eller deras makt att stoppa dessa metoder. Detta avskräckte dock inte beskydd av bankerna av de fromma (av vilka en förklarade att om hans islamiska bank inte verkligen var shariah-kompatibel, 'synden ligger på deras huvud nu, inte på mitt! Vad jag kunde göra, har jag gjort .')

En uppskattning av kundernas preferenser (given av en pakistansk bankman) i den pakistanska banksektorn var att cirka 10 % av kunderna var "strängt konventionella bankkunder", 20 % var strikt sharia-kompatibla bankkunder och 70 % skulle föredra Shariah- kompatibla banktjänster men skulle använda konventionell bankverksamhet om "det fanns en betydande prisskillnad". En undersökning av islamiska och konventionella bankkunder visade att islamiska bankkunder var mer observanta (har deltagit i hajj , observerat salat , odlat skägg, etc.), men hade också högre sparkontosaldon än konventionella bankkunder, var äldre, bättre utbildade, hade reste mer utomlands och tenderade att ha ett andra konto på en vanlig bank. En annan studie, som använde "officiella data" som rapporterats till State Bank of Pakistan, fann att för långivare som hade tagit både islamisk ( Murabaha ) finansiering och konventionella lån, var betalningsförsummelsen mer än dubbelt så hög på de konventionella lånen. Låntagare var "mindre benägna att gå i konkurs under Ramadan och i storstäder om andelen röster till religiösa-politiska partier ökar, vilket tyder på att religion - antingen genom individuell fromhet eller nätverkseffekter - kan spela en roll för att avgöra huruvida lånet inte betalas."

Utmaningar, branschsyn

"Nyckelutmaningar" för den islamiska finansbranschen som helhet — inklusive sukuk — från och med 2016 (enligt State of the Global Islamic Economy Report, 2015/16 och IMF ) inkluderar

  • "Låga nivåer" av medvetenhet och förståelse för islamiska finansprodukter och tjänster bland allmänheten, vilket leder till att de inte förmyndar sig dessa produkter och tjänster;
  • Ett behov av "ökad regleringstydlighet och harmonisering, bättre samarbete mellan islamiska och konventionella finansiella standardsättare, och ytterligare förbättringar av tillsynsverktyg", för att hantera de "komplexa finansiella produkterna och företagsstrukturerna" i vissa länder/jurisdiktioner till följd av " regelverk och tillsynsramverk" som inte "tar upp de unika riskerna i branschen";
  • En "brist på Sharia-kompatibla penningpolitiska instrument" och en bristande förståelse för "den monetära transmissionsmekanismen";
  • "Underutvecklade" skyddsnät och upplösningsramverk. En brist på fullständiga islamiska insättningsförsäkringssystem där premierna investeras i Shariah-kompatibla tillgångar, eller Shariah-kompatibla " lenders-of-last-resort" ;
  • Tillsynsmyndigheter som "inte alltid har kapaciteten (eller viljan) att säkerställa sharia-efterlevnad."

Utmaningar, frågor om sharia-efterlevnad

Imitation av konventionell finans

Ett antal anhängare (som Taqi Usmani, DM Qureshi, Saleh Abdullah Kamel, Harris Irfan) och skeptiker (Muhammad Akram Khan, Muhammad O. Farooq, Feisal Khan, Mahmoud El-Gama, Timur Kuran) till islamisk bank har undersökt skillnaderna mellan islamisk och konventionell bankverksamhet och beklagade deras likhet.

Taqi Usmani hävdar att islamisk bankverksamhet "helt" har försummat sin "grundfilosofi", först genom att ignorera riskdelningssätt mellan finansiären och användaren av finans (Musharaka), till förmån för det fasta uppmärkningsläget murabahah och ijarah , som i teori bör endast användas när riskdelning är opraktisk. Sedan genom att ignorera reglerna för murabahah och ijarah själva, genom att till exempel använda murabahah finansiering för att låna kontanter och inte ens köpa en vara i processen, (se även Ignorera nödvändiga varor nedan) eller använda ijarah (leasing) utan "leasegivaren" antingen ta på sig "ansvaret för hans äganderätt" eller erbjuda "någon nyttjanderätt till arrendatorn".

Ränteriktmärken har använts för att sätta islamiska "vinst"-satser så att "nettoresultatet inte skiljer sig väsentligt från räntebaserade transaktioner". Att ignorera grundläggande principer som dessa har försvagat fallet för islamisk bankverksamhet "före icke-muslimer" och "inför massorna speciellt", som Usmani tror, ​​har nu fått intrycket att islamisk bankverksamhet är "ingenting annat än en fråga om att vrida dokument. .."

I mars 2009 förklarade Usmani att 85 % av Sukuk, eller islamiska obligationer, var "oislamiska". (Vid tiden var Usmani ordförande i styrelsen för akademiker i Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions, eller AAOIFI, som sätter standarder för den globala islamiska bankbranschen). Andra (Hassan Heikal) har också kritiserat sukuks autenticitet.

En annan "pionjär" inom islamisk bankverksamhet, DM Qureshi, sa till frågeställare vid en islamisk bankkonferens 2005 att "islamisk bankverksamhet som den ser ut idag är, med all respekt och ödmjukhet, en märkningsindustri. Allt som är konventionellt märks och du säger att det är islamiskt.`

Mohammad Najatuallah Siddiqui , angriper också tendensen att duplicera konventionella räntebaserade finansiella instrument med vissa modifieringar i termer och fraser, ( sukuk för obligation och tawarruq för lån, till exempel) vilket ger ett dåligt rykte åt islamisk finans. En islamisk bank – Lariba – har gått så långt som att publicera en fatwa från en shariakommitté (vars medlemskap inkluderade den allmänt kända shejken Yusuf al-Qaradawi ) inklusive uttalandet "vi har nått enighet om att det inte finns några invändningar mot att använda termen" "ränta" som ett alternativ till termen "vinst" eller "avkastning".' Utövare av Islamic Finance strävade "i teorin" för att bevisa att deras finanser "skiljde sig från den konventionella" sorten, säger Siddiqui, men var faktiskt

"upptagen med att leta efter sätt att göra det likt det... Med början någon gång under 1980-talet fokuserade Shariah-rådgivare främst på att designa Shariah-kompatibla substitut för finansiella produkter som marknaden var bekant med."

En muslimsk bankman på Deutsche Bank (Harris Irfan) som skrev om sina ansträngningar att sälja islamiska bankprodukter som han kände misslyckades med att vara ett verkligt sharia-klagomål, klagade över att känna sig som en "charlatan", som lider av "osammanhängande pietism" och "kognitiv dissonans" när han försökte " att klämma in en fyrkantig pinne i ett runt hål".

En veteran inom islamisk ekonomi, Muhammad Akram Khan, kritiserar islamisk bankverksamhet för att ha "ställt sin verksamhet på en annan grund än ränta" samtidigt som han utarbetat "en hel mängd knep och undergrävningar för att dölja intressen."

Mahmoud Amin El-Gamal och Mohammad Fadel klagar över uttag av högre avgifter inom islamisk bankverksamhet. Fadel karakteriserar grunden för branschen som "utvinningen av avgifter" för att skapa en finansiell produkt som verkar "överensstämma med de formella kraven i islamisk lag", samtidigt som den "behåller alla ekonomiska egenskaper hos den konventionella produkten."

El-Gamal har beskrivit modern islamisk finansiering som "Sharia- arbitrage " (dvs. den använder prisskillnaden mellan den islamiska och den konventionella marknaden – fromma muslimer som är villiga att betala en premie för vad de tror är sharia-kompatibel finansiering), varvid den bankens Shariah-styrelse tjänar sina arvoden genom att "hitta ett lämpligt [klassiskt] arabiskt namn för den islamiska analoga produkten" och använder namnet för att "rättfärdiga och ge trovärdighet åt det islamiska varumärket."

Enligt Sayyid Tahir,

"det finns inga bevis för att arrangemangen för de islamiska bankerna har utvecklats på någon sharia-basis. Till exempel är formlerna för SLR (lagstadgade likviditetskrav), kapitaltäckningsgrad och riskhanteringsstandarder desamma för islamiska banker som för räntor -baserade banker."

Enligt AW Duskuki och Abdelazeem Abozaid är "den enda skillnaden" en examinator kan hitta mellan islamisk och konventionell ekonomi

"i de tekniska och juridiska formerna, medan substansen i huvudsak är densamma .... Islamiska bankirer använder faktiskt samma finansiella beräkning precis som andra bankirer för att beräkna nuvarande och framtida värden på investeringar. Därför, i slutet av dag, oövertygade muslimer och andra kritiska utomstående, observera att islamiska banker i verkligheten behåller räntan men bara kallar det vid ett annat namn, såsom provisioner eller vinster ...`"

Saleh Abdullah Kamel , vinnare av IDB-priset 1997 i islamisk bankverksamhet, är något mindre kritisk än andra och säger att branschen bara har "de flesta" egenskaperna hos konventionell bankverksamhet,

islamiska bankers föredragna investeringsmönster har blivit en blandning av ett lån och en investering. Det är en blandning som har de flesta egenskaperna hos ett riba-baserat lån och bristerna i det västerländska kapitalistiska systemet. Den misslyckas med att lyfta fram egenskaperna hos islamiska investeringar baserade på riskdelning och verkliga investeringar. Den erkänner inte garantin för kapitalet eller dess avkastning.

En annan kritik mot att imitera konventionell bankverksamhet (som gjorts av Mahmoud El-Gama) är att efterföljandet av "tidigare avkastning och tidigare trender" av konventionell finans, (till exempel att försöka vara först med att erbjuda en "islamisk hedgefond"), erbjuder den stora initiala vinstmarginaler från att vara "first-movers" av den finansiella produkten (i den islamiska finansbranschen) och ha "tillgång till fångna marknader och gratis indirekt publicitet", vilket lockar andra banker att försöka följa efter, men ofta erbjuder begränsad terminsavkastning.

Förklaringar

Skeptiker till branschen har föreslagit förklaringar till vad de ser som dess misslyckande med att tillhandahålla ett verkligt alternativ till konventionell bankverksamhet. Trycket på sharia-styrelserna att godkänna produkter från institutioner som betalar deras löner (fungerar som en sorts modern motsvarighet till den medeltida "domstolens ulama") är en del av problemet enligt MO Farooq.

Feisal Khan beskriver islamisk bankverksamhet som fångad i en "ond cirkel" där konventionell fromhet krockar med genomförbarhet. En stor marknad av fromma muslimer, inspirerade av den islamiska väckelsen , försöker finansiera, investera och spara, på ett sätt som inte använder ränta och "standardskuldkontraktet". Ansträngningar att tillhandahålla ett verkligt Shariah-kompatibelt substitut för intresse - "deltagande" eller "vinst- och förlustdelningsfinansiering" - misslyckas eftersom det "i de flesta situationer" finns en asymmetri av information mellan finansiären och finansmannen, vilket gör denna finansieringsform olönsam Storbankerna är inte villiga att låta detta hinder stå i vägen för att tjäna pengar på en enorm marknad av fromma muslimer, och de letar sedan "efter forskare som är villiga att certifiera konventionella instrument som sharia-kompatibla", och belönar de mest tillmötesgående forskarna med mer affärer. Resultatet är "ett ganska brett" utbud av finansiella produkter och tjänster som "nära" efterliknar konventionella, men kommer med Sharia-certifiering som lägger till ett extra lager av transaktionskostnader.

En annan förklaring som Farooq erbjuder (citerar Mohammad Nejatullah Siddiqi) är shariaexperternas brister. Dessa "allmänt sett" har inte adekvat utbildning i maqasid (avsikt eller syfte) med sharia, vilket gör att de inte kan utvärdera masalih (fördelar) och mafasid (skada) med vissa finansiella produkter; De har inte heller ekonomisk utbildning för att genomföra den nödvändiga analysen av vilka konsekvenserna skulle bli av utbredd användning av komplexa finansiella transaktioner som tawarruq (som gör det möjligt att låna ut kontanter till en låntagare med "sharia-efterlevnad" men med större komplexitet och kostnad än med ett konventionellt lån).

Timur Kuran förklarar framträdandet av den islamiska ekonomiska grunden för islamisk bankverksamhet som "i första hand ett medel för att återhämta islams företräde" och endast "i andra hand ett medel för radikal ekonomisk förändring".

Vinst- och förlustdelning och dess problem

Huvudartikel: Vinst- och förlustdelning § Löften och utmaningar

Islamiska banker åtminstone i Saudiarabien och Egypten har "avvikit från att använda vinstförlustdelningstekniker ( PLS ) som en kärnprincip för islamisk bankverksamhet", enligt en avhandling från 2006 av Suliman Hamdan Albalawi. Malaysia har också sett en nedgång.

En studie av vilka metoder för islamisk finansiering som användes mest fann att PLS-finansiering i ledande islamiska banker hade minskat från 17,34 % 1994-6, till endast 6,34 % av den totala finansieringen 2000-2006. "Skuldbaserade kontrakt" eller "skuldliknande instrument" var mycket mer populära i urvalet. 54,42% av finansieringen var på basis av murabaha , 16,31% på basis av ijara och 5,60% på basis av salam och istisna under 2004-6. En annan undersökning av de största islamiska bankerna publicerad 2010 fann att PLS-användningen varierade mellan 0,5 % och 21,6 %.

Förklaringar (som erbjuds av två författare, Humayon A. Dar och JR Presley), till varför PLS-instrument – ​​nämligen finansiering av mudaraba och musharaka – har minskat till nästan försumbara proportioner inkluderar:

  1. Det finns ett starkt incitament för bankens kund att redovisa mindre vinst än vad som faktiskt tjänas in, för ju högre deklarerad vinst desto mer av kundens pengar kommer att gå till den finansierande banken. Detta gör användningen av PLS till en nackdel jämfört med räntelägen för en bank.
  2. Egendomsrätten i de flesta muslimska länder är inte korrekt definierade, vilket gör det svårt att dela med vinst.
  3. De konventionella bankerna som islamiska banker konkurrerar med är väl etablerade och har århundraden av erfarenhet. Islamiska banker är ännu inte säkra på sin policy och praxis och känner sig återhållsamma med att ta oförutsedda risker.
  4. PLS är inte lämplig eller genomförbar i många fall såsom kortsiktigt resursbehov, rörelsekapitalbehov, ideella projekt som inom utbildnings- och hälsosektorerna.
  5. I vissa länder betraktas ränta som en affärsutgift och ges skattebefrielse, men vinst beskattas som inkomst. Således måste företagets kunder som skaffar pengar på PLS-basis bära den ekonomiska bördan i form av högre skatter som de inte skulle göra om de tog ett lån och betalade ränta.
  6. Det fanns (åtminstone från och med 2001) inga sekundära marknader för islamiska finansiella produkter baserade på PLS.
  7. Mudaraba, en av formerna för PLS, ger begränsade kontrollrättigheter till aktieägare i banken och "skapar en obalans i styrningsstrukturen" för PLS. "Aktieägare gillar att ha konsekventa och kompletterande kontrollsystem, vilket saknas i fallet med mudaraba-finansiering."

Ett hinder som branschen inte har lyckats övervinna är kundernas acceptans av periodiska förluster (L i PLS) från investeringar. Egenskapen för mudarabah att dela bankförluster med bankkunder/investerare har framförts som en anledning till att islamiska finansinstitut skulle vara mer stabila än konventionella banker. (I sitt dokument från 2015 "Islamic Finance: Opportunities, Challenges, and Policy Options", Internationella valutafonden som säkerställer "att vinstdelningsinvesteringskonton (PSIA) hos islamiska banker [dvs. mudarabah-konton] behandlas på ett sätt som är konsekvent med finansiell stabilitet" som "en viktig regulatorisk utmaning".) Förespråkare som Taqi Usmani har predikat att "normala handelsaktiviteter naturligtvis resulterar ... i förluster då och då", så insättarnas förväntan om stabil avkastning och ingen risk av förlust är en onaturlig produkt av kapitalistisk bankverksamhet, orsakad av dess separata finans "från normal handelsverksamhet". Under flera decennier av islamisk bankverksamhet har det förekommit osäkra fordringar – till och med stora ekonomiska svårigheter som en stor förskingringsskandal vid Dubai Islamic Bank 1998.

Ändå, från och med åtminstone 2004, har inga osäkra fordringar översatts till förluster för insättare i en islamisk bank, och "ingen islamisk bank har någonsin skrivit ned värdet på sin insättares konton när den har skrivit ned värdet på sina icke- presterande tillgångar" av rädsla för att förlora insättare.

Bortsett från nackdelar för långivare, hävdar en kritiker av islamisk bankverksamhet, Feisal Khan, att utbredd användning av PLS kan ha allvarlig skada för ekonomierna. Han noterar att om banker tog "en direkt aktiestat i varje företag" som krävs i mudaraba och musharaka, skulle krediten dra ihop sig och centralbankerna skulle inte kunna använda de vanliga sätten att utöka krediten - köpa obligationer, företagscertifikat, etc. - att förhindra likviditetskriser som uppstår då och då i moderna ekonomier. Medan purister som Usmani har rätt i att murabaha och andra ränteinstrument (som har trängt ut PLS) i huvudsak är konventionell bankverksamhet med ett annat namn, om de förbjöds och ersattes av den mer "äkta" vinst- och förlustdelningen, skulle centralbankerna kunna vara hjälplösa för att förhindra sammandragning av ekonomier och extrem arbetslöshet.

Murabaha och ignorera nödvändiga varor

Förutom att ignorera vinst- och förlustdelning till förmån för murâbaḥah , har industrin anklagats för att inte korrekt följa shariareglerna för murabahah (nämnt ovan), genom att inte köpa och sälja de varor/inventarier som är "ett nyckelvillkor" för sharia- efterlevnad (görs när banken vill låna kontanter istället för att finansiera ett köp, och även om de är en extra kostnad och inte fyller någon annan funktion). 2008 klagade Arabianbusiness.com över att det ibland finns "inga råvaror alls, bara kassaflöden mellan banker, mäklare och låntagare". Ofta är varan helt irrelevant för låntagarens verksamhet och inte ens tillräckligt med de relevanta varor som "finns" i världen "för att redogöra för alla transaktioner som äger rum". murabaha -transaktioner på flera miljarder dollar ägde rum i London under många år , där "många tvivlar på att bankerna verkligen övertar innehav, även konstruktivt, av inventarier".

Fondmingel

De ursprungliga islamiska bankförespråkarna krävde att "hålla distinkta konton för olika typer av insättningar så att avkastning kan tilldelas varje typ". "I praktiken", enligt kritikern Muhammad Akram Khan, "poolar islamiska finansinstitutioner alla typer av insättningar".

Förfalskning

Kritiker klagar över att bankernas efterlevnad av shariaregleringar ofta inte är något annat än att ta bankens eller låntagarens ord om att de har följt reglerna för efterlevnad, utan någon effektiv revision för att se om detta är sant. En observatör (L. Al Nasser) klagar över att "shariamyndigheterna visar överdrivet förtroende för sina undersåtar när det gäller att hantera pariteter i branschen", och sharia-revisioner behövs "för att åstadkomma transparens och säkerställa" att institutionerna "levererar vad de har engagerat sig för sina kunder”. Dessutom, när externa sharia-revisioner utförs, "har många av dessa revisorer ofta klagat på mängden kränkningar som de bevittnar och inte kan diskutera" eftersom protokollen de har granskat "har manipulerats med".

Efter konventionella ( haram ) returer

Även om islamisk bankverksamhet förbjuder ränta, är dess "vinsträntor" ofta jämförda med räntesatser. Den islamiske bankiren Harris Irfan säger att "det råder ingen tvekan om" att riktmärken som LIBOR "fortsätter att vara ett nödvändigt mått" för islamiska banker, och att "den överväldigande majoriteten av forskare har kommit att acceptera detta, hur ofullständig lösning detta än kan verka" , men Muhammad Akram Khan skriver att efter det konventionella bankriktmärket LIBOR "besegrar själva syftet för vilket de islamiska finansiella produkterna designades och erbjöds" i första hand.

Dessutom har skeptiker klagat på att avkastningen på konton i islamiska banker är misstänkt nära den som konventionella banker har, när (i teorin) deras olika mekanismer borde leda till olika siffror. En studie från 2014 (med användning av "de senaste ekonometriska teknikerna") av det långsiktiga förhållandet mellan löptidsinlåningsräntor hos konventionella banker och "deltagandebanker" (dvs islamiska banker) i Turkiet fann tre av fyra deltagandebankers löptidsinlåningsräntor " väsentligt samintegrerade" med de konventionella bankerna, och att "kausaliteten" för de islamiska bankernas avkastning efter de konventionella bankerna var "permanent". Skeptiker antyder att denna närhet antyder en manipulation av avkastningen från islamiska banker, som ofta är mindre och mindre väletablerade, och känner ett behov av att försäkra kunderna om deras finansiella konkurrenskraft och stabilitet.

Likviditet

Islamisk bank och finans har saknat ett sätt att tjäna avkastning på medel "parkerade" på kort sikt och väntar på att bli investerade, vilket sätter dessa banker till en nackdel jämfört med konventionella banker.

Banker/finansiella institut måste balansera likviditet – förmågan att snabbt omvandla tillgångar till kontanter eller motsvarande i en nödsituation när deras insättare behöver dem utan att ådra sig stora förluster – med en konkurrenskraftig avkastning på medlen. Konventionella banker kan låna och låna ut genom att använda interbanklånemarknaden – upplåning för att möta likviditetskrav och investera under vilken löptid som helst, inklusive mycket korta perioder, och därigenom optimera sina intäkter. Att beräkna avkastningen för vilken tidsperiod som helst är enkelt - multiplicera lånelängden med räntan.

Men det religiöst föredragna sättet för islamisk finans – vinst- och förlustdelning (PLS) – måste vänta på att projektet som investerats i kommer att förverkligas innan vinster kan delas ut. Eftersom vinst eller förlust inte kan fastställas för korta perioder ges ingen avkastning på medel som satts in under korta perioder. Islamiska finansinstitut kan inte låna eller låna ut under korta perioder till/från den konventionella interbanklånemarknaden.

Frånvaron av några, eller åtminstone tillräckliga, islamiska penningmarknadsinstrument för att investera i innebar att islamiska banker hade i genomsnitt "40 % mer likviditet" (dvs. icke-avkastningsbetalande medel) än sina konventionella motsvarigheter från och med 2002. Den islamiska Financial Services Board fann att den "genomsnittliga dagliga volymen av interbanktransaktioner mellan islamiska finansinstitut, mellan islamiska finansinstitut och konventionella banker och mellan islamiska finansinstitut och centralbanker är mycket låg jämfört med affärer på den konventionella penningmarknaden." Medan muslimska länder som Bahrain, Iran, Malaysia och Sudan har börjat utveckla en islamisk penningmarknad och har "utfärdat värdepapperiserade papper på basis av musharaka , mudaraba och ijara ", åtminstone från och med 2013, "bristen på en lämplig och effektiv sekundärmarknad" har inneburit att den relativa volymen av dessa värdepapper är "mycket mindre" än på den konventionella kapitalmarknaden.

När det gäller icke-PLS, "skuldbaserade kontrakt", fann en studie att "affärsmodellen för islamisk bankverksamhet förändras över tiden och går i en riktning där den skaffar sig mer likviditetsrisk."

För att hantera problemet med att inte tjäna någon avkastning på medel som innehas för likviditetens skull eller på grund av bristande investeringsmöjlighet, har många islamiska finansinstitutioner (såsom Islamic Development Bank och Faisal Islamic Bank of Egypt ) " visat uttryckligen och öppet tjänar ränta på sina överskjutande medel, ofta investerade i säkrare, skuldliknande eller skuldinstrument utomlands". Istället för att förbjuda detta, "har sharia-experter tillhandahållit den nödvändiga fatwa för shari'ah-efterlevnad baserat på reglerna för nödvändigheter ( darurah )". Forskarna Frank Vogel och Frank Hayes skriver,

Forskare inom islamisk finans och bank har åberopat nödvändigheten av att tillåta exceptionella uppmjukningar av reglerna. De har utfärdat fatwa (åsikter) som tillåter islamiska banker att sätta in pengar på räntebärande konton, särskilt i främmande länder, eftersom dessa banker inte har några alternativa investeringar vid nödvändiga löptider. Vanligtvis sätter de dock villkor för sådana fatwas, som att kräva att de olagliga vinsterna används för religiöst förtjänstfulla ändamål som välgörenhet, utbildning eller forskning. Sådana fatwas är speciella för de omständigheter under vilka de utfärdas.

Socialt ansvar och betoning

Enligt islamiska principer skulle "islamiska banker anta ny finansieringspolicy och utforska nya investeringskanaler" för att uppmuntra utveckling och höja levnadsstandarden för "småskaliga handlare", men "mycket få islamiska banker och finansinstitutioner har uppmärksammat till denna aspekt", klagar Taqi Usmani. Den islamiska forskaren Mohammad Hashim Kamali beklagar fokus på kortsiktig finansiering av islamiska banker som "till stor del handlar om finansieringen av varor som redan producerats, och inte med skapandet eller ökningen av produktionskapital eller med anläggningar som fabriker och anläggningar, infrastruktur etc. ."

Muhammad Akram Khan klagar också över att islamisk banks produktutveckling i sin utveckling mot konvergens med konventionell bankverksamhet har imiterat konventionella banker "snarare än att etablera "en annan typ av bankverksamhet som var anpassad till rättvisa, rättvis inkomstfördelning och etiska investeringssätt. "

En annan forskare, (Mahmoud El-Gamal) beklagar också att islamisk bankverksamhet har fokuserat på form snarare än substans, och föreslår att "omorientera varumärket för islamisk finans för att betona frågor om samhällsbanker, mikrofinansiering, socialt ansvarsfulla investeringar och liknande."

Andra icke-ortodoxa ekonomer har varit ännu mer kritiska.

Muhammad O. Farooq utmanar den grundläggande premissen för islamisk bankverksamhet och hävdar att islamisk bankverksamhets "upptagenhet" med avskaffandet av alla intressen kommer på bekostnad av den "stora bilden" av att sträva efter ekonomisk rättvisa i allmänhet, med hänvisning till Koranens föreläggande. mot koncentration av välstånd:

"Det som Gud har skänkt sin budbärare (och tagit bort) från folket i städerna - tillhör Gud - hans budbärare och släktingar och föräldralösa barn, behövande och vägfarande, för att det inte (bara) ska göra en krets mellan de rika bland er... "

Han undrar om inte "girighet och vinst" är mycket större orsaker till exploatering än ränta på lån, som han hävdar kanske inte utgör riba på en konkurrensutsatt, reglerad marknad.

Bekväm med politiskt tyranni, nedlåtande av de få rika rentierklasserna i den muslimska världen, och alltmer förvaltad av de globala finanskraftverken, är den islamiska bank- och finansrörelsen mer än sårbar för att vara begränsad till retorikens område mot exploatering, eller ännu värre, oavsiktligt kan till och med bli ett instrument för exploatering. Världen i verkligheten är full av exploatering: exploatering av barn, sexuell exploatering, arbetskraftsexploatering, etc. Intresse är förmodligen, om något, en liten komponent för att förklara global exploatering. Ändå är förespråkarna för islamisk ekonomi och finans fixerade av intresse.

Han nämner som exempel vinstsyfte från Ostindiska kompaniet som koloniserade och styrde Indien på bekostnad av det muslimska mogulriket fram till 1858 och vars aktier var eget kapital och inte skuldinstrument. Han tycker att det är konstigt att medan polemiska verk som främjar islamisk bank och finans vanligtvis hävdar att räntor på lån exploaterar de fattiga och muslimer, finns det få om några empiriska eller fokuserade studier på ämnet exploatering eller orättvisa i islamisk ekonomi. (Till exempel, Farooq klagar på att det inte finns "ett enda citat för utnyttjande eller orättvisa" i två betydande bibliografier om (ortodox) islamisk ekonomi - Muslim Economic Thinking: A Survey of Contemporary Literature, med "700 poster under 51 underkategorier över 115 sidor ", och islamisk ekonomi: kommenterade källor på engelska och urdu av Muhammad Akram Khan.)

Timur Kuran klagar över att även om islamiska banker i Egypten och andra muslimska länder har följt västerländsk bankpraxis och inte har varit till någon hjälp i ekonomisk utveckling eller skapande av jobb, har de inte följt västerländska riskkapitalisters praxis, som "har finansierat den globala hög- teknisk industri". Eftersom riskkapital fungerar enligt samma principer som vinst- och förlustdelning (även om VC inte undviker haram- produkter), kan användningen av det potentiellt "medföra stora fördelar" för Egypten och andra fattiga muslimska länder som söker ekonomisk utveckling.

Brist på sharia-likformighet

De flesta islamiska banker har sina egna sharia-styrelser som beslutar om deras banks policy. Enligt forskarna Frank Vogel och Frank Hayes har de fyra skolorna ( Madhhab ) i sunnifiqh ( islamisk rättsvetenskap) inte kommit närmare enighet inom islamisk bankverksamhet. De tillämpar "islamiska läror på affärer och finanser på olika sätt. Oenighet om specifika punkter i religiös lag förekommer både mellan dessa fyra skolor och inom dem. Dessutom ändrar sharia-styrelser ibland sina åsikter och ändrar tidigare beslut."

Tillsammans med frågan som ställts av Ibrahim Warde om huruvida styrelser "gummistämplar" sharia-efterlevnad hos de banker som betalar deras löner, kan skillnader mellan styrelserna om vad som utgör sharia-efterlevnad så småningom skapa svårigheter genom att "väcka tvivel hos kunderna" över huruvida en given bank verkligen är shariakompatibel, enligt Munawar Iqbal och Philip Molyneux. "Om islamisk bankverksamhet inte uppfattas som 'islamisk' kommer det inte att dröja länge innan de befintliga islamiska bankerna förlorar mycket av sin marknad."

Andra utmaningar och frågor

Sena betalningar/Standarder

Medan sena betalningar/förfallna lån avskräcks i konventionell finans avskräcks av att räntan fortsätter att ackumuleras, men inom islamisk finans har kontroll och hantering av sena konton blivit ett "besvärande problem", enligt Muhammad Akran Khan. Även om ett antal förslag har lagts fram för att hantera problemet med förfallna lån inom islamisk bankverksamhet enligt Ibrahim Warde,

Islamiska banker står inför ett allvarligt problem med sena betalningar, för att inte tala om direkta betalningsförsummelser, eftersom vissa människor utnyttjar varje utvidgande juridisk och religiös anordning... I de flesta islamiska länder har olika former av straffavgifter och förseningsavgifter etablerats, bara för att vara förbjuden eller anses omöjlig att verkställa. Särskilt förseningsavgifter har assimilerats med riba. Som ett resultat "vet gäldenärer att de kan betala islamiska banker sist eftersom det inte kostar något".

Warde klagar också på det

"Många affärsmän som hade lånat stora summor pengar under långa tidsperioder tog tillfället i akt med islamiseringen att göra sig av med ackumulerade räntor på sina skulder, genom att endast betala tillbaka huvudbeloppet - vanligtvis en ringa summa när år av tvåsiffrig inflation togs beaktas.

Inflation

Inflation är också ett problem för finansiering där islamiska banker inte har imiterat konventionell bankverksamhet och verkligen lånar ut utan ränta eller andra avgifter. Huruvida och hur man ska kompensera långivare för urholkningen av värdet på medlen från inflationen, har också kallats ett problem som "plågar" islamiska forskare, eftersom finansiering för företag inte kommer att finnas om en långivare förlorar pengar genom att låna ut. Förslag inkluderar indexering av lån (motsatt av många forskare som en typ av riba och uppmuntrande inflation), angivande av lån "i termer av en vara" som guld, och ytterligare forskning för att hitta ett svar.

Icke-muslimskt inflytande

Islamiska bank- och finanskunder är nästan alla – om inte helt – muslimer. Men majoriteten av finansinstitutioner som erbjuder islamiska banktjänster är västerländska och ägs av icke-muslimer. Anhängare av islamisk bankverksamhet har nämnt detta intresse från västerländska banker för islamisk bankverksamhet som bevis på den starka och växande efterfrågan på islamisk bankverksamhet och därmed en "prestation för rörelsen".

Men kritiker klagar på att dessa banker saknar ett djupt trosbaserat engagemang för islamisk bankverksamhet, vilket innebär

  1. att muslimer som är anställda inom dessa organisationer har liten insats i den faktiska förvaltningen, vilket resulterar i ibland välgrundade misstankar bland den muslimska befolkningen om hur noggrant det är med att följa sharia vid dessa institutioner. En konventionell malaysisk bank som erbjuder islamiska investeringsfonder visade sig ha majoriteten av dessa medel investerade i spelindustrin; förvaltarna som administrerade dessa fonder var icke-muslimska.
  2. att snarare än en återspegling av den växande styrkan hos islamisk bankverksamhet, återspeglar intresset hos konventionella banker hur lik islamisk bankverksamhet har blivit den konventionella sorten, så att de senare kan gå in i islamisk bankverksamhet utan att göra väsentliga förändringar i dess praxis. El-Gamal undrar om inte stora icke-muslimska bankers intresse för islamisk finans är ett resultat av den vinstdrivna karaktären hos islamisk finans i praktiken.
  3. och att dessa banker kommer att vara mer benägna att dra sig ur branschen när marknaden tar en nedgång. Harris Irfan hävdar att bristen på ideologiskt engagemang för islamisk bankverksamhet från icke-muslimska banker som Deutsche Bank, har och kommer att leda till att de drar sig ur branschen när marknaden faller. I början av 2011, under bostadsbubblans kollaps, "inte en enda hängiven islamisk strukturerare eller säljare kvar på Deutsche. Islamisk finans hade blivit "en lyx som banken inte har råd med"" Kanske delvis på grund av detta, i februari 2011 Qatar Central Banken beordrade konventionella långivare "att lägga ner sina islamiska verksamheter i landet i slutet av året." Centralbanken insisterade på att det var för mycket för konventionella banker att följa alternativa kapitaltäckningsregler för islamisk finansiering och för "svårt att övervaka och övervaka både islamiska och konventionella affärsbankers verksamhet eftersom insättarfonden skulle blandas ihop."

Stabilitet/risk

Källor skiljer sig åt om islamisk bankverksamhet är mer stabil och mindre riskabel än konventionell bankverksamhet.

Förespråkare (som Zeti Akhtar Aziz, chefen för Malaysias centralbank) har hävdat att islamiska finansinstitut är mer stabila än konventionella banker eftersom de förbjuder spekulation och de två huvudtyperna (i teorin) av islamiska bankkonton - "löftekonton " och mudarabah -konton - medför mindre risk för banken (som nämnts ovan).

  1. På ett löpande konto får kunden ingen avkastning, och (i teorin) finns det ingen risk för förlust eftersom banken inte placerar kontomedlen.
  2. På ett mudarabah- konto löper den islamiska banken mindre risk för betalningsanmärkningar eftersom den delar den risken med insättaren. Om låntagaren inte kan betala tillbaka en del av eller alla pengar som banken lånat ut till dem, minskas det belopp som går till insättaren med ett motsvarande belopp, medan insättaren i en konventionell bank får fasta räntebetalningar oavsett om bankens inkomster eller inte. minskar från fallissemang.

Kritiker klagar över att denna stabilitet kommer på bekostnad av stabiliteten hos insättare/"partners" (islamiska banker använder ofta termen "partner" istället för "kund" eller "insättare") på vinst- och förlustdelningskontona, och dessa partners är exponerade för risker som de inte skulle utsättas för i konventionella banker. Dessutom, enligt en kritiker (Mahmoud A. El-Gamal),

I dessa institutioner har investeringskontoinnehavare varken skyddet av att vara borgenärer till den islamiska finansiella institutionen, och de har inte heller skyddet av att vara aktieägare med representation i dessa institutioners styrelser. Detta introducerar en mängd andra väldokumenterade riskfaktorer för institutet ...

Å andra sidan hävdar Habib Ahmed, som skrev 2009 strax efter finanskrisen, att metoderna för islamisk finans gradvis har närmat sig konventionell finans och utsätter dem för samma faror av instabilitet.

När praktiken av islamisk finans och miljön under vilken den verkar undersöks, kan man identifiera trender som liknar de som orsakade den nuvarande krisen .... På senare tid har Gulfregionen bevittnat sina egna episoder av spekulationer på sina aktie- och fastighetsmarknader. Slutligen har den islamiska finansindustrin sett en snabb tillväxt med innovationer av komplexa Shari'ah -kompatibla finansiella produkter. Riskerna i dessa nya islamiska finansiella produkter är komplexa, eftersom instrumenten har flera typer av risker ...

I vilket fall som helst har några islamiska banker misslyckats under decennierna. 1988 kollapsade det islamiska investeringshuset Ar-Ryan vilket gjorde att tusentals småinvesterare förlorade sina besparingar (de ersattes senare för sina förluster av en anonym givare i Gulfstaten) och drabbade islams finanser vid den tiden. 1998 misslyckades ledningen av Bank al Taqwas. med sin årsrapport som rapporterar en "förlust på över 23 procent av kapitalbeloppet till både mudaraba-insättare och aktieägare". (Det avslöjades senare att ledningen hade brutit mot bankreglerna "investerade i ett enda projekt mer än 60 procent av bankens tillgångar.")

Ihlas Finance House i Turkiet stängde 2001 på grund av "likviditetsproblem och ekonomisk nöd". Faisal Islamic Bank hade svårigheter och stängde sin verksamhet i Storbritannien av regulatoriska skäl. Enligt tidningen Economist , "visade Dubais skuldkris 2009 att sukuk [islamiska obligationer] kan hjälpa till att blåsa upp skulden till ohållbara nivåer."

Lågkonjunkturer

Under finanskrisen 2007–2008 visade islamiska banker "i genomsnitt starkare motståndskraft" än konventionella banker, men "stod inför större förluster" när krisen drabbade "den reala ekonomin", enligt en undersökning från IMF från 2010 .

I början av den "stora lågkonjunkturen" 2007-9 var islamiska banker "oskadade", vilket ledde till att en islamisk banksupporter skrev att kollapsen av ledande Wall Street-institutioner, särskilt Lehman Brothers, "bör uppmuntra ekonomer över hela världen att fokusera på islamisk bank och finans som en alternativ modell." Men gradvis övergick effekten av den finansiella nedgången till den reala sektorn, vilket påverkade islamisk bankverksamhet. Enligt Ibrahim Warde, "visade detta att islamisk finans inte bara var ett universalmedel, och att ett trosbaserat system inte automatiskt är immunt mot det finansiella systemets nycker."

Koncentrerat ägande

Koncentration av ägande är en annan fara för stabiliteten i islamisk bank och finans, enligt Munawar Iqbal och Philip Molyneux. De skriver bara det

"tre eller fyra familjer äger en stor andel av industrin... Denna koncentration av ägande kan resultera i betydande finansiell instabilitet och möjlig kollaps av branschen om något händer med dessa familjer, eller nästa generation av dessa familjer ändrar sina prioriteringar. På samma sätt har erfarenheterna av landsomfattande experiment också mestadels skett på initiativ av härskare som inte valts genom folkomröstningar."

Makroekonomiska exponeringar

"Makroekonomiska exponeringar" av islamiska banker utgör en "tickande bomb" av "miljarder dollar" i "osäkrade valutor och kurser", varnar Harris Irafan. Svårigheten, komplexiteten och kostnaden för att säkra dessa på det korrekta islamiska sättet är sådan att den islamiska utvecklingsbanken från och med 2015 "blödde kontanter som om den finansierade ett krig. Den kunde helt enkelt inte byta dollar mot euro eller vice versa löpande utan att tillgripa de konventionella marknaderna." Regionala islamiska banker i Mellanöstern och Malaysia hade inte "specialiserad personal utbildad för att förstå och förhandla om sharia-kompatibla statskassor" och var inte villiga att anlita de konsulter som gjorde det.

Kostar

Muhammad El-Gamal hävdar att eftersom islamiska finansiella produkter imiterar konventionella finansiella produkter men fungerar i enlighet med sharia-reglerna kommer olika produkter att kräva ytterligare jurist- och advokatarvoden, "multiple sales, special-purpose vehicles and documentation of titel ". Dessutom kommer det att finnas kostnader förknippade med "den märkliga struktur som islamiska banker använder för sena betalningspåföljder". Följaktligen tenderar deras finansiering att kosta mer än, och avkastningen på konton tenderar att betala mindre än för konventionella produkter.

El-Gama hävdar också att en annan källa till ineffektivitet/större kostnader inom islamisk bankverksamhet och en anledning till att dess replikationer av konventionell finans är "alltid ett steg bakom" nya finansiella produkter i den konventionella industrin, är branschens beroende av "klassiska" nomineringskontrakt " ( murabahah kreditförsäljning, ijara- leasing, etc.). Dessa kontrakt följer klassiska texter och skapades i en tid då finansmarknaderna var mycket begränsade. De är inte utrustade för att "distribuera olika risker" som "moderna" finansiella marknader och institutioner (t.ex. som " penningmarknader , kapitalmarknader , optionsmarknader , etc.") är utformade för att. Å andra sidan kommer att göra deras kontrakt/produkter mer effektiva, alienera den fromma kundbasen som anser att kontrakt/produkter bör följa klassiska former.

På en viktig del av finansmarknaden – bostadsköp – har islamisk finans inte kunnat konkurrera med konventionell finans i åtminstone vissa länder (Storbritannien, Kanada, USA), från och med 2002 (Storbritannien) och 2009 (Nordamerika). Enligt Humayon Dar är de månatliga betalningarna för ett sharia-kompatibelt "leasingkontrakt" som används av Islamic Investment Banking Unit i Ahli United Bank Kuwait i Storbritannien "mycket högre" än motsvarande konventionella bolån. I Kanada var kostnaden för islamisk hemfinansiering 100 till 300 räntepunkter högre än konventionell hemfinansiering, och i USA 40 till 100 punkter högre, enligt Hans Visser. (Visser tillskriver den högre kostnaden för islamisk ijara -finansiering dess högre riskvikt jämfört med konventionella bolån under Basel I och Basel II internationella standard för minimikapitalkrav för banker.) (I vissa fall är islamiska "vinst"-räntor desamma som konventionella bolån. priser men "stängningskostnaderna kommer att kosta några hundra dollar extra."

Enligt rapporter (från 2005 och 2006) av M. Kabir Hassan är effektiviteten hos Murabaha -dominerade islamiska banker inte hög. "Den genomsnittliga kostnadseffektiviteten" för de studerade bankerna var 74%, medan "den genomsnittliga vinsteffektiviteten" var 84%. "Även om islamiska banker är mindre effektiva när det gäller att hålla nere kostnader, är de i allmänhet effektiva när det gäller att generera vinst." En senare rapport om effektivitetsåtgärder "såsom kostnad, allokativ, teknisk, ren teknisk och skala", konstaterade att "i genomsnitt är den islamiska bankbranschen relativt mindre effektiv jämfört med sina konventionella motsvarigheter i andra delar av världen."

Andra studier har funnit att islamiska banker i genomsnitt är något mindre effektiva än sina konventionella motsvarigheter i icke-muslimska majoritetsdelar av världen (mätt genom att jämföra bankernas intäkter med dess utgifter minus vinst som betalas till insättare).

  • en studie av banker i Malaysia från 1997-2003 och av
  • och islamiska banker i Turkiet från 1999-2001;
  • Däremot fann en studie i flera länder, som täckte en liknande tidsperiod (1999-2005) som studierna ovan, inga "signifikanta skillnader" i övergripande effektivitet (en studie publicerad 2008 som mäter "kostnads-, intäkter och vinsteffektivitet" på 43 islamiska och 37 konventionella banker i 21 länder från 1999-2005).

Mognad

"Vanliga förklaringar som erbjuds av" den islamiska finansrörelsen för den islamiska bankbranschens brister (som nämnts ovan och enligt MOFarooq) är att

  1. branschproblem och utmaningar är en del av en " inlärningskurva " och kommer att lösas över tiden;
  2. såvida inte och tills industrin verkar i ett islamiskt samhälle och miljö kommer den att hindras av icke-islamiska influenser och kommer inte att "verka i sitt väsen".

Även om sanningshalten i den andra förklaringen inte kan verifieras innan ett fullständigt islamiskt samhälle har etablerats, påpekar Feisal Khan när det gäller det första försvaret att sedan detta det gjordes 1993, har industrin inte visat mycket bevis på "lärande". Under det året lyfte kritikern Timur Kuran fram branschproblemen (den grundläggande likheten mellan islamisk bankverksamhet i praktiken med den konventionella, marginaliseringen av de aktiebaserade, riskdelningssätten och omfamningen av kortsiktiga produkter och skuldliknande instrument), och en supporter (Ausaf Ahmad) försvarade branschen redan i dess övergång från konventionell bankverksamhet.

Sjutton år senare beklagade Ibrahim Warde, en islamisk finansförespråkare, att "istället för att försvinna, växte murabaha och jämförbara försäljningsbaserade produkter avsevärt och idag utgör de huvuddelen av verksamheten i de flesta islamiska banker..."

De flesta kritiker av den islamiska bankbranschen kräver ytterligare ortodoxi och en fördubbling av ansträngningarna och striktare upprätthållande av sharia. Vissa (MOFarooq och MAKhan) har skyllt industriproblemen på att de fördömer alla räntor på lån som förbjudna riba , och det opraktiska i att försöka genomdriva detta förbud.

Se även

Anteckningar

Citat

Böcker, dokument, tidskriftsartiklar

Hämtad från " https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Challenges_in_Islamic_finance&oldid=1087011824 "