Intäktsgenerering för ekonomin
Ekonomins monetarisering är ett mått på den nationella ekonomin, vilket återspeglar dess mättnad med likvida tillgångar. Nivån på monetariseringen bestäms både av utvecklingen av det nationella finansiella systemet och av hela ekonomin. Monetariseringen av ekonomin bestämmer också kapitalrörelsens frihet . För länge sedan insåg forskare den viktiga roll som penningmängden spelar. Ändå, bara för cirka 50 år sedan Milton Friedman på ett övertygande sätt att förändringar i penningmängden kan ha en mycket allvarlig effekt på BNP. Monetariseringen är särskilt viktig i låg- till medelinkomstländer där den är väsentligt korrelerad med BNP per capita och realräntor. Detta faktum tyder på att stödja en uppåtgående trend för monetarisering kan vara ett viktigt politiskt mål för regeringar.
Det omvända konceptet kallas ekonomidemonetisering.
Monetiseringskoefficient
Ekonomins monetariseringskoefficient (eller förhållande) är en indikator som är lika med förhållandet mellan penningmängdsaggregatet M2 och bruttonationalprodukten ( BNP) – båda nominerade i löpande priser. Koefficienten återspeglar andelen av summan av varor och tjänster i en ekonomi som tjänas pengar – som faktiskt betalas för i pengar av köparen – för att ersätta byteshandel. Detta är en av de viktigaste egenskaperna för nivån och kursen för ekonomisk utveckling. Förhållandet kan vara så lågt som 10–20 % för tillväxtekonomierna och så högt som 100 %+ för de utvecklade länderna .
Formel
Förhållandet är i själva verket baserat på Milton Friedmans penningefterfrågefunktion .
Denna koefficient ger en uppfattning om graden av ekonomisk säkerhet i ekonomin. Många vetenskapliga publikationer beräknar inte bara indikatorn M2/BNP utan även M3/BNP och M1/BNP. Ju högre M3/BNP jämfört med M1/BNP, desto mer utvecklat och utarbetat system för icke-kontanta betalningar och ekonomins finansiella potential. En liten skillnad indikerar att i detta land en betydande del av monetära transaktioner utförs i kontanter, och banksystemet är dåligt utvecklat. Det är omöjligt att på konstgjord väg öka intäktskoefficienten; dess tillväxt bygger på den höga sparandenivån inom det nationella finansiella systemet och på det stärkta förtroendet för den nationella ekonomiska politiken och ekonomisk tillväxt . Statens förmåga att låna pengar på den inhemska marknaden och genomföra sociala program beror på koefficientens värde.
Monetiseringskvoten är positivt relaterad till den förväntade förmögenheten och negativt relaterad till alternativkostnaderna för att hålla pengar. En hög nivå av ekonomisk monetarisering är typiskt för utvecklade länder med en välfungerande finanssektor. En låg nivå av monetarisering skapar en konstgjord brist på kapital och följaktligen investeringar. Detta faktum begränsar all ekonomisk tillväxt. Samtidigt kommer ekonomins mättnad med pengar i ett outvecklat finansiellt system bara att leda till en ökning av inflationen och följaktligen en ännu större minskning av ekonomins monetarisering. Detta beror på det faktum att den extra penningmängden kommer in på konsumentmarknaden, vilket ökar den samlade efterfrågan, men inte proportionellt påverkar utbudsnivån.
Kritik
- Det finns en viss paradox förknippad med skillnaden mellan den nominella och riktiga penningmängden. De okontrollerade monetära utsläppen leder inte till en ökning av ekonomins monetarisering – utan till dess minskning. Den snabba ökningen av den nominella penningmängden under perioden med hög inflation leder till en ökning av priserna och följaktligen i den nominella BNP, vilket överträffar ökningen av penningmängden, vilket följaktligen leder till en minskning av monetiseringskoefficienten. Däremot ökar en minskning av tillväxttakten för den nominella penningmängden tillsammans med en växande BNP förtroendet för den nationella valutan, vilket leder till en ökning av ekonomins monetarisering.
- BNP tenderar att förändras på ett linjärt sätt medan penningmängden kan förändras exponentiellt. Detta faktum kan förvränga den verkliga situationen.
- För utvecklade länder kan sambandet mellan tillväxten i penningmängden och den ekonomiska utvecklingen bli svag.
- Metoder för att beräkna både BNP och M2 kan variera från land till land, vilket ibland gör en direkt jämförelse mellan nyckeltal besvärlig.
- Penningmängden mäts på ett visst datum medan BNP beräknas för en viss tidsperiod (år).
Demonetisering av ekonomin
Det finns två primära icke-monetiserade sektorer i ekonomin: uppehälle och byteshandel . Moderna ekonomiska publikationer definierar ekonomins demonetisering som en ökning av byteshandelns andel i det ekonomiska livet och dess förskjutning av pengar som ett utbytesmedel . Demonetisering, som en övergång från monetärt till bytesbyte, sker ofta under perioder av militära operationer och hyperinflation , det vill säga när pengar förlorar sin naturliga roll i ekonomin som ett mått på värde, cirkulationsmedel, ackumulation, betalning. Motintuitivt kan demonetiseringen också observeras i fredstid, i frånvaro av hyperinflation .
Den mikroekonomiska förklaringen till demonetisering är hypotesen om så kallade " likviditetsbegränsningar ". När entreprenörer helt enkelt inte har tillräckligt med pengar för att genomföra de nödvändiga transaktionerna måste de tillgripa bytesformen vara-för-vara. Det noteras att i samband med finansiella kriser är avmonetiseringen förknippad med en strikt statlig penningpolitik. Den monetära åtstramningen (högre skatter, lägre offentliga utgifter, en minskning av penningmängden för att förhindra inflation etc.) leder till en relativ stabilisering av finanssektorn, vilket på grund av minskad likviditet leder till att ekonomin demonetiseras och förvärrar produktionskrisen. De monetära lättnaderna förvärrar i sin tur finanskrisen. Alternativa förklaringar tyder på att avmonetiseringen kan vara en form av skatteflykt .
Monetiseringskoefficienter för länder (2015–2018, %)
Tabellen innehåller data för både utvecklade och tillväxtekonomier.
| Land | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| USA | 68,52 | 71,37 | 71,88 | 70,77 |
| Storbritannien | 48,36 | 63,83 | 69,40 | 64,31 |
| Tyskland | 85,69 | 87,96 | 88,51 | 89,06 |
| Japan | 173,04 | 177,77 | 181,29 | 184,87 |
| Brasilien | 33.17 | 41,84 | 37,97 | 39,35 |
| Indien | 18.04 | 13.51 | 17,89 | 18.00 |
| Kina | 194,18 | 199.30 | 212,16 | 198.04 |
| Ryssland | 39,41 | 42,36 | 43,55 | 43,22 |
Se även
- Buffett -indikatorn , en värderingsmultipel som används för att bedöma hur dyr eller billig den sammanlagda aktiemarknaden är vid en given tidpunkt genom att jämföra kapitaliseringen av det amerikanska Wilshire 5000- indexet med USA:s BNP .
- Kompletterande valuta
- Intäktsgenerering för skulder
- Pengar multiplikator
- Icke-monetär ekonomi