Trimaran Capital Partners

Trimaran Capital Partners
Industri	Privatkapital
Företrädare	Argosy-gruppen
Grundad	1990
Grundare	; ; Jay Bloom Andrew Heyer Dean Kehler
Efterträdare	; Trian Acquisition Corp. Mistral Equity Partners
Huvudkontor	; 1325 Avenue of the Americas New York, New York , USA
Produkter	Leveraged buyouts , Tillväxtkapital , Riskkapital
AUM	3,1 miljarder USD
Förälder	CIBC World Markets (tidigare)
Divisioner	Trimaran Fondförvaltning, Trimaran Advisors
Hemsida	www.trimarancapital.com

Trimaran Capital Partners är ett private equity-företag på mellanmarknaden som tidigare var anslutet till CIBC World Markets . Trimaran har sitt huvudkontor i New York City och grundades av tidigare investeringsbanker från Drexel Burnham Lambert . Trimarans föregångare var tidiga investerare i telekom- och internetföretag, framför allt som stödde Global Crossing 1997. Trimaran ledde också det första hävstångsutköpet av ett integrerat elföretag.

Sedan 1995 har Trimaran och dess efterföljande enheter investerat cirka 1,6 miljarder dollar i eget kapital i 59 företag genom transaktioner på totalt mer än 10 miljarder dollar i totalt värde. Dessutom har Trimarans skuldverksamhet förvaltat cirka 1,5 miljarder dollar av hävstångslån över fyra låneförpliktelser med säkerhet.

Sedan 2006 har en av dess medgrundare, Andrew Heyer, lett en spinout av en del av sitt team för att bilda Mistral Equity Partners. 2008 ingick de två återstående managing partnerna ett företag med Nelson Peltz 's Trian för att skapa en ny skuld -fokuserat affärsutvecklingsföretag .

Företaget är uppkallat efter trimaranen , en flerskrovsbåt som består av ett huvudskrov och två mindre utriggarskrov. Företagets huvudmän hade använt nautiska termer för att beskriva sina föregångare, inklusive argosy , ett handelsfartyg eller en flotta av sådana fartyg och caravelle , ett litet, mycket manövrerbart, två- eller tremastat skepp.

Historia

Trimaran Capital Partners grundades 2000 av tidigare Drexel Burnham Lambert och CIBC World Markets investeringsbankirer Jay Bloom, Andrew Heyer och Dean Kehler. Företaget spårar sina rötter tillbaka till skapandet 1995 av CIBC Argosy Merchant Funds, en serie investeringsfonder för handelsbanker som förvaltas på uppdrag av CIBC , och dessförinnan till grundandet 1990 av boutique-investeringsbankföretaget The Argosy Group.

Argosy-gruppen

Argosy Group var en New York-baserad boutique-investeringsbank som grundades i februari 1990 och är Trimarans tidigaste föregångare. Argosy grundades som ett 9-personers rådgivningsföretag av Bloom, Heyer och Kehler, och var ett av flera private equities- och investeringsbanksföretag som växte upp i kölvattnet av Drexel Burnham Lamberts kollaps . Innan Drexel hade de tre bankirerna alla arbetat tillsammans på Shearson Lehman Brothers . Kehler och Bloom hade tidigare arbetat tillsammans på Lehman Brothers Kuhn Loeb och fick sällskap av Heyer när Lehman förvärvades av Shearson/American Express . Argosy-teamet hade varit involverat i många av de mest framstående högavkastningsfinansieringarna under de föregående två decennierna, för företag inklusive RJR Nabisco , Beatrice Foods och Storer Communications .

Argosy Group fokuserade på skuldgarantier, riktade placeringar, försäljning och handel, egenutvecklade specialinvesteringar och omstruktureringsrådgivningsuppdrag för företag med hög belåning. Argosy skapade en nisch som tog upp högavkastande skulder.

Förvärv av CIBC

I april 1995 tillkännagav CIBC:s investeringsbanksdotterbolag, då känt som CIBC Wood Gundy, förvärvet av The Argosy Group,

1995 förvärvade CIBC Wood Gundy , senare CIBC World Markets , Argosy Group, föregångaren till Trimaran

Förvärvet av Argosy markerade en aggressiv push från CIBC till den amerikanska investmentbankverksamheten. Innan dess hade CIBC aldrig gjort en skräpobligationsaffär . Argosys tre stora rektorer hade arbetat på några av de största skräpobligationsaffärerna på 1980-talet medan de var på Drexel Burnham Lambert. De 52 Argosy-anställda som CIBC förvärvade skulle utgöra kärnan i vad som skulle bli CIBC:s High Yield Group och CIBC Argosy Merchant Banking-fonderna som bland annat var ansvariga för de två miljarder dollar som CIBC skulle tjäna på sina tidiga investeringar i Global Crossing . Argosy-huvudmännen hanterade också två skuldförbindelser med säkerheter som kallas Caravelle Funds I och II.

I och med förvärvet av Argosy 1995 och Oppenheimer & Co. 1997 började tyngdpunkten för CIBC:s investeringsbankverksamhet att flyttas mot USA. CIBC:s High Yield Group började utveckla ett rykte för att finansiera komplexa hävstångstransaktioner och arbetade nära med flera av de ledande private equity-företagen. CIBC tillhandahöll finansiering för många av de ledande private equity-företagen under denna period, inklusive: Apollo Management , Hicks Muse , Kohlberg Kravis Roberts & Co. , Thomas H. Lee Partners och Willis Stein & Partners .

Bloom, Heyer och Kehler tog på sig allt större ansvar inom CIBC World Markets. I slutändan, som vice ordförande för banken och medchefer för Leveraged Finance, hade de tre Argosy-grundarna ansvar för hävstångslån och försäljning med hög avkastning, handel och forskning, privata skuldplaceringar, omstruktureringsrådgivning och finansiell sponsortäckning. De var också ansvariga för skapandet och förvaltningen av flera investeringsfonder för speciella situationer och med säkerheter , och skapandet av en stor finansverksamhet med hävstångsfinansiering i Storbritannien. Sammantaget hade dessa företag flera hundra anställda i USA, Kanada och Storbrittanien

Investering i Global Crossing (1997–1999)

1997 stödde CIBC Argosy Merchant-fonderna Gary Winnick och hans telekomsatsning, Global Crossing , som inledde ett projekt för att bygga optiska fiberkabelanslutningar under havet mellan Europa och Nordamerika. Bloom, Heyer och Kehler, cheferna för CIBC Argosy Merchant-fonderna och alla tidigare Drexel-bankirer, var tidigare medarbetare till Winnick från hans dagar på 1980-talet som säljare på Drexel Burnham Lambert under Michael Milken . De var också avgörande för att förse Global Crossing med 35 miljoner dollar i aktiefinansiering innan företaget blev börsnoterat. CIBC skulle i slutändan realisera en vinst som uppskattas till 2 miljarder dollar från sin relativt lilla aktieinvestering i Global Crossing, vilket gör det till en av de mest lönsamma investeringarna av en finansiell institution på 1990-talet. Investeringen tros också personligen ha genererat miljontals dollar för Bloom, Heyer och Kehler.

CIBC:s investering i Global Crossing gav ett avsevärt lyft för dess investeringsbankverksamhet i USA och för Bloom, Heyer och Kehler. Faktum är att CIBC:s vinst på sin investering i Global Crossing skulle representera mer än 20 % av bankens vinster 2000. Trimaran grundades 2000, i praktiken på grund av framgången med Global Crossing-investeringen. I april 2001 stängde Trimaran på en fond på 1 miljard dollar med kapital som i första hand tillhandahållits av CIBC.

Spinout från CIBC World Markets (2000–2002)

CIBC World Markets investeringsbankverksamhet nådde sin topp 1999 och 2000, när banken slog ut de tio bästa amerikanska emittenterna av högavkastande obligationer och de tjugo bästa inom fusions- och förvärvsrådgivning. Från 1995 till 2000 hade High Yield Group på CIBC World Markets vuxit till mer än 120 och hade tagit upp mer än 80 miljarder USD i högavkastande skulder. dot-com-bubblan kraschade och högavkastningsmarknaderna stängdes i slutet av 2000, började CIBC World Markets drabbas av en rad bakslag. I juli 2001 Wall Street Journal CIBC World Markets och skildrade bankens snabba nedgång från topparna på Wall Streets ligatabellsranking.

Samtidigt omstrukturerades High Yield Group med de ursprungliga Argosy Group-grundarna som fokuserade sitt ansvar på sin nya Trimaran Capital Partners-fond och de äldre CIBC Argosy Merchant-fonderna. Bloom, Heyer och Kehler efterträddes av verkställande direktörerna Edward Levy och Bruce Spohler, som tidigare arbetat på Argosy och Drexel, tillsammans med Bill Phoenix.

År 2002, som ett resultat av denna utveckling, implementerade CIBC en strategi för att omfördela resurser och kapital bort från den mer riskfyllda CIBC World Markets-divisionen till förmån för dess detaljhandelsverksamhet. Som en del av denna omallokering, och i ett försök att minska konflikter mellan bankens huvudsakliga investeringar och dess finansiella sponsorkunder, skulle Trimaran-verksamheten därefter dras ut helt från CIBC World Markets. Trimaran Capital Partners blev oberoende av CIBC i februari 2006

Investeringar (2002–2005)

Även om Trimaran hade gjort vissa investeringar i telekom- och internetstartuper år 2000 och även hade gjort investeringar i företag som Iasis Healthcare och Village Voice Media , var huvuddelen av dess kapital från dess 1 miljard dollar 2001-vintage private equity-fond oinvesterad efter det första året. och en halv.

Från slutet av 2002 till mitten av 2005 drev Trimaran aktivt nya investeringar. I december 2002 samarbetade Trimaran med Kohlberg Kravis Roberts & Co. för att köpa överföringsverksamhetens dotterbolag, ITC Transmission , från DTE Energy . Under 2003 slutförde Trimaran ett antal hävstångsköp inklusive Reddy Ice (med Bear Stearns Merchant Banking ), Norcraft (med Saunders Karp & Megrue )

Trimaran gjorde en rad investeringar under 2004, inklusive: smyckeåterförsäljaren Fortunoff , specialklädeshandlaren Urban Brands ( Ashley Stewarts kläder) och bildelartillverkaren Accuride Corporation . 2005 skulle Trimaran lägga till Charlie Brown Steakhouse, som senare skulle förvärva Bugaboo Creek Steak House 2007. Trimaran skulle också göra investeringar i bland annat Jefferson National och Broadview Networks .

Efterföljande enheter

Trimaran försökte initialt samla in en tredje fond, 1,25 miljarder dollar 2004, men befintliga kommanditpartner uttryckte missnöje med att företaget inte hade investerat sin befintliga fond fullt ut och ännu inte hade producerat tillräckliga realisationer för att förtjäna ett nytt åtagande. Även om Trimaran fortfarande är i drift och förvaltar sina befintliga investeringsfonder, har de viktigaste yrkesmännen i företaget påbörjat ett antal olika satsningar.

Mistral Equity Partners spinout (2007)

Efter att Trimaran misslyckats med att samla in sin tredje fond, i mars 2007, lämnade Andrew Heyer, en av de tre grundarna av Trimaran, företaget för att starta ett nytt buyoutföretag. Mistral Equity Partners grundades med ett team från Trimaran för att göra investeringar i konsument- och detaljhandeln. Mistral samlade in en fond på cirka 300 miljoner dollar

Trimaran Capital Partners III har ett preliminärt mål på $700 miljoner till $1 miljard. Trimaran planerar att samla in en tillfällig 300 miljoner dollar för att få affärer att hända samtidigt som de slår hårt om pengar till den större fonden. Fundraising för båda är planerad att starta senare i år, enligt en källa nära Trimaran. Utan Heyer blev Trimaran aldrig framgångsrikt uppfostrad.

Mistral bildade ett samarbete med familjen Schottenstein , som har förvärvat välkända återförsäljare som American Eagle Outfitters , DSW Shoe Warehouse och Filene's Basement . Familjen gjorde ett aktieåtagande till den nya Mistral-fonden och Jay Schottenstein tog på sig en deltidsrådgivande roll i företaget.

Joint Venture med Nelson Peltz / Trian Partners (2008)

Trimaran Partners, Jay Bloom och Dean Kehler, medgrundare och managing partners till private equity-bolaget, har enligt uppgift slagit ut på en satsning med den Nelson Peltz-ledda hedgefonden Trian Partners, där de investerar i nödställda företagsobligationer, banklån och ev. lån till egna möjligheter. Flytten, som återförenar ett tidigare lag från Drexel Burnham Lambert, signalerar inte ett slut på Trimaran, som kommer att fortsätta som en oberoende enhet. Bloom och Kehler hade grundat PE-företaget 1995. Hoppet tillbaka till företagskrediter är inget stort steg för Bloom och Kehler. På Trimaran övervakade paret också Trimaran Advisors, som investerar i företagsskulder under investeringsgrad. David Millison, också en Drexel-alun, hade förvaltat dessa medel åt Trimaran som investeringschef. Han förväntas inte gå med Bloom och Kehler i den nya satsningen. Bloom och Kehler har parats ihop under stora delar av sina respektive karriärer. Före Trimaran hade både Bloom och Kehler fungerat som co-heads för CIBC Argosy Merchant Banking Funds, PE-armen till CIBC World Markets.

Se även