Nuvärdet av tillväxtmöjligheter

Inom corporate finance är nuvärdet av tillväxtmöjligheter (PVGO) ett värderingsmått som tillämpas på tillväxtaktier . Det representerar den del av företagets aktievärde som motsvarar (förväntad) resultattillväxt . Det tillåter således en analytiker att bedöma i vilken utsträckning aktiekursen representerar den aktuella verksamheten, och i vilken utsträckning den återspeglar antaganden om framtiden. Som andel av börsvärdet kan PVGO då även användas vid relativ värdering , dvs vid jämförelse mellan två investeringar (se liknande angående PEG-kvot ).

PVGO beräknas enligt följande:

PVGO = aktiekurs − vinst per aktie ÷ kapitalkostnad .

Denna formel uppstår genom att tänka på värdet av ett företag som inneboende två komponenter: (i) nuvärdet av befintliga vinster, dvs företaget fortsätter som om det vore under en "no-growth policy"; och (ii) nuvärdet av företagets tillväxtmöjligheter. PVGO kan sedan helt enkelt beräknas som skillnaden mellan aktiekursen och nuvärdet av dess nolltillväxtvinst; den senare, den andra termen i formeln ovan, använder beräkningen för en evighet (se Utdelningsrabattmodell § Några egenskaper hos modellen ) .