IndyMac

IndyMac Bank
Typ	Sparbank/federalt ägd brobank
Industri	Bankverksamhet
Grundad	1985 (som landstäckande hypoteksinvestering)
Nedlagd	11 juli 2008
Öde	Kapitel 7 konkurs och beslagtagen av Federal Deposit Insurance Corporation
Efterträdare	Nyckelbank
Huvudkontor	Pasadena, Kalifornien, Förenta staterna
Produkter	Alt-A inteckningar och omvända inteckningar
Totala tillgångar	32,01 miljarder dollar (vid tidpunkten för beslaget av FDIC)
Dotterbolag	IndyMac Federal Bank; Finansiell frihet; New York Mortgage Company; Barrington Capital Corporation;

IndyMac , en sammandragning av Independent National Mortgage Corporation , var en amerikansk bank baserad i Kalifornien som misslyckades 2008 och beslagtogs av United States Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Innan dess misslyckande var IndyMac Bank den största spar- och låneföreningen i Los Angeles- området och den sjunde största långivaren i USA. IndyMac Banks misslyckande den 11 juli 2008 var det fjärde största bankfelet i USA , och det näst största misslyckandet för en reglerad sparsamhet vid den tiden. "Mac" är en etablerad kontraktion för "Mortgage Corporation", vanligtvis förknippad med statligt sponsrade enheter som "Freddie Mac" ( Federal Home Loan Mortgage Corporation ) och "Farmer Mac" ( Federal Agricultural Mortgage Corporation ). Indymac hade dock alltid varit ett privat företag utan någon relation till regeringen.

Det var starkt involverat i Alt-A- inteckningar och omvända hypotekslån , vilket delvis resulterade i dess dramatiska ökning och har föreslagits vara orsaken till dess bortgång, eftersom ett stort antal av dessa tvivelaktiga lån misslyckades under den amerikanska subprime-hypotekkrisen 2007–2009 .

FDIC lade ut tillgångarna på auktion och huvuddelen av verksamheten såldes till IMB HoldCo LLC som gjorde detta till OneWest Bank . FDIC behöll en del av tillgångarna och skulderna som den inte kunde sälja i en holdingenhet känd som IndyMac Federal Bank , som långsamt skulle avvecklas.

Historia

IndyMac Bank grundades som Countrywide Mortgage Investment 1985 av David S. Loeb och Angelo Mozilo som ett sätt att ställa landsomfattande finansiella lån som är för stora för att säljas till Freddie Mac och Fannie Mae . 1997 klippte Countrywide ut IndyMac som ett oberoende företag som drivs av Mike Perry, som förblev dess VD fram till bankens fall i juli 2008.

Tillväxt och förvärv

I juli 2000 förvärvade IndyMac Mortgage Holdings, Inc. SGV Bancorp, moderbolaget till First Federal Savings and Loan Association i San Gabriel Valley. IndyMac bytte namn till IndyMac Bank och blev den nionde största banken med huvudkontor i Kalifornien. IndyMac Bank, som fungerade som en kombinerad sparsamhets- och hypoteksbank , gav lån för köp, utveckling och förbättring av småhus. IndyMac Bank emitterade också sekundära inteckningar med säkerhet i sådana bostäder och andra former av konsumentkrediter.

IndyMac Bancorp, ett holdingbolag med huvudkontor i Pasadena, Kalifornien , förvärvade så småningom:

Financial Freedom, upphovsman och leverantör av omvända hypotekslån , den 16 juli 2004;
New York Mortgage Company, en hypoteksbank på östkusten, den 2 april 2007;
Barrington Capital Corporation, en hypoteksbank på västkusten, i september 2007.

Nedgång

De främsta orsakerna till IndyMacs misslyckande var till stor del förknippade med dess affärsstrategi att skapa och värdepapperisera Alt-A- lån i stor skala. Denna strategi resulterade i snabb tillväxt och en hög koncentration av riskfyllda tillgångar. Från starten som en sparförening år 2000 växte IndyMac till det sjunde största sparande och lån och nionde största upphovsman av hypotekslån i USA. Under 2006 skapade IndyMac över 90 miljarder dollar i bolån.

IndyMacs aggressiva tillväxtstrategi, användning av Alt-A och andra icke-traditionella låneprodukter, otillräcklig emissionsgaranti, kreditkoncentrationer i bostadsfastigheter på marknaderna i Kalifornien och Florida och stort beroende av kostsamma medel lånade från Federal Home Loan Bank (FHLB) och från förmedlade inlåning, ledde till att bolånemarknaden gick ned 2007.

IndyMac gjorde ofta lån utan verifiering av låntagarens inkomst eller tillgångar, och till låntagare med dålig kredithistorik. Uppskattningar som IndyMac inhämtade på underliggande säkerheter var också ofta tveksamma. Som en Alt-A-långivare var IndyMacs affärsmodell att erbjuda låneprodukter för att passa låntagarens behov, genom att använda ett omfattande utbud av riskabla alternativ-justerbara räntelån (alternativ ARM), subprime-lån, 80/20-lån och andra otraditionella Produkter. I slutändan gjordes lån till många låntagare som helt enkelt inte hade råd att göra sina betalningar. Sparsamheten förblev lönsam bara så länge den kunde sälja dessa lån på den sekundära bolånemarknaden. IndyMac motsatte sig ansträngningar att reglera sitt engagemang i dessa lån eller skärpa deras emissionskriterier: se kommentaren från Ruthann Melbourne, Chief Risk Officer, till regleringsmyndigheterna.

Vändpunkt

12 maj 2008, i en liten anteckning i avsnittet "Capital" om vad som skulle bli dess sista 10-Q som släpptes före betalning, avslöjade IndyMac – men erkände inte – att det inte längre var en välkapitaliserad institution och att det var på väg mot insolvens.

IndyMac rapporterade att Moody's och Standard & Poor's under april 2008 sänkte betygen på ett betydande antal MBS-obligationer ( Mortgage-backed Security ), inklusive $160 miljoner av de som emitterats av Indymac och som banken behöll i sin MBS-portfölj. Indymac drog slutsatsen att dessa nedgraderingar skulle ha negativt påverkat bolagets riskbaserade kapitalkvot per den 30 juni 2008. Hade dessa sänkta betyg varit i kraft den 31 mars 2008, drog Indymac slutsatsen att bankens kapitalkvot skulle ha varit 9,27 % av den totala risken -baserad. Indymac varnade för att om dess tillsynsmyndigheter fann att dess kapitalposition sjunkit under "välkapitaliserad" (minst 10 % riskbaserad kapitalkvot) till "tillräckligt kapitaliserad" (8-10 % riskbaserad kapitalrelation) kanske banken inte längre är kunna använda förmedlade insättningar som en källa till medel. Indymac varnade vidare för att om dess nivå av inlåningslikviditet minskade på detta sätt, räknade banken med att den skulle minska sina tillgångar och, med största sannolikhet, inskränka sin utlåningsverksamhet. Detta uttalande var jämförbart med det som antogs av andra banker i södra Kalifornien som upplevde likviditetsproblem, såsom Pomona First Federal (PFF) och Vineyard Bank.

Senator Charles Schumer (D-NY) skulle senare påpeka att förmedlade insättningar utgjorde mer än 37 procent av Indymacs totala insättningar och frågade Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) om de hade övervägt att beordra IndyMac att minska sitt beroende av dessa insättningar. Med $18,9 miljarder i totala insättningar rapporterade den 31 mars, skulle senator Schumer ha syftat på lite över $7 miljarder i förmedlade insättningar. Även om förfallotiden för dessa insättningar inte är känd exakt, skulle ett enkelt medelvärde ha satt hotet om förlust av förmedlade insättningar för IndyMac till 500 miljoner dollar i månaden, om tillsynsmyndigheten inte tillåtit IndyMac att förvärva nya förmedlade insättningar den 30 juni.

IndyMac hade drabbats av sin tredje kvartalsförlust i rad. Banken rapporterade att nödlidande lån uppgick till 1,85 miljarder dollar den 31 mars, vilket ökade med 40,56 % från bara föregående kvartal. I 10-Q uppgav företaget att det förväntade sig "att ha en ännu högre nivå av nödlidande lån i framtiden på grund av den fortsatta marknadsstörningen".

IndyMac vidtog nya åtgärder för att bevara kapital, till exempel att skjuta upp räntebetalningar på några föredragna värdepapper. Utdelningar på stamaktier hade redan skjutits in för första kvartalet 2008, efter att ha halverats föregående kvartal. Företaget hade fortfarande inte säkrat ett betydande kapitaltillskott och inte heller hittat en redo köpare.

Enligt IndyMacs 10-Q hade bankens riskbaserade kapitalrelation sjunkit till 10,26 % den 31 mars, från 10,81 % föregående kvartal. Detta förhållande, som tar hänsyn till tillgångarnas kvalitet och täckningen av kreditförlustreserver, måste vara minst 10 % för att ett institut ska anses vara välkapitaliserat enligt regulatoriska riktlinjer. IndyMac rapporterade att bankens riskbaserade kapital endast var 47 miljoner dollar över det minimum som krävs för denna 10-procentiga mark. Men den avslöjade inte några av de 47 miljonerna dollar som den hävdade att den den 31 mars 2008 faktiskt var en fiktion.

Kollaps

När bostadspriserna sjönk under senare hälften av 2007 och den sekundära bolånemarknaden kollapsade, tvingades IndyMac hålla 10,7 miljarder dollar i lån som den inte kunde sälja på andrahandsmarknaden. Dess minskade likviditet förvärrades ytterligare i slutet av juni 2008 när kontoinnehavare drog ut 1,55 miljarder dollar eller cirka 7,5 % av IndyMacs insättningar. Denna "körning" på sparsamheten följde den offentliga publiceringen av ett brev från senator Charles Schumer till FDIC och OTS. Brevet beskrev senatorns oro med IndyMac. Även om löpningen var en bidragande faktor till tidpunkten för IndyMacs bortgång, var den underliggande orsaken till misslyckandet det osäkra och osunda sättet på vilket sparsamheten sköttes.

Den 26 juni 2008 släppte senator Charles Schumer (D-NY), en medlem av senatens bankkommitté , ordförande för kongressens gemensamma ekonomiska kommitté och den tredje rankade demokraten i senaten, flera brev han hade skickat till tillsynsmyndigheter, som varnade för att "den möjliga kollapsen av den stora hypotekslångivaren IndyMac Bancorp Inc. utgör betydande finansiella risker för dess låntagare och insättare, och tillsynsmyndigheter kanske inte är redo att ingripa för att skydda dem". Några oroliga insättare började ta ut pengar.

Den 7 juli 2008 meddelade IndyMac på företagets blogg att det:

Hade misslyckats med att skaffa kapital sedan den 12 maj 2008, kvartalsvisa resultatrapport;
Hade meddelats av banker och sparsamhetstillsynsmyndigheter att IndyMac Bank inte längre ansågs vara "välkapitaliserad";

IndyMac tillkännagav stängningen av både sina detaljhandelsutlånings- och grossistdivisioner, stoppade nya låneansökningar och skar ner 3 800 jobb.

Den 8 juli 2008 tillkännagav IndyMac försäljningen av sin Retail Lending Group till Prospect Mortgage Company, LLC . Den dagen stängde bankens aktier till 0,44 USD i handel på New York-börsen, en förlust på över 99 % från det högsta på 50 USD 2006. Dessutom sänkte analytikern Paul J. Miller Jr. sitt kursmål på IndyMac till 0 USD från $1, betygsätter företagets aktiekurs "Underperform". Den 9 juli Standard & Poor's IndyMacs motpartskreditriskbetyg till "CCC", bara några steg över standard, från "B", den femte högsta skräpnivån, och sa att det kan komma att sänka dem igen. Följande dag nådde bankens aktier ett 52-veckors lägsta slut på 0,31 dollar.

Den 11 juli 2008, med hänvisning till likviditetsproblem, satte FDIC IndyMac Bank i konservatorskap . En bryggbank , IndyMac Federal Bank, FSB, bildades för att ta kontroll över IndyMac Banks tillgångar, dess säkrade skulder och dess försäkrade inlåningskonton. FDIC tillkännagav planer på att öppna IndyMac Federal Bank, FSB måndagen den 14 juli 2008. Fram till dess måste insättare få tillgång till sina försäkrade insättningar via bankomater, sina befintliga checkar och sina befintliga betalkort. Tillgången till telefon- och internetkonton skulle också återställas på måndagen, när banken öppnade igen. FDIC garanterar pengarna på alla försäkrade konton upp till 100 000 USD och har deklarerat en särskild förskottsutdelning till de cirka 10 000 insättare med medel som överstiger det försäkrade beloppet, vilket garanterar 50 % av alla belopp som överstiger 100 000 USD. Ändå, även med den pågående försäljningen av Indymac till IMB Management Holdings, är uppskattningsvis 10 000 oförsäkrade insättare hos Indymac fortfarande med en förlust på över 270 miljoner dollar. Som svar höjde kongressen FDIC-försäkringsgränsen till $250 000 för alla banker som misslyckades sedan 1 januari 2008, som en del av Dodd-Frank Act, inklusive retroaktiva betalningar till insättare för alla belopp upp till den nya gränsen som inte redan täcks av utdelningar eller den gamla gränsen på 100 000 $.

Med $32 miljarder i tillgångar är IndyMac Bank ett av de största bankkonkurserna i amerikansk historia, efter 1984:s konkurs av Continental Illinois National Bank , med $40 miljarder i tillgångar, och 1988 års misslyckande av American Savings and Loan Association of Stockton, Kalifornien . på grund av stora förluster i inteckningssäkrade värdepapper .

IndyMac Bancorp ansökte om kapitel 7 i konkurs den 31 juli 2008.

Amerikansk senator anklagas för att ha orsakat flykt

IndyMacs svåra tillstånd och tillsynsmyndigheternas misslyckande resulterade i något av en bankkörning efter att senator Charles Schumer varnat allmänheten för dem. IndyMac-insättare, som fruktade det värsta, drog ut cirka 7,5 % av insättningarna från IndyMac. Genom att flytta fokus från bankens finansiella tillstånd till senator Schumer, kritiserade tillsynsmyndigheter och andra inom finanssektorn snabbt Schumer för att han offentligt släppte sina brev, som de försökte misskreditera och hävdade att banken ytterligare destabiliserades.

Den som ledde kritiken var John M. Reich , chef för OTS, som sa att Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) och Office of Thrift Supervision (OTS) "inte kommenterar öppna och fungerande institutioner". Herr Reich talade flitigt om "spridning av ofullständig eller felaktig information" och "rykten och antydningar" och den "stränga integritetspolicyn" vid OTS och FDIC.

Herr Reich skulle senare tvingas avsätta OTS västra regiondirektör Darrel W. Dochow, för att han felaktigt tillåtit 5 banker att göra tillbakadaterade kapitaljusteringar. Den 12 februari 2009 skulle Reich avgå och avgå den 27 februari 2009, mitt i en undersökning av finansdepartementet och revision av OTS-misslyckanden och tjänstefel. Den 26 mars 2009 togs Scott Polakoff – tidigare OTS senior vice direktör och operativ chef, anställd av Reich, som blev tillförordnad direktör vid Reichs avgång – bort och fick tjänstledighet, i väntan på en utökad undersökning och revision av finansdepartementet. En rapport från den 26 februari 2009 från kontoret för generalinspektören för finansdepartementet skulle senare dra slutsatsen att IndyMac redan var en dömd institution och att snabba korrigerande åtgärder borde ha vidtagits i maj 2008. IG avfärdade idén att Schumers brev ledde till till bankens fall.

Backdating-skandal

IndyMac backdaterade ett bidrag på 18 miljoner dollar från sitt moderbolag för att bevara bankens utseende som en "välkapitaliserad" institution. Mr. Dochow tillät IndyMac Bank att ta emot 18 miljoner dollar från sitt moderbolag och boka pengarna som om de hade anlänt i slutet av kvartalet den 31 mars, när de faktiskt hade anlänt den 9 maj, bara tre dagar innan IndyMac lämnade in 10-Q för det 31 mars kvartalet. Om herr Dochow inte hade tillåtit detta oregelbundna, retroaktiva kapitaltillskott, skulle Indymac ha varit tvungen att rapportera att dess kapital redan hade sjunkit under den miniminivå som tillsynsmyndigheter kräver för att klassificera banker som välkapitaliserade, och därmed sätta in 6,8 miljarder dollar i förmedlade insättningar – eller 37 procent av Indymacs totala insättningar – i riskzonen, som noterades i föregående avsnitt. Det skulle också ha hindrat IndyMac från att locka nya kunder genom att erbjuda inlåningsräntor som översteg begränsningarna som föreskrivs i FDIC-reglerna. Under de sista två månaderna innan IndyMac ställdes i konkurs tilläts den att ta in minst 90 miljoner dollar i nya oförsäkrade insättningar.

Den oegentlighet som tillåts av Mr. Dochow lät IndyMac dölja från publicitet att hotet mot IndyMacs förmedlade insättningar inte bara var ett möjligt resultat utan var en situation som redan hade börjat – månader innan avslöjandet av senator Schumers oro över OTS och IndyMac. Utredare rapporterade att liknande officiellt godkänd backdating inträffade vid fyra andra institutioner.

Herr Dochow spelade en central roll i besparings- och lånekrisen på 1980-talet, och åsidosatte en rekommendation från federala bankexaminatorer i San Francisco att lägga beslag på Lincoln Savings , det jättelika sparandet och lånet som ägs av Charles Keating . Lincoln blev en av de största institutionerna som kollapsade. Mr. Keating avtjänade fyra och ett halvt år i fängelse innan hans domar om bedrägeri och utpressning upphävdes. Han erkände sig senare skyldig till mer begränsade anklagelser och dömdes till den tid som redan avtjänats.

William K. Black , en senior banktillsynsmyndighet under spar- och lånekrisen och författare till The Best Way to Rob a Bank is to Own One, sa att herr Dochows mildhet underströk den långvariga oviljan hos Office of Thrift Supervision att ta ansvar.

"OTS gjorde inget effektivt för att reglera någon av de specialiserade stora icke-primära långivare," sa Mr. Black. "Så vad du fick var vad FBI exakt beskrev så tidigt som 2004 som en epidemi av hypoteksbedrägerier."

Treasury Department Generalinspektörens utredning

Den 26 februari 2009 drog finansdepartementets generalinspektör slutsatsen att federala tillsynsmyndigheter misslyckades med att fånga varningstecken som förebådade IndyMac Banks kollaps. Den amerikanska regeringens övervakningshund sa att sparande och lån i Pasadena, Kalifornien, följde en alltför aggressiv tillväxtstrategi som inkluderade att inte verifiera låntagarnas inkomster och att förlita sig på dyra insättningar för att finansiera sin verksamhet. Office of Thrift Supervision, IndyMacs regulator, kände igen de röda flaggorna men gjorde ingenting för att stoppa dem, sa finansinspektören.

"Vi fann att OTS identifierade många problem och risker, inklusive kvantiteten och den dåliga kvaliteten på otraditionella bolåneprodukter", står det i rapporten. Ändå vidtog inte OTS aggressiva åtgärder för att stoppa dessa metoder från att fortsätta att spridas, enligt rapporten.

Rapporten avvisade också en stor del av skulden riktad mot senator Charles Schumer (D., NY) Schumer kom under beskyllning i juni 2008 för att offentliggöra ett brev han skickade till tillsynsmyndigheter som ifrågasatte IndyMacs förmåga att hålla sig flytande som företag.

Finansinspektören fann att brevet var en "bidragande faktor" i tidpunkten för IndyMacs kollaps, men att "den underliggande orsaken till misslyckandet var det osäkra och osunda sättet på vilket sparsamheten drevs".

"Dessutom var sparsamheten redan på väg mot sannolikt misslyckande när Schumers brev offentliggjordes", heter det i rapporten.

Den 27 mars 2009 sa en talesman att den amerikanska finansinspektören granskar åtgärder från Office of Thrift Supervision för att backdatera bankernas kapitaltillskott efter att tillsynsmyndighetens tillförordnade direktör togs bort och sattes på semester. Generalinspektör Eric Thorson gav resultat "angående vissa åtgärder från ledningen" vid OTS till finanssekreterare Timothy Geithner, som ersatte tillförordnad direktör Scott Polakoff i väntan på en utredning, enligt separata uttalanden. John Bowman, biträdande direktör och chefsjurist, utsågs till byråns tillförordnade direktör, sade OTS. OTS tillät fem banker, inklusive den misslyckade långivaren IndyMac Bancorp Inc., att revidera kapitalrapporterna för det första kvartalet för att visa högre nivåer efter periodens slut. Åtgärden gjorde det möjligt för långivare, som IndyMac, att undvika ytterligare regleringsbegränsningar.

Andra utredningar

Den 30 juni 2008 släppte Center for Responsible Lending, en tankesmedja i Washington, en rapport som sammanställer information från olika stämningar som lämnats in av kunder och tidigare anställda på IndyMac Bank, och påstod att chefer och arbetsledare pressades att godkänna lån eller riskera att bli avskedad. Innan dess kollaps förnekade IndyMac anklagelserna i rapporten.

Den 16 juli 2008 sa en icke namngiven amerikansk regeringstjänsteman att FBI undersökte IndyMac för eventuellt bedrägeri. Även om det inte är klart om utredningen inleddes innan banken togs över av FDIC, verkar utredningen ha varit fokuserad på företaget självt och inte på individer inom företaget.

Se även

externa länkar

FDIC misslyckades Bankinformation