Ryska federationens stabiliseringsfond

Ryska federationens stabiliseringsfond ( ryska : Стабилизационный фонд Российской Федерации , romaniserad : Stabilizatsionny fond Rossiyskoy Federatsi ) var en suverän förmögenhetsfond som inrättades på grundval av en resolution från den 40 januari, en federal förmögenhetsfond för Ryssland som grundat på en resolution av den 40 januari 2000 av Rysslands regering . balansera den federala budgeten vid den tidpunkt då oljepriset faller under ett brytpris, för närvarande satt till 27 USD per fat. I februari 2008 delades stabiliseringsfonden upp i en reservfond, som placeras utomlands i lågavkastande värdepapper och används när olje- och gasinkomsterna faller, och National Welfare Fund , som investerar i mer riskfyllda fordon med högre avkastning, samt federala budgetutgifter. Reservfonden fick 125 miljarder dollar och National Welfare Fund fick 32 miljarder dollar. I slutet av 2016 bestod de två fonderna av 38,2 respektive 72,2 miljarder USD.

Fonden skapades för att skapa en likviditetsreserv med den ytterligare fördelen att minska inflationstrycket och isolera Rysslands ekonomi från volatiliteten i råvaruexportintäkterna, vilket var en av orsakerna till den ryska finanskrisen 1998 . För att förhindra hög inflation placeras fonden endast i utlandet.

Sammanlagt belopp för Ryska federationens stabiliseringsfond

Datum	i miljarder amerikanska dollar	i miljarder rubel
30.01.2008	157	3,852
01.01.2008	156,81	3 849,11
01.12.2007	144,43	3 517,05
01.11.2007	147,60	3 649,25
01.10.2007	141,05	3 519,09
01.09.2007	132,91	3 409,07
01.08.2007	127,48	3 263,56
01.07.2007	121,68	3 141,35
01.06.2007	116,85	3 026,68
01.05.2007	113,70	2 920,50
01.04.2007	108.11	2 812,21
01.03.2007	103,55	2 708,85
01.02.2007	99,77	2 647,21
01.01.2007	89,13	2 346,92
01.12.2006	83,21	2 189,52
01.11.2006	76,62	2 049,30
01.10.2006	70,73	1 894,09
01.09.2006	64,73	1 730,64
01.08.2006	82,14	2 207,33

Senaste utvecklingen

Enligt ändringar i Rysslands budgetkod inspirerade av president Vladimir Putins budgettal i mars 2007 och antogs i april 2007, var det meningen att stabiliseringsfonden i februari 2008 skulle delas upp i en reservfond, för att investeras utomlands i lågavkastande värdepapper. och används när olje- och gasinkomsterna faller, och en Future Generations' Fund (senare omdöpt till National Wealth Fund ), som kommer att investera i mer riskfyllda fordon med högre avkastning, såväl som federala budgetutgifter. Till skillnad från stabiliseringsfonden kommer de nya fonderna även att samla intäkter från oljeprodukter och naturgas.

Den 21 maj 2007 uppmanade president Vladimir Putin regeringen att pumpa överskottsoljeintäkter till inhemska aktier genom att köpa ryska blue chips som Gazprom och Rosneft , som hade fallit sedan början av året, istället för utländska värdepapper, som tidigare uttryckligen hade varit förbjudet på grund av rädsla för inflation.

Ackumulering och utgifter

Fonden ackumulerar intäkter från exportavgiften för olja och skatten på oljeutvinningsverksamhet när priset för Urals olja överstiger det fastställda gränspriset.

Fondens kapital kan användas för att täcka det federala budgetunderskottet och för andra ändamål, om dess saldo överstiger 500 miljarder rubel , omfattas utgiftsbeloppen av den federala budgetlagen för motsvarande räkenskapsår .

Eftersom fondens kapital hade överstigit nivån på 500 miljarder rubel 2005 användes en del av dess överskott till tidiga återbetalningar av utlandsskulder samt för att täcka ryska pensionsfondens underskott. Detaljerna för dessa transaktioner under 2005 är följande:

Transaktioner 2005	miljarder USD
Förtida återbetalning av skuld till Internationella valutafonden	3,33
Första avbetalning av skuld till länderna som är medlemmar i Parisklubben	15
Betald till Vneshekonombank (VEB) för lån som lämnats till finansministeriet 1998-1999 för att betjäna Ryska federationens statliga utlandsskuld	4.3
Överförd till den ryska pensionsfonden.	1.04

Investeringspolicy

Regeringsstruktur

Fonden förvaltas av det ryska finansministeriet , i enlighet med det förfarande som definierats av Ryska federationens regering. Vissa funktioner för tillgångsförvaltning kan delegeras till Ryska federationens centralbank ("Rysslands centralbank"), baserat på dess överenskommelse med regeringen.

När det gäller fondens mål ska dess kapital placeras i utländska statspapper. Värdepappers behörighetskriterier är föremål för regeringens godkännande.

Finansministeriet får av regeringen bemyndigande att fastställa fondens valutasammansättning och dess strategiska tillgångsfördelning i linje med placeringspolicyn för fondens förvaltning.

Finansministeriet kan använda en eller båda av följande system som definieras av regeringen för att investera fondens kapital.

System definierade av regeringen för att investera fondens kapital.
Investering i godtagbara utländska räntebärande värdepapper direkt
Tilldelning till den federala finansmyndighetens konton hos Rysslands centralbank i utländsk valuta, med den totala avkastningen av dessa konton baserat på index som består av godtagbara utländska skuldförbindelser och definieras av ministeriet för Finansiera.

Fondens tillgångar investeras för närvarande enbart under det andra systemet (tilldelning till Federal Treasurys konton hos Bank of Russia).

Riktlinjer för investeringar

Regeringen beslutade att godtagbara räntebärande värdepapper för fondinvesteringen ska motsvara följande krav.

Räntebärande värdepapper i Österrike, Belgien, Finland , Frankrike, Tyskland, Grekland , Irland, Italien, Luxemburg , Nederländerna , Portugal , Spanien, Storbritannien och USA, denominerade i US-dollar , euro , pund sterling (statliga skuldebrev )

Emittenten ska ha ett långsiktigt kreditbetyg på AAA/Aaa-nivå (högsta investeringsgrad) från minst två av följande tre kreditvärderingsinstitut: Moody's Investors Service , Standard and Poor's , Fitch Ratings

Minsta utestående belopp för ett kandidatpapper: 1 miljarder US-dollar, 1 miljard euro, 500 miljoner STG respektive

Värdepapper ska vara Bullet-strategi

Värdepapper ska inte ha några köp- eller säljoptioner

Fast kupongtyp om en kupongobligation

Ej för privat placering

Räntebärande värdepapper på köpdagen kommer att ha en minsta återstående löptid på 0,25 år och får inte överstiga tre år.

Fondens tillgångar är för närvarande investerade i följande valutasammansättning:

US dollar	45 %
Euro	45 %
GB pund	10 %

Valutasammansättningen och löptidsbegränsningarna är tillämpliga på alla fondens tillgångar och är föremål för revidering av finansministeriet.

Rapportering

Finansministeriet publicerar månadsvis en rapport i massmedia om fondens ackumulering, utgifter och saldo och rapporterar kvartalsvis och årligen till regeringen om ackumulering, placering och användning av fondens kapital. Regeringen kommer att rapportera kvartalsvis och årligen om fondens ackumulering, utgifter och investeringar av kapital till båda kamrarna i det ryska parlamentet ( statsduman och federationsrådet) .

Se även

• Bankverksamhet i Ryssland
• Rysslands centralbank
• Rysslands federala budget

externa länkar

• Officiell hemsida
• SWF Institute Rysslands SWF