Valutaderivat

Ett valutaderivat är ett finansiellt derivat vars utdelning beror på valutakurserna för två (eller flera) valutor . Dessa instrument används vanligtvis för valutaspekulation och arbitrage eller för att säkra valutarisk .

Historia

Valutatransaktioner kan spåras tillbaka till det fjortonde århundradet i Storbritannien, men tillkomsten och utvecklingen av valutaderivatmarknaden skedde på 1970-talet med den historiska bakgrunden och den ekonomiska miljön. För det första, efter Bretton Woods-systemets kollaps, 1976, höll IMF ett möte på Jamaica och nådde Jamaicaavtalet. När det rörliga växelkurssystemet ersatte ett system med fast växelkurs, lättade många länder på kontrollen över räntorna och risken för finansmarknaden ökade. För att minska och undvika risker och uppnå syftet med hedging kom moderna finansiella derivat till. För det andra främjade den ekonomiska globaliseringen globaliseringen av finansverksamheten och finansmarknaderna. Efter Bretton Woods-systemets kollaps flög mycket kapital över världen. Länderna lättade generellt på restriktionerna för inhemska och utländska finansinstitut och utländska investerare. Förändringar i makroekonomiska faktorer ledde till att marknadsrisker och efterfrågan på valutaderivatmarknaden ökade ytterligare, vilket främjade utvecklingen av derivatmarknaden. Under sådana omständigheter fortsätter finansinstitutioner att skapa nya finansiella verktyg för att möta handlarnas behov för att undvika risken. Därför användes många valutaderivat i stor utsträckning, vilket fick valutamarknaden att expandera från den traditionella transaktionsmarknaden till derivatmarknaden och utvecklas snabbt. (Okänd, 2012)

Specifika valutaderivat och relaterade begrepp inkluderar:

Instrument

Grundläggande funktioner

Marginalhandel, vilket innebär att du kan betala en del av marginalen men göra hela transaktionen utan att praktiskt taget överföra din huvudman. I slutet av kontraktet antas oftast kompensationen för skillnader. Samtidigt behöver köparna inte uppvisa full betalning först när den fysiska leveransen genomförs på förfallodagen. Därför inkluderar karaktärerna för handel med finansiella derivat hävstångseffekten. När marginalen minskar ökar risken för handel, eftersom hävstångseffekten ökar. (Ma Qianli, 2011)

Grundläggande funktion

【Undvika och hantera systemiska finansiella risker.】: Enligt statistik står systemrisken för 50 % av risken för investeringar på finansmarknader i utvecklade länder, så att förebygga och mildra systemiska finansiella risker är avgörande för hanteringen av finansiella institutioner. Alla traditionella riskhanteringsverktyg (försäkring, förvaltning av tillgångar och skulder, portföljer etc.) kan inte förhindra systemrisk, medan valutaderivat effektivt kan undvika systemrisk, som orsakas av den negativa förändringen av priserna på basvarumarknaden, av dess specifik säkringsfunktion.

【Öka finansiella systems förmåga att motstå risk.】: Finansiella derivat, som innehåller funktioner för att undvika och flytta risk, kan överföra risken till individer med större risktolerans. Processen förvandlar finansiell risk som skulle vara överdriven för företag med svag risktolerans att motstå små eller medelstora effekter för mäktiga företag, medan vissa kan omvandlas till spekulanters chanser att göra vinst. Det stärker det finansiella systemets totala vinstmotståndsförmåga och konsoliderar systemets robusthet.

【Förbättrad ekonomisk effektivitet. Det syftar huvudsakligen på att höja effektiviteten av företagsdrift och finansmarknad.】: Den förstnämnda är förkroppsligad som att ge företag verktyg för att förhindra risken för finansiering, minska grundkostnaden och öka de ekonomiska fördelarna. Det senare återspeglas när det berikar och kompletterar finansmarknadssystemet med otaliga typer av produkter, minskar förekomsten av asymmetrisk information, inser det önskvärda arrangemanget av risk, ökar effektiviteten i prissättningen, etc.

Handelssystem

【Handel med utländsk terminsswaptransaktion】: Parterna i ett swapkontrakt är överens om att periodiskt byta kapital under en viss tid.

【Handel med valutaoptioner】: Kontraktet kan komma överens om att optionsinnehavaren byter det till ett definierat pris som hans rättighet istället för en skyldighet.

【Handel med valutaterminstransaktioner】: Köpare eller säljare av framtida kontrakt lämnar in marginal i början av handeln, som en slags buffertmekanism. Marginalen behöver göra motsvarande justering i tid enligt kontraktspriset.

【Forward Forex Exchange Trading】: Liknar terminer, men det är ett ostandardiserat avtal utan marginalkrav.(Lu Lei, 2008)

Risk och avkastning

Valutaderivat kan tillåta investerare att ägna sig åt riskundvikande för att behålla värdet, men kan också tjäna vinst genom spekulation. Denna typ av specifik dualitet gör derivator mer okontrollerbara. Således kan valutaderivatprodukter vara riskabla samtidigt som de är belönade.(Chen Qi, 2009); Dessutom anses spekulativa transaktioner på finansmarknaden vara negativa och potentiellt skadliga för realekonomin.

Begrepp