Vinst- och förlustdelning

Den här artikeln handlar om en finansieringsmetod som används inom islamisk bankverksamhet . För en typ av affärsincitamentsplan för anställda, se vinstdelning .

Vinst- och förlustdelning (även kallad PLS eller participatory banking ) hänvisar till Sharia-kompatibla former av aktiefinansiering som mudarabah och musharakah . Dessa mekanismer följer det religiösa förbudet mot ränta på lån som de flesta muslimer tecknar. Mudarabah (مضاربة) hänvisar till "trustee finance" eller passivt partnerskapskontrakt, medan Musharakah (مشاركة eller مشركة) hänvisar till aktieägaravtal. Andra källor inkluderar sukuk (även kallade "islamiska obligationer") och direkta aktieinvesteringar (som köp av stamaktier) som typer av PLS.

Vinsterna och förlusterna som delas i PLS är de för ett företag eller en person som/som har erhållit kapital från den islamiska banken/finansinstitutet (begreppen "skuld", "låna", "lån" och "långivare" används inte) . När finansieringen återbetalas, samlar kapitalförsörjaren in en viss överenskommen procentandel av vinsten (eller drar av om det finns förluster) tillsammans med finansieringens kapital . Till skillnad från en konventionell bank finns det ingen fast ränta som samlas in tillsammans med lånebeloppet. Också till skillnad från konventionell bankverksamhet, fungerar PLS-banken som en kapitalpartner (i mudarabah -formen av PLS) som fungerar som en mellanhand mellan insättaren på ena sidan och företagaren/låntagaren på den andra. Avsikten är att främja "konceptet med deltagande i en transaktion som backas upp av reala tillgångar, med utnyttjande av de riskerade medlen på vinst- och förlustdelningsbasis".

Vinst- och förlustdelning är en av två kategorier av islamisk finansiering, den andra är skuldliknande instrument som murabaha , istisna'a (en typ av terminskontrakt ), salam och leasing, som involverar köp och uthyrning av tillgångar och tjänster på en fast avkastning. Medan tidiga förespråkare för islamisk bankverksamhet (som Mohammad Najatuallah Siddiqui ) hoppades att PLS skulle vara det primära sättet för islamisk finansiering, överstiger användningen av finansiering med fast avkastning nu vida den för PLS i den islamiska finansieringsbranschen.

Begrepp

Utgångspunkten för PLS är konceptet shirkah (liknande joint venture ) där partnerna delar på vinsten och förlusten baserat på deras ägande. Denna premiss kan realiseras genom mudarabah, musharaka eller ett kontrakt som kombinerar båda koncepten. En av pionjärerna inom islamisk bankverksamhet, Mohammad Najatuallah Siddiqui , föreslog en tvåstegsmodell som grunden för en ribafri bankverksamhet, med mudarabah som det primära läget, kompletterat med ett antal modeller med fast avkastning – pålägg ( murabaha ), leasing ( ijara ), kontantförskott för inköp av jordbruksprodukter ( salam ) och kontantförskott för tillverkning av tillgångar ( istisna ' ), etc. I praktiken har modellerna med fast avkastning – i synnerhet murabaha -modellen – blivit bankens favoriter, eftersom långfristig finansiering med vinst- och förlustdelningsmekanismer har visat sig vara mer riskabel och kostsam än den lång- eller medellånga utlåningen från de konventionella bankerna.

Mudarabah

Huvudartikel: Qirad
Struktur av enkla mudaraba-kontrakt

Mudarabah är ett partnerskap där den ena parten tillhandahåller kapitalet medan den andra tillhandahåller arbetskraft och båda delar i vinsten. Partiet som tillhandahåller kapitalet kallas rabb-ul-mal ("tyst partner", "finansiär"), och partiet som tillhandahåller arbetskraft kallas mudarib ( "arbetspartner"). I klassisk mudaraba tillhandahåller finansmannen 100 % av kapitalet; fall där kapitalet tillhandahålls av både finansiären och den arbetande partnern resulterar i ett gemensamt mudarabah-musharakah-kontrakt. Genererade vinster delas mellan parterna enligt ett i förväg överenskommet förhållande. Om det blir en förlust rabb-ul-mal att förlora sitt kapital, och mudarib -partiet kommer att förlora den tid och ansträngning som investerats i projektet. Vinsten delas vanligtvis med 50%-50% eller 60%-40% för rabb ul mal - mudarib .

Vidare är Mudaraba riskkapitalfinansiering av en entreprenör som tillhandahåller arbetskraft medan finansiering tillhandahålls av banken så att både vinst och risk delas. Sådana deltagande arrangemang mellan kapital och arbete återspeglar den islamiska uppfattningen att låntagaren inte får stå för alla risker/kostnader för ett misslyckande, vilket resulterar i en balanserad inkomstfördelning och inte tillåter långivaren att monopolisera ekonomin.

Muslimer tror att den islamiska profeten Muhammeds fru Khadija använde ett Mudaraba -kontrakt med Muhammed i Muhammeds handelsexpeditioner i norra Arabien – Khadija stod för huvudstaden och Muhammed stod för arbetskraften/entreprenörskapet.

Mudaraba- kontrakt används vid utlåning mellan banker. De lånande och utlånande bankerna förhandlar om PLS-kvoten och kontrakten kan vara så korta som över natten och så långa som ett år.

Mudarabah- kontrakt kan vara begränsade eller obegränsade.

  • I en al-mudarabah al-muqayyadah (begränsad mudarabah ) kan rabb-ul-mal specificera en viss verksamhet för mudariben , i vilket fall han ska investera pengarna endast i just den verksamheten. För kontoinnehavaren kan en begränsad mudarabah tillåta IIFS (institutioner som erbjuder islamiska finansiella tjänster) att investera sina medel baserat på mudarabah eller byråkontrakt med vissa restriktioner för var, hur och i vilket syfte dessa ska investeras. För bankkunden skulle de hållas i "Investeringsfonder " snarare än "Investeringskonton " .
  • I en al-mudarabah al-mutlaqah (obegränsad mudarabah ) tillåter rabb-ul-mal mudariben att utföra vilka affärer han vill och tillåter honom därför att investera pengarna i alla affärer han anser lämpliga. För kontoinnehavaren investeras medel utan några restriktioner baserat på mudarabah eller wakalah (byrå) kontrakt, och institutionen kan blanda investerarnas medel med sina egna medel och investera dem i en poolad portfölj, gå till "Investeringskonton" istället för "Investering Fonder ".

De kan också vara första eller två nivåer.

  • De flesta mudarabah- kontrakt är första steg eller enkla kontrakt där insättaren/kunden handlar med banken och inte med företagaren som använder de investerade medlen.
  • mudarabah på två nivåer fungerar banken som en mellanhand mellan insättaren och den företagare som tillhandahålls finansiering. Två nivåer används när banken inte har kapacitet att fungera som investerare eller expertis att fungera som fondförvaltare.

En variant av tudelad mudarabah som har orsakat en del klagomål är en som ersätter vinst- och förlustdelning mellan insättare och bank med vinstdelning – förlusterna är alla insättarnas problem. Istället för att både banken och dess insättare är ägare till kapitalet ( rabb al-mal ), och entreprenören mudarib , är banken och entreprenören nu båda mudarib , och om det finns några förluster efter att ha täckt omkostnader och driftskostnader , de förs vidare till insättare. En kritiker (Ibrahim Warde) har kallat denna "islamiska moraliska fara" där bankerna kan "privatisera vinsterna och socialisera förlusterna".

En annan kritiker (MA Khan) har ifrågasatt mudarabahs underliggande skäl för rättvisa mot mudarib . Istället för att lån med fast ränta är orättvist mot entreprenören/låntagaren frågar Khan om det inte är orättvist mot rabb al-mal (finansieringsleverantör) att "få en avkastning endast om resultatet av investeringen är lönsamt", eftersom genom att tillhandahålla fonder de har gjort sitt för att göra investeringen möjlig, medan entreprenörens/låntagarens agerande – deras inspiration, kompetens, flit, hederlighet etc. – har mycket större makt över om och med hur mycket investeringen är lönsam eller misslyckas.

Musharakah

Struktur av enkla musharaka-kontrakt

Musharakah är ett gemensamt företag där alla delägare delar på vinsten eller förlusten i det gemensamma företaget. De två (eller flera) parter som bidrar med kapital till ett företag delar upp nettovinsten och förlusten på en pro rata- basis. Några vetenskapliga definitioner av det inkluderar: "Avtal om förening under förutsättning att kapitalet och dess förmån är gemensamt mellan två eller flera personer", ( Mecelle ) "En överenskommelse mellan två eller flera personer att bedriva en viss verksamhet med sikte på att dela vinster genom gemensamma investeringar" (Ibn Arfa), "Ett kontrakt mellan två personer som startar ett finansiellt företag för att göra vinst" (Muhammad Akram Khan).

Musharakah används ofta i investeringsprojekt, remburser och köp eller fastigheter eller egendom. När det gäller fastigheter eller fastigheter bedömer banken en imputerad hyra och delar den enligt överenskommelse i förväg. Alla tillhandahållare av kapital har rätt att delta i förvaltningen, men de behöver inte nödvändigtvis göra det. Vinsten fördelas mellan delägarna i i förväg överenskomna nyckeltal, medan förlusten bärs av varje delägare strikt i proportion till respektive kapitaltillskott. Detta koncept skiljer sig från ränteinvesteringar (dvs emission av lån).

Musharaka används i affärstransaktioner och ofta för att finansiera ett större köp. Islamiska banker lånar ut sina pengar till företag genom att ge ut lån med rörlig ränta, där den rörliga räntan är knuten till företagets avkastning och fungerar som bankens vinst på lånet. När lånebeloppet är återbetalat ingås avtalet

  • Shirka al'Inan är ett Musharaka-partnerskap där partnerna endast är ombud men inte fungerar som garanter för den andra partnern.
    • Olika aktieägare har olika rättigheter och har rätt till olika vinstandlar.
    • Al'Inan är begränsad till ett specifikt företag och är vanligare än Al Mufawada.
  • Mufawada är ett "obegränsat, obegränsat och jämställt partnerskap".
    • Alla deltagare rangordnas lika i alla avseenden (initiala bidrag, privilegier och slutliga vinster)
    • Partners är både ombud och garanter för andra partners.

Andra källor skiljer mellan Shirkat al Aqd (kontraktuellt partnerskap) och Shirkat al Milk (samägande), även om de är oense om huruvida de är former av "minskande musharaka" eller inte.

Permanent Musharaka

Investerare/partners erhåller en andel av vinsten på pro rata-basis.

  • Avtalstiden är inte specificerad och samarbetet fortsätter så länge som parterna är överens om att det ska fortsätta.
  • En lämplig struktur för att finansiera långsiktiga projekt som behöver långsiktig finansiering.

Minskande partnerskap

Musharaka kan antingen vara ett "konsekutivt partnerskap" eller "declining balance partnership" (annars känt som ett "minskande partnerskap" eller "minskande musharaka").

  • I ett "konsekutivt partnerskap" behåller delägarna samma andel i partnerskapet fram till slutet av det gemensamma företaget, såvida de inte drar tillbaka eller överför sina andelar tillsammans. Det används när en bank investerar i "ett projekt, ett joint venture eller affärsverksamhet", men vanligtvis i bostadsfinansiering, där andelarna i bostaden överförs till kunden som köper bostaden.
  • I ett "minskande partnerskap" ( Musharaka al-Mutanaqisa , även "Diminishing Musharaka") minskar den ena partners andel när den andra gradvis förvärvar den tills den partnern äger hela andelen. Denna mekanism används för att finansiera en bankkunds köp, vanligtvis (eller ofta) av fastigheter där andelen minskar är bankens och den partner som förvärvar 100 % är kunden. Samarbetet börjar med ett köp, kunden "börjar hyra eller använda tillgången och delar vinsten med (eller betalar månadshyra till) sin partner (banken) enligt ett överenskommet förhållande."

Om fallissemang inträffar får både banken och låntagaren en andel av intäkterna från försäljningen av fastigheten baserat på respektive parts nuvarande egna kapital. Banker som använder detta partnerskap (från och med 2012) inklusive American Finance House och Dubai Islamic Bank.

Diminishing Partnership är ett särskilt populärt sätt att strukturera ett islamiskt bolån för finansiering av bostäder/fastigheter och liknar ett bostadslån. Den islamiska finansmannen köper huset på uppdrag av den andra "partnern", den slutliga köparen som sedan betalar finansmannen månatliga avbetalningar kombinerat med beloppen för

  1. hyra (eller leasingbetalningar) och
  2. utköpsbetalning

tills betalningen är klar. Således består ett avtagande Musharaka-partnerskap faktiskt av ett musharakah-partnerskapskontrakt och två andra islamiska kontrakt – vanligtvis ijarah (leasing av banken av sin andel av tillgången till kunden) och bay' (gradvis försäljning av bankens andel till kunden) .

I teorin skiljer sig en avtagande Musharaka för bostadsköp från ett konventionellt bolån genom att det inte tar ut ränta på ett lån, utan "hyra" (eller leasingbetalning) baserat på jämförbara bostäder i området. Men som en kritiker (MA El-Gamal) klagade, några

"Tenbarligen gör islamiska banker inte ens en låtsas att de försöker dölja marknadsräntornas roll i en "minskande musharaka", och ... "hyres"-räntan är direkt härledd från konventionella räntor och inte från någon tillskriven "rättvis" marknadshyra'".

El-Gamal ger som exempel Islamic Bank of Britains förklaring att dess "hyresräntor" är jämförda med kommersiella räntor "såsom Libor (London Interbank Offered [rente] Rate) plus en ytterligare vinstmarginal", snarare än att vara härledd från de rådande hyresnivåerna för likvärdiga lägenheter i grannskapet. Meezan Bank of Pakistan är noga med att använda termen " vinstränta " men den är baserad på KIBOR (Karachi Interbank Offered [rente] Rate).

Enligt Takao Moriguchi är musharakah mutanaqisa ganska vanligt i Malaysia, men frågor om dess sharia-efterlevnad betyder att det "inte är så rådande i Gulf Cooperation Council (GCC) länder som Saudiarabien, Kuwait, Förenade Arabemiraten, Qatar, Bahrain, och Oman".

Skillnader

Ett mudarabah -arrangemang skiljer sig från musharakah på flera sätt:

Skillnader mellan Mudarabah och Musharakah
Begrepp Mudarabah Musharakah
Investering Kommer enbart från "finansmannen" ( rabb-ul-maal ) inte "arbetspartnern" Kommer från alla partners
Äganderätt Alla varor som köps under satsningen tillhör "finansiären" inte "arbetspartnern" Ägs gemensamt av alla partners i proportion av deras investering
Förlust Står enbart av "finansmannen". Förlusten av "arbetspartners"-förlusten är begränsad till den tid som spenderas på satsningen. Däremot är "arbetspartnern" ansvarig för förluster på grund av tjänstefel (t.ex. stöld), vårdslöshet eller brott mot avtalets villkor. Bärs av alla partners i enlighet med förhållandet mellan investeringar och ägande
Vinst Vinster delas vanligtvis upp baserat på ett på förhand överenskommet förhållande mellan "finansiären" och "arbetspartnern". De flesta forskare anser att vinster måste fördelas mellan partners i enlighet med förhållandet mellan investeringar och ägande.

Löften och utmaningar

Vinst- och förlustdelning har kallats "den huvudsakliga motiveringen" för, eller till och med "själva syftet" med den islamiska finans- och bankrörelsen" och "det grundläggande och främsta kännetecknet för islamisk finansiering".

En förespråkare, Taqi Usmani , föreställde sig att det skulle förändra ekonomier genom

  • belöna "ärligt, hedervärt och rättframt beteende";
  • skydda spararna genom att eliminera möjligheten till kollaps för enskilda banker och för banksystem;
  • att ersätta "påfrestningarna" i affärs- och ekonomiska cykler med ett "stadigt flöde av pengar till investeringar";
  • säkerställa "stabila pengar" som skulle uppmuntra "människor att se längre" när det gäller avkastning på investeringar;
  • gör det möjligt för "nationer och individer" att "återvinna sin värdighet" när de blir fria från "skuldens slaveri".

Usmani anser att vinst och förlustdelning är det "ideala" islamiska finansiella instrumentet och är överlägset islamisk skuldbaserad finansiering (som kreditförsäljning). Usmani noterar att vissa icke-muslimska ekonomer har stött utvecklingen av aktiemarknader inom "finansområden som för närvarande betjänas av skuld" (även om de inte stöder förbud mot räntor på lån).

Brist på användning

Även om det ursprungligen föreställdes (åtminstone i mudarabah -form), som "grunden för en ribafri bankverksamhet", med finansiella modeller med fast avkastning endast fylls i som tillägg, är det de produkter med fast avkastning vars tillgångar under förvaltning nu vida överträffa de i vinst-förlustdelningslägen.

En studie från 2000-2006 (av Khan M. Mansoor och M. Ishaq Bhatti) fann att PLS-finansiering i de "ledande islamiska bankerna" hade minskat till endast 6,34% av den totala finansieringen, en minskning från 17,34% 1994-6. "Skuldbaserade kontrakt" eller "skuldliknande instrument" ( murabaha , ijara , salam och istisna ) var mycket populärare i urvalet. En annan källa (Suliman Hamdan Albalawi, publicerad 2006) fann att PLS-tekniker inte längre var "en kärnprincip för islamisk bankverksamhet" i Saudiarabien och Egypten. I Malaysia fann en annan studie att andelen musharaka-finansiering minskade från 1,4 % 2000 till 0,2 % 2006.

I sin bok, An Introduction to Islamic Finance , beklagar Usmani det faktum att det inte finns några "synliga ansträngningar" för att vända denna riktning av islamisk bankverksamhet,

Faktum kvarstår dock att de islamiska bankerna borde ha avancerat mot musharakah i gradvisa faser ... Tyvärr har de islamiska bankerna förbisett detta grundläggande krav för islamisk bankverksamhet och det finns inga synliga ansträngningar för att gå vidare mot denna transaktion ens i en gradvis sätt, även på selektiv basis.

Islamiska finansinstitutioners "massskaliga antagande" av finansieringssätt med fast avkastning har kritiserats av sharia-forskare och pionjärer inom islamisk finans som Mohammad Najatuallah Siddiqui , Mohammad Umer Chapra , Muhammad Taqi Usmani och Khurshid Ahmad som har "häftat hävdat att att flytta bort från musharaka och mudaraba skulle helt enkelt motverka själva syftet med den islamiska finansrörelsen”.

(Åtminstone en forskare – MS Khattab – har ifrågasatt grunden i islamisk lag för det tvådelade mudarabah- systemet och sagt att det inte finns några fall där mudharib överförde medel till en annan mudharib .

Förklaringar till bristen

Kritiker har i sin tur kritiserat PLS-förespråkare för att förbli "omedvetna om det faktum" att anledningen till att PLS inte har antagits allmänt "ligger i dess ineffektivitet" (Muhammad Akram Khan), och deras "konsekvensokänsliga" sätt att tänka, under antagande att " stort utbud" av PLS "instrument kommer att skapa sin egen efterfrågan" (Nawab Haider Naqvi), trots konsumenternas ointresse. Faleel Jamaldeen beskriver nedgången i användningen av PLS som en naturlig växande process, där vinst- och förlustdelning ersattes av andra kontrakt eftersom PLS-lägen "inte längre var tillräckliga för att möta industrins krav på projektfinansiering, bostadsfinansiering, likviditetshantering och andra produkter ".

Moralisk fara

På ansvarssidan hävdar Feisal Khan att det finns en "lång etablerad konsensus" om att skuldfinansiering är överlägsen aktieinvestering (PLS är aktieinvestering) på grund av "informationsasymmetri" mellan finansiären/investeraren och låntagaren/entreprenören – finansiären / investerare som behöver bestämma kreditvärdigheten hos låntagaren/företagaren som söker kredit/investering, (låntagaren/företagaren har ingen sådan börda). Att fastställa kreditvärdighet är både tidskrävande och dyrt, och skuldkontrakt med betydande säkerheter minimerar risken för att inte ha information eller tillräckligt med information. Med ord från Al-Azhars rektor Muhammad Sayyid Tantawy , "Tysta partnerskap [ mudarabah ] följer villkoren som stipuleras av partnerna. Vi lever nu i en tid av stor oärlighet, och om vi inte specificerar en fast vinst för investeraren, hans partner kommer att sluka hans rikedom."

Bankens kund har ett starkt incitament att rapportera mindre vinst till banken än vad den faktiskt har tjänat, eftersom den kommer att förlora en bråkdel av det till banken. Eftersom kunden vet mer om sin verksamhet, sin bokföring, sitt inkomstflöde etc. än banken, har företaget en informativ fördel gentemot banken som bestämmer vinstnivåerna. (Till exempel är ett sätt som en bank kan underrapportera sina intäkter genom att avskriva tillgångar på en högre nivå än det faktiska slitaget.) Banker kan försöka kompensera med övervakning, stickprov, genomgång av viktiga beslut av partnerverksamheten, men detta kräver "ytterligare personal och tekniska resurser" som konkurrerande konventionella banker inte belastas med.

Högre nivåer av korruption och en större inofficiell/underjordisk ekonomi där intäkter inte redovisas, tyder på sämre och svårare att hitta kreditinformation för finansiärer/investerare. Det finns flera indikatorer på att detta är ett problem i länder med muslimsk majoritet (såsom närvaron av de flesta länder med muslimsk majoritet i den nedre hälften av Transparency International Corruption Perceptions Index och det " utbredda skatteflykten i både den formella och informella sektorn" i Middle Öst- och Nordafrika, enligt AR Jalali-Naini.) Men även i det mer utvecklade USA varierar marknaden för riskkapital (där finansiären tar en direkt andel i företag som de finansierar, som PLS) från cirka 30 miljarder dollar (2011–12) till 60 miljarder dollar (2004) jämfört med marknaden för "flera biljoner dollar" för företagsfinansiering.

Taqi Usmani uppger att problemen med PLS skulle elimineras genom att förbjuda ränta och kräva att alla banker ska drivas på ett "rent islamiskt mönster med noggrant stöd från centralbanken och regeringen." Faran för oärlighet från låntagare/klienter skulle lösas genom

  1. att kräva att varje företag/företag använder ett kreditbetyg;
  2. implementera ett "väldesignat" revisionssystem.
Andra förklaringar

Andra förklaringar har erbjudits (och motbevisats) till varför användningen av PLS-instrument har minskat till nästan försumbara proportioner:

  • De flesta islamiska bankirer började sina karriärer på konventionella banker så de lider av en "baksmälla", och tänker fortfarande på banker "som likviditets-/kreditgivare snarare än investeringsinstrument".
    • Men 2017 hade islamisk bankverksamhet funnits i över fyra decennier och "många om inte de flesta" islamiska bankirer hade "tjänstgjort hela sin karriär" i islamiska finansinstitutioner.
  • I vissa länder accepteras ränta som en affärsutgift och ges skattebefrielse, men vinst beskattas som inkomst. Kunderna till företaget som skaffar pengar på PLS-basis måste bära en ekonomisk börda, i form av högre skatter, som de inte skulle göra om de fick medlen på basis av ränte- eller fasta skulder;
    • Men från och med 2015 är detta inte längre fallet i "de flesta jurisdiktioner", enligt Faisal Khan. I Storbritannien, till exempel, vars regering har hoppats på att skapa ett IBF-nav, har "dubbelbeskattning av islamiska bolån för både individer och företag" tagits bort, och det finns "gynnsam skattebehandling av islamisk skuldemission".
  • Islamiska produkter måste godkännas av banktillsynsmyndigheter som arbetar med den konventionella finansvärlden och måste därför vara identiska i funktion med konventionella finansiella produkter.
    • Men banker i länder vars regeringar föredrar islamisk bankverksamhet framför konventionell – dvs Malaysia, Pakistan, Sudan, Iran – visar inte mer benägenhet till vinst- och förlustdelning än de i andra länder. Reglerna för finansinstitut i dessa länder har inte heller avvikit till formen från andra "konventionella" länders

När det kommer till det sätt på vilket islamiska värdepapper erbjuds är processen och reglerna för sådana erbjudanden, även i de jurisdiktioner med speciella licensregimer, i själva verket desamma. (Till exempel är reglerna för notering av islamiska obligationer utgivna av Securities and Commodities Authority i Förenade Arabemiraten nästan identiska med reglerna för notering av konventionella obligationer förutom användningen av [sic] ordet "vinst" istället för 'intressera'.

  • Enligt ekonomen Tarik M. Yousef är långfristig finansiering med vinst- och förlustdelningsmekanismer "mycket mer riskfylld och kostsammare" än de konventionella bankernas lång- eller medelfristiga utlåning.
  • Islamiska finansiella institutioner försöker undvika "risken för exponering för obestämd förlust".
  • Inom konventionell bankverksamhet kan bankerna använda alla sina tillgångar och optimera sina intäkter genom att låna och investera under hur lång tid som helst, inklusive korta perioder som en dag eller så. Räntesatsen kan beräknas för vilken tidsperiod som helst. Men hur lång tid det tar att fastställa en vinst eller förlust kanske inte är lika flexibel, och banker kanske inte kan använda PLS för kortsiktiga investeringar.
  • På andra sidan reskontran gillar inte deras kunder/låntagare/klienter att ge bort någon "suveränitet i beslutsfattande" genom att ta banken som partner vilket generellt innebär att öppna sina böcker för banken och möjligheten till bankintervention i dagliga affärsfrågor.
  • Eftersom kunder/låntagare/klienter kan dela förluster med banker i en PLS-finansiering har de (kunderna) mindre ekonomiska incitament att undvika förluster av riskabla projekt och ineffektivitet än vad de skulle göra med konventionell eller skuldbaserad utlåning.
  • Konkurrerande fastavkastningsmodeller, i synnerhet murabaha -modellen, ger "resultat som mest liknar de räntebaserade finansieringsmodellerna" som insättare och låntagare är bekanta med.
  • När det gäller andelen vinst och förlust – dvs den "överenskomna procentandelen av vinsten (eller avdrag för förluster)" som den islamiska banken tar från kunden – finns det ingen marknad för att fastställa den eller statlig reglering av den. Detta lämnar möjligheten att banken kan utnyttja kunden med alltför höga räntor.
  • PLS är inte heller lämpligt eller genomförbart för ideella projekt som behöver rörelsekapital (inom områden som utbildning och hälsovård), eftersom de inte tjänar någon vinst att dela på.
  • Äganderätten i de flesta muslimska länder har inte definierats korrekt. Detta gör det svårt att dela vinstförluster;
  • Islamiska banker måste konkurrera med konventionella banker som är fast etablerade och har århundraden av erfarenhet. Islamiska banker som fortfarande utvecklar sin policy och praxis och känner sig återhållsamma när det gäller att ta oförutsedda risker;
  • Sekundära marknader för islamiska finansiella produkter baserade på PLS är mindre;
  • En av formerna för PLS, mudaraba, ger endast begränsade kontrollrättigheter till aktieägare i banken och nekar därmed aktieägarna ett konsekvent och kompletterande kontrollsystem.
  • Svårigheten att expandera en verksamhet som finansieras genom mudaraba på grund av begränsade möjligheter att återinvestera kvarhållna vinstmedel och/eller skaffa ytterligare medel.
  • Svårigheten för kunden/låntagaren/klienten/entreprenören att bli ensam ägare till ett projekt finansierat genom PLS, förutom genom att musharaka minskar, vilket kan ta lång tid.
  • Strukturen för islamiska bankinlåning är inte heller tillräckligt långsiktig, varför investerare drar sig för att engagera sig i långsiktiga projekt.
  • Sharia uppmanar till att hjälpa de fattiga och utsatta grupperna som föräldralösa barn, änkor, pensionärer . I den mån dessa grupper har något kapital, kommer de att försöka bevara det och generera källor till stadiga, pålitliga inkomster. Medan konventionella räntebärande sparkonton ger sådana konservativa investeringar, gör inte PLS det.

Industri

Sudan

Mellan 1998 och 2002 stod musharkaka för 29,8 % av finansieringen i Sudan och mudaraba 4,6 %, åtminstone delvis tack vare påtryckningar från den islamiska regeringen. Kritiker klagar över att banksektorn i det landet inte följde andan av islamisk bankanda eftersom investeringar riktades mot bankernas "stora aktieägare och styrelsemedlemmarna".

Kuwait

I Kuwait är Kuwait Finance House den näst största banken och var undantagen från vissa bankregler så att den kunde investera i egendom och fälgar direkt och delta direkt i musharaka-finansiering av företag och "i allmänhet agera mer som ett holdingbolag än en bank". Ändå från och med 2010 fanns 78,4% av dess tillgångar i murabahah , ijara och andra icke-PLS-källor.

Pakistan

Islamiska republiken Pakistan främjar officiellt islamisk bankverksamhet – till exempel genom att (med början 2002) förbjuda start av konventionella icke-islamiska banker. Bland dess islamiska bankprogram är att etablera "musharaka-pooler" för islamiska banker som använder dess exportrefinansieringssystem. Istället för att låna ut pengar till banker till en ränta på 6,5 % för att de ska låna ut till exportföretag till 8 % (som det gör för konventionella banker), använder den en musharaka-pool där istället för att debiteras 8 %, företag som söker exportkredit är " debiterade finansieringsbankernas genomsnittliga vinstsats baserat på räntan på finansiering som erbjuds tio "blue-chip" bankföretagskunder”. Men kritiker Feisal Khan klagar, trots "rigamarole" av detaljerade instruktioner för inrättandet av poolen och vinsträntan, i slutändan begränsas kursen av statsbanken till "den kurs som staten deklarerat under dess exportfinansieringssystem".

En annan användning av musharaka i Pakistan är av en av de största islamiska bankerna ( Mezan Bank ) som har försökt lösa ett stort problem med islamisk bankverksamhet – nämligen att tillhandahålla krediter för kundföretagens arbetsbehov. Detta gör den med en (förmodad) musharaka "Islamisk löpande finansfacilitet". Eftersom arbetshästarna för islamisk finans är produktbaserade fordon som murabaha, som löper ut när produkten har finansierats, ger de inte en stadig finansiering – en kreditlinje – för företag att dra nytta av. Det gör den islamiska löpande finansieringsfaciliteten. Banken bidrar med sin investering till företaget som partner genom att täcka "företagets (negativa) nettoposition i slutet av dagen". "Vinsten tillfaller banken dagligen på dess nettobidrag med hjälp av Karachi Interbank Offered Rate plus en bankfastställd marginal som prissättningsbas". Men enligt kritiker Feisal Khan är detta ett islamiskt partnerskap endast i namnet och inte annorlunda än en "konventionell kredit på daglig produktbasis".

Islamiska utvecklingsbanken

Islamiska utvecklingsbankens (IDB) finansiella transaktioner i PLS, vilket ökade till 11,3 % 2006-7. Detta trots att IDB inte är en multilateral utvecklingsbyrå, och inte heller en kommersiell bank med vinstsyfte. (Medan de överskottsmedel som placerats i andra banker förmodas vara begränsade till Sharia-kompatibla syften, lämnades bevis för denna efterlevnad till bekräftelsen från låntagarna av medlen och inte till någon revision.)

Förenta staterna

I USA är den islamiska banksektorn en mycket mindre del av banksektorn än i länder med muslimsk majoritet, men är involverad i att "minska musharaka" för att finansiera bostadsköp (tillsammans med Murabaha och Ijara ) . Liksom i andra länder är hyresdelen av musharaka baserad på den rådande bolåneräntan snarare än den rådande hyresräntan. En journalist (Patrick O. Healy 2005) fann att kostnaderna för denna finansiering är "mycket högre" än konventionella på grund av högre stängningskostnader. Med hänvisning till de högre kostnaderna för islamisk finansiering, citerar en bankir (David Loundy) en icke namngiven bolånemäklare som säger, "Priset för att komma in i himlen är cirka 50 punkter".

Se även

Anteckningar

Citat

Böcker och tidskriftsartiklar

Hämtad från " https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Profit_and_loss_sharing&oldid=1070645568 "