Magnetar Capital
 | |
| Typ | Aktiebolag |
|---|---|
| Industri | Hedgefond |
| Grundad | 2005 |
| Grundare |
|
| Huvudkontor | Evanston, Illinois |
Nyckelpersoner |
|
| Tjänster | Investeringsförvaltning |
| AUM | 13,8 miljarder USD (2022) |
Antal anställda |
260 |
| Hemsida | |
Magnetar Capital är en hedgefond baserad i Evanston, Illinois . Företaget grundades 2005 och investerar i ränte- , energi- , kvantitativa och händelsedrivna strategier. Företaget var aktivt involverat i collateralized debt obligation) under perioden 2006–2007. I några artiklar som är kritiska till Magnetar Capital beskrivs företagets arbitragestrategi för CDO:er som "Magnetar-handeln".
Företaget har ytterligare kontor i New York City , London, England , Houston, Texas och Minneapolis, Minnesota .
Under 2006–2007 underlättade Magnetar Capital skapandet av några av de sämst presterande skuldförbindelserna med säkerheter, många uppkallade efter stjärnor eller konstellationer. Medan CDO:s Magnetar Capital hjälpte till att skapa ledde till förluster på Wall Street, tjänade företaget på sin säkrade investeringsstrategi; Magnetar Capital hade skyddat sig mot förluster på CDO:er genom att köpa kreditswappar. Från och med 2010 hade 23 av de CDO:er Magnetar Capital investerat i blivit "nästan värdelösa". Trots undersökningar av US Securities and Exchange Commission av flera affärer där Magnetar Capital investerat, ingavs ingen verkställighetsåtgärd mot företaget.
Historia
Magnetar Capital grundades 2005 av Alec Litowitz (tidigare Citadel LLC ) och Ross Laser (tidigare Glenwood Capital Partners). Baserat i Evanston, Illinois , började företaget med 1,8 miljarder dollar i kapital, vilket gör det till en av de största hedgefondlanseringar vid den tiden. Tidigt investerade Magnetar Capitals multistrategifond i händelsedrivna investeringar och företaget fördubblades i storlek till nästan 4 miljarder dollar i slutet av 2006. Företaget lanserade sig på andra områden, bland annat privata investeringar i offentliga aktier, återförsäkring och traditionella investeringar. kapitalförvaltning, men fokuserade på ränteintäkter. 2005 började Magnetar investera i den nordamerikanska energisektorn.
2006–2007 engagemang med CDO:er
Magnetar Capital var aktivt involverat i marknaderna för säkerställda skuldförbindelser under perioden 2006–2007, då de investerade i aktier till ett värde av cirka 30 miljarder USD i CDO:er. Som ett föreslaget sätt att säkra CDO-investeringar Goldman Sachs Magnetar Capital marknadsföringsinformation angående "short bets" mot bostadsmarknaden via ett asset-backed securities index (ABX). Partner David Snyderman sa till Derivatives Week vid den tiden att Magnetar Capital var "exalterad över möjligheterna på marknaden för bolånederivat".
CDO-investeringar är uppdelade i riskbaserade trancher: skivorna med högst risk ger den högsta avkastningen, medan de säkrare delarna har lägre avkastning. Med vad vissa observatörer har kallat "Magnetar Trade" tog Magnetar Capital långa positioner i de högsta risksegmenten av syntetiska säkerheter och säkrade dessa positioner genom att placera korta satsningar på säkrare segment som kallas mezzaninetrancher via kreditswappar , som fungerar liknande en försäkring. Detta gjorde det möjligt för Magnetar Capital att ta emot betalningar samtidigt som bostadsmarknaden gick smidigt och säkrade sin nedåtrisk. Som ett resultat förlorade man pengar på de mest riskfyllda skivorna man köpte, men tjänade mycket mer på säkringarna när marknaden kollapsade 2007. Enligt bolåneanalytiker skulle Magnetar Capital ha gynnats av sin Magnetar Trade oavsett om subprimemarknaden kollapsade.
ProPublicas bevakning av CDO-branschen, som vann Pulitzer-priset 2011, gjorde ett antal anklagelser angående Magnetar Capitals CDO-investeringar, inklusive att Magnetar Capitals affärer på CDO-marknaden bidrog till att förvärra finanskrisen genom att hjälpa till att strukturera CDO:er företaget var. planerar att korta (satsa mot). Andra påståenden från ProPublica -serien inkluderar: Magnetar Capital försökte påverka CDO-förvaltare att köpa mer riskfyllda obligationer för att öka sannolikheten för att dessa CDO:er misslyckas; CDO:er som Magnetar Capital investerat i "defaulted" till en mycket högre takt än liknande CDO:er; och CDO-marknaden skulle ha "svalnat" i slutet av 2005 om Magnetar Capital inte kommit in på marknaden, vilket resulterat i en mindre allvarlig finansiell kris. ProPublica noterade att enligt dess uppfattning, medan Magnetar Capitals CDO:er kan ha förlängt och förvärrat finanskrisen, orsakade företaget inte krisen eller bostadsbubblan.
Janet Tavakoli , en finansiell industrikonsult, skrev i sin bok från 2008, "Structured Finance and Collateralized Debt Obligations", att Magnetar Capitals Constellation CDO:er "verkade utformade för att misslyckas".
I motsats till påståendena vidhåller Magnetar Capital att det inte kontrollerade tillgångsvalet för de CDO:er som det investerade i och att företaget inte gjorde en övergripande satsning mot bostadsmarknaden. Företaget sa att dess investeringar var marknadsneutrala och skulle ha tjänat pengar oavsett om bostadsmarknaden gick upp eller ner. Enligt Financial Times hävdar Magnetar att det inte shortade subprime-marknaden utan arbitrage mellan olika lager av CDO:er, och utnyttjade det faktum att det kunde få en avkastning på 20 procent på aktien och sedan säkra det genom att shorta mezzaninlagren".
2010 års rättegångar
2010 lämnade Securities and Exchange Commission ett klagomål mot JP Morgan Chase för en affär 2007 som involverade värdepapper som plockats av Magnetar Capital. JP Morgan avgjorde stämningsansökan på 153,6 miljoner dollar 2011. Separat, 2012, The Wall Street Journal att regeringen försökte se om Magnetar "hade ett så starkt inflytande i utformningen av någon av affärerna att den i praktiken tog över rollen som säkerhetsförvaltare". Speciellt ägnade regulatorn mer än ett år åt att undersöka om Magnetar Capital hade något inflytande över tillgångsvalet av en CDO på 1,5 miljarder dollar skapad av Merrill Lynch kallad Norma CDO I, men SEC vidtog inga åtgärder mot företaget.
År 2010 namngav Intesa Sanpaolo Magnetar Capital, och andra, i sin stämningsansökan mot Credit Agricole, med påstående om bedrägeri relaterade till CDO Pyxis ABS CDO 2006-1. Stämningen hävdade att en Credit Agricole-enhet dolde Magnetars roll i skuldförbindelsen med säkerheter. Fallet avskrevs, eftersom domstolen bedömde att Intesa inte lämnade in stämningsansökan i tid.
Parodipris
2010 vann bland annat Magnetar Capitals direktörer Ig Nobelpriset i ekonomi för att "skapa och främja nya sätt att investera pengar - sätt som maximerar ekonomisk vinst och minimerar den finansiella risken för världsekonomin, eller för en del därav".
Diversifiering till andra tillgångsslag
Efter finanskrisen gick företaget in på kvantitativ handel och utforskade nya investeringar, inklusive filmer, kommersiella jetplan och fastigheter. I januari 2013 blev företaget den största husägaren i Huber Heights, Ohio , genom att köpa en portfölj med nästan 2 000 hyreshus från familjen till stadens ursprungliga utvecklare. Det hyr dessa bostäder som en del av sin investeringsstrategi. Magnetar Capital investerar även i europeiska fastigheter .
Företaget gick in i filmfinansieringsverksamheten 2013, då det tillhandahöll det mesta av finansieringen för en samfinansieringsaffär på 400 miljoner dollar som gav 20th Century Fox pengar för att finansiera en rad filmer under en femårsperiod.
Under 2014 introducerade Magnetar Capital två nya energifonder, Magnetar Solar Holdings och Magnetar Solar Opportunities Fund. Magnetar Solar (Storbritannien) ägde 25 solenergiparker med cirka 300 megawatts produktionskapacitet. Under 2016 ägde Magnetar Capital cirka 344 megawatt av Storbritanniens solenergiproduktion. Företaget sålde sin brittiska solportfölj till Rockfire Capital 2018.
Sammanslagningar och förvärv
Den New York -baserade Blackstone Groups hedgefondenhet, Blackstone Alternative Asset Management, köpte genom sin Strategic Capital Holdings Fund en minoritetsandel i Magnetar 2015. Finansiella uppgifter om affären offentliggjordes inte; Magnetar sa att affären skulle hjälpa den att expandera, och ledningen förblev på plats efter affären.
Magnetar Capital köpte en majoritetsandel i billångivaren First Citizen i Dublin , Irland , 2017.
Från och med 2018 fortsätter energi att vara ett investeringsintresse för företaget, inklusive en andel i Double Eagle Energy Holdings III Permian i Texas .