Hypothec
Hypothec ( / h aɪ ˈ p ɒ θ ɪ k , ˈ h aɪ p ɒ θ -/ ; tyska : Hypothek , franska : hypothèque , polska : hipoteka , från lat . hypotheca , från Gk . ὑποθή är en term som används i civilrättsliga system (t.ex. lagar i hela Kontinentaleuropa utom Gibraltar ) eller blandade rättssystem (t.ex. skotsk lag, sydafrikansk lag) för att hänvisa till ett registrerat icke- innehavande fast värdepapper över fastigheter , men under vissa jurisdiktioner kan ibland också beteckna säkerhet för andra säkerheter såsom värdepapper , immateriella rättigheter eller fysisk lös egendom, antingen endast fartyg ( ship hypothec ) i motsats till annan lösöre som omfattas av en annan typ av rättighet ( pantsättning ) i rättssystemen i vissa länder, eller lösöre i andra länders rättssystem. Den sedvanliga lagen har två motsvarigheter till begreppet, nämligen panträtt och icke-besittande panträtt .
Med ursprung i romersk rätt var en hypotheca i huvudsak en icke-innehavsrättslig pantsättning över en persons hela egendom, men under renässansen återupplivades enheten av civilrättsliga rättssystem som ett hypotekatoriskt säkerhetsintresse som strikt togs över fast egendom och, liksom den sena medeltida obligatio bonorum , löpande med landet (latin jus persequendi , fransk droit de suite , holländsk zaaksgevolg , tyska Folgerecht ). Men under en handfull blandade rättssystem importerades hypoteken som en icke-innehavsrättslig säkerhet över lös egendom (i motsats till den sedvanliga lösörehypotek ) . Medan en pantsättning fungerar genom borgen och överlåter besittning vid leverans och en lösörehypotek fungerar genom överlåtelse och överlåtelse av äganderätt , fungerar en hypotek genom hypotek och överlåter varken äganderätt eller äganderätt.
Denna verkliga rätt till säkerhet fungerar i form av hypotek, uppstår ofta genom lag (vanligen lag) och ger en borgenär en företrädesrätt att få fordringar utbetalda från den hypotekerade egendomen som sista utväg när gäldenären är i konkurs .
I hypoteken övergår inte egendomen till borgenären och de får inte heller besittning utan de förvärvar förmånsrätt att få sin skuld betald ur den hypotekerade egendomen; det vill säga, de kan sälja den och betala sig själva av intäkterna, eller om en köpare inte ställer till det, kan de själva bli ägare.
Namnet och principen har passerat in i Skottlands civilrättssystem , som skiljer mellan konventionella hypoteker, som botten och respondentia , och tysta hypoteker etablerade genom lag. Av de sistnämnda är den viktigaste hyresvärdens hypotek för arrende (motsvarande nöd i Englands lag ), som sträcker sig över jordens produktion och nötkreatur och får som utfodras på den, och över boskap och hästar som används i jordbruket.
Hypotekation
Hypotekering är den praxis där en gäldenär ställer säkerheter för att säkra en skuld eller som ett villkor för skulden, eller en tredje part ställer säkerheter för gäldenären. Ett hypotekationsbrev är det vanliga instrumentet för att fullgöra panten.
Ett vanligt exempel är när en gäldenär ingår ett bolåneavtal , där gäldenärens hus blir säkerhet tills bolånet betalas av.
Gäldenären behåller äganderätten till säkerheten, men borgenären har rätt att utmäta äganderätten om gäldenären fallerar.
Huvudsyftet med hypotekation är att minska kreditgivarens kreditrisk. Om gäldenären inte kan betala innehar borgenären säkerheten och kan därför göra anspråk på sin äganderätt, sälja den och därmed kompensera de uteblivna kassainflödena. I ett fall av gäldenären utan föregående hypotek, kan borgenären inte vara säker på att den kan utmäta tillräckliga tillgångar hos gäldenären. Eftersom hypotekering gör det lättare att få skulden och potentiellt sänker dess pris; gäldenären vill hypotecera så mycket skuld som möjligt – men isoleringen av "goda tillgångar" för säkerheten minskar kvaliteten på resten av gäldenärens balansräkning och därmed dess kreditvärdighet.
Den detaljerade praxis och regler som reglerar hypotekering varierar beroende på sammanhang och på jurisdiktionen där det äger rum. I USA klassificeras den lagliga rätten för borgenären att ta äganderätten till säkerheten om gäldenären fallerar som en panträtt.
Inom konsument- och företagsekonomi
Hypotek är ett vanligt kännetecken i konsumentavtal som involverar bolån – gäldenären äger huset juridiskt, men tills bolånet betalas av har borgenären rätt att ta äganderätten (och eventuellt även besittning) – men bara om gäldenären inte klarar av att hänga med. med återbetalningar. Om en konsument tar ett tilläggslån som är säkrat mot värdet av hans bolån (i dagligt tal kallad "andra inteckning", upp till ungefär husets nuvarande värde minus utestående amorteringar) hypotekar konsumenten då själva bolånet - kreditgivaren kan fortfarande utmäta huset men i detta fall blir borgenären då ansvarig för den utestående bostadsskulden. Ibland kan konsumentvaror och företagsutrustning köpas på kreditavtal som innebär hypoteker – varorna ägs lagligt av låntagaren, men återigen kan kreditgivaren lägga beslag på dem om det behövs.
I finansbranschen
Den vanligaste formen av hypotekation är en repotransaktion : borgenären ger ett lån till gäldenären och får i gengäld innehavet (inte ägandet) av en finansiell tillgång fram till lånets förfallodag. En omvänd repo är en hypotek "i motsatt riktning": borgenärer och gäldenärer byter roller.
På investeringsmarknaderna
När en investerare ber en mäklare att köpa värdepapper med marginal , kan hypotekning uppstå i två betydelser. För det första kan de köpta tillgångarna hypotekas så att, om investeraren inte lyckas hålla uppe kreditåterbetalningar , kan mäklaren sälja några av värdepapperen ; mäklaren kan också sälja värdepapperen om de faller i värde och investeraren inte svarar på ett marginalsamtal . Den andra meningen är att den ursprungliga insättningen som investeraren lägger för marginalkontot i sig kan vara i form av värdepapper snarare än en kontantinsättning, och återigen tillhör värdepapperen investeraren men kan säljas av borgenären i fallet med en standard. I båda fallen, till skillnad från med konsument- eller företagsfinansiering, äger låntagaren vanligtvis inte värdepapperen eftersom de kommer att finnas på konton som kontrolleras av mäklaren, men låntagaren behåller fortfarande det lagliga ägandet.
Omhypotekering
Omhypotekering sker främst på de finansiella marknaderna, där finansiella företag återanvänder säkerheterna för att säkra sin egen upplåning. För borgenären minskar säkerheten inte bara kreditrisken utan möjliggör också refinansiering lättare eller till lägre räntor; i ett initialt hypotekationskontrakt kan gäldenären dock begränsa sådan återanvändning av säkerheten. Omhypotek uppstår när borgenären (en bank eller mäklare-handlare ) återanvänder de säkerheter som ställts av gäldenären (en kund som en hedgefond) för att backa upp mäklarens egna affärer och upplåning. Denna mekanism möjliggör också hävstång på värdepappersmarknaden.
I Storbritannien finns det ingen gräns för mängden av en kunds tillgångar som kan omhypotekeras, förutom om kunden har förhandlat fram ett avtal med sin mäklare som innehåller en gräns eller ett förbud. I USA är omhypotekering begränsat till 140 % av en klients debetsaldo.
Under 2007 stod rehypotek för hälften av aktiviteten i skuggbanksystemet . Eftersom säkerheten inte är kontant visas den inte på konventionell balansräkning. Innan Lehman-kollapsen beräknade Internationella valutafonden (IMF) att amerikanska banker fick finansiering till ett värde av över 4 biljoner dollar genom omhypotekering, mycket av det kommer från Storbritannien där det inte finns några lagstadgade gränser för återanvändning av en kunds säkerhet. Det uppskattas att endast 1 biljon dollar av ursprungliga säkerheter användes, vilket betyder att säkerheter omhypotekerades flera gånger om, med en uppskattad churn-faktor på 4.
Efter Lehman-kollapsen blev i synnerhet stora hedgefonder mer försiktiga med att tillåta omhypotekering av deras säkerheter, och även i Storbritannien skulle de insistera på kontrakt som begränsar mängden av deras tillgångar som kan läggas om, eller till och med förbjuda omhypotekering helt. 2009 uppskattade IMF att de medel som var tillgängliga för amerikanska banker på grund av omhypotekering hade minskat med mer än hälften till 2,1 biljoner dollar – på grund av både mindre ursprungliga säkerheter tillgängliga för omhypotekering i första hand och en lägre churnfaktor.
Den möjliga rollen av omhypotekering i finanskrisen 2007–2008 och i skuggbanksystemet förbises till stor del av den vanliga finanspressen, tills Dr. Gillian Tett från Financial Times uppmärksammade en tidning från Manmohan Singh och James i augusti 2010. Aitken från Internationella valutafonden som granskade frågan.
Omhypotekering i repoavtal
Rehypotekering kan vara inblandat i återköpsavtal , vanligtvis kallade repor. I ett återköpsavtal med två parter säljer den ena parten till den andra ett värdepapper till ett pris med ett åtagande att köpa tillbaka värdepapperet vid ett senare tillfälle för ett annat pris. Återköp över natten , den vanligaste formen av detta arrangemang, omfattar en försäljning som äger rum första dagen och ett återköp som återför transaktionen nästa dag. Termiska återköpsavtal , mindre vanligt förekommande, sträcker sig under en bestämd tidsperiod som kan vara så lång som tre månader. Återköpsavtal med viss löptid är också möjliga. En så kallad omvänd repa skiljer sig egentligen inte från en repa; den beskriver bara den motsatta sidan av transaktionen. Säljaren av värdepapperet som senare återköper det ingår ett återköpsavtal; den köpare som senare säljer värdepapperet vidare ingår ett omvänt återköpsavtal. Trots dess nominella form som en försäljning och efterföljande återköp av ett värdepapper är den ekonomiska effekten av ett återköpsavtal den av ett lån med säkerhet.
Hypotek efter jurisdiktion
Skottland
Jordbrukshypotekens lag orsakade länge mycket missnöje i Skottland; dess verksamhet begränsades av Hypothec Amendment (Scotland) Act 1867, och genom Hypothec Abolition (Scotland) Act 1880 antogs att hyresvärdarnas rätt till hypothec för hyra av mark, inklusive hyra av alla byggnader därpå, överstigande två tunnland (8 000 m²) i omfattning, uthyrd för jordbruk eller betesmark, skall upphöra och bestämma. Genom samma lag och genom Agricultural Holdings (Scotland) Act 1883 tilldelades hyresvärden andra rättigheter och gottgörelser för hyra, där hypotecrätten hade upphört.
Bankruptcy and Diligence etc. (Skottland) Act 2007 avskaffar den sedvanliga lagen om beslagtagande för hyra. Enligt skotsk lag är hyresvärdens hypotes en sedvanlig laglig rätt till säkerhet som hyresvärdar åtnjuter för alla varor som finns i de hyrda lokalerna, oavsett vem som äger dessa varor. Hypoteken säkerställer inte alla belopp som råkar vara skyldiga till hyresvärden, bara en del av hyran. Hyresvärdens hypotes upprätthålls genom domstolsförfarande som kallas beslag för hyra.
Den skotska regeringen ansåg att en sådan mekanism inte hade någon roll att spela i ett modernt verkställighetssystem, inte minst eftersom en hyresvärd kan använda andra åtgärder för att återkräva obetald hyra, såsom kvarstad. är säkrade av en rättighet som kallas hyresvärdens hypotek, som uppstår automatiskt när det finns ett kvalificerande hyresavtal.
Lagen gör vissa ändringar i hypoteken, även om det inte är en flit. Till exempel fullbordar den processen att avskaffa hypoteken över varor i bostadshus som initierades av Debt Arrangement and Attachment (Scotland) Act 2002 (avsnitt 208(3) i 2007 års lag). Den avskaffar också hypoteken om varor som ägs av en tredje part (§ 208(4)).
Lagen anger också att hyresvärdens hypotek, trots avskaffandet av kvarstad för hyra, fortfarande är en rättighet till säkerhet (§ 208(2)(a)).
Quebec
I Quebec-lag används ändå ordet i översättningar som en motsvarighet till hypothèque , som har en mycket bredare betydelse och omfattar sedvanerättsliga motsvarigheter till bland annat inteckningar, icke-besittande panträtter över lös eller fast egendom och juridiska eller skäliga avgifter . Alltså konst. 2660 i Quebec Civil Code definierar hypothec , vilket ger följande:
- Ett hypotek är en verklig rättighet på lös eller fast egendom som görs ansvarig för fullgörandet av en förpliktelse. Den ger borgenären rätt att följa egendomen i vem som helst den kommer i, att ta den i besittning, att ta den som betalning, att sälja den eller låta sälja den och därmed ha företräde till intäkterna från försäljningen, enligt den rangordning som bestäms i denna kod.
Quebec- hypoteken , i huvudsak likvärdig med en amerikansk icke-besittande panträtt eller engelsk rättslig avgift, är ett elastiskt, hypotekeriskt säkerhetsintresse som har alla regressrätter ( jus exigendi ) av en amerikansk panträttsteori eller engelsk inteckning i form av juridisk avgift, kan också tas över både lös och/eller fast egendom och måste fulländas (dvs. registreras). De typer som anges i civillagen är:
-
hypothèques conventionnelles (art. 2681) - panträtt eller lagfart (agerar som inteckning)
- hypothèque immobilière - Amerikansk fastighetsinteckning ( REM) eller engelsk inteckning av mark
- hypothèque mobilière (art. 2702) - Australian Personal Property Security (PPS)
- hypothèque mobilière sur une créance (art. 2710) - kreditinteckning
- hypothèque ouverte (art. 2715) - Amerikansk flytande panträtt eller engelsk flytande betalning (i Europa hänvisar hypothèque ouverte till ett öppet lån)
-
hypothèques légales (art. 2724) - ofrivillig panträtt eller skälig avgift
- motsvarande amerikansk skattepanträtt, mekaniker- eller byggpant, husägares föreningsrätt och domspant.
Qc. Civ. Koden tillhandahåller också en annan verklig säkerhet som kallas a priorité , tidigare känd som en privilège (som den fortfarande är känd i Frankrike, Louisiana, etc.), definierad enligt följande:
- En förmånsrätt som tillåter en borgenär att rankas före alla andra samtidiga borgenärer, även tidigare säkrade borgenärer [...] (art. 2650)
Mer specifikt är en Quebec- prioritet en icke-besittande, odelbar, oregistrerbar (dvs. ofullkomlig) verklig säkerhet som uppstår på grund av enbart lag som bara ger en prioritetsrätt över säkerhetsobjektet. Vid anknytning till lös egendom stämmer detta säkerhetsintresse närmast överens med hypoteken som definieras i början av denna artikel. De primära prioriteringarna motsvarar den amerikanska säljarens panträtt, panträtt för rättegångskostnader, kommunal panträtt och äganderätt (över lösöre).
Se även
externa länkar
- California Civil Code Section §2920. (a) En inteckning är ett kontrakt genom vilket specifik egendom, inklusive en egendom i flera år i fast egendom, antas för utförande av en handling, utan att det är nödvändigt att byta besittning.
- Som hypoterad RE: En utvecklare/lotägare kan anta att partiet ska användas av en byggare för att underlätta åtgärder mot en kreditram, medan båda parter kommer att gynnas av hypotiseringen av säkerheten. Gregory Yurco, Lead Lenning Officer Geauga Savings Bank, Newbury Ohio.
- Den här artikeln innehåller text från en publikation som nu är allmän egendom : Chisholm, Hugh, ed. (1911). " Hypotek ". Encyclopædia Britannica . Vol. 14 (11:e upplagan). Cambridge University Press. sid. 208. Uppdatera vid behov.
| Nationalbibliotek | |
|---|---|
| Övrig | |
