Roy Niederhoffer

Roy Gary Niederhoffer
Född	1966 (56–57 år) Great Neck, New York
Nationalitet	amerikansk
Alma mater	Harvard College (BA i beräkningsneurovetenskap , magna cum laude , 1987)
Yrke	Hedgefondförvaltare och filantrop
Antal aktiva år	1987 – nutid
Arbetsgivare)	RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (VD)
Känd för	Grundare av RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (1993) Grundare av Niederhoffer Foundation
Make	Jenny Niederhoffer
Släktingar	Hedgefondförvaltaren Victor Niederhoffer (bror)

Roy Gary Niederhoffer (född 1966) är en amerikansk hedgefondförvaltare . Han tog examen från Harvard College magna cum laude 1987, med en BA i beräkningsneurovetenskap .

Bio

1993 grundade han RG Niederhoffer Capital Management, Inc., (RGNCM), en hedgefond känd som en förvaltad terminsfond eller handelsföretag för råvaruterminer , och han fungerar som dess ordförande. Hedgefonden investerar i offentliga aktie- , ränte- , valuta- och råvarumarknader över hela världen, såväl som i derivat inklusive spotvalutor , terminskontrakt , terminskontrakt , swappar och optioner . Från starten 1993 till maj 2009 hade den en årlig avkastning på cirka 12 %, över dubbelt så mycket som marknadens genomsnitt (+60 % 2000 och +51 % 2008 – när S&P 500 sjönk med 37 % ) . Från 1999 till mars 2009 översteg företagets årliga vinst 17 %. I maj 2009 Barrons att fonden kom på nionde plats i sin undersökning av de 100 bästa hedgefonderna. Hans företag noterades för stark prestation under finanskrisen 2007–2010 . I april 2016 hade fonden tjänat 18,73 % på årsbasis sedan den startades. I juni 2016 var företagets förvaltade tillgångar 900 miljoner dollar. Från och med juni 2017 sjönk den årliga fondavkastningen till 3,58 %.

Niederhoffer använder en investeringsstrategi som kallas kortsiktig handel . Han utvecklade sin strategi efter att ha spårat och analyserat kortsiktiga handelsmönster. Han skrev den ursprungliga datorkoden för att testa och köra sin komplicerade, högfrekventa , automatiska handelsstrategi på över 50 finans- och råvarumarknader i utvecklade länder . Hans företag använder kvantitativ analys för att besluta om sina investeringar och skaffar extern forskning för att komplettera sin egen interna forskning. Han är av uppfattningen att rörelser i aktie-, valuta- och råvarupriser leder till mönster av kortsiktiga investerarsvar som kan förutses.

Niederhoffer är en tidigare styrelseordförande för New York City Opera (NYCO), som presenterar opera på Rose Theatre at Jazz at Lincoln Center och andra arenor runt om i New York City, och var ordförande för NYCO Renaissance, en grupp som återupplivade NYCO efter en tvåårig nedläggning, i januari 2016. Han skapade Niederhoffer Foundation, som är aktiv inom musikutbildning, judiska ändamål och tillhandahåller hjälp till behövande. Niederhoffer fungerar som styrelseordförande för The Harmony Program, som ger dagliga musiklektioner och gratis musikinstrument till över 200 i New York City Public School och Long Island i underbetjänade områden, och Concert Artists Guild . Han har också tjänat i styrelsen för Kaufman Center (som består av Special Music School , Lucy Moses School och Merkin Concert Hall ). Han levererade lättnad till offren för orkanen Sandy 2012 och sa "Vi kan inte lita på regeringen för allt detta." I oktober 2015 tilldelades Niederhoffer Johanna och Leslie Garfield Award for Arts Philanthropy vid New York Youth Symphony 's 53:e årliga förmånsgala. Niederhoffer är också violinist med och grundare av Park Avenue Chamber Symphony . Han var också exekutiv producent för The Flying Karamazov Brothers , som spelade Off-Broadway 2010 och i Londons West End 2011.

Tidigt liv och familj

Niederhoffer föddes och växte upp i Great Neck, New York . Hans farfarsföräldrar hade flyttat från Österrike till Lower East Side på Manhattan i slutet av 1800-talet. Hans farfar Martin (Martie), en revisor och domstolstolk , gifte sig med Birdie (född Kuminsky) 1916. Hans morföräldrar var Sam och Gertrude Eisenberg.

Hans far, Dr. Arthur "Artie" Niederhoffer (1917–1981), tog examen från Brooklyn College 1937, och sedan från Brooklyn Law School , och slutligen med en Ph.D. från New York University (1963). Hans far tjänstgjorde i New Yorks polisavdelning i 21 år (avgår som löjtnant) och undervisade sedan som professor i sociologi vid John Jay College of Criminal Justice i 14 år. Hans far undervisade också vid Hofstra University , Brooklyn College , New York University , Queens College och New York City Police Academy , författade flera böcker om polisen och kriminologi inklusive Behind the Shield , The Ambivalent Force , The Gang och The Police Family : Från Station House till Ranch House (författare tillsammans med sin fru) och belönades med President's Medal of John Jay College för sina prestationer inom straffrättsliga frågor. Hans mor, Elaine (född Eisenberg) Niederhoffer (1925–2006), var en engelsk lärare, författare och redaktör som härstammade från en lång rad rabbiner.

Han har en bror, Victor Niederhoffer , en hedgefondförvaltare och tidigare femfaldig United States squash-singelmästare . Han har också en syster, Dr Diane Niederhoffer Klein, en klinisk psykolog. Niederhoffer växte upp utan tv i sitt hem. Han är farbror till regissören och författaren Galt Niederhoffer . Han är gift med Jenny Niederhoffer, och familjen bor på Manhattan.

Utbildning och tidigt entreprenörskap

Niederhoffer gick på Great Neck South High School , där han var medredaktör för skoltidningen, The Southerner . Han tog examen 1983.

Mikrovationer

Vid 13 års ålder, när han gick tvåa på gymnasiet, grundade Niederhoffer (som president) och klasskamraten Evan Grossman ett företag som heter Software Innovations, som sålde datorspel som Alien Invasion som fungerade på mikrodatorn Radio Shack TRS-80 . De skapade en e-postlista med över 3 000 datorägare, sålde aktier i företaget till sina lärare och vänner, lånade pengar av sina familjer och skrev ut en sexsidig postorderkatalog med deras program till försäljning, tillsammans med program skapade av vänner och andra företag. SoftSide Magazine utsåg den 13-årige Niederhoffer till månadens programmerare i november 1979.

I mars 1982 skrev Money Magazine om dem. Ägaren till ett stort skivbolag tog då kontakt med dem, och föreslog att de dåvarande gymnasiejuniorerna skulle bilda ett joint venture med hans företag. De slöt ett avtal där de gick med på att förse skivbolaget med datorspel, mot en initial avgift och en provision per spel. De anställde advokater, och det året medan Niederhoffer var 16 år bytte de företagets namn till Microvations, Inc. Det sysselsatte strax därefter över 30 personer, mestadels hans klasskamrater och vänner som de lade ut underleverantörer för att programmera spel och hålla böcker, och producerade över 450 individuella titlar 1983, som såldes i butiker som Sears , K-Mart och Woolworth's . Eftersom de var för unga för att köra bil anlitade de en chaufför för att hämta färdiga program och köra ärenden. De upplöste företaget när Niederhoffer och Grossman lämnade för att gå på college vid Harvard, även om Niederhoffers intresse för datorer fortsatte.

Högskola

Niederhoffer gick sedan på Harvard College , där han som nybörjare var intresserad av biologi, psykologi och sociala relationer. Han tog examen magna cum laude 1987, med en BA i beräkningsneurovetenskap , studien av hur hjärnan bearbetar information och fattar beslut.

Karriär

RG Niederhoffer Capital Management

Efter universitetet arbetade Niederhoffer för sin bror Victor Niederhoffer och hans hedgefond från 1987 till 1992, med handel med räntebärande värdepapper . Hedgefondförvaltaren Monroe Trout och råvaruhandlaren Toby Crabel arbetade på hedgefonden samtidigt.

Han öppnade sedan RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (RGNCM), en hedgefond känd som en förvaltad terminsfond eller ett handelsbolag för råvaruterminer . Han började handla i juli 1993 och investerade som en kontrar på stora finans- och råvarumarknader . Fonden är en registrerad Commodity Trading Advisor , Commodity Pool Operator och medlem i National Futures Association . Det är baserat i New York City, och han fungerar som dess president.

RGNCM är en hedgefondssponsor och ägs av anställda. Det investerar i offentliga aktie- , ränte- , valuta- och råvarumarknader över hela världen, såväl som i derivat inklusive spotvalutor , terminskontrakt , terminskontrakt , swappar och optioner . Företaget använder kvantitativ analys för att besluta om sina investeringar och skaffar extern forskning för att komplettera sin egen interna forskning. RGNCM tillhandahåller huvudsakligen tjänster till poolade investeringsinstrument , såväl som företag, och hanterar separata kundfokuserade portföljer.

Under sina tidigaste år på 1990-talet sjönk RGNCM under internetbubblan . Från etableringen till och med 1999 var hans företags avkastning i stort sett oförändrad.

Detta ledde till att Niederhoffer antog dussintals nya handelsregler och diversifierade genom att balansera sina positioner med olika momentumspel. Han lade också till enskilda aktier till sin portfölj, från de 800 mest likvida amerikanska och europeiska aktierna. Hans reviderade tillvägagångssätt ledde till en anmärkningsvärd förändring i hans företags resultat, från 1999 till mars 2009 översteg företagets årliga vinst 17 %.

RG Niederhoffer Diversified Program gav en avkastning på +60 % 2000 och +51 % 2008 (när S&P 500 sjönk 37 %). Sammantaget hade den en långsiktig avkastning över +17 % årlig avkastning från 1999 till mars 2009. I maj 2009 Barrons att fonden rankades 9:e i sin undersökning av de 100 bästa hedgefonderna. Från starten 1993 till maj 2009 hade den en årlig avkastning på cirka 12 %, över dubbelt så mycket som marknadens genomsnitt. I maj 2009 hade programmet femårig årlig avkastning på 13,7 % (jämfört med en genomsnittlig hedgefondvinst på 2,51 % och en genomsnittlig S&P-nedgång på -4,76 %). Hans företag noterades för stark prestation under finanskrisen 2007–2010 .

I april 2016 hade hans fond tjänat 18,73 % på årsbasis sedan den startades. I juni 2016 var företagets förvaltade tillgångar 900 miljoner dollar.

Den 30 november 2022 ökade flaggskeppsfonden för RG Niederhoffer Capital Management med 79 % för året; däremot sjönk S&P 500 med 19 % för året. Den fonden stod för cirka 40 % av dess tillgångar på 1 miljard dollar.

Handelsstrategi

Niederhoffer använder en investeringsstrategi som kallas kortsiktig handel . Han utvecklade sin strategi efter att ha spårat och analyserat kortsiktiga handelsmönster. Han skrev den ursprungliga datorkoden för att testa och köra sin komplicerade, högfrekventa , automatiska handelsstrategi på över 50 finans- och råvarumarknader i utvecklade länder .

Han är av uppfattningen att rörelser i aktie-, valuta- och råvarupriser leder till mönster av kortsiktiga investerarsvar som kan förutses. Niederhoffers datoriserade handelsmodeller bygger på en tro på närvaron av kognitiva fördomar i den mänskliga hjärnan, vilket enligt hans uppfattning får investerare och de modeller de skapar att bete sig förutsägbart. Han tror att andra kortsiktiga investerare i allmänhet engagerar sig i vissa förutsägbara beteenden: de överbetonar den senaste tidens erfarenheter när de fattar beslut, de hatar att förlora ännu mer än de älskar att vinna, deras beteende blir allt mer förutsägbart när marknaderna blir mer volatila, och när investerare är känslomässiga de ägnar sig åt flockliknande beteende och säljer aktier när de är på sin lägsta nivå och köper aktier när de är på sin högsta nivå. Företagets handelsmodeller fokuserar inte på företagets fundamenta eller makroekonomiska trender.

Niederhoffers datormodeller analyserar realtidsdata när de kommer in, såsom volym och pris på alla större marknader och de flesta av de största aktierna. Modellerna fattar beslut om vad sannolikheten är att en viss marknad kan stiga eller falla under en period av de närmaste timmarna, till de närmaste dagarna. Precis som med hur ett flygplan flygs, flygs modellerna med autopilot för det mesta, med en pilot som vakar över dem för att göra korrigeringar om det behövs. Modellerna fokuserar bland annat inte bara på priset på ett värdepapper, utan på den väg som ett pris har tagit för att komma dit det är. De bygger på idén att för att vara effektiv måste den kvantitativa strategin tillämpas och handlarens känslor måste tas bort från processen. Niederhoffers strategi frodas på volatilitet, eftersom den tar fram känslomässigt, förutsägbart flockbeteende hos investerare.

Hans företags affärer varierar i allmänhet i varaktighet från mindre än en timme till fem till tio dagar, i genomsnitt en och en halv dag. Niederhoffers program strävar efter att minska sin risk när beloppet det kan förlora går över vissa trösklar, och hans företags riskhanteringskommitté kan åsidosätta programmet för att minska risken när den anser att det är lämpligt, ibland genom att köpa optioner.

Utmärkelser

• RG Niederhoffer Capital Management, Inc., var Futures Magazine Top Trader 2000.
• Roy G. Niederhoffer Negative Correlation Fund var Årets Absolute Return Managed Futures Fund 2008, då den gav en avkastning på 55 %, och Diversified Fund Offshore nominerades också för sitt resultat 2008 på 51 %.
• RG Niederhoffer Diversified Fund Offshore var HFM Week Magazines Managed Futures Fund of the Year 2008 .
• RG Niederhoffer Diversified Fund Offshore rankades som #9 av de 100 bästa hedgefonder av Barrons 2009 och #42 2010.
• Roy G. Niederhoffer Optimal Alpha Fund, Ltd., RGNCM, vann 2016 Investors Choice CTA Fund Long-Term Performance Award.
• Roy G. Niederhoffer Diversified Offshore Fund, RGNCM, nominerades till 2016 Investors Choice CTA Fund of 2015 Award.

Musik- och teatersysselsättningar

Niederhoffer, som började träna för att spela fiol vid fyra års ålder, är violinist med och grundare av Park Avenue Chamber Symphony och har uppträtt med symfonin i Carnegie Hall, Avery Fisher Hall och Alice Tully Hall . Han är också klassisk och jazzpianist. Dessutom var Niederhoffer exekutiv producent för The Flying Karamazov Brothers , som spelade Off-Broadway 2010 och i Londons West End 2011.

Filantropi

Niederhoffer är en tidigare styrelseordförande för New York City Opera (NYCO), som presenterar opera på Rose Theatre at Jazz at Lincoln Center och andra arenor runt om i New York City. Han var styrelseledamot i NYCO när företaget ansökte om konkurs i oktober 2013. Under de kommande två åren ledde han (som ordförande) och Michael Capasso (nu generaldirektör för NYCO) ett försök, kallat NYCO Renaissance, Ltd., att återuppliva företaget. Gruppens ekonomi stöddes av ett löfte på 1,35 miljoner dollar från Niederhoffer. Efter en utdragen juridisk strid godkändes Niederhoffer och Capassos ansträngning i januari 2016 av borgenärerna till NYCO såväl som NY State Attorney General för att omorganisera och återuppliva företaget. NYCO återupptog uppträdandet den 20 januari 2016. Niederhoffer avgick från NYCOs styrelse i februari 2019 av personliga skäl, för att fokusera på sitt växande företag och unga familj.

Niederhoffer fungerar som styrelseordförande för The Harmony Program, som ger dagliga musiklektioner och gratis musikinstrument till över 200 elever i New York City Public School och Long Island i underbetjänade områden, och Concert Artists Guild . Han har också suttit i styrelsen för Kaufman Center (som består av Special Music School , Lucy Moses School och Merkin Concert Hall ), och skapat Niederhoffer Foundation, som är aktiv inom musikutbildning, judiska ändamål och ge stöd till behövande.

Niederhoffer levererade lättnad till offren för orkanen Sandy 2012 och sa "Vi kan inte lita på regeringen för allt detta." Börja veckan av stormen, han organiserade ett hundra av volontärer och företags givare, inklusive Fairway, Inc. och Exxel Outdoor Products, som distribuerade massor av mat, tillförslar, generatorer och sovsäckar till invånare i Rockaway, Queens och på andra håll. För sina insatser fick Niederhoffer 2013 Lehman-LaGuardia Award från NY Grand Lodge Order of the Sons of Italy i Amerika och Metro North-regionen B'nai B'rith .

I oktober 2015 tilldelades Niederhoffer Johanna och Leslie Garfield Award for Arts Philanthropy vid New York Youth Symphony 's 53:e årliga förmånsgala.

externa länkar

• Roy Niederhoffer på Twitter