Regulatoriska svar på subprime-krisen

Huvudartikel: Subprime-hypotekkris

Regulatoriska svar på subprime-krisen tar upp olika åtgärder som vidtagits av regeringar runt om i världen för att hantera effekterna av subprime-bolånekrisen .

Tillsynsmyndigheter och lagstiftare överväger åtgärder angående utlåningsmetoder, konkursskydd, skattepolitik, prisvärda bostäder, kreditrådgivning, utbildning och licensiering. Föreskrifter eller riktlinjer kan också påverka den typ, transparens och regulatoriska rapportering som krävs för de komplexa juridiska enheter och värdepapper som är involverade i dessa transaktioner. Kongressen genomför också utfrågningar för att hjälpa till att identifiera lösningar och utöva påtryckningar på de olika inblandade parterna.

USA:s president Barack Obama och viktiga rådgivare presenterade en rad regleringsförslag i juni 2009. Förslagen tar upp konsumentskydd, chefslöner , bankfinansiella kuddar eller kapitalkrav , utökad reglering av skuggbanksystemet och derivat , och utökade befogenheter för Federal Reserve att på ett säkert sätt avveckla systemviktiga institutioner, bl.a.

USA:s finansminister Timothy Geithner vittnade inför kongressen den 29 oktober 2009. Hans vittnesmål inkluderade fem element som han ansåg vara avgörande för effektiva reformer:

1. Utöka Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bankavvecklingsmekanism till att omfatta icke-bankfinansierade finansinstitut ;
2. Se till att ett företag tillåts misslyckas på ett ordnat sätt och inte "räddas";
3. Se till att skattebetalarna inte är på hugget för några förluster, genom att först applicera förluster på företagets investerare och inkludera skapandet av en pool som finansieras av de största finansinstituten;
4. Tillämpa lämpliga kontroller och balanser till FDIC och Federal Reserve i denna resolutionsprocess;
5. Kräv starkare kapital- och likviditetspositioner för finansiella företag och tillhörande tillsynsmyndighet.

Dodd –Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act undertecknades i lag av president Obama i juli 2010, och behandlade var och en av dessa ämnen i olika grad. Det skapade bland annat Consumer Financial Protection Bureau .

Housing and Economic Recovery Act från 2008

Huvudartikel: Housing and Economic Recovery Act från 2008

Housing and Economic Recovery Act från 2008 i USA inkluderade sex separata stora lagar för att återställa förtroendet för den inhemska bolånebranschen. I lagen ingick:

• Tillhandahåller försäkringar för 300 miljarder dollar i bolån som beräknas hjälpa 400 000 husägare.
• Inrättande av en ny tillsynsmyndighet, Federal Housing Finance Agency genom en sammanslagning av två befintliga myndigheter, The Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO), och Federal Housing Finance Board (FHFB), försedda med utökade befogenheter och auktoriteter större än summan av dess föregångare, för att övervaka driften av de 14 statligt sponsrade företagen (GSE): (Fannie Mae och Freddie Mac) och de 12 Federal Home Loan Banks .
• Höjer dollargränsen för de bolån som GSE kan köpa.
• Ger lån för refinansiering av bolån till ägare som löper risk för utmätning. Den ursprungliga långivaren eller investeraren minskar beloppet på den ursprungliga inteckningen (som vanligtvis tar en betydande förlust) och husägaren delar eventuell framtida uppskattning med Federal Housing Administration . De nya lånen ska vara 30-åriga bundna lån.
• Förbättringar av upplysningar om bolån.
• Samhällsstöd för att hjälpa lokala myndigheter att köpa och renovera utestängda fastigheter.
• En ökning av det nationella skuldtaket med 800 miljarder USD för att ge statskassan flexibiliteten att stödja de sekundära bostadsmarknaderna och de 14 GSE, om det behövs.

Federala reservbefogenheter

Ett omfattande förslag lades fram den 31 mars 2008 angående den amerikanska centralbankens reglerande befogenheter, som utökar dess jurisdiktion över andra typer av finansinstitut och befogenheter att ingripa i marknadskriser.

Utvidgning av statlig myndighetsmyndighet

Det amerikanska huset antog ett lagförslag i början av april 2008 som skulle erbjuda statlig försäkring på 300 miljarder dollar i nya bolån för att refinansiera lån till uppskattningsvis 500 000 låntagare som står inför utestängning och ytterligare 15 miljarder till drabbade stater för att köpa och fixa utestängda bostäder.

Utlåningsmetoder

Som svar på en oro över att utlåningen inte var ordentligt reglerad, överväger både kammaren och senaten lagförslag för att reglera utlåningsmetoder.

Reform av den amerikanska kongressens etik

I kölvattnet av en subprime-hypotekkris och frågor om Countrywide Financials VIP- program rekommenderar etikexperter och nyckelsenatorer att kongressmedlemmar måste avslöja information om sina bolån.

Kapitalreservkrav

Se även: Basel III

Icke-depåbanker (t.ex. investmentbanker och hypoteksbolag) omfattas inte av samma kapitalreservkrav som depåbanker. Många av investeringsbankerna hade begränsade kapitalreserver för att hantera nedgångar i värdepapper med säkerhet i hypotekslån eller stödja deras sida av försäkringskontrakt för kreditderivat. Nobelpristagaren Joseph Stiglitz rekommenderar att regler upprättas för att begränsa omfattningen av tillåten hävstång och inte tillåta företag att bli "för stora för att misslyckas", genom att dela upp dem i mindre enheter. Han har också rekommenderat att reformera chefsersättningen för att göra den mindre kortsiktig fokuserad; förbättra konsumentskyddet; och inrätta en kontrollmekanism för nya exotiska typer av finansiella instrument.

Restriktioner för blankning

Brittiska tillsynsmyndigheter tillkännagav ett tillfälligt förbud mot blankning av finansiella aktier den 18 september 2008. blankning är en metod för att tjäna pengar när en aktie faller i värde. När stora, spekulativa kortförsäljningssatsningar ackumuleras mot en aktie eller annan finansiell tillgång, kan priset drivas ner. Bristförsäljning var en av orsakerna till snabba kursnedgångar i Lehman Brothers aktiekurs innan dess konkurs. Den 19 september US Securities and Exchange Commission (SEC) av ett tillfälligt förbud mot blankning av aktier i finansinstitut. Dessutom gjorde SEC det lättare för institutioner att köpa tillbaka aktier i sina institutioner. Stoppet för blankning i USA skulle löpa ut den 2 oktober, men förlängdes tills det löpte ut kl. 23:59 EDT den 8 oktober. Åtgärden baserades på uppfattningen att blankning på en krismarknad undergräver förtroendet för finansmarknaden institutioner och urholkar deras stabilitet.

Lösningsförslag

Ytterligare information: Debatt om lösningar för subprime-bolånekris

Amerikas geni har inte varit att undvika problem, det har varit att övervinna dem när de väl inträffar.

— Warren Buffett

President Barack Obama och viktiga rådgivare presenterade en rad regleringsförslag i juni 2009. Förslagen tar upp konsumentskydd, chefslöner, bankfinansiella kuddar eller kapitalkrav, utökad reglering av skuggbanksystemet och derivat , och utökade befogenheter för Federal Reserve att på ett säkert sätt avveckla systemviktiga institutioner, bl.a. Lagstiftningen har rensat huset och går framåt i senaten.

En mängd olika regeländringar har föreslagits av ekonomer, politiker, journalister och företagsledare för att minimera effekterna av den nuvarande krisen och förhindra upprepning. Men i april 2009 har många av de föreslagna lösningarna ännu inte implementerats. Dessa inkluderar:

• Ben Bernanke : Upprätta upplösningsprocedurer för att stänga oroliga finansiella institutioner i skuggbanksystemet, såsom investeringsbanker och hedgefonder.
• Joseph Stiglitz : Begränsa hävstångseffekten som finansiella institutioner kan ta. Kräv ersättning till chefer för att vara mer relaterad till långsiktig prestation. Återinför åtskillnaden mellan kommersiell (depå) och investeringsbank som fastställdes genom Glass–Steagall Act 1933 och upphävdes 1999 genom Gramm- Leach-Bliley Act .
• Simon Johnson : Upplösningsinstitut som är "för stora för att misslyckas" för att begränsa systemrisken .
• Paul Krugman : Reglera institutioner som "agerar som banker" på samma sätt som banker.
• Alan Greenspan : Banker bör ha en starkare kapitalkudde, med graderade lagstadgade kapitalkrav (dvs kapitalkvoter som ökar med bankstorleken), för att "avskräcka dem från att bli för stora och för att kompensera deras konkurrensfördelar."
• Warren Buffett : Kräv minsta handpenning för bostadslån på minst 10 % och inkomstverifiering.
• Eric Dinallo : Se till att alla finansinstitutioner har det kapital som krävs för att stödja sina finansiella åtaganden. Reglera kreditderivat och se till att de handlas på välkapitaliserade börser för att begränsa motpartsrisken .
• Raghuram Rajan : Kräv att finansinstitutioner upprätthåller tillräckligt med "villkorat kapital" (dvs. betalar försäkringspremier till regeringen under högkonjunktur, i utbyte mot betalningar under en nedgång.)
• A. Michael Spence och Gordon Brown : Etablera ett tidig varningssystem för att upptäcka systemrisker .
• Niall Ferguson och Jeffrey Sachs : Påtvinga hårklipp på obligationsinnehavare och motparter innan de använder skattebetalarnas pengar i räddningsaktioner.
• Nouriel Roubini : Nationalisera alla amerikanska banker.