Asset-backed securities index

Ett värdepappersindex med tillgångsstödda värdepapper är en kurerad lista över tillgångsstödda värdepappersexponeringar som används för prestandabenchmarking eller handel.

Det ursprungliga indexet för tillgångsstödda värdepapper var ABX , ett syntetiskt handelbart index sponsrat av Markit (nu IHT Markit), som refererade till en korg med 20 subprime-lånesäkrade värdepapper.

Historia

Den 17 januari 2006 lanserade CDS Indexco och Markit ABX.HE, ett subprime-bolånebaserat kreditderivatindex på bostadslån som tillgångar, med planer på att utöka indexet till andra underliggande tillgångar, såsom kreditkort (ABX.CC), Student Lån (ABX.SL) och Autolån (ABX.AU). I en marknadsföringspresentation beskrevs CDS IndexCo som ägaren till DJ CDX-familjen av credit default swap-index (CDS) som bildades från en sammanslagning av de stora CDS-indexen (iBoxx och Trac-X) i april 2004. Det introducerade en "andra generationen produkt som indextrancher och indexoptioner." De lanserade Home Equity (ABX.HE) ABX den 19 januari 2006. Annonserade dagspriser var tillgängliga på Markits webbplats. Syftet med indexen är att tillåta investerare att handla med exponeringar mot subprime-marknaden utan att inneha de faktiska tillgångssäkrade värdepapperen. ABX.HE Index skapades från "kvalificerande affärer av 20 av de största sub-prime home equity ABS-hyllprogrammen från sexmånadersperioden före rullningen." Market makers av ABX.HE var listade som Goldman Sachs , JPMorgan , Deutsche Bank , Barclays Capital , Bank of America , BNP Paribas , Citigroup , Credit Suisse , Lehman Brothers , Merrill Lynch , RBS Greenwich , UBS och Wachovia .

Dessa värdepappersföretag hade "förutsett krisen". 2006 hade Wall Street introducerat ett nytt index, kallat ABX, som blev ett sätt att investera i riktning mot bolånepapper. Indexet gjorde det möjligt för handlare att satsa på eller mot pooler av bolån med olika riskegenskaper, precis som aktieindex gör det möjligt för handlare att satsa på om den totala aktiemarknaden, eller teknikaktier eller bankaktier, kommer att gå upp eller ner."

Från och med 2004, med bostadspriserna i höjden och bolånemanin i full gång, började Egol skapa affärer som kallas Abacus. Från 2004 till 2008 utfärdade Goldman 25 Abacus-affärer, enligt Bloomberg, till ett totalt värde av 10,9 miljarder dollar. Enligt en i New York Times skapade Goldman Sachs handlare Jonathan M. Egol Abacus hypoteksstödda CDO:s , collateralized debt obligations (CDOs), med början 2004, med bostadspriserna skjutit i höjden och bolånemanin i full gång. Goldman Sachs sålde dem till investerare och satsade sedan kort mot dem.

Den 14 november 2007 förvärvade Markit International Index Company och gick med på att förvärva CDS IndexCo.

Enligt en artikel i New York Times använde Goldman Sachs ett ABX-index för att satsa mot (dvs. korta ) bostadsmarknaden 2006. Det började också "marknadsföra korta satsningar med hjälp av ABX-index för att hedga fonder som Paulson & Company , Magnetar och Soros Fondförvaltning ."

Lördagen/söndagen den 5–6 november 2011 i "Prime Signs of Pain Emerge" erbjöd Wall Street Journal en omfattande och läskunnig diskussion om fall av "PrimeX Index" som (för att parafrasera WSJ) fokuserar på "prime- bostadsobligationer" som "förmodas vara av hög kvalitet". WSJ Author föreslog att "Prime Mortgages" nu är i allt djupare problem, vilket tyder på en kollaps i värdet på dessa värdepapper, vilket speglar den tidigare kollapsen av subprime-inteckningar. Katy påpekade att precis som John Paulson satsade mot subprime-inteckningar (förmodligen 2006-2008), står nu en ny klass av spekulanter och hedgare i kö för att satsa på att husägare med prime-inteckningar kommer att gå bort från sina hus när deras värden försvinner. under vatten".

Lista över ABS-index

ABX.HE
Bloomberg Barclays Fixed Income ABS-index
Bank of America Merrill Lynch US Fast & Floating Rate Asset Backed Securities Index

Se även

Liknande index

Credit default swap index

externa länkar

ABX märker USA:s subprime-hypoteksinventering på ca. 65 Cents On The Dollar , Housing Derivatives blogg, 1 mars 2008. Hämtad 25 juni 2009.
Gary Gorton . 2009. "Information, likviditet och den (pågående) paniken 2007." American Economic Review , 99(2): 567–72. (Avgiftsbaserat.)