Petrodollar återvinning

Den här artikeln handlar om oljeexporterande länders handelsöverskott. För en bredare term med flera betydelser, se Petrovaluta .

refer to caption
Fluktuationer i OPEC:s nettooljeexportintäkter sedan 1972, som visar förhöjda inflationsjusterade nivåer under 1974–1981 och 2005–2014

Petrodollaråtervinning är internationella utgifter eller investeringar av ett lands intäkter från oljeexport (" petrodollar "). Det syftar generellt på fenomenet med stora oljeexporterande stater , främst OPEC-medlemmarna plus Ryssland och Norge, som tjänar mer pengar på exporten av råolja än vad de effektivt skulle kunna investera i sina egna ekonomier. De resulterande globala ömsesidiga beroenden och finansiella flöden, från oljeproducenter tillbaka till oljekonsumenter, kan nå en skala på hundratals miljarder US-dollar per år – inklusive ett brett utbud av transaktioner i en mängd olika valutor, vissa knutna till US-dollarn och vissa inte. Dessa flöden är starkt påverkade av beslut på regeringsnivå om internationella investeringar och bistånd, med viktiga konsekvenser för både den globala finansen och petroleumpolitiken . Fenomenet är mest uttalat under perioder då oljepriset är historiskt högt.

Termen petrodollar myntades i början av 1970-talet under oljekrisen , och den första stora petrodollar-ökningen (1974–1981) resulterade i fler ekonomiska komplikationer än den andra (2005–2014).

Kapitalflöden

Bakgrund

Särskilt under åren 1974–1981 och 2005–2014 samlade oljeexportörer på sig stora överskott av "petrodollar" från historiskt dyr olja. (Ordet har växelvis krediterats till den egyptisk-amerikanske ekonomen Ibrahim Oweiss och till USA:s förre handelsminister Peter G. Peterson , båda 1973.) Dessa petrodollaröverskott skulle kunna beskrivas som netto US-dollar-ekvivalenter intjänade från exporten av petroleum, utöver exportländernas interna utvecklingsbehov. Överskotten kunde inte investeras effektivt i deras egna ekonomier, på grund av små befolkningar eller att de befinner sig i tidiga stadier av industrialiseringen ; men överskotten kunde med fördel investeras på andra platser eller användas på import som konsumentprodukter, byggmaterial och militär utrustning. Alternativt skulle den globala ekonomiska tillväxten ha lidit om de pengarna drogs ut från världsekonomin, medan de oljeexporterande staterna behövde kunna investera lönsamt för att höja sin långsiktiga levnadsstandard.

1974–1981 uppsving

Medan återvinning av petrodollar minskade de kortsiktiga lågkonjunktureffekterna av oljekrisen 1973 , orsakade det problem särskilt för oljeimporterande länder som betalade mycket högre priser för olja och ådrog sig långfristiga skulder. Internationella valutafonden (IMF) uppskattade att utlandsskulderna för 100 oljeimporterande utvecklingsländer ökade med 150 % mellan 1973 och 1977, vilket komplicerades ytterligare av en världsomspännande övergång till flytande växelkurser . Johan Witteveen , IMF:s verkställande direktör, sa 1974: "Det internationella monetära systemet står inför sin svåraste period sedan 1930-talet." IMF administrerade ett nytt utlåningsprogram under 1974–1976 kallat Oil Facility. Den finansierades av oljeexporterande stater och andra långivare och var tillgänglig för regeringar som led av akuta problem med sin handelsbalans på grund av de stigande oljepriserna, särskilt inklusive Italien och Storbritannien samt dussintals utvecklingsländer.

Från 1974 till och med 1981 uppgick det totala bytesbalansöverskottet för alla medlemmar i OPEC till 450 miljarder USD, utan uppskalning under de efterföljande decennierna av inflation. Nittio procent av detta överskott ackumulerades av arabländerna i Persiska viken och Libyen , medan Iran också ackumulerade betydande oljeöverskott till och med 1978 innan de drabbades av svårigheterna med revolution , krig och sanktioner .

Stora volymer arabiska petrodollar investerades direkt i amerikanska statspapper och på andra finansiella marknader i de stora industriekonomierna, ofta diskret styrda av statliga enheter som nu kallas suveräna förmögenhetsfonder . Många miljarder petrodollar investerades också genom de stora affärsbankerna i USA, Europeiska unionen, Schweiz och Storbritannien. Faktum är att processen bidrog till tillväxten av eurodollarmarknaden som en mindre reglerad rival till amerikanska monetära marknader. Eftersom världsekonomins lågkonjunktur gjorde investeringar i företag mindre attraktiva, lånade bankirer och välfinansierade regeringar ut mycket av pengarna direkt till regeringarna i utvecklingsländerna, särskilt i Latinamerika som Brasilien och Argentina samt andra stora utvecklingsländer . som Turkiet. Oljekrisen 1973 hade skapat en enorm dollarbrist i dessa länder; men de behövde fortfarande finansiera sin import av olja och maskiner. I början av 1977, när Turkiet slutade värma upp sitt premiärministerkontor, beskrev oppositionsledaren Suleyman Demirel den berömda bristen som: "Turkiet är i behov av 70 cent." Som den politiska journalisten William Greider sammanfattade situationen: "Bankerna samlade in insättningar från inkomstrika OPEC-regeringar och lånade ut pengarna till utvecklingsländer så att de kunde undvika konkurs." Under efterföljande decennier fann många av dessa utvecklingsstater att deras ackumulerade skulder var obetalbart stora , och avslutade [ av vem? ] att det var en form av nykolonialism från vilken skuldlättnader var den enda flykten.

2005–2014 uppsving

refer to caption
Inflation och räntor steg med oljepriserna på 1970-talet, men inte på 2000-talet.

Under petrodollaruppgången 2005–2014 kunde ekonomiska beslutsfattare dra nytta av lärdomarna och erfarenheterna från föregående cykel. Utvecklingsekonomierna förblev i allmänhet bättre balanserade än de gjorde på 1970-talet; världsekonomin var mindre oljeintensiv; och den globala inflationen och räntorna var mycket bättre under kontroll. Oljeexportörer valde att göra de flesta av sina investeringar direkt på en mångfald av globala marknader, och återvinningsprocessen var mindre beroende av mellanhandskanaler som internationella banker och IMF.

Tack vare de historiska oljeprishöjningarna 2003–2008 uppgick OPEC:s intäkter till en aldrig tidigare skådad 1 biljon USD per år 2008 och 2011–2014. Utöver OPEC-länderna tillföll också betydande överskott till Ryssland och Norge, och statliga förmögenhetsfonder över hela världen samlade ihop 7 biljoner USD 2014–2015. Vissa oljeexportörer kunde inte skörda fulla fördelar, eftersom de nationella ekonomierna i Iran, Irak, Libyen, Nigeria och Venezuela alla led av fleråriga politiska hinder förknippade med vad ekonomer kallar "resursförbannelsen " . De flesta av de andra stora exportörerna samlade på sig tillräckligt med finansiella reserver för att dämpa chocken när oljepriserna och petrodollaröverskotten föll kraftigt igen från ett oljetillförselöverskott 2014–2017 .

Bistånd

Oljeexporterande länder har använt en del av sina petrodollaröverskott för att finansiera utländska biståndsprogram , som ett framträdande exempel på så kallad " checkboksdiplomati " eller " petro-islam ". Kuwaitfonden var en tidig ledare sedan 1961, och vissa arabstater blev några av de största givarna under åren sedan 1974, bland annat genom IMF och OPEC- fonden för internationell utveckling . Oljeexportörer har också hjälpt fattigare länder indirekt genom de personliga penningöverföringar som skickats hem av tiotals miljoner utländska arbetare i Mellanöstern, även om deras arbetsvillkor generellt är hårda. Ännu mer kontroversiellt har flera oljeexportörer varit stora ekonomiska anhängare av väpnade grupper som utmanar andra länders regeringar.

Högprisolja gjorde det möjligt för Sovjetunionen att stödja de kämpande ekonomierna i det sovjetledda blocket under petrodollaruppgången 1974–1981, och inkomstbortfallet under 1980-talets oljeöverskott bidrog till blockets kollaps 1989. Under petrodollarn 2005–2014 uppgång, OPEC-medlemmen Venezuela spelade en liknande roll som stöd till Kuba och andra regionala allierade , innan oljenedgången 2014–2017 förde Venezuela till sin egen ekonomiska kris.

Petrodollar krigföring

Termen petrodollarkrigföring hänvisar till en teori som skildrar den internationella användningen av den amerikanska dollarn som standardmetoden för att reglera oljetransaktioner som en slags ekonomisk imperialism som framtvingas av våldsamma militära interventioner mot länder som Irak, Iran och Venezuela, och en nyckel. världspolitikens dolda drivkraft. Termen myntades av William R. Clark, som har skrivit en bok med samma titel. Frasen oljevalutakrig . används ibland med samma betydelse

I augusti 2018 deklarerade Venezuela att de skulle sluta prissätta sin olja i amerikanska dollar och istället använda euro , yuan och andra valutor.

I mars 2022 antydde mediarapporter att Saudiarabien övervägde om de skulle prissätta en del av sin oljeförsäljning till Kina i kinesiska yuan snarare än amerikanska dollar.

Den 23 mars 2022 undertecknade Vladimir Putin en order som förbjöd "icke-vänliga" länder (inklusive EU- länder, USA och Japan) från att köpa rysk gas i någon annan valuta än rysk rubel (även om det ryska finansdepartementet enligt uppgift sa att det skulle också acceptera guld eller Bitcoin ).

Galleri med anmärkningsvärda exempel

Dessa bilder illustrerar mångfalden av stora återvinningsaktiviteter för petrodollar, i ungefär kronologisk ordning:

Se även

Vidare läsning

Hämtad från " https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Petrodollar_recycling&oldid=1142773425 "