Kreditvärdighet

Ett kreditbetyg är en utvärdering av kreditrisken för en tilltänkt gäldenär (en individ, ett företag , ett företag eller en regering), som förutsäger deras förmåga att betala tillbaka skulden och en implicit prognos om sannolikheten för att gäldenären fallerar . Kreditbetyget representerar en utvärdering av ett kreditvärderingsinstitut av den kvalitativa och kvantitativa informationen för den presumtiva gäldenären, inklusive information från den presumtiva gäldenären och annan icke-offentlig information som erhållits av kreditvärderingsinstitutets analytiker.

Kreditupplysning (eller kreditvärdering ) – är en delmängd av kreditbetyg – det är en numerisk utvärdering av en individs kreditvärdighet, som görs av en kreditupplysningsbyrå eller konsumentkreditupplysningsbyrå .

Statliga kreditbetyg

**Landsriskranking (Q4 2017)**
Rang	Rangändring	Land	Totala poängen
1	-	Singapore	88,6
2	-	Norge	87,66
3	-	Schweiz	87,64
4	-	Danmark	85,67
5	▲2	Sverige	85,59
6	▼1	Luxemburg	83,85
7	▼1	Nederländerna	83,76
8	▲4	Finland	83,1
9	-	Kanada	82,98
10	▲1	Australien	82,18

Ett statligt kreditbetyg är kreditbetyget för en suverän enhet, till exempel en nationell regering. Det statliga kreditbetyget indikerar risknivån för investeringsmiljön i ett land och används av investerare när de vill investera i särskilda jurisdiktioner, och tar även hänsyn till politisk risk .

" ranking för länderrisk " visar de tio minst riskfyllda länderna för investeringar från och med januari 2018. Betygen är ytterligare uppdelade i komponenter inklusive politisk risk, ekonomisk risk. Euromoneys tvååriga landriskindex övervakar den politiska och ekonomiska stabiliteten i 185 suveräna länder, där Singapore framstår som det minst riskfyllda landet sedan 2017 – det är också det av få länder i världen och det enda i Asien som uppnå en AAA-rankning av suveräna krediter från alla större kreditinstitut .

Resultaten fokuserar främst på ekonomi, särskilt risk för fallissemang i staten eller betalningsrisk för exportörer (även känd som handelskreditrisk) . AM Best definierar "landsrisk" som risken för att landsspecifika faktorer kan negativt påverka en försäkringsgivares förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden.

Kort- och långtidsbetyg

En rating uttrycker sannolikheten för att den kreditvärdiga parten kommer att gå i konkurs inom en given tidshorisont . I allmänhet anses en tidshorisont på ett år eller mindre vara kortsiktig, och allt över det anses vara långsiktigt. Tidigare föredrog institutionella investerare att överväga långtidsbetyg. Nuförtiden används ofta kortsiktiga betyg. ^{[ citat behövs ]}

Företagens kreditbetyg

Kreditbetyg kan rikta sig till ett företags finansiella instrument, dvs. skuldförbindelser som en obligation , men även företagen själva . Betyg tilldelas av kreditvärderingsinstitut , av vilka de största är Standard & Poor's , Moody's och Fitch Ratings . De använder bokstavsbeteckningar som A, B, C. Högre betyg är avsedda att representera en lägre sannolikhet för fallissemang .

Byråer fäster inte ett hårt antal sannolikheter för fallissemang till varje lönegrad, utan föredrar beskrivande definitioner som: "gäldenärens förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden på förpliktelsen är extremt stark" eller "mindre sårbar för utebliven betalning än andra spekulativa frågor …" (Standard och Poors definition av en AAA-klassad obligation respektive en BB-klassad obligation). Vissa studier har dock uppskattat den genomsnittliga risken och avkastningen för obligationer efter rating. En studie från Moody's hävdade att obligationer över en "5-årig tidshorisont" gav sitt högsta betyg (Aaa) för att ha en "ackumulerad fallissemang" på 0,18%, den näst högsta (Aa2) 0,28%, den nästa (Baa2) 2,11%, 8,82% för nästa (Ba2) och 31,24% för den lägsta den studerade (B2). (Se "Default rate" i tabellen "Estimated spreads and default rates by rating grade" tabellen till höger.) Under en längre period stod det "ordningen är i stort, men inte exakt, bevarad".

En annan studie i Journal of Finance beräknade den extra räntan eller "spread" företagsobligationer betala över den för "risklösa" amerikanska statsobligationer, enligt obligationernas betyg. (Se "Baspunktsspridning" i tabellen till höger.) När man tittade på kreditbetyg för 1973–89 fann författarna att en AAA-klassad obligation betalade 43 " räntepunkter " (eller 43/100 av en procentenhet) över ett amerikanskt finansministerium obligation (så att den skulle ge 3,43 % om statskassan gav 3,00 %). En CCC-klassad "skräp" (eller spekulativ) obligation betalade å andra sidan över 7 % (724 punkter) mer än en statsobligation i genomsnitt under den perioden.

Olika kreditvärderingsinstitut kan använda varianter av en alfabetisk kombination av gemener och versaler, med antingen plus- eller minustecken eller siffror tillagda för att ytterligare finjustera betyget (se färgtabell). Standard & Poor's betygsskalan använder stora bokstäver och plus och minus. Moody's ratingsystem använder siffror och gemener samt versaler.

Även om Moody's, S&P och Fitch Ratings kontrollerar cirka 95 % av kreditvärderingsverksamheten, är de inte de enda kreditvärderingsinstituten. DBRS långsiktiga betygsskala liknar något som Standard & Poor's och Fitch Ratings där orden hög och låg ersätter + och −. Det går enligt följande, från utmärkt till dålig: AAA, AA (hög), AA, AA (låg), A (hög), A, A (låg), BBB (hög), BBB, BBB (låg), BB ( hög), BB, BB (låg), B (hög), B, B (låg), CCC (hög), CCC, CCC (låg), CC (hög), CC, CC (låg), C (hög) , C, C (låg) och D. De kortsiktiga kreditbetygen kartläggs ofta till långtidsbetyg, även om det finns utrymme för undantag på den höga eller låga sidan av varje motsvarighet.

S&P, Moody's, Fitch och DBRS är de enda fyra kreditvärderingsinstituten som är erkända av Europeiska centralbanken (ECB) för att fastställa säkerhetskrav för banker att låna från centralbanken. ECB använder en första, bästa regel bland de fyra byråer som har den utsedda ECAI-statusen, vilket innebär att den tar högsta betyg bland de fyra byråerna – S&P, Moody's, Fitch och DBRS – för att fastställa värderingsavdrag och krav på säkerheter för upplåning . Betyg i Europa har granskats noggrant, särskilt de högsta betygen som ges till länder som Spanien, Irland och Italien, eftersom de påverkar hur mycket banker kan låna mot statsskulder de har.

AM Best priser från utmärkt till dålig på följande sätt: A++, A+, A, A−, B++, B+, B, B−, C++, C+, C, C−, D, E, F och S. CTRISKS klassificeringssystem är som följer: CT3A, CT2A, CT1A, CT3B, CT2B, CT1B, CT3C, CT2C och CT1C. Alla dessa CTRISKS-betyg är mappade till ett års sannolikhet för fallissemang.

I enlighet med EU:s förordning om kreditvärderingsinstitut (CRAR) har den europeiska bankmyndigheten utvecklat en serie kartläggningstabeller som mappar betyg till "Credit Quality Steps" (CQS) som anges i lagstadgade kapitalregler och kartlägger CQS till kortsiktiga och långsiktiga referensvärden för fallissemang. Dessa finns i tabellen nedan:

						Betygsbeskrivning	EU-kreditkvalitetssteg	Långsiktiga standardvärden för benchmark (medelvärde)	Kortsiktiga standardvärden för benchmark (utlösande nivå)
Långsiktigt	Kortsiktigt	Långsiktigt	Kortsiktigt	Långsiktigt	Kortsiktigt	Betygsbeskrivning	EU-kreditkvalitetssteg	Långsiktiga standardvärden för benchmark (medelvärde)	Kortsiktiga standardvärden för benchmark (utlösande nivå)
Aaa	P-1	AAA	A-1+	AAA	F1+	främsta	1	0,1 %	1,2 %
Aa1		AA+		AA+		Höggradig
Aa2		AA		AA
Aa3		AA−		AA−
A1		A+	A-1	A+	F1	Övre medelgrad	2	0,25 %	1,3 %
A2		A	A-1	A	F1
A3	P-2	A−	A-2	A−	F2
Baa1	P-2	BBB+		BBB+	F2	Lägre medelgrad	3	1,0 %	3,0 %
Baa2	P-3	BBB		BBB	F3
Baa3	P-3	BBB−	A-3	BBB−	F3
Ba1	Inte Prime	BB+	B	BB+	B	Icke-investment grade spekulativ	4	7,5 %	12,4 %
Ba2		BB		BB
Ba3		BB−		BB−
B1		B+		B+		Mycket spekulativt	5	20 %	35 %
B2		B		B
B3		B−		B−
Caa1		CCC+	C	CCC+	C	Betydande risker	6	34 %	inte tillämpbar
Caa2		CCC		CCC
Caa3		CCC−		CCC−
Ca		CC		CC		Extremt spekulativt
Ca		C		C		Default nära förestående
C		RD	D	RD	D	Som standard
/		SD		D
/		D		/

Se även

Individer:

externa länkar

Media relaterade till kreditbetyg på Wikimedia Commons