Driftspartner

En operativ partner är en titel som används av riskkapital- (VC) och private equity- företag (PE) för att beskriva en roll dedikerad till att arbeta med privatägda företag för att öka värdet. Rollen skapades av kapitaliserade private equity-koncerner när vikten av att driva företagsförändringar för att skapa värde ökade i takt med att säljarna blev mer sofistikerade och finanstekniken mindre central för private equity-investeringar på 2000-talet. Företag med operativa partners hävdar att värdeskapande potential bättre uppnås av en helt dedikerad partner än att enbart förlita sig på externa konsulter. Rollen som operativ partner har utvecklats till en heltidstjänst som drar en kombination av lön, prestationsbonus och ränta som liknar en investeringspartner.

Definition

Operativa partners är beprövade företagsledare, fungerar antingen som generalister eller specialister, och har framgångsrika erfarenheter av att skapa värde i operativa företag. De är vanligtvis mer kapabla att utveckla strategier och ledarskap än en avtalsorienterad partner. De flesta reser ofta för att samarbeta med portföljbolag och förväntas lägga tid på att utnyttja sina professionella nätverk för att förbättra portföljbolagens värde. De är vanligtvis tidigare VD:ar, COO:er, CFO:er, chief revenue officers, managementkonsulter eller någon kombination med marknadskännedom om PE, såsom transaktionsstrukturering, i värdepappersföretagets målbranscher. De fokuserar vanligtvis på due diligence, strategisk planering, kommersiell tillväxt, operativ effektivitet och finansiella kontroller. Operativa partners använder sin kompetens och erfarenhet för att förbättra portföljbolagen.

Roll och ansvar

Rollen som en operativ partner kan sträcka sig över hela investeringscykeln från due diligence till integration efter transaktionen till en likviditetshändelse eller fullständig exithändelse. Operativa partners används av investerare och styrelser som en katalysator för förändring, som coacher eller mentorer, och i vissa fall för att fungera som "sparringpartners" för ledningen. Operativa partners kan hantera såväl kort- till medellångsiktiga som långsiktiga operativa förbättringsprogram för portföljbolag. De kan också stödja ledningen i den dagliga verksamheten, som interimsledning, som styrelseledamöter eller observatörer och/eller som rådgivare.

Rollen som en operativ partner bör inte förväxlas med rollen som en venture partner eller en företagare-in-residence. En venture partner är en icke-avlönad extern resurs som förväntas köpa affärer och spela en betydande roll i ett fåtal eller flera företag under livslängden för en fond som vanligtvis får lön och andelar direkt från målbolaget. En entreprenör-in-residence (EIR) liknar en venture partner, men arbetar bara på ett enda företag och kliver vanligtvis in i företaget som heltids vd, finanschef eller annan c-nivå position.

Värde

Alla VC- och PE-företag strävar efter att maximera värdet av sina investeringar. Under de senaste åren har branschen upplevt ett ökat tryck att driva operativt värdeskapande . Med andra ord, att skifta fokus från hävstångseffekt och multipla arbitrage till att öka de grundläggande operativa, kommersiella och finansiella resultaten för sina portföljbolag. Som ett resultat måste driftsförbättringar översättas till ökat företagsvärde för att ge högre investeringsavkastning. Därav den nya partnerskapstriaden mellan generalpartners , kommanditdelägare och driftspartners.

Anmärkningsvärda operativa partners

Även om vissa chefer på hög nivå kan utses till operativa partners, fungerar de ofta mer som seniora rådgivare.

• Charles Giancarlo utsågs till verkställande direktör och operativ partner på Silver Lake Partners efter sin avgång från Cisco Systems där han var EVP, utvecklingschef och VD för Linksys.
• Richard Baker anställdes som operativ partner på Advent International efter att ha varit VD på Boots plc och COO på Asda.
• Mark Gillett utsågs till verkställande direktör och driftspartner på Silver Lake Partners efter hans avgång från Microsoft där han var företagsdirektör och ansvarig för produkt, teknik och drift på Skype .
• Thomas Ryan anställdes som operativ partner på Advent International, som han gick med efter att ha avgått som VD och koncernchef för CVS Health .
• Bob Swan fungerade som operativ partner på General Atlantic innan han tillträdde rollen som VD på Intel . Senare anslöt han sig till Andreessen Horowitz som driftspartner.
• Gary M. Reiner började på General Atlantic som driftspartner 2010.
• Jim Hinton, tidigare VD för Baylor Scott & White Health, gick med i Welsh, Carson, Anderson & Stowe som operativ partner 2022.