Lloyd's i London

Ej att förväxla med Lloyds Banking Group , Lloyd's Register eller Lloyd's List .
Den här artikeln handlar om försäkringsmarknaden. För filmen, se Lloyd's of London (film) .
"Lloyd's" omdirigerar hit. För annan användning, se Lloyd .

Lloyd's i London
Typ Försäkrings- och återförsäkringsmarknad _
Grundad c. 1688 ; 335 år sedan ( 1688 )
Grundare Edward Lloyd
Huvudkontor
London , England, Storbritannien
Nyckelpersoner
Bruce Carnegie-Brown ( ordförande ) John Neal ( VD )
Antal anställda
 2 000
Hemsida www .lloyds .com Edit this at Wikidata

Lloyd's of London , allmänt känd som Lloyd's , är en försäkrings- och återförsäkringsmarknad belägen i London, England. Till skillnad från de flesta av sina konkurrenter i branschen är det inte ett försäkringsbolag; snarare är Lloyd's ett företagsorgan som styrs av Lloyd's Act 1871 och efterföljande lagar i parlamentet . Den fungerar som en delvis ömsesidig marknadsplats inom vilken flera finansiella finansiärer, grupperade i syndikat , går samman för att slå samman och sprida risker . Dessa underwriters , eller "medlemmar", är en samling av både företag och privatpersoner, de senare är traditionellt kända som "namn".

Verksamheten som tecknas hos Lloyd's är till övervägande del allmän försäkring och återförsäkring, även om ett litet antal syndikat tecknar livförsäkringar . Marknaden har sina rötter i sjöförsäkring och grundades av Edward Lloyd på hans kafé på Tower Street i ca. 1688. Idag har den en dedikerad byggnad på Lime Street som är listad i klass I. Traditionellt bedrivs affärer vid varje syndikats "box" i underwriting "Room" i denna byggnad, med policydokumentet känt som en "slip", men på senare år har det blivit allt vanligare att affärer bedrivs utanför Lloyds byggnad, inklusive på distans .

Marknadens motto är Fidentia , latin för "förtroende", och det är nära förknippat med den latinska frasen uberrima fides , eller "yttersta god tro", som representerar förhållandet mellan försäkringsgivare och mäklare.

Efter att ha överlevt flera skandaler och betydande utmaningar under andra hälften av 1900-talet, framför allt asbestosaffären , främjar Lloyd's idag sin starka finansiella "säkerhetskedja" som är tillgänglig för att omedelbart betala alla giltiga anspråk. Denna kedja består av 55,2 miljarder pund av tillgångar på syndikatnivå, 31 miljarder pund av medlemmarnas "fonder på Lloyd's" och 4,9 miljarder pund i en tredje ömsesidig länk som inkluderar "Centralfonden" och som är under kontroll av Council of Lloyd's .

År 2021 fanns det 75 syndikat som förvaltades av 50 "managing agencies" som tillsammans skrev ut 39,2 miljarder pund i bruttopremier på risker placerade av 388 registrerade mäklare. Ungefär hälften av Lloyds premier kommer från Nordamerika och cirka en fjärdedel från Europa. Direktförsäkringen stod för 63 procent av premierna, mestadels täckande egendom och olycka ( ansvar ), medan resterande 37 procent var återförsäkring.

Historia

1600-1800-talen: Bildande och första Lloyd's Act

Prenumerationsrummet i början av 1800-talet

Marknaden började i Lloyd's Coffee House , som ägs av Edward Lloyd, på Tower Street i City of London . Den första hänvisningen till den kan spåras till London Gazette 1688. Etableringen var en populär plats för sjömän, köpmän och skeppsägare, och Lloyd sörjde för dem med pålitliga sjöfartsnyheter. Kaffehuset blev snart erkänt som en idealisk plats för att skaffa sjöförsäkring. Butiken utvecklades till en mötesplats för människor av alla typer av maritima yrken. De skulle satsa på vilka fartyg som skulle ta sig tillbaka till hamnen. Snart satsade kaptenerna på fartyg som föreslogs aldrig komma tillbaka på andra fartyg om att deras fartyg aldrig skulle komma tillbaka. Det var början på försäkringen. Under denna tid var det en hotspot som också besöktes av sjömän som var involverade i slavhandeln . Historikern Eric Williams noterade att "Lloyd's, liksom andra försäkringsbolag, försäkrade slavar och slavfartyg , och var mycket intresserad av juridiska beslut om vad som utgjorde "naturlig död" och "havsfaror". Lloyd's fick monopol på sjöförsäkringar relaterat till slavhandeln och behöll det tills slavhandeln avskaffades 1807.

Många år senare, under George Floyd-protesterna 2020, utfärdade Lloyd's ett uttalande och bad om ursäkt "för den roll som Lloyd's-marknaden spelade i slavhandeln från 1700- och 1800-talet - en skrämmande och skamlig period av engelsk historia , såväl som vår egen. "

Strax efter julen 1691 flyttade den lilla klubben av sjöförsäkringsgaranter till Lombard Street nr 16 ; en blå plakett på platsen firar detta. Detta arrangemang fortsatte till 1773, långt efter Edward Lloyds död 1713, då de deltagande medlemmarna i försäkringsarrangemanget bildade en kommitté och försäkringsgivaren John Julius Angerstein förvärvade två rum på Royal Exchange i Cornhill för "The Society of Lloyd 's " .

Det kungliga utbytet förstördes av brand 1838, vilket tvingade Lloyd's in i tillfälliga kontor på South Sea House, Threadneedle Street . Den kungliga börsen byggdes om 1844, men många av Lloyds tidiga uppteckningar gick förlorade i eldsvådan. År 1871 antogs den första Lloyd's Act i parlamentet som gav verksamheten en sund rättslig grund. Runt den tiden var det ovanligt att ett Lloyd's-syndikat hade fler än fem eller sex supportrar; denna brist på försäkringskapacitet innebar att Lloyd's förlorade många av de större riskerna för rivaliserande försäkringsbolag. En marin försäkringsgivare vid namn Frederick Marten är krediterad för att han först identifierade detta problem och skapade det första "stora syndikatet", till en början med 12 kapacitetsleverantörer. På 1880-talet hade Martens syndikat vuxit ur många av de stora försäkringsbolagen utanför Lloyd's.

Tidigt 1900-tal: Jordbävning i San Francisco och första Lloyd's-byggnaden

Den 18 april 1906 förstörde en stor jordbävning och resulterande bränder över 80 procent av staden San Francisco . Detta evenemang skulle ha ett djupgående inflytande på byggmetoder, riskmodellering och försäkringsbranschen.

Jordbävningen i San Francisco 1906 orsakade betydande förluster för Lloyd's underwriters.

Lloyds förluster från jordbävningen och bränderna var betydande, även om skrivandet av försäkringsverksamhet utomlands sågs med viss försiktighet vid den tiden. Medan vissa försäkringsbolag nekade anspråk på brandskador under sina jordbävningsförsäkringar eller vice versa , instruerade en av Lloyds ledande försäkringsgivare, Cuthbert Heath , berömt sin San Francisco-agent att "betala alla våra försäkringstagare fullt ut, oavsett villkoren i deras politik". Den snabba och fullständiga betalningen av alla fordringar bidrog till att cementera Lloyds rykte för pålitliga fordringsbetalningar och som en viktig handelspartner för amerikanska mäklare och försäkringstagare. Det uppskattades att omkring 90 procent av skadorna på staden orsakades av de resulterande bränderna och som sådan har "branden efter jordbävningen" 1906 i allmänhet varit en specificerad försäkrad fara enligt de flesta försäkringar. Heath krediteras också för att ha introducerat det nu allmänt använda "excess of loss"-återförsäkringsskyddet för försäkringsbolag efter jordbävningen i San Francisco.

Heath hade blivit en underwriting-medlem i Lloyd's 1880, efter att ha uppnått minimiåldern av 21, på JS Burrows syndikat. Inom ett år var han underwriting för sig själv på ett tremanssyndikat; 1883 öppnade han även mäklarrörelse. 1885 skrev han det första brandåterförsäkringsavtalet, återförsäkrade Hand in Hand Insurance Company och markerade starten på Heaths strävan att diversifiera marknaden till "icke-marina" verksamhet. Han skrev också Lloyds första inbrottsförsäkring , dess första "all risk"-smyckespolicy och uppfann "juvelerares block"-skydd. Senare, under första världskriget, erbjöd han luftanfallsförsäkring, som skyddade mot risken för tyska strategiska bombningar .

En efterföljande Lloyd's Act 1911 fastställde sällskapets mål, som inkluderar främjandet av dess medlemmars intressen och insamling och spridning av information.

Titanics förlisning . Den var försäkrad för 1 miljon pund, vilket representerade 20 procent av hela marknadens kapacitet, vilket gör den till den största marina risken som någonsin försäkrats. Rekordet för dess förlisning i 1912 års "Loss Book" visas i Lloyd's-byggnaden.

Sällskapet flyttade in i sin första ägda, dedikerade byggnad 1928. Den låg på 12 Leadenhall Street och hade designats av Sir Edwin Cooper .

1960-talet: Orkanen Betsy och Cromer-rapporten

1965 skrev Lloyd's den första satellitförsäkringen som täckte Intelsat I i förlansering.

Senare samma år, när Lloyd's hade cirka 6 000 medlemmar på 300 syndikat, drabbade orkanen Betsy Mexikanska golfens kust och kostade marknaden över 50 miljoner pund. Katastrofen stoppade kapitalet som hittills hade strömmat in i Lloyd's, och dubbelt så många medlemmar lämnade mellan 1965 och 1968 som hade lämnat under de föregående åtta åren. Man insåg snart att medlemsantalet i Föreningen, som till stor del hade bestått av marknadsaktörer, var för litet i förhållande till marknadens kapitalisering och de risker som den tog.

Lloyds svar var att beställa en hemlig intern undersökning 1968, ledd av Lord Cromer , en tidigare guvernör för Bank of England . Denna rapport förespråkade en utvidgning av medlemskapet till icke-marknadsaktörer, inklusive icke-brittiska undersåtar och sedan kvinnor, och minskningen av de betungande kapitaliseringskraven (och skapar därmed en mindre investerare känd som ett "mini-namn"). Rapporten uppmärksammade också risken för intressekonflikter . De enskilda namnens ansvar var obegränsat, och därmed var alla deras personliga förmögenhet och tillgångar i fara.

1970-talet: Förändringar på finansmarknaderna

Under 1970-talet uppkom en rad frågor som skulle få betydande inflytande på sällskapets gång. Den första var skattestrukturen i Storbritannien: under en tid beskattades kapitalvinster med upp till 40 procent (noll på gyltor ) ; förvärvsinkomsten beskattades i den högsta klassen med 83 procent och placeringsinkomsten i den högsta klassen med 98 procent. Lloyds inkomst räknades som förvärvsinkomst, även för Namn som inte arbetade på Lloyd's, och detta påverkade starkt inriktningen av emissionsgarantin: kort sagt, det var önskvärt för syndikaten att göra en (liten) försäkringsförlust men en (större) investeringsvinst. Investeringsvinsten uppnåddes vanligtvis genom " obligationer " eller "förgyllning": att sälja den förgyllda eller annan obligation med utdelning och köpa tillbaka den ex-dividend , och därmed förlora ränteintäkterna i utbyte mot en skattefri kapitalvinst. Syndikatfonder flyttades också offshore (vilket senare skapade problem genom bedrägerier och självaffärer).

Eftersom Lloyd's var ett skatteskydd såväl som en försäkringsmarknad, var den andra frågan som påverkade den en ökning av dess externa medlemskap: i slutet av 1970-talet försvagade antalet passiva investerare antalet försäkringsgivare som arbetade på marknaden. För det tredje, under decenniet hade ett antal skandaler uppdagats, inklusive kollapsen av FH "Tim" Sasses icke-marinsyndikat 762, vilket hade belyst både bristen på reglering och bristen på juridiska befogenheter hos Committee of Lloyd's (som det var då) att förvalta Sällskapet.

Sent 1970-tal: Sasse-skandal och andra frågor

Sasse-syndikatets kollaps kom efter att det skrev en "bindande auktoritet" 1975 som delegerade garantibefogenheter till den Florida-baserade utlänningen Dennis Harrison att skriva egendom och brandrisker genom sin Den-Har Underwriters-byrå, även om Den-Har inte var en godkände Lloyd's coverholder (ett faktum som varken Sasse eller Lloyd's Non-Marine Association noterade). Den -Har hade misstänkt maffiakopplingar och många av riskerna som skrevs var riggade: typiskt förfallna byggnader i slumområden som New Yorks södra Bronx , som snart brann ner efter att ha försäkrats för stora summor.

När den treåriga Lloyd's redovisningsperiod passerat, fick de 110 namnen på syndikat 762 höra att de stod inför betydande förluster, från mestadels bedrägliga anspråk. Sasses återförsäkringsgivare, Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), vägrade att betala sin del av de bedrägliga förlusterna. Namnen (få till antalet för så stora förluster) vidtog rättsliga åtgärder och betalade slutligen endast £6,25 miljoner av ca. £15 miljoner av Den-Har-fordringar under 1976, vilket lämnar Corporation of Lloyd's att betala resten. Bolaget betalade också förlusten på nära 7 miljoner pund för 1977.

Sasse hade också varit en av 57 försäkringsgivare på andra syndikat som skrev förlustbringande "datorleasing"-policyer i slutet av 1970-talet. Dessa påståenden sprang slutligen över 450 miljoner dollar, och utplånade mer än hälften av hela marknadens vinst på ett enda år.

Problem utvecklades också ur Oakley Vaughan-byrån som drivs av bröderna Edward och Charles St George, som hade skrivit mycket mer affärer än dess kapacitet tillät för att investera premium för att dra fördel av höga räntor. Genom att skriva delar av affärer oavsett om premierna var tillräckliga, lämnade St Georges sina namn med allvarliga förluster. Lloyd's hade beställt undersökningar av Oakley Vaughan, men utredarna nekades tillgång till böckerna och förlitade sig endast på försäkringar om att byrån var lönsam.

Samtidigt som denna utveckling uppstod var större frågor: för det första, i USA, en allt bredare tolkning av domstolarna av försäkringsskydd i förhållande till arbetstagares ersättning för asbestosrelaterade anspråk, vilket skapade ett stort hål i Lloyds reserver för förlustbetalningar, som först inte erkändes och sedan inte erkändes. För det andra, i slutet av decenniet hade nästan alla marknadsavtal, såsom Joint Hull Agreement, som i själva verket var karteller med krav på minimivillkor, övergetts under konkurrenstryck. För det tredje hade nya specialiserade försäkringar tillkommit som hade effekten av att koncentrera risken: dessa inkluderade "run-off"-försäkringar, enligt vilka skulden från tidigare försäkringsår skulle överföras till innevarande år, och försäkringar för "tid och avstånd", där reserver skulle användas för att köpa en garanti för framtida inkomster.

Början av 1980-talet: New Lloyd's Act, Lioncover och Centrewrite

Fisher rapport

1980 fick Sir Henry Fisher i uppdrag av Council of Lloyd's att ta fram grunden för en ny Lloyd's Act. Rekommendationerna i hans rapport tog upp det "demokratiska underskottet" och bristen på reglerande muskler.

Fisher, i samarbete med Richard Southwell QC, utarbetade Lloyd's Act från 1982 som ytterligare omdefinierade verksamhetens struktur och var utformad för att ge externa namn, som infördes som svar på Cromer-rapporten, ett inflytande över verksamhetens drift genom en ny styrelse Råd. Huvudsyftet med 1982 års lag var att skilja ägandet av förvaltande agenter för försäkringssyndikaten från ägandet av mäklarhusen (som agerade som mellanhänder, inte som försäkringsgivare), i syfte att undanröja intressekonflikter.

PCW-bedrägeri och Lioncover

Omedelbart efter antagandet av 1982 års lag, kom bevis fram och interna disciplinära förfaranden inleddes mot ett antal försäkringsgivare som påstås ha hämtat pengar från sina syndikat till sina egna konton. Dessa personer inkluderade en vice ordförande i Lloyd's och några av dess ledande underwriters. Den framgångsrika marinförsäkraren Ian Posgate, som vid ett tillfälle hade skrivit 20 procent av Lloyd's marinmarknad, utvisades under misstankar men frikändes senare från brottsanklagelser. Hans namn förblev fläckat och han återvände inte till marknaden utan drog sig tillbaka för att driva sin Oxfordshire-gård fram till sin död 2017, 87 år gammal. Ett större debacle uppstod när Peter Cameron-Webb och Peter Dixon, från PCW Underwriting Agencies, påstås ha lurat sin verksamhet mot cirka 60 miljoner dollar genom riggade återförsäkringstransaktioner och flydde till USA, för att aldrig återvända.

Uppkomsten av bedrägerier vid PCW var den första i en rad händelser som ledde till att Lloyd's ordförande Sir Peter Green avgick 1983. Lloyd's tvingades senare göra en uppgörelse med de cirka 3 000 namnen på de olika PCW-syndikaten som var involverade och att återförsäkra deras skulder till ett nytt syndikat, nummer 9001, i sin tur återförsäkrat av ett unikt fordon vid namn Lioncover, som skapades som ett dotterbolag till Lloyd's. Lioncover övertog skulderna för PCW såväl som de associerade WMD Underwriting Agencies och Richard Beckett Underwriting Agencies 1987. År 1988 övertog det också skulderna 1967–1969 för syndikaten 2 och 49. Dixon och Cameron-Webb förblev på fri fot i USA; Cameron-Webb ska ha dött 2004 på ett vårdhem i Kalifornien.

Lioncovers PCW-skulder återförsäkrades som en del av Equitas -arrangemanget i slutet av 1990-talet och överfördes till National Indemnity Company i två steg 2007 och 2009. Återstående medel i Lioncover delades senare ut till överlevande PCW-namn eller donerades till Lloyd's Charities Trust. Lioncover upplöstes frivilligt 2014.

Warrilow syndikat och Centrewrite

Lloyd's mötte också åtgärder från Names på CJ Warrilows syndikat 553, som kroniskt hade överskridit sin underwriting-kapacitet i början av 1980-talet och misslyckades med att på ett adekvat sätt återförsäkra den enorma mängd risker som det tog på sig. Lösningen var att skapa ett nytt företag 1990 där dessa skulder kunde återförsäkras för att avlasta Warrilow-namnen. Denna enhet fick namnet Centrewrite Ltd och 1993 övertog den Warrilows 1985 och tidigare års förpliktelser, och erbjöd separat också "godsskyddsplaner" (EPP) för uppsagda namn. Tiotusentals av Lloyd's Names köpte dessa återförsäkringar.

Centrewrite existerar fortfarande idag men har inte skrivit några EPPs sedan 2011 och bedriver inte mycket annat; Dess senaste transaktion var 2013 när det övertog 2001 års skulder för livsyndikatet 1171. Det återförsäkrade också 1997–1999 åren av Crowe syndikat 1204 och 1999–2001 åren av Cotesworth syndikat 535. I 2012 var Crowe syndikat sedan värderade till drygt 17 miljoner pund) noverades till Riverstone (ett Fairfax -företag) vilket innebär att minimala skulder kvarstår i Centrewrite idag.

1986, året då Lloyd's flyttade in i en ny byggnad på 1 Lime Street (där den finns kvar idag), gav den brittiska regeringen Sir Patrick Neill i uppdrag att rapportera om standarden för investerarskydd som finns tillgängligt på Lloyd's. Hans rapport producerades 1987 och gav ett stort antal rekommendationer, men genomfördes aldrig fullt ut.

Sent 1980-tal: Piper Alpha och LMX-spiralen

Det har länge varit normalt för ett Lloyd's-syndikat att återförsäkra ett annat, men när Piper Alpha , en oljerigg från Nordsjön , exploderade den 6 juli 1988 och orsakade en initial förlust på 1,4 miljarder dollar, hade praxis blivit så utbredd att försäkringsbolagen i Lime Street till en början hade ingen aning om hur omfattande deras exponering var: förlusten fördes runt i vad som blev känt som London Market Excess of Loss (LMX) "spiral" och anspråksvärden eskalerade utom kontroll.

Riggens operatör, Occidental Petroleum , köpte en direktförsäkring av Lloyd's underwriters, som sedan skickade en del av sina andelar av risken vidare till andra syndikat via återförsäkring. Dessa återförsäkringsgivare återförsäkrade sedan i sin tur en del av risken till andra återförsäkringsgaranter inom Lloyd's (kända som "retrocessionaires"), och så vidare. Följaktligen blev många syndikat, särskilt de som skriver en stor summa av självrisk av förluståterförsäkring, utsatta för samma anspråk flera gånger genom flera lager i spiralen. Andra katastrofer, inklusive orkanen Hugo och oljeutsläppet Exxon Valdez 1989, gick också in i spiralen.

Några av de ledande LMX-återförsäkringsbolagen vid den tiden som led av allvarliga spiralförluster inkluderar de många syndikaten som förvaltas av Gooda Walker-byrån, Devonshire syndikat 216, Rose Thomson Young 255, RJ Bromley 475 och Patrick Fagans redan utmanade Feltrim-syndikat 540 och Good 542. Walker syndikat 298 blev det första dödsofferet, med 13 500 poliser som exponerades enbart för Piper Alpha-katastrofen och dess konto 1989 gav en kapacitetsförlust på 650 procent; Feltrim följde efter med en kapacitetsförlust på 550 procent. Roy Bromley, underwriter för syndikat 475, begick senare självmord efter att ha blivit avsatt av sin styrelse och enligt uppgift blivit bedrövad över sin operations ökande förluster.

Inte alla överflödiga förlustskrivare dukade under för LMX-spiralen; i själva verket var spiralen relativt begränsad till en minoritet av sådana syndikat. Bland de framstående återförsäkringsbolagen som förblev lönsamma under hela spiralen var CF Palmer syndikat 314, MH Cockell 269/570 och DP Mann 435, medan GS Christensen 958 endast rapporterade en liten förlust 1989 men goda vinster 1990 och 1991.

1990-talet: Fallout av asbestosaffären

Uppkomst av anspråk

I början till mitten av 1990-talet fortsatte Lloyds mest traumatiska period i dess historia som hade börjat med explosionen på Piper Alpha. Oväntat stora rättsliga utmärkelser i amerikanska domstolar för straffskadestånd ledde till betydande anspråk på asbest , föroreningar och hälsofara (APH), vissa går tillbaka till 1940-talet. Många av dessa försäkringar var öppna risker, vilket innebär att de täckte alla anspråk som inte specifikt uteslutits. Andra försäkringar (kallade standard eller breda) täcker endast angivna faror, såsom brand.

Det klassiska exemplet på "long-tail" försäkringsrisker är asbestos/ mesoteliomanspråk enligt arbetsgivaransvar eller arbetsskadeersättningspolicyer. En anställd på en industrianläggning kan ha exponerats för asbest på 1960-talet, insjuknat 20 år senare och krävt ersättning från sin tidigare arbetsgivare på 1990-talet. Arbetsgivaren skulle anmäla en skadeanmälan till försäkringsbolaget som skrev försäkringen på 1960-talet. Men eftersom försäkringsgivaren inte till fullo förstod karaktären av den framtida risken redan på 1960-talet, skulle den och dess återförsäkringsgivare inte ha rätt prissatt eller reserverat för den. I fallet med Lloyd's resulterade detta i att tusentals enskilda investerare gick i konkurs som skadeslösta allmänna ansvarsförsäkringar skrivna från 1940-talet till mitten av 1970-talet för företag med exponering för asbestosanspråk. En grupp namn väckte ett rättsligt fall som Names Against Lloyd's of London, där de försökte bevisa bedrägeri bland de mäklare som hade involverat dem i försäkringssyndikaten.

Återförsäkring att stänga

Det är kanske inte omedelbart klart hur nuvarande medlemmar av nuvarande Lloyd's-syndikat, som accepterar affärer ett år i taget, kan vara skyldiga att betala historiska anspråk. Detta kom till som ett resultat av Lloyd's redovisningspraxis som kallas återförsäkring för att stänga (RITC).

En medlem "gick med" i ett syndikat för endast ett kalenderår, känt som "den årliga satsningen". I slutet av året upplöstes syndikatet som en pågående handelsenhet i praktiken. Vanligtvis bildades dock syndikatet för nästa kalenderår med samma identifieringsnummer och mer eller mindre samma medlemskap. Eftersom skador kan ta tid att rapporteras och sedan betalas, tog det tid att realisera vinsten eller förlusten för varje syndikat. Praxis på Lloyd's var att vänta tre år (det vill säga 36 månader från början av det år då verksamheten skrevs) innan man "stänger" året i redovisningssyfte och deklarerar ett resultat.

För att beräkna vinsten eller förlusten avsattes reserver för framtida skadeutbetalningar, för redan anmälda men ännu inte utbetalda skador samt uppskattade belopp för uppkomna men ej anmälda skador (IBNR ) . Denna uppskattning är svår och kan vara felaktig; i synnerhet har långa ansvarsförsäkringar en tendens att ge fordringar långt efter att försäkringarna skrivits.

Reserven för framtida skadeskulder avsattes på ett ovanligt sätt. Syndikatet köpte en RITC-policy för att betala eventuella framtida anspråk; premien var lika med reservbeloppet. Denna transaktion gjorde att året kunde avslutas och syndikatets vinst eller förlust redovisades. Återförsäkraren var alltid ett annat Lloyd's-syndikat, ofta det efterföljande året för samma syndikat: medlemmarna i syndikat '1' 1985 återförsäkrade framtida skadeskulder för medlemmar i syndikat '1' 1984. Medlemskapet kan vara detsamma. , eller så kan det ha ändrats.

På detta sätt kunde ansvaret för tidigare förluster överföras år efter år tills det nådde det nuvarande syndikatet. En medlem som går med i ett syndikat med en lång historia av sådana transaktioner kunde – och gjorde ofta – ta ansvar för förluster på försäkringar som skrivits decennier tidigare. Så länge som reserverna hade uppskattats korrekt och den lämpliga RITC-premien betalats varje år, skulle allt ha varit bra, men i många fall hade detta inte varit möjligt: ​​ingen kunde ha förutsett ökningen av APH-förluster. Därför var de pengar som överfördes från tidigare år genom successiva RITC-premier för att täcka dessa förluster grovt otillräckliga, och de nuvarande medlemmarna var tvungna att betala underskottet.

Som ett resultat av detta stod många namn vars syndikat skrev långvarigt ansvar på Lloyd's inför betydande ekonomisk förlust eller ruin i slutet av 1980-talet till mitten av 1990-talet.

Utspädning av skulder och konsekvenserna

Det påstods att i början av 1980-talet började några Lloyd's-tjänstemän ett rekryteringsprogram för att registrera nya namn för att hjälpa till att kapitalisera Lloyd's före den förväntade anstormningen av APH-anspråk. Detta påstående blev känt som "rekrytera för att späda ut": med andra ord, rekrytera fler namn för att späda på förlusterna. När den enorma omfattningen av asbestosförluster kom fram i början av 1990-talet var det för första gången i Lloyds historia ett stort antal medlemmar som antingen var oförmögna att betala anspråken eller vägrade, många påstod att de var offer för bedrägeri, vilseledande och/ eller oaktsamhet. Det ogenomskinliga redovisningssystemet på Lloyd's gjorde det svårt, för att inte säga omöjligt, för många namn att förstå omfattningen av det ansvar som de personligen och deras syndikat hade tecknat sig för.

Dessutom hade ett stort antal försäkringsgivare inom långvarig icke-marin verksamhet, som var oroade över deras exponeringar för den förestående asbestoskrisen, försökt återförsäkra sina åtaganden med andra transportörer. Tjugo syndikat, inklusive Lloyds vice ordförande Murray Lawrence's, betalade miljontals pund i premier till Richard HM Outhwaite för att ta över cirka 80 procent av marknadens asbestexponering på hans syndikat 317. Detta slutade i katastrof för Outhwaites tidigare sunda vinster vars tidigare sunda vinster var utplånade. ut och lite till.

En annan verksamhet som drabbats av asbest, Pulbrook syndikat 90/334, hade tecknat återförsäkring 1981 för sin allmänna ansvarsverksamhet med Merrett syndikat 418; 1990 vann emellertid Stephen Merrett (som vid det här laget kontrollerade Pulbrook) ett skiljedomsutslag för att ogiltigförklara det arrangemanget på grund av att omfattningen av asbestexponering inte avslöjas, vilket lämnade Pulbrook-namnen utan täckning för deras förluster på £100 000 vardera i genomsnitt. Ännu tidigare, 1974, köpte försäkringsgivaren för RW Sturge syndikat 210, Ralph Rokeby-Johnson, som specialiserade sig på amerikanska industriella risker, återförsäkring av "stop-loss" från Fireman's Fund och Kemper Insurance i USA på Sturges exponeringar före 1969 som var ackumuleras in i nuet. Detta kontrakt utvecklades så dåligt att Fireman's Fund senare sökte sin egen stop-loss-täckning för de förluster som Sturge antog. Rokeby-Johnson fick senare Lloyd's att skapa en arbetsgrupp om asbestos.

Ombyggnad och förnyelse

Under mitten av 1990-talet tvingades marknaden att omstrukturera. Under ordförandeskap av Sir David Rowland och vd Peter Middleton, producerades en ambitiös plan med titeln "Reconstruction and Renewal" (R&R) 1995, med förslag för att skilja det pågående Lloyd's från dess tidigare förluster. Skulder för all verksamhet före 1993 (förutom livförsäkring) skulle tvångsmässigt överföras (av RITC) till ett speciellt fordon vid namn Equitas (som skulle kräva godkännande av Storbritanniens handels- och industridepartement ) till en kostnad av cirka 21 miljarder USD . Många namn stod inför stora räkningar, men planen förutsåg också en lösning av deras tvister, en skatt på senaste vinster och avskrivning av nästan 5 miljarder dollar i form av "skuldkrediter", snedställd mot dem med de värsta förlusterna . Planen debatterades länge, modifierades och fick så småningom starkt stöd av Association of Lloyd's Members (ALM) och de flesta ledarna för Names aktionsgrupper. Den nya vd :n Ron Sandler var avgörande i implementeringen. Pengar samlades in på många sätt, inklusive försäljning och leaseback av Lloyd's-byggnaden och en skatt på framtida affärer. Individuella erbjudanden om förlikning accepterades av 95 procent av namnen. De tidigare skulderna för 1992 och tidigare år överfördes till Equitas i september 1996, inklusive de under Lioncover och Centrewrite.

Anklagelserna om "rekrytering för att späda ut" bedrägeri hördes i en åtta månader lång rättegång 2000 i målet Sir William Jaffray & Ors mot The Society of Lloyd's och avvisades av domaren; ett överklagande prövades 2002 och avslogs enhälligt. Vid varje tillfälle avfärdades påståendet om att det hade funnits en policy att rekrytera för att späda ut och namnen uppmanades att förlika sig; Men i första instans beskrev domaren namnen som "de oskyldiga offren [...] för häpnadsväckande inkompetens" och appellationsdomstolen fann att påståendena om att Lloyd's hade ett rigoröst revisionssystem var falska och antydde starkt att ett av Lloyds huvudvittnen, tidigare ordförande Murray Lawrence, hade ljugit i sitt vittnesmål.

Lloyd's inledde sedan några större strukturella förändringar: företagsmedlemmar med begränsat ansvar fick gå med och teckna försäkringar; inga nya namn med obegränsat ansvar fick gå med (även om några hundra befintliga fanns kvar); finansiella krav för emissionsgarantier ändrades för att förhindra överskottsgarantier som inte backades av likvida tillgångar; och marknadstillsynen ökade avsevärt. Lloyd's återhämtade sig och började frodas igen efter de katastrofala förlusterna till följd av World Trade Center-attacken, men det mötte ökad konkurrens från nybildade företag på Bermuda och andra marknader.

2006 gick Berkshire Hathaways dotterbolag National Indemnity Company (NICO) med på att överta alla Equitas tillgångar och skulder, vilket ger 7 miljarder USD i nytt återförsäkringsskydd för framtida skadebetalningar utöver de 8,7 miljarder USD av befintliga reserver inom Equitas. Överföringen (i två faser mellan 2007 och 2009) representerade "finalitet" enligt engelsk lag för alla berörda namn, som nu stod inför "inget ytterligare ansvar alls" för förlusterna före 1993.

Strukturera

Lloyd's är inte ett försäkringsbolag; det är en marknad för medlemmar. Som den äldsta kontinuerligt aktiva försäkringsmarknaden i världen har Lloyd's behållit några ovanliga strukturer och praxis som skiljer sig från alla andra försäkringsleverantörer idag. Ursprungligen skapades som en icke-inkorporerad sammanslutning av prenumererande medlemmar, den införlivades av Lloyd's Act 1871 och regleras för närvarande under Lloyd's Acts från 1871 fram till 1982.

Lloyd's tecknar inte själv försäkringsverksamhet, utan det överlåts till sina medlemmar. Istället fungerar föreningen effektivt som en marknadsregulator, sätter regler under vilka medlemmar verkar och erbjuder centraliserade administrativa tjänster till dessa medlemmar.

Council of Lloyd's

Rådet sammanträder i kommittérummet, på 11:e våningen i Lloyd's-byggnaden.

Lloyd's Act 1982 definierar ledningsstrukturen och reglerna enligt vilka marknaden verkar. Enligt lagen ansvarar Council of Lloyd's för förvaltning och övervakning av marknaden. Det regleras av Prudential Regulation Authority och Financial Conduct Authority .

Rådet har normalt sex arbetande, sex externa och sex nominerade ledamöter. Utnämningen av nominerade ledamöter, inklusive den verkställande direktören, bekräftas av guvernören för Bank of England . De arbetande och externa ledamöterna väljs av Lloyd's medlemmar. Ordförande och vice ordförande väljs årligen av fullmäktige bland rådets arbetande ledamöter. Alla medlemmar är godkända av regleringsorganen.

Rådet kan utföra vissa av sina uppgifter direkt genom att fatta beslut och utfärda resolutioner, krav, regler och stadgar. Rådet delegerar de flesta av sina dagliga tillsynsroller, särskilt när det gäller att säkerställa att marknaden fungerar framgångsrikt, till franchisestyrelsen.

Franchisestyrelsen fastställer riktlinjer för alla syndikat och driver en affärsplanerings- och övervakningsprocess för att säkerställa höga standarder för underwriting och riskhantering, och därigenom förbättra hållbar lönsamhet och förbättra marknadens finansiella styrka. Styrelsen leds av ordföranden för Lloyd's och har tre ledande befattningshavare, tre icke-ledande befattningshavare med anknytning till marknaden och fem oberoende icke-befattningshavare.

Ordförande för Lloyd's

Följande är en lista över ordförandena för Lloyd's sedan 1979:

• 1979–83: Sir Peter Green • 1984–87: Sir Peter Miller • 1988–90: Murray Lawrence
• 1991–92: David Coleridge • 1993–97: Sir David Rowland • 1998–00: Max Taylor
• 2001–02: Sax Riley • 2003–11: Lord Levene • 2011–17: John Nelson
• 2017–nutid: Bruce Carnegie-Brown

Verkställande direktörer för Lloyd's

Följande är en lista över verkställande direktörer för Lloyd's sedan 1983:

• 1983–85: Ian Hay Davison • 1985–92: Alan Lord • 1992–95: Peter Middleton
• 1995–99: Ron Sandler • 1999–06: Nick Prettejohn • 2006–13: Richard Ward
• 2013–18: Inga Beale • 2018–nutid: John Neal

Företag på Lloyd's

Invändiga rulltrappor som länkar samman försäkringsgolven i Lloyd's-byggnaden

Det finns två klasser av människor och företag som är verksamma på Lloyd's. De första är medlemmar, eller tillhandahållare av kapital. Den andra är agenter, mäklare och andra yrkesverksamma som stödjer medlemmarna, garanterar riskerna och representerar externa kunder (till exempel individer och företag som söker försäkring, eller försäkringsbolag som söker återförsäkring).

Medlemmar

Under större delen av Lloyds historia har rika individer kända som Names backat policys skrivna på Lloyd's med all sin personliga rikedom och tagit på sig obegränsat ansvar. Sedan 1994 har Lloyd's tillåtit företagsmedlemmar att komma in på marknaden, med begränsat ansvar . Asbestosförlusterna i början av 1990-talet ödelade ekonomin för många namn: uppåt 1 500 av 34 000 namn (4,4 procent) försattes i konkurs. Detta skrämde bort andra potentiella namn. Under 2011 tillhandahåller individuella namn endast 11 procent av kapaciteten hos Lloyd's, med brittiska listade och andra företagsmedlemmar som tillhandahåller 30 procent och resten via den internationella försäkringsbranschen. Inga nya namn med obegränsat ansvar tillåts, och betydelsen av enskilda namn kommer att fortsätta att minska när de långsamt drar sig tillbaka, konverterar (vanligtvis till aktiebolag med begränsat ansvar ) eller dör. 2014 stod Namn med obegränsat ansvar bara för 2 procent av den totala kapaciteten i Lloyd's.

Handläggande ombud

Managing agenter sponsrar och hanterar syndikat. De söker till medlemmar för kapacitetsåtaganden, skapar syndikatet, anställer försäkringsgivare och övervakar alla syndikatets aktiviteter. Managing agents kan driva mer än ett syndikat, vilket framgår av det faktum att 2021 drevs de 75 syndikaten som skriver verksamhet på Lloyd's av bara 50 managing agents.

Medlemmarnas ombud

Medlemmarnas agenter samordnar medlemmarnas underwriting och fungerar som en buffert mellan Lloyd's, de verkställande ombuden och medlemmarna. De introducerades i mitten av 1970-talet och växte i antal tills många gick omkull; många av företagen slogs samman och det finns nu bara fyra kvar (Argenta, Hampden, Alpha och LMAS, som inte har några aktiva namn). Det är obligatoriskt att obegränsade Namn skriver via en medlemsagent, och många medlemmar med begränsat ansvar väljer också att göra det.

Lloyd's omslagshållare

Coverholders är en viktig affärskälla för Lloyd's. Deras antal har ökat stadigt de senaste åren och 2021 var det 4 054, vilket ger en allt mer meningsfull andel av marknadens totala premieinkomst. Återstoden av Lloyds verksamhet distribueras över hela världen genom ett nätverk av mäklare.

Coverholders tillåter Lloyd's syndikat att verka i en region eller ett land som om de vore en lokal försäkringsgivare. Detta uppnås genom att Lloyd's-syndikat delegerar sin garantibefogenhet till coverholders. En täckningsinnehavare kan ha begränsad eller full befogenhet att garantera specificerad verksamhet på uppdrag av ett Lloyd's-syndikat. Den kommer vanligtvis att utfärda försäkringshandlingarna och kommer ofta också att hantera skadeanmälan. Dokumentet som anger villkoren för täckningsinnehavarens delegerade myndighet kallas en bindande myndighet.

Lloyds mäklare

Utomstående, oavsett om det är privatpersoner eller andra försäkringsbolag, kan inte göra affärer direkt med Lloyd's syndikat. De måste anlita en godkänd Lloyd's-mäklare, som är de enda kundinriktade organisationerna på Lloyd's. De kallas därför ofta för mellanhänder. Lloyds mäklare handlar kundernas risker runt syndikaten, och försöker få bästa täckning och mest konkurrenskraftiga villkor.

Integrerade Lloyd's-fordon

När företag blev erkända som Lloyd's-medlemmar, ogillade de ofta den traditionella strukturen. Försäkringsbolagen ville inte förlita sig på försäkringskompetensen hos syndikat som de inte kontrollerade, så de startade sitt eget. En integrerad Lloyd's vehicle (ILV) är en grupp företag som kombinerar en företagsmedlem, en managing agent och ett syndikat under gemensamt ägande. Vissa ILV tillåter minoritetsbidrag från andra medlemmar, men de flesta försöker nu att verka på exklusiv basis.

Finansiell säkerhet

Lloyds kapitalstruktur, ofta kallad "säkerhetskedjan", ger ekonomisk trygghet till försäkringstagarna och kapitaleffektivitet till medlemmarna. Bolaget ansvarar för att sätta både medlems- och centralkapitalnivåer för att uppnå en kapitaliseringsnivå som är robust och ger medlemmarna möjlighet att tjäna överlägsen avkastning.

Det finns tre "länkar" i kedjan: medlen i första och andra länken hålls i förtroende, främst till förmån för försäkrade vars försäkringar tecknas av den berörda medlemmen. Medlemmar garanterar för egen räkning och ansvarar inte för andra medlemmars förluster (dvs. skulderna är flera, inte gemensamma).

Den tredje länken består till stor del av Lloyd's Central Fund, som innehåller ömsesidiga tillgångar som innehas av bolaget och som är tillgängliga, med förbehåll för rådets godkännande vid behov, för att täcka alla medlemmars skulder. Förutom centralfonden innehåller den tredje länken bolagets tillgångar, efterställda skulder och ett "inlösbart lager" som kan åberopas om den sista länken skulle behöva fylla på.

Finansiella resultat

Varje Lloyd's-syndikat ansvarar för att bestämma hur mycket pengar som ska hållas i reserv för sina kända skulder och sina uppskattade okända skulder, och var och en kan välja att frigöra en del av sina reserver för tidigare års anspråk om de (och dess oberoende revisorer) anser det lämpligt . Omvänt kan reserver behöva stärkas om tidigare års förlustuppskattningar försämras. Övergripande frisläppande av reserver kan förbättra syndikatets "olycksår" combined ratio (summan av förlustkvoten och kostnadskvoten), medan totala reservesökningar kan försämra olycksårets combined ratio. Combined ratio efter dessa reservrörelser kallas "kalenderårsresultatet".

Historiska resultat

Lloyds sämsta resultat i dess långa historia var åren 1989 till 1991, var och en med totala förluster på över £2 miljarder; det sena 1990-talet präglades också av upprepade och betydande försäkringsförluster. År 2001 var resultatet för kalenderåret en totalkostnad på 140 procent, till stor del driven av anspråk som härrörde från World Trade Center-attacken, ökningar av reserver för tidigare års skulder och försämrade prisnivåer. Marknaden hade dock sedan dess lönsamhet under de flesta år utom de som präglades av ovanliga nivåer av stora naturkatastrofer. Till exempel, 2005 års atlantiska orkansäsong (som inkluderade orkanen Katrina ) drev Lloyd's totala combined ratio till 112 procent, medan 2017 Atlantiska orkaner i kombination med destruktiva skogsbränder i Kalifornien fick Lloyd's-marknaden att rapportera ett 114 procent kombinerat förhållande. det året.

Senaste resultat

I sin senaste årsrapport, för 2021, rapporterade Lloyd's en försäkringsvinst på 1,74 miljarder pund plus en vinst på 948 miljoner pund på investeringar för att ge en total vinst före skatt på 2,28 miljarder pund, jämfört med en förlust före skatt på 887 miljoner pund. år 2020. Den totala totalkostnadsprocenten för kalenderår 2021 var 93,5 procent, vilket var Lloyds första lönsamma resultat sedan 2016. Bruttopremieinkomsten uppgick till 39,2 miljarder pund, vilket var en ökning från 35,5 miljarder pund 2020, utan att ta hänsyn till växelkursfluktuationer konto. Anmärkningsvärda förluster under året var orkanen Ida , den nordamerikanska vinterstormen känd som "Storm Uri" och de europeiska översvämningarna som drabbade flera länder som Tyskland och Belgien.

Följande tabell beskriver några viktiga finansiella mått för Lloyd's-marknaden under de senaste 10 åren, som rapporterats i varje års årsrapport:

År Bruttopremieinkomst
Kombinerat förhållande ( AY )
Kombinerat förhållande ( CY ) 		Vinst/(förlust) före skatt ROC före skatt Ref
2021 £39 216 miljoner 95,6 % 93,5 % £2 277 miljoner 6,6 %
2020 £35 466 miljoner 112,1 % 110,3 % (887 miljoner GBP) (2,8 %)
2019 £35 905 miljoner 103,0 % 102,1 % £2 532 miljoner 8,8 %
2018 £35 527 miljoner 108,4 % 104,5 % (1 001 miljoner GBP) (3,7 %)
2017 £33 591 miljoner 116,9 % 114,0 % (2 001 miljoner GBP) (7,3 %)
2016 £29 862 miljoner 103,0 % 97,9 % £2 107 miljoner 8,1 %
2015 £26 690 miljoner 97,9 % 90,0 % £2 122 miljoner 9,1 %
2014 £25 283 miljoner 96,1 % 88,1 % £3 161 miljoner 14,7 %
2013 £26 106 miljoner 94,8 % 86,8 % £3 205 miljoner 16,2 %
2012 £25 500 miljoner 98,3 % 91,1 % £2 771 miljoner 14,8 %

Tidslinje för viktiga händelser på Lloyd's

Typer av politik

Lloyd's syndikat skriver en mängd olika försäkringar, både direktförsäkringar och återförsäkringar, som täcker egendom, olycksfall, sjöfart, energi, motorfordon, flyg och många andra typer av risker. Lloyd's har också en unik nisch inom ovanliga specialistaffärer som kidnappning och lösen, konst, arter, flygkrig, satelliter, personliga olyckor, blodstockar och andra försäkringar.

Lloyd's är känt för att skriva policyer för att täcka kända, ovanliga eller bisarra händelser. Till exempel har Lloyd's försäkrat:

Grupper
  • En komedi-teatergrupp som motverkar risken att en medlem av deras publik dör av skratt
Livlösa föremål
människor

Diverse

Lutinsklockan , inrymd i talarstolen i det stora underwritingsrummet

Den nuvarande Lloyd's-byggnaden , vid 1 Lime Street , ritades av arkitekten Richard Rogers och färdigställdes 1986. Den står på platsen för det gamla Forum Romanum. Byggnadens fasad från 1925 överlever och verkar konstigt strandsatt med den moderna byggnaden synlig genom portarna på den norra sidan på Leadenhall Street . 2011 blev det en kulturminnesmärkt byggnad .

I Lloyd's's största underwriting-rum står Lutine -klockan , som räddades 1858, som ringdes när ett fartygs öde "förfallit" vid destinationshamnen blev känt. Om fartyget var säkert skulle klockan ringas två gånger; hade den sjunkit skulle klockan ringas en gång. (Detta hade det praktiska syftet att omedelbart stoppa försäljningen eller köpet av "förfallen" återförsäkring på det fartyget.) Numera ringer man bara för ceremoniella ändamål, såsom besök av en framstående gäst, eller för den årliga minnesdagen och jubileer . stora världshändelser.

Mäklare och försäkringsgivare är fortfarande normalt hållna till, och föredrar uppenbarligen, en mer formell klädstil än många närliggande City of London-banker och finansinstitutioner.

Se även

Vidare läsning

externa länkar

Data

Hämtad från " https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Lloyd%27s_of_London&oldid=1141749593 "