HF Ahmanson & Co.

HF Ahmanson & Co. var ett Kalifornien holdingbolag uppkallat efter miljonären Howard F. Ahmanson Sr. Det var mest känt som föräldern till Home Savings of America , en gång en av de största spar- och låneföreningarna i USA .

Tidig historia

Howard Fieldstead Ahmanson, företagets grundare, föddes i Omaha, Nebraska den 1 juli 1906.

Ahmanson, som av sin far ansågs vara ett geni vid fem års ålder, grundade företaget HF Ahmanson 1927, innan han tog examen från University of Southern California . Ahmansons företag specialiserade sig på skadeförsäkring och blev snabbt den största försäkringsgivaren i Kalifornien. Under den stora depressionen blomstrade företaget genom att ta itu med utmätningar . Ahmanson sa en gång att han kände sig som en begravningsentreprenör : "ju värre det blev, desto bättre var det för mig."

1943 köpte Ahmanson kontrollen över Omaha-baserade National American Insurance Company. Hans far hade tidigare ägt National American, men familjen Ahmanson hade tappat kontrollen över det efter hans fars död 1925.

Efter andra världskriget och 1950-talet

Efter andra världskriget expanderade den amerikanska bostadsmarknaden enormt, särskilt i Kalifornien. År 1947 köpte Ahmanson Home Building and Loan Association, en spar- och låneförening med tillgångar på mindre än 1 miljon dollar, för 162 000 dollar. Bostadssparande blev sedan hörnstenen i HF Ahmanson & Company. Under decenniet som följde förvärvade Ahmanson ytterligare 18 institutioner, slog ihop dem under namnet Home Savings and Loan och gjorde gruppen till en finansjätte.

Före 1950-talet tjänade bolånegivare ofta extrainkomster genom att knyta brandförsäkringar till bolån. Nya lagar som antogs av stater i slutet av 1940-talet började begränsa detta kopplingsförhållande. Det amerikanska justitiedepartementets antitrustavdelning inledde en utredning av HF Ahmanson i mitten av 1950-talet, men utredningen lades ner .

HF Ahmanson bildade också Ahmanson Bank and Trust Company 1957, National American Title Insurance Company 1958 och National American Life Insurance Company of California 1961.

1960-talet

HF Ahmanson fortsatte att växa i en rasande takt fram till 1960-talet, då bostadsmarknaden började vackla och den federala regeringen började anta lagstiftning utformad för att reglera spar- och lånebranschen. År 1965 flyttade Ahmanson Company sin tyngdpunkt på bolån från traktbostäder till flerbostadshus och kunde undvika de flesta problem som andra sparinstitut ställdes inför. Howard Ahmanson såg kollapsen som bra för branschen eftersom bostäder byggdes för snabbt. Ahmanson liknade denna branschomfattande korrigering med "ett bra laxermedel som rensade ut systemet när det hade råd att rengöras."

Den 17 juni 1968, när han reste i Belgien med sin andra fru Caroline Leonetti Ahmanson och hans son, drabbades Howard Ahmanson av en hjärtattack och dog. Fortune Magazine uppskattade Ahmansons ekonomiska värde vid den tiden till mellan $200 och $300 miljoner, det mesta kontrollerat av trustfonder och stiftelser . Ahmanson-företaget var känt för att vara tyst om sin verksamhet.

Ahmansons brorson, William H. Ahmanson , efterträdde honom som chef för det dåvarande privata företaget, medan Richard Deihl fortsatte som VD för Home Savings and Loan. Efter Howard Ahmansons död fortsatte företagets rykte om konservativ och slurvig ledning, liksom dess förmåga att klara av nedgångar i ekonomin.

Tax Reform Act från 1969 , som krävde en minskning av stiftelsernas koncentrerade innehav, resulterade i flera aktieemissioner av HF Ahmanson, men företagets ekonomiska bas var så solid att försäljningen hade minimal effekt. Ett aktieerbjudande på 101 miljoner dollar 1972 var ett rekord för den tiden, men det representerade bara 6,4 % av företagets tillgångar på 4,4 miljarder dollar . Efter Bank Holding Company Act från 1970, tvingades HF Ahmanson sälja Ahmanson Bank, vilket den gjorde 1976 till privata filippinska investerare. Ahmanson kunde dock behålla sin förvaltningsverksamhet som ett dotterbolag , Ahmanson Trust Company.

På 1960-talet rådde en hård konkurrens mellan spar- och låneföreningar centrerad kring mycket höga räntor och erbjudanden om dyra premiumartiklar för kunder som öppnat nya konton. 1966 avslutade lagstiftningen de så kallade "skattekrigen", vilket lämnade institutioner att förlita sig på reklam för att locka nya kunder. Inte överraskande blomstrade de större institutionerna med mer reklamdollar att spendera och jättarna, inklusive Home Savings, fick makten att sätta låneräntor .

1970-talet

Det sena 1960-talet och början av 1970-talet var magra år för spar- och lånebranschen. En hektisk byggnadsrunda hade lett till många utmätningar i Kalifornien och det var knappt med pengar. Pengar utanför staten hade strömmat in i Kalifornien eftersom räntorna där var mycket högre än i resten av landet, men när andra delstater började matcha Kaliforniens räntor drogs pengarna ut.

I den senare delen av 1970-talet började investerare lägga sina pengar på institutioner i Kalifornien igen, men i allmänhet spenderade folk vid den här tiden mer och sparade mindre än tidigare generationer. Sparande och lån började leta efter alternativa sätt att tjäna pengar, genom konsumentlån (som t.ex. vitvarufinansiering) och lån till andra fastigheter än småhus. Ahmanson hade förutsett dessa svårigheter och hade gjort lån till flerbostadshus sedan 1965 som en dämpning mot den sviktande bolånemarknaden. Men Ahmanson diversifierade inte till den grad att det skulle orsaka misslyckande för många sparsamhetsinstitutioner under de kommande åren - inte ens in på 1990-talet gjorde företaget fortfarande inte bil- eller konsumentlån, leasing eller osäkra kommersiella lån, som tenderar att vara mer riskfyllda .

Flera federala bestämmelser som antogs under denna period visade sig vara fördelaktiga för HF Ahmanson & Company. En lag från 1968 avslutade en nioårig frysning av uppköp av holdingbolag, och en regel från 1971 tillät finansinstitut att ge lån inom 200 miles från varje filialkontor - medan den gamla regeln hade begränsat utlåningen till endast 200 miles från en institutions huvudkontor. Uppmuntrat av lättnader på restriktionerna täckte Home Savings-nätverket snart hela delstaten Kalifornien, eftersom fyra kontor förvärvades i norra Kalifornien.

Ahmansons försäkringsverksamhet, företagets ursprungliga verksamhet, fortsatte att växa, eftersom Stuyvesant Insurance Group förvärvades från GAC Corporation 1974 och Bankers National Life Insurance Company köptes 1981.

1980-talet

Efter att ha mättat den kaliforniska spar- och lånemarknaden började Ahmanson slå samman utomstatliga institutioner till Home Savings-nätverket under namnet Savings of America. I december 1981 slutfördes tre sammanslagningar i Florida och Missouri ; sex till i Texas och Illinois följde 1982. En fusion i New York slutfördes 1984. Efterföljande fusioner inkluderade institutioner i Ohio (1985), Arizona (1987) och Washington (1987). I slutet av 1987 redovisade Home Savings tillgångar på 27 miljarder dollar.

Dessa razzior utanför Kalifornien inkluderade ofta dyra och mycket framgångsrika direktreklamkampanjer . En kampanj i Texas ska ha inbringat 60 miljoner dollar på en månad. Men Ahmansons mellanstatliga sammanslagningar har också skapat en del motstånd. När Savings of America tillkännagav planer på att öppna ett kontor i Berwyn, Illinois , ett samhälle känt för sin spridning av finansiella institutioner, ifrågasatte kritiker i branschen Ahmansons motiv. En tidigare protest till Federal Home Loan Bank från Illinois-tjänstemän hade lagts ned efter att företaget övertygat demonstranterna om att Illinois-pengar inte skulle användas för investeringar i Kalifornien. Hur som helst, som en tjänsteman sa, påverkar protester sällan regulatoriska godkännanden, och Savings of America-filialerna fortsätter att locka sparare genom att erbjuda räntor så mycket som 2 % högre än lokala konkurrenter.

Ytterligare penetration utanför Kalifornien fortsatte när Ahmanson i januari 1988 förvärvade Bowery Savings Bank , en institution etablerad 1934 i New York City . De 25 Bowery-kontoren fortsätter att fungera under sitt ursprungliga namn.

Ahmanson stärkte också sin låneverksamhet på 1980-talet genom att öppna lånekontor under namnet Ahmanson Mortgage Company i Colorado , Connecticut , Georgia , Maryland , Washington, DC , Massachusetts , Minnesota , North Carolina , Oregon , Tennessee och Virginia . Två regionala låneservicecenter , i Kalifornien och North Carolina , gav stöd till kontoren.

Richard H. Deihl blev styrelseordförande och VD för HF Ahmanson 1983. Som företagsveteran började han med Home Savings som låneagent 1960 och valdes till VD för dotterbolaget 1967. Under Deihls ledning undvek Ahmanson-företaget den höga avkastningen från skräp obligationer under mitten av 1980-talet, och föredrar att förlita sig på de säkrare 1% till 1,5% intäkterna från ett bostadslån. Det var ett förutseende beslut. Från 1988 till 1990, när hundratals besparingar och lån i hela USA misslyckades på grund av deras inblandning i skräpobligationer, växte Ahmansons inlåning med 75 % och dess tillgångar ökade med mer än 65 %. Bolagets nettovinst under samma period var i genomsnitt över 200 miljoner dollar per år.

En del av Deihls framgångar berodde på hans strategi att effektivisera Ahmansons driftskostnader. Först flyttade företaget sitt huvudkontor till Irwindale, Kalifornien för att dra fördel av mer utrymme för mindre pengar. För det andra eliminerades mer än 700 anställda på personal- och administrativ nivå. Som ett resultat sänkte företaget sin andel av allmänna kostnader till 1,5 % av sina genomsnittliga tillgångar, nästan en halv punkt under branschkvoten för de större spar- och låneinstituten. Deihl insisterade på strikta kriterier för bostadslån. Den genomsnittliga låntagaren på Home Savings hade en personlig skuld på 33% av sin totala inkomst, nästan 3% under standarden som fastställts av Government National Mortgage Association . År 1991 var cirka 95 % av bolagets hela låneportfölj säkerställd av bostadsfastigheter.

1990-talet

Mot bakgrund av sådana gynnsamma siffror fortsatte Ahmanson att expandera genom att köpa andra besparingar och lån som misslyckades. År 1990 och följande år köpte företaget Home Savings Bank of New York och förvärvade även ett flertal filialkontor från Coast Savings San Diego- verksamhet. 1992 förvärvade Ahmanson County Bank of Santa Barbara och bytte även namnen på sina spar- och låneverksamheter i New York och Connecticut till Home Savings of America. 1993 köpte företaget 24 filialkontor från HomeFed Bank . I juli 1994 köpte Home Savings of America Fidelity Federal Bank, Long Beach Bank och Hawthorne Savings and Loan Association, med totalt 21 filialer i södra Kalifornien med inlåning på totalt 1,1 miljarder dollar. Dessutom köpte Home Saving of America fem filialer av Guardian Federal Savings Association of Huntington Beach och fyra filialer av Northeast Savings i San Diego från Resolution Trust Corp (RTC) under samma månad. Två månader senare i september 1994 köpte Home Savings of America 23 filialer till Western Federal Savings Bank från RTC.

Ändå kände Ahmanson även med denna expansion effekterna av Kaliforniens lågkonjunktur under det tidiga 1990-talet. 1992 sjönk intäkterna till 156 miljoner dollar, delvis på grund av sjunkande fastighetsvärden i delstaten, vilket ledde till en avsevärd ökning av nödlidande tillgångar . Under samma år var 61 % av bolåneverksamheten ett resultat av refinansiering .

Före 1998 var de huvudsakliga dotterbolagen Home Savings of America; Savings of America; Ahmanson Mortgage Company; Ahmanson Marketing, Inc.; Griffin Financial Services.

1998 köpte Seattle -baserade sparsamhet Washington Mutual (WaMu) HF Ahmanson och dess Home Savings-enhet för 10 miljarder dollar. Som ett resultat av detta övertagande och av American Savings och Great Western Financial blev Washington Mutual Kaliforniens näst största bank. Vid den tiden hade HF Ahmanson 55 miljarder dollar i tillgångar.

Förvärvet gav också Washington Mutual kontroll över en del av Ahmanson Ranch , ett hett omtvistat outvecklat område nordväst om Los Angeles . Efter inledande överväganden om att utveckla en ny stad på det stora utrymmet, sålde WaMu så småningom av sin andel, nu känd som Upper Las Virgenes Canyon Open Space Preserve .

Washington Mutuals kollaps 2008 har JPMorgan Chase blivit efterträdaren till HF Ahmanson and Co.

Hembesparingar

Expansion i Kalifornien

I januari 1991 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av 19 filialer i San Diego -området till den Los Angeles-baserade Coast Federal Bank för 20 miljoner dollar i kontanter. Förvärvet slutfördes i maj 1991. Fem av de förvärvade filialkontoren stängdes och konsoliderades till närliggande Home Savings-kontor.

I mars 1992 tillkännagav Home Savings förvärvet av 10 filialkontor till den misslyckade Santa Barbara -baserade County Bank från Resolution Trust Corporation för ett ej avslöjat belopp.

I augusti 1992 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av 8 Central Valley -områdes filialkontor till Coast Federal Bank för ett ej avslöjat belopp. Förvärvet slutfördes i november 1992.

I december 1993 tillkännagav Home Savings förvärvet av 8 filialer i Inland Empire -området till den misslyckade San Diego-baserade HomeFed Bank från Resolution Trust Corporation för ett ej avslöjat belopp.

I mars 1994 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av de fyra Kaliforniens filialkontor till det Connecticut -baserade Northeast Savings för ett ej avslöjat belopp. Tre av kontoren stängdes och inlåningen från dessa kontor överfördes till närliggande hemsparkontor. Förvärvet slutfördes i juli 1994.

I juli 1994 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av två filialkontor och insättningar av de återstående fyra filialkontoren till den Orange -baserade Long Beach Bank för 12,5 miljoner dollar i kontanter. Förvärvet slutfördes i oktober 1994. Efter försäljningen omvandlade Long Beach Bank från en sparbank till ett hypoteksbanksbolag som specialiserade sig på subprime-bolån och bytte namn på företaget till Long Beach Mortgage Company. Long Beach Mortgage förvärvades senare av Washington Mutual 1999. Under samma månad tillkännagav Home Savings det väntande förvärvet av fyndigheterna från nio filialkontor till den oroliga Glendale-baserade Fidelity Federal Bank för ett ej avslöjat belopp och sex filialkontor i Hawthorne Sparar & Lån för ett ej avslöjat belopp vid en icke-relaterad försäljning. Fidelity-transaktionen slutfördes i augusti. Home Savings förvärvade också fem filialer av Huntington Beach -baserade Guardian Federal Savings Association från Resolution Trust Corporation för 1,8 miljoner dollar.

I september 1994 tillkännagav Home Savings förvärvet av 23 filialer till den misslyckade Marina del Rey -baserade Western Federal Savings Bank från Resolution Trust Corporation för 87,2 miljoner dollar.

I februari 1995 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av 52 filialer i södra Kalifornien till Household Bank från Household International för 53 miljoner dollar i kontanter. Home Savings hade planerat att stänga 20 filialer som låg i nära anslutning till befintliga Home Savings-kontor. Förvärvet slutfördes i juni 1995.

I mars 1996 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av 61 First Interstate Bancorp- filialkontor för cirka 200 miljoner dollar som Wells Fargo var tvungen att sälja av det amerikanska justitiedepartementet innan Wells Fargo kunde förvärva First Interstate. Som ett resultat av närheten till ett befintligt Home Savings-kontor meddelades i juni att de första 14 av 27 möjliga First Interstate Bank-kontor skulle stängas.

I oktober 1997 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av Los Angeles-baserade Coast Savings Financial, Inc., med dess Coast Federal Bank-dotterbolag för 900 miljoner dollar i lager. Vid tidpunkten för tillkännagivandet hade Coast 90 filialkontor i Kalifornien medan Home hade 370 filialkontor i Kalifornien, Texas och Florida. Förvärvet slutfördes i februari 1998. Efter att ha stängt 52 övertaliga filialkontor i Kalifornien och sålt av de återstående filialkontoren i Florida i en icke-relaterad försäljning, hade Home Savings cirka 375 filialkontor kvar i Kalifornien och Texas i mitten av 1998.

Sammanslagningen av Coast med Home Savings (och för att inte tala om det efterföljande förvärvet av Home av Washington Mutual som skedde bara några månader senare) skedde inte utan problem för kunderna. En kund upptäckte att posterna för hennes två bolån med justerbar ränta inte kunde lokaliseras under en hel månad. En Home Savings-kund upptäckte att banken förlorade sitt värdeskåp , som innehöll oersättliga familjearv, under konsolideringen av filialkontoret. Andra kunder klagade över långa köer och urholkning av kvaliteten på kundservicen till följd av konsolidering av kontor.

Expansion i Florida

I februari 1997 tillkännagav HF Ahmanson den pågående försäljningen av 12 filialkontor i Florida till Birmingham, Alabama -baserade SouthTrust för ett ej avslöjat belopp. Vid tidpunkten för tillkännagivandet hade Home Savings 39 filialkontor i Florida. I december 1997 tillkännagav HF Ahmanson den pågående försäljningen av de återstående 27 filialkontoren i Florida till SouthTrust för 300 miljoner dollar i kontanter.

Expansion i New York

I augusti 1984 gick Home Savings in i delstaten New York genom att tillkännage Federal Savings and Loan Insurance Corporation -assisterat förvärv av det oroliga Cedarhurst -baserade Century Federal Savings and Loan Association. Vid tidpunkten för förvärvet hade Century Federal Savings 16 filialer på Long Island.

I oktober 1987 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av den oroliga New York City-baserade Bowery Savings Bank med dess 25 New York City-filialer för 200 miljoner dollar i kontanter. Förvärvet slutfördes i februari 1988 och fusionerade till en början inte Bowery till dess befintliga Savings of Americas verksamhet i New York och behöll den som en separat affärsenhet.

I april 1990 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av Bayside -baserade Home Savings Bank of New York med dess 13 filialkontor för 300 miljoner dollar i lager. Vid tidpunkten för tillkännagivandet hade Home 26 filialkontor som fungerar som Bowery Savings Bank i New York Citys storstadsområde och 18 filialkontor på Long Island och New York City som fungerar som Savings of America. Förvärvet slutfördes i november 1990.

I april 1992 meddelade Home Savings att de ändrade namnen på alla dess filialkontor till namnet Home Savings of America. Före det tillkännagivandet gjorde Home Savings affärer i delstaten New York under namnen Bowery Savings Bank, Home Savings Bank och Savings of America.

I maj 1993 tillkännagav Home Savings det pågående förvärvet av 10 filialkontor till den Syosset -baserade Long Island Savings Bank för ett ej avslöjat belopp.

I maj 1995 tillkännagav Home Savings den pågående försäljningen av hela sitt delstatssystem i New York med 60 filialer till New York City-baserade GreenPoint Financial Corporation för 660 miljoner dollar, ett pris 1,5 gånger vad vissa analytiker hade förväntat sig att systemet skulle få. Vid tidpunkten för försäljningen hade Home Savings filialkontor i New York City, Long Island och Westchester County strax innan de lämnade staten.

Expansion i Arizona

I april 1987 gick Home Savings in i Arizona genom att tillkännage det pågående förvärvet av Tucson-baserade Tucson Savings & Loan Association för en ej avslöjad mängd Ahmanson-aktier.

I augusti 1996 beslutade Home Savings att lämna delstaten Arizona genom att tillkännage den pågående försäljningen av alla fyra filialkontor i Arizona till First National Bank of Arizona, då en enhet i Bancorp Hawaii för ett ej avslöjat belopp. Förvärvet slutfördes i mars 1997.

externa länkar

• Arkiverad officiella webbplats
• Arkiverad Coast Federal Bank-webbplats (1997)
• "HF Ahmanson & Company History" . FundingUniverse.