Obligationsmarknaderna i Östasien och Sydostasien
De asiatiska obligationsmarknaderna växer snabbt när asiatiska låntagare byter bort från kortfristiga banklån till långfristiga skuldfinansiering. Även om Asien även inkluderar länder i Mellanöstern, vissa OSS- länder och den stora majoriteten av Rysslands och Turkiets landmassa, är det på finansmarknaderna ofta bara Östasien och Sydasien som ingår i begreppet.
Emission
Emissioner i Asien emitteras huvudsakligen av statliga emittenter, men företagsobligationer håller på att bli en viktig källa till tillväxt på de asiatiska räntemarknaderna. För närvarande sker emissioner till övervägande del i amerikanska dollar, även om emissioner i lokal valuta också växer. [ citat behövs ] Asiatiska regeringar, centralbanker och Asian Development Bank är angelägna om att se expansionen av asiatiska obligationsmarknader under de närmaste åren [ när ? ] för att bidra till finansiering av den stora infrastrukturella utveckling som regionen behöver under det kommande decenniet. Parallellt med expansionen av obligationsmarknaderna diskuterar asiatiska regeringar och centralbanker för närvarande skapandet av en asiatisk valutaenhet . ADB har föreslagit att obligationer också kan emitteras i ACU under de närmaste åren. [ när? ] Detta skulle bidra till att sänka finansieringskostnaderna för asiatiska emittenter som har betydande handelsförbindelser med andra länder i regionen.
Asiatiska emittenter tenderar att ha en mycket högre kreditvärdighet än andra statsskulder, särskilt de i Latinamerika på grund av det starka ekonomiska underlaget och låga politiska risker. De flesta asiatiska länder har betyg som är investment grade . [ citat behövs ]
Historia
De asiatiska ekonomierna led hårt av den östasiatiska finanskrisen 1997 och därefter har akademisk forskning identifierat att alltför beroende av kortfristig bankfinansiering är en viktig orsak till ekonomiskt misslyckande. Regeringar och centralbanker är angelägna om att uppmuntra expansionen av de asiatiska obligationsmarknaderna för att minska beroendet av kortfristiga banklån och på så sätt undvika den ekonomiska katastrofen som inträffade 1997/1998.
Investera i asiatiska obligationer
Stora investerare kan köpa obligationer direkt, medan mindre investerare tenderar att investera via fonder. De två stora asiatiska obligationsindexen är HSBC Asian Bond Index och JP Morgan JACI Index.
Som en del av Asian Bond Market Initiative har nio Pan Asian Bond-fonder lanserats. Dessa passivt förvaltade fonder är utformade för att tillhandahålla en effektiv mekanism för investerare att köpa fonder i lokal valuta. Medan deras låga avgifter ger fonder till ett attraktivt pris, avskräcker avgiftsskalorna aktiv förvaltning och ger begränsade incitament för förvaltare att marknadsföra dessa fonder. Som ett resultat är dessa fonder inte allmänt kända.
Förvaltarna för de åtta inremarknadsfonderna är;
ABF China Bond Index Fund, China Asset Management Corporate Limited ABF Hong Kong Bond Index Fund, HSBC Investments (Hong Kong) Limited ABF Indonesia Bond Index Fund, PT Bahana TCW Investment Management ABF Korea Bond Index Fund, Samsung Investment Trust Management Company Limited ABF Malaysia Obligationsindexfond, AmInvestment Management Sdn. Bhd. ABF Philippines Bond Index Fund, Bank of the Philippine Islands ABF Singapore Bond Index Fund, DBS Asset Management Limited ABF Thailand Bond Index Fund, Kasikorn Asset Management Company Limited
Asian Bond Markets Initiative
Asian Bond Markets Initiative (ABMI), som godkändes vid ASEAN+3-finansministermötet i Manila , Filippinerna den 7 augusti 2003, syftar till att utveckla effektiva och likvida obligationsmarknader i Asien, vilket möjliggör ett bättre utnyttjande av asiatiskt sparande för asiatiska investeringar. Det skulle också bidra till att mildra valuta- och löptidsobalanser i finansieringen.
Aktiviteterna för Asian Bond Markets Initiative (ABMI) är inriktade på (1) att underlätta tillgången till marknaden genom ett bredare utbud av emittenter och (2) att förbättra marknadsinfrastrukturen för att främja obligationsmarknaderna i Asien.