Irish Section 110 Special Purpose Vehicle

För en bredare täckning av detta ämne, se Irland som ett skatteparadis .

International Financial Services Center . Avsnitt 110 SPV skapades 1997 för att tillåta IFSC-advokatbyråer att administrera värdepapperiseringsverksamhet; 2012 skulle dessa företag använda SPV:erna för att hjälpa amerikanska nödställda skuldfonder att skydda över 40 miljarder euro av irländska investeringar (80 miljarder euro i lånesaldon) från irländsk skatt.

An Irish Section 110 special purpose vehicle ( SPV ) eller section 110 company , är ett irländskt skattemässigt hemmahörande företag, som kvalificerar sig enligt Section 110 i Irish Taxes Consolidation Act 1997 (TCA) för en särskild skatteordning som gör det möjligt för SPV att uppnå "skatt". neutralitet": dvs SPV betalar inga irländska skatter, moms eller tullar.

Section 110 skapades 1997 för att hjälpa International Financial Services Center (IFSC) juridiska och redovisningsbyråer att konkurrera om administrationen av globala värdepapperiseringsaffärer , och var 2017 det största strukturerade finansieringsinstrumentet inom EU-värdepapperisering. Avsnitt 110 SPV har gjort IFSC till den tredje största globala Shadow Banking OFC . Även om de inte betalar någon irländsk skatt, bidrar de med 100 miljoner euro årligen till den irländska ekonomin i avgifter som betalas till IFSCs juridiska och redovisningsbyråer.

I juni 2016 upptäcktes det att amerikanska nödställda skuldfonder använde SPV:er enligt Section 110, strukturerade av IFSC- serviceföretag, för att undvika irländska skatter på 80 miljarder euro av irländska inhemska investeringar. Kostnaden för den irländska statskassan har varit betydande. Trots omfattningen av undvikandet Irish Revenue ingen utredning eller åtal. Den irländska regeringens svar på skandalen 2016–2017 var ovanligt och täppte till vissa kryphål men lämnade andra öppna, inklusive en femårig befrielse från kapitalvinstskatt (CGT) för att stödja alternativ omstrukturering. Affären är en källa till tvist.

Missbruken upptäcktes eftersom SPV:er i Sektion 110 lämnar in offentliga konton hos den irländska CRO . Under 2018 uppgraderade Central Bank of Ireland L–QIAIF för att ge samma skattefria struktur på irländska tillgångar som innehas via skulder som Section 110 SPV, men utan att behöva lämna in offentliga konton hos den irländska CRO .

Finansminister Michael Noonan flyttade för att delvis stänga några av missbruken av SPV:er i avsnitt 110 av amerikanska nödställda skuldfonder i den irländska inhemska ekonomin i 2016 års finanslag, men beslutade kontroversiellt mot fullständig stängning, eller någon utredning eller sanktion från Irish Revenue Commissioners .

Akademisk forskning under 2016–2018 visade att IFSC SPV:er i avsnitt 110 är i stort sett oreglerade, och fungerar som mässingsplåtföretag med låg tillsyn från Revenue eller Central Bank of Ireland . Det visade att SPV:er i avsnitt 110 användes av sanktionerade/förbjudna ryska banker. En studie från juni 2017 publicerad i Nature listade Irland som en av de globala Conduit OFCs som använder SPV:er för att dirigera medel till skatteparadis . I mars 2018 Financial Stability Forum att SPV:er hade gjort Irland till den tredje största Shadow Banking OFC . I juni 2018 visade skatteakademiker att Irland var världens största skatteparadis .

Skapande

Minister Charlie McCreevys landmärke från 1997 Tax and Consolidation Act skapade SPV:s avsnitt 110 och lade grunden för Irlands ledande BEPS -verktyg för företag.
Se även: Bolagsskatt i Irland

Medan Irland hade skapat värdepapperiserings-SPV från 1991 och framåt för deras framväxande International Financial Services Centre (IFSC), introducerade avsnitt 110 i 1997 års skatte- och konsolideringslag (TCA) mer avancerade SPV:er för att göra IFSC komplett på den globala värdepapperiseringsmarknaden .

Den nya Section 110 SPV var helt skatteneutral (även känd som skattetransparent ), vilket innebar att med lämplig finansiell struktur, skulle inga irländska skatter (inklusive irländska inkomstskatter , kapitalvinstskatter , källskatter eller till och med irländsk moms och irländsk stämpelskatt ) tillämpas i den nya Irish Section 110 SPV.

Full skatteneutralitet var tillgänglig som standard i de offshore-finansiella centra som redan hade noll inhemska skatter (dvs. Bermuda, Cayman). Men som skatteparadis gjorde deras rykte och ett begränsat nätverk av globala skatteavtal då mindre acceptabla för de banker som skapar värdepapperiserings -SPV.

Konkurrenter på land, som Luxemburg och Nederländerna, använde ett civilrättsligt rättssystem, som också var mindre gynnat av upphovsmän till värdepapperisering

Irländska företag hade tillgång till EU:s nätverk av skatteavtal i ett föredraget common law- rättssystem. Att erbjuda irländska företag som instrument för skatteneutrala värdepapperiseringar riskerar dock den irländska ekonomins skattebas eftersom irländska inhemska tillgångar och företag skulle kunna paketeras om till avsnitt 110 "kvalificerande tillgångar".

Explicita lösningar (dvs. SPV kunde inte inneha irländska tillgångar) uteslöts eftersom Section 110 SPV kunde ifrågasättas som ett icke-vanligt irländskt företag och förlora tillgång till skatteavtal. Istället infördes kontroller som, även om de var mindre explicita, kollektivt skulle säkerställa att SPV:er i avsnitt 110 var begränsade till global värdepapperisering :

  1. Avsnitt 110 SPV var begränsade till enheter med licens att verka inom IFSC (1997 var IFSC en 11 hektar stor plats i Dublin).
  2. Irish Revenue var tvungen att underrättas om skapandet av varje enskild SPV SPV (och kunde ifrågasätta alla som de fann oacceptabelt).
  3. Befintliga irländska skatteregler mot skatteflykt skulle gälla (t.ex. regler för källskatt skulle förhindra att inhemska vinster lämnar Irland, obeskattade).

Medan IFSC- advokatbyråer lobbat för att ta bort i. & iii. (ovan), och undantag från förbättringar i irländsk bolagslagstiftning, verkade dessa kontroller fungera. Det finns inga uppgifter om någon enhet (irländsk eller utländsk) som använder SPV:er i avsnitt 110 för att undvika irländsk skatt på irländska inhemska investeringar eller företag fram till cirka 2012 ( § Missbruk ).

Observera att irländska banker använder SPV:er i avsnitt 110 för att skaffa kapital för att finansiera sina irländska bolåneböcker på de globala kapitalmarknaderna (de har alla IFSC- kontor). Men eftersom den irländska källlåntagaren betalar låneränta till den irländska banken, som sedan ådrar sig irländska skatter inom sin irländskt beskattade företagsbankstruktur, finns det ingen förlust av irländska skatter till den irländska statskassan.

Däremot, om irländska låntagare betalade låneränta till en SPV 110, betalas aldrig irländska skatter, vilket orsakar en permanent förlust för statskassan. Irländska anti-undvikanderegler (iii. ovan) skulle inleda och tillämpa irländska källskatter på 20 % i sådana situationer, men den irländska skattemyndigheten skulle kontroversiellt lägga dessa anti-undvikanderegler åt sidan 2016 ( § Missbruk ).

Funktioner

Kvalificerat företag

För att irländska SPV:er enligt § 110 ska accepteras enligt EU:s skatteavtal (och vara OECD-vitlistade), måste de vara vanliga irländska företag, enligt irländsk och EU:s bolagsrätt.

I detta avseende, mer avancerade och/eller aggressiva irländska skatteneutrala fordon, som är helt skattefria och kan drivas i större hemlighet från allmänhetens åsikter, såsom den kvalificerade investerare alternativa investeringsfonden (QIAIF) eller LQIAIFs och QIFs, ansågs inte lämpliga för den globala marknadsplatsen för värdepapperiseringstransaktioner .

Som ett vanligt irländskt företag tar en SPV 110 vanligtvis en av tre huvudformer:

  • privat aktiebolag (LTD);
  • aktiebolag (PLC); och
  • utpekat aktivitetsbolag (DAC) (i huvudsak ett privat aktiebolag (LTD), men som också kan använda noterade räntebärande värdepapper (men inte aktier).

Ett "kvalificerat företag" enligt avsnitt 110 i 1997 års TCA avser ett företag som:

  1. är bosatt i Irland och registrerar konton (dvs. är ett normalt irländskt företag)
  2. förvärvar "kvalificerade tillgångar" (se listan nedan)
  3. bedriver i Irland verksamheten med innehav och/eller förvaltning av "kvalificerade tillgångar" (dvs. är inte en "mässingsplatta")
  4. förutom verksamhet som hör till den verksamheten inte bedriver någon annan verksamhet
  5. genomför den första transaktionen till ett värde av minst 10 miljoner euro
  6. meddelar de irländska skattemyndigheterna att det är ett företag som punkterna a–e gäller

Kvalificerade tillgångar

Listan över "kvalificerade tillgångar" som kan hållas i en irländsk SPV SPV är stor (den har utökats med efterföljande irländska finanslagar).

Det går långt utöver de ursprungliga klassiska värdepapperiseringskategorierna och inkluderar för närvarande:

  1. Aktier, obligationer och andra värdepapper
  2. Futures, optioner, swappar, derivat och liknande instrument
  3. Fakturor och alla typer av fordringar
  4. Skyldigheter som bevisar skuld (inklusive lån och insättningar)
  5. Leasing samt låne- och leasingportföljer
  6. Hyresköpekontrakt
  7. Acceptanskrediter och alla andra äganderättshandlingar som rör förflyttning av varor
  8. Växlar, företagscertifikat, skuldebrev och alla andra typer av överlåtbara eller överlåtbara instrument
  9. Vissa typer av koldioxidkompensationer
  10. Avtal för försäkring och avtal för återförsäkring
  11. Råvaror (dvs. materiella tillgångar som omsätts på en erkänd råvarubörs)
  12. Anläggning och maskiner

Strukturella element

Det finns tre nyckelelement som är relevanta för att strukturera irländska SPV:er Section 110 (som diskuteras i bifogade referenser):

Dessa strukturerande delar diskuteras också mer i detalj i informationsmeddelandena från skattekommissionärerna om SPV:s avsnitt 110.

Föräldralös struktur

I likhet med de flesta värdepapperiseringsföretag använder Irish SPV:s Section 110 en föräldralös struktur där aktierna innehas av en icke-ansluten tredje part som inte har några effektiva rättigheter eller kontroll över SPV. Irländska registrerade välgörenhetsstiftelser var ett vanligt val (vissa irländska advokatbyråer gick så långt att de skapade sina egna interna välgörenhetsorganisationer). En offentlig skandal 2016 angående användning av irländska SPV:er i SPV:er i inhemsk irländsk skatteflykt (se § Abuses ) ledde dock till ett beslut av Irish Charity Regulator som förbjöd irländska registrerade välgörenhetsorganisationer att äga aktier i SPV:s Section 110. Föräldralöshet är ett potentiellt starkt verktyg för skatteundandragande eftersom det gör det möjligt att omstrukturera eget kapital till skattefria skulder (se § Deltagande noteringar ), och skattekommissionärerna förbehåller sig rätten att ifrågasätta fall som skapats för skatteflykt, även om de aldrig har gjort det i praktiken .

Anteckningar om deltagande

1997 års TCA-lagstiftning inkluderar en total skattesats på 25 % på inkomster som inte handlar om så att SPV betraktas som en irländsk beskattningsbar enhet. Således presenteras SPV 110 inte öppet som ett skattefritt fordon (dvs. till skillnad från en irländsk QIAIF ), vilket skulle få negativ uppmärksamhet från andra skattemyndigheter (enligt skatteavtalsregler) eller tillsynsmyndigheter (t.ex. EU eller OECD).

För att komma till en nollskatteposition tillåter TCA 1997 "Profit Participation Notes" (PPN). Dessa är konstgjorda interna lån till SPV, vars ränta kan vara tillräckligt variabel för att absorbera alla inkomster/vinster som genereras i SPV. Som ett irländskt handelsföretag kan SPV ta ut låneränta som en kostnad (avdragsgill mot irländsk skatt), snarare än en bedömd vinstutdelning (ej avdragsgill mot irländsk skatt).

PPN:er är ofta hemmahörande i ett skatteparadis (en nederländsk smörgås kan behövas för att undvika att irländsk källskatt överför PPN-räntebetalningarna till skatteparadiset ) . PPN:er eftersträvas ofta att klassas som "eurobonds" i den irländska skattelagstiftningen, vilket ger dem ytterligare skattemässig robusthet, och även gör det möjligt för PPN att integreras med den irländska QIAIF-regimen, även skattefri, och hållas i en mer stabil företagsskatt tillflyktsort som Luxemburg. Om PPN:erna misslyckas med att uppnå "Eurobond"-klassificeringen, kan PPN:erna ägas av en irländsk QIAIF, som sedan kommer att utfärda kvalificerade "Eurobonds" från en sjunka av c jurisdiktion.

Medan de olika irländska finanslagarna stärkte reglerna för PPN (2016 års finanslag nämner en "marknadsränta" och att strukturer bör skapas på "armlängds avstånd"), de effektiva reglerna och listan över undantag och undantagna parter, tillåta stor frihet att strukturera PPN:er för att sopa upp alla intäkter som genereras av de "kvalificerade tillgångarna" i SPV (via PPN-räntebetalningar). Irländska professionella tjänsteföretag, som leder utarbetandet av irländsk skattelagstiftning, kan tillhandahålla de företagsfinansieringstjänster som behövs för att framställa bevis som uppfyller testerna "marknadsränta" och "armlängds avstånd".

Eftersom Irland inte har några regler för tunn kapitalisering kan SPV 110 finansieras till 100 % av PPN-skulder, vilket gör SPV till ett helt skattefritt fordon (dvs. inget läckage av aktier).

Skattlig bostad

För att kvalificera sig som ett företag med hemvist i irländskt företag måste SPV:s § 110 uppfylla minimitester från Irish Revenue för att visa att SPV är (a) inkorporerat i Irland och (b) "managerat och kontrollerat" från Irland. Föräldralöshetsprocessen säkerställer att det relevanta förtroendet som "äger" SPV-kapitalet är irländskt hemvist, vilket uppfyller inkorporeringstestet . Det "hanterade och kontrollerade" testet är vagare (baserat på brittisk rättspraxis) men resulterar vanligtvis i att SPV kräver två irländskt bosatta styrelseledamöter, ett registrerat irländskt kontor, en irländsk baserad administratör och att de viktigaste styrelsemötena hålls i Irland.

Godkännandeprocess

Det finns ingen process för att godkänna skapandet av en SPV 110. Luxembourg Leaks visade på förhandsgodkännande av fordon, riskerar utmaningar enligt EU:s regler för statligt stöd , vilket resulterade i sanktioner och böter. Hela den ekonomiska fördelen av SPV-sektorn för Irland (varav avsnitt 110 är en delmängd) är endast cirka 100 miljoner euro i årliga avgifter som betalas till irländska professionella tjänsteföretag (SPVs betalar inga irländska skatter).

Irish Revenue Commissioners förbehåller sig rätten att ifrågasätta befintliga irländska SPV:er enligt avsnitt 110 enligt den allmänna irländska anti-undvikandelagstiftningen. Men som sedan skapandet av Section 110 SPVs 1997, har inget fall någonsin väckts av Irish Revenue mot en irländsk SPV 110 SPV. Fram till 2017 har ingen revision ens genomförts av Irish Revenue av aktiviteterna för en irländsk SPV 110.

Section 110 SPV upprättas därför och ett meddelande skickas till Irish Revenue som förklarar att direktörerna har för avsikt att lämna in enligt Section 110 i 1997 års TCA. Före 2010 fanns det ingen skyldighet att det irländska skatteverket bekräftade att detta meddelande mottogs, men detta har nyligen formaliserats till en uppsägningstid på 8 veckor. IDSA arbetar för ett 24-timmars "online" godkännandesystem (enligt QIAIFs ) .

Evolution

Se även: Corporate haven § Skuldbaserade BEPS-verktyg
Irish Debt Securities Association (IDSA) lanserades 2013 med minister Richard Bruton , IDSA:s VD Gary Palmer och IDSA:s ordförande Turlough Galvin från Matheson 's Tax Practice.

År 2017 var Irish Section 110 SPV den mest populära värdepapperiserings-SPV i EU. Dessutom utökade Irish Section 110 SPV sin användning och användning långt bortom den ursprungliga värdepapperiseringsmarknaden för att göra IFSC till den tredje största Shadow Banking OFC i världen. Även om SPV:er inte betalar någon irländsk skatt, genererar de cirka 100 miljoner euro årligen för den irländska ekonomin i arvoden till advokatbyråer.

IFSC- advokatbyråer drev framgångsrikt lobbying i 2003 och 2005 års finanslagar för att reglerna för källskatt skulle mildras för SPV:er i avsnitt 110 (och särskilt för finansiering av euroobligationer). De hävdade att Irish Revenue fortfarande kunde ifrågasätta alla SPV SPV som anses olämpliga ( ii. § Skapandet ), och att reglerna för källskatt försätter IFSC i en nackdel jämfört med Luxemburg.

Irländska Taoiseach Enda Kenny och PwC (Irland) Managing Partner Feargal O'Rourke

Successiva irländska finanslagar (2003, 2008, 2011 och 2016) utökade listan över "kvalificerade tillgångar" bortom de klassiska kategorierna som utgör huvuddelen av den globala värdepapperiseringsmarknaden. Enligt IDSA (Irish Debt Securities Association, SPV-lobbygruppen Section 110 som skapades av IFSC-skatteadvokatbyrån Matheson 2013), är den enda tillgången som irländska SPV:er inte kan investera i direkt irländsk eller icke-irländsk egendom (Irland har REITs för detta).

Sektion 110 SPV-lagstiftningen har förfinats kring behandlingen av PPN så att de är acceptabla för det bredaste nätverket av skatteavtal. Fokus har legat på att skärpa språket kring "armlängds avstånd" eller "marknadstestade" räntor för PPN-ränta. Reglerna förblir dock tillräckligt breda och undantagen tillräckligt allmänna för att väsentligt begränsa effekten av dessa förändringar. Ett särskilt mål är att göra det möjligt för PPN att klassas som "eurobonds" så att de kan ha laglig hemvist i Luxemburg, vilket har blivit en viktig "bakdörr" från den irländska bolagsskatteregimen till en fullständig Sink OFC .

För att skydda PPN:erna från de allmänt accepterade redovisningsprinciperna (GAAP) och International Financial Reporting Standards (IFRS), som riktar sig mot instrument som PPN:er, tillåter den irländska regeringen att SPV:er i avsnitt 110 arkiverar konton enligt gamla irländska GAAP (GAAP 2004). Dessutom gäller 2010 års internprissättningsregler inte för SPV:er i avsnitt 110.

Irländska professionella tjänster har utvecklat sätt att länka irländska SPV:er Section 110 med irländska QIAIF:er (eller QIFs) för att skapa en föräldralös Super-QIAIF . Detta fordon kombinerar sekretessen för de irländska QIAIF- strukturerna (till skillnad från SPV:er, QIAIF:s arkiverar inte irländska offentliga konton), med skatteneutralitet och global acceptans av den irländska SPV 110 SPV. Att använda en QIAIF för att "äga" Section 110 PPNs, som kan "back-to-backed" med nyligen emitterade "eurobonds" från QIAIF, är en etablerad "bakdörr" från det irländska skattesystemet till Luxemburg, huvudsänkan OFC för Irland.

Missbruk av Section 110 SPVs på den irländska inhemska marknaden (se nedan), fick finansminister Michael Noonan att göra ändringar i ljuset av ".. användning av aggressiva skattepraxis av vissa Section 110-företag för att undvika att betala skatt..." De nya reglerna är komplicerade men förbjuder SPV:er i avsnitt 110 att inneha direkt irländsk egendom och skärper den irländska inkomstaviseringsprocessen till 8 veckor. ( § Missbruk )

Missbruken framhävde att den irländska centralbanken tillhandahåller lite effektiv reglering av SPV:er i avsnitt 110, men de avslöjades endast eftersom SPV:s avsnitt 110 måste lämna in offentliga konton hos den irländska CRO . I slutet av 2016 Central Bank of Ireland en samrådsprocess för att uppgradera den lite använda L–QIAIF- regimen. I februari 2018 ändrade Central Bank of Ireland sin AIF "Rulebook" för att tillåta L–QIAIFs att inneha samma tillgångar som SPV:er i avsnitt 110 kan äga. De uppgraderade L–QIAIF:erna erbjöd dock två specifika förbättringar jämfört med SPV:s avsnitt 110:

  1. Skattehemlighet. L–QIAIFs arkiverar inte offentliga konton (hur skattemissbruk enligt SPV § 110 avslöjades), utan skickar konfidentiella rapporter till centralbanken, som inte kontrollerar för skatteflykt;
  2. Inget behov av Profit Participating Notes (PPN). En svaghet med SPV:er i avsnitt 110 är deras beroende av artificiella PPN:er för BEPS -rörelsen. L–QIAIFs behöver inte PPN.

Tre månader efter att den irländska centralbanken uppdaterade sin AIF "Rulebook" utfärdade Irish Revenue Commissioners ny vägledning i maj 2018 om SPV-beskattning enligt Section 110, vilket ytterligare skulle minska deras attraktivitet som en mekanism för att undvika irländska skatter på irländska tillgångar. I juni 2018 rapporterade Irlands centralbank att 55 miljarder euro av USA-ägda nödställda irländska tillgångar, motsvarande 25 % av irländsk BNI* , flyttade ut från SPV:er i avsnitt 110 och till L-QIAIF:er. L–QIAIF, och ICAV- omslaget, förväntas ta över som huvudstruktur för att undvika irländsk skatt på irländska tillgångar på ett konfidentiellt sätt.

Missbruk

Central Bank of Ireland (CBI) reglerar avsnitt 110 SPV. När irländska offentliga skandaler angående SPV 110 dök upp 2016–2017, uppgraderade CBI den lite använda L-QIAIF för att ge samma förmåner som SPV 110, men med full konfidentialitet och skattehemlighet.

Missbruken nedan avslöjades eftersom SPV:er i avsnitt 110 måste lämna in offentliga konton hos den irländska CRO . Central Bank of Ireland har tagit itu med denna aspekt av SPV:er i avsnitt 110 genom att uppgradera den lite använda L–QIAIF- regimen i februari 2018 för att ge samma skattefria struktur för att hålla irländska tillgångar via skuldinstrument, men i en konfidentiell struktur (diskuteras vidare i Irland som skatteparadis ).

Vulture fond skatteflykt

Se även: Matheson (advokatbyrå)
Stephen Donnelly TD. Uppskattade amerikanska nödlidande fonder skulle undvika 20 miljarder euro i irländska skatter från 2016–2026 på cirka 40 miljarder euro av irländska investeringar gjorda från 2012–2016 (vilket representerade cirka 80 miljarder euro i irländska lånesaldon).

Från 1997 års TCA till den irländska krisen 2009 finns det inget känt fall av att en SPV enligt § 110 användes för att undvika irländska inhemska skatter på irländska tillgångar eller företag. De var begränsade till globala finanser som det var tänkt. Per tidigare ( § Skapande ), medan irländska banker använde SPV:er för att anskaffa globalt kapital till irländska låneböcker, använde de aldrig SPV:er i Sektion 110 för att undvika irländska skatter på sin irländska verksamhet (den irländska låntagaren betalade ränta till den irländska banken, och inte till en SPV § 110).

Den irländska finansmedian noterade 2016 att amerikanska nödställda skuldfonder (kända under den nedsättande termen gamfonder ) registrerade irländska företags CRO- konton med stora vinster på sina irländska investeringar (gjorda från 2012 och framåt), men inga irländska skattebetalningar. De kunde också se att aktierna i dessa företag "ägdes" av irländskt registrerade välgörenhetsorganisationer (barnens välgörenhetsorganisationer i fall), av vilka några drevs av IFSC-baserade advokatbyråer .

CRO - ansökningarna visade att dessa gamfonder använde föräldralösa SPV:er enligt Section 110, strukturerade av IFSC -baserade advokatbyråer (t.ex. Matheson , A&L Goodbody och Dillon Eustace och Mayson Hayes Curran), som använder SPV:er i avsnitt 110 i värdepapperiseringsarbete , för att exportera obeskattade inkomster och kapitalvinster på inhemska irländska tillgångar till offshore-platser (via PPN-räntebetalningar), såsom Caymanöarna.

Fonder som använder SPV:erna enligt Section 110 inkluderar de största namnen inom nödställda investeringar, inklusive:

  1. Oaktree Capital Management , känd genom deras Mars Capital (och andra) SPV:er Section 110, och rådgivna av IFSC-advokatbyrån Matheson .
  2. Cerberus Capital Management , känd genom deras Promonotoria-serie av SPV:er i avsnitt 110 och rådgivna av IFSC-advokatbyrån A&L Goodbody.
  3. Apollo Global Management , känd genom sin Tanager-serie av SPV:er i avsnitt 110, och rådgivna av IFSC-advokatbyrån A&L Goodbody.
  4. Lone Star Funds , kända genom sin LSREF-serie av SPV:er i avsnitt 110 och rådgivna av IFSC-advokatbyrån Dillon Eustace.
  5. Carval Investors, kända genom en mängd olika SPV:er (inklusive Stapleford, Vanguard), och rådgivna av IFSC-advokatbyrån Matheson .
  6. Goldman Sachs , känd genom "Irish named" SPV:s Section 110 (Belthany, Kenmane, Liffey etc.), rådgiven av IFSC-advokatbyrån Matheson .

Mezzanine-kapitallångivare använde också SPV:er enligt Section 110 för att undvika skatter, men dessutom, genom att omstrukturera sina kunders eget kapital till Section 110 "kvalificerande lån", hjälpte de sina irländska låntagare att sänka den irländska inhemska bolagsskatten . Statens irländska strategiska investeringsfond var en medinvesterare i dessa företag (t.ex. BlueBay Capital, Cardinal Capital).

Det visade sig att tillsynsmyndigheten för SPV:s avsnitt 110, Central Bank of Ireland , betalade hyra till en hyresvärd av amerikansk gamfond , som hade strukturerat sin investering för att undvika alla irländska skatter och stämpelskatter på hyran.

Irländsk media avslöjade att National Asset Management Agency presenterade för nödställda räntefonder i London om hur man använder SPV:er (och QIAIFs) för att undvika irländsk skatt på sina irländska investeringar.

Offentliga uttalanden, riktlinjebulletiner och FOI-data , från Irish Revenue , antydde att Irish Revenue (a) visste att dessa fonder använde SPV:er i avsnitt 110 på den inhemska irländska marknaden, och (b) att Irish Revenue var beredda att utfärda beslut för att ändra sina egna regler mot skatteundandragande (särskilt regler för källskatt och CG50 markcertifikat) för att underlätta skatteflykten.

Detta är en relativt ny situation som har uppstått och vi jobbar på att lösa det... Fram till nyligen skulle dessa lån normalt ha innehafts av [irländska] banker och så det var ingen fråga om att dra av [irländsk källskatt] från räntan . Men detta har förändrats, så vi tittar på att komma fram till en bred lösning. Jag skulle säga att det inte finns något behov av panik eftersom det finns ett sedan länge etablerat förfarande i lagstiftningen och den enda frågan är att fastställa om den SPV som ett företag betalar till är ett § 110-företag.

— Gerry Howard, Assistant Secretary Revenue Commissioners , 26 mars 2016 ( Irish Times )

Stephen Donnelly TD , krävde en Dáil-utredning och gjorde beräkningar baserade på 80 miljarder euro av publicerade lånesaldon sålda av National Asset Management Agency (eller "NAMA") till amerikanska fonder för cirka 40 miljarder euro. Donnelly uppskattade att förlusten av irländska skatter under det kommande decenniet på grund av att dessa tillgångar tas ut ur det irländska skattesystemet (dvs. baserosion och vinstflyttande effekter) skulle kunna uppgå till 20 miljarder euro (eller 2 miljarder euro per år). Irish Times beräknade att det totala ekonomiska bidraget från SPV:er i avsnitt 110 sedan de skapades, skulle avsevärt överskridas av dessa skatteförluster.

Affären eskalerade till en stor offentlig skandal under 2016 och bevakades som sådan i internationella medier och i flera irländska RTÉ Prime Time Investigates -program.

Den irländska regeringen hävdade att de amerikanska fonderna hade upptäckt okända men legitima kryphål , som de flyttade för att stänga i 2016 års finanslag. Regeringen budgeterade 50 miljoner euro i totala ytterligare skatter från stängningen av dessa kryphål , men NAMA , en liten investerare i SPV:s avsnitt 110, avslöjade en omedelbar skatteavgift på 158 miljoner euro på grund av lagen. Långsamheten i regeringens svar när det gäller att täppa till dessa "uppfattade" kryphål , och den omfattande listan över undantag (inklusive ett 5-årigt CGT-undantag), och uteslutna parter till lagen, förblir en källa till tvist.

Irish Revenue försökte inte väcka åtal för det erkända skatteundandragandet. Fonder kunde lämna SPV:er i avsnitt 110 på plats och fortsätta att tjäna skattefria vinster, så länge de inte utestängde. Om de utestängde hade de en period på sig att sälja tillgångarna, och därmed 5-åriga CGT-undantaget. De kan också överföra sina Section 110-tillgångar till en mer konfidentiell QIAIF (och senare, en LQIAIF), även genom att använda det 5-åriga CGT-undantaget för att undvika skatter vid omstrukturering.

Den irländska regeringens begränsade respons fick några irländska kommentatorer att undra om gamfonderna hade deras stöd (dvs. det fanns inget kryphål bara ett "blindt öga").

I juni 2018 rapporterade Central Bank of Ireland att 55 miljarder euro i irländska tillgångar, som ägs av amerikanska nödställda skuldfonder, motsvarande 25 % av irländsk BNI*, flyttade ut från SPV:s avsnitt 110. Denna siffra översteg Stephen Donnellys uppskattning för 2016 på 40 miljarder euro i irländska tillgångsvärden som gömmer sig i SPV:er i avsnitt 110 (motsvarande 80 miljarder euro i lånesaldon). Den irländska centralbanken hade påbörjat en process för att uppgradera den skattefria L–QIAIF- regimen i november 2016 (strax efter att minister Noonan stängde de "uppfattade" kryphålen i avsnitt 110). I februari 2018 återlanserade centralbanken den historiskt sett lite använda L-QIAIF, med samma skattefria funktioner som SPV 110, men med skillnaden att L-QIAIF:er inte behöver lämna in offentliga CRO- konton . L–QIAIF är nu det huvudsakliga verktyget för amerikanska nödställda skuldfonder som skyddar mot irländsk skatt på deras irländska tillgångar.

I mars 2019 skrev FN:s särskilda rapportör om bostäder, Leilani Farha , formellt till den irländska regeringen på uppdrag av FN, angående dess oro angående "förmånsskattelagar" för utländska investeringsfonder på irländska tillgångar som äventyrar hyresgästernas mänskliga rättigheter i Irland. I april 2019 lanserade den irländska teknikentreprenören Paddy Cosgrave en Facebook-kampanj för att belysa missbruk av SPV:er i avsnitt 110, såväl som QIAIF:er och L-QIAIF:er, med angivande av: "L-QIAIF löper risken att bli ett massförstörelsevapen".

Oreglerad skuggbankverksamhet

Se även: Central Bank of Ireland § Kritik
Avslöja OFC-nätverk . SPV:s avsnitt 110 har bidragit till att göra Irland till den femte största globala kanalen OFC och ett av de största företagsskatteparadisen inom EU-28 .

Forskning av Trinity College Dublin- professorn Jim Stewart och Cillian Doyle visar att SPV:er i avsnitt 110 i praktiken är oreglerade och drar till sig liten tillsyn av Irish Revenue eller Central Bank . Även efter 2016 års finanslag ( § Vulture Fund-skatteundandragande ) kunde de begärda uppgifterna inte användas för att bedöma härkomsten av en irländsk SPV 110 SPV, eller dess finansieringskälla.

Deras forskning noterade särskilt följande:

  1. Irländska professionella företag marknadsför SPV:er i avsnitt 110 som "oreglerade", "skattefria fordon", "inte föremål för reglering av [finansiella] tjänster".
  2. PPN-ränteavdraget som kostnad är en unik eftergift i någon skattelagstiftning (finns inte i vanlig företagsbeskattning).
  3. Det finns ingen SPV-godkännandeprocess enligt avsnitt 110, och meddelandeinformationen är så grundläggande att den inte kunde användas för att testa lämpligheten.
  4. Irish Revenue har inte genomfört några undersökningar eller revisioner av några irländska SPV:er (sedan skapandet 1997).
  5. Irish Revenue och Central Bank of Ireland träffas knappt för att diskutera irländska SPV:er (trots att de är gemensamma tillsynsmyndigheter).
  6. Den information som Central Bank of Ireland samlar in om SPV är begränsad (och innehöll felaktigheter och misstag jämfört med ECB-statistik).

Ytterligare forskning av Stewart och Doyle visar att ryska företag har kanaliserat 100 miljarder euro till irländska SPV:er sektion 110 sedan 2007. Vissa av dessa ryska företag verkade olämpliga ur ett antal perspektiv (dvs. brottslig eller sanktionerad verksamhet). Många SPV:er liknade en mässingsplåt - en situation som den irländska regeringen har förklarat att den är negativ.

Särskilt anmärkningsvärt i denna forskning var:

  1. Några av dessa ryska företag är föremål för EU/USA:s sanktioner och några hade skaffat kapital via den irländska sektionens SPV:s efter sanktioner.
  2. Andra ryska företag var knutna till den ryska bank-/skuggbanksektorn (som är kopplad till förbjudna/penningtvättsaktiviteter).
  3. Central Bank of Ireland samlar inga uppgifter om finansieringskällan till de irländska SPV:erna (kritiskt för penningtvätt/tillsyn av kriminell verksamhet).
  4. Hemvist för Irish Section 110 SPVs är kosmetisk, med en handfull lokala irländska företagstjänster (CSP) som "hanterar" tusentals irländska SPV.
  5. Styrningen av Irish Section 110 SPV:er är också kosmetisk, med lokala direktörer i dessa CSP:er som agerar som direktörer för hundratals SPV:er.

Stewart och Doyles akademiska artiklar om Irish Section 110 SPVs belyser kombinationen av en anonym (via föräldralös ) och skattefri (via Profit Participation Notes), OECD-vitlistad omslag, i en effektivt oreglerad miljö, som har sammanfallit med Irlands position som världens fjärde största Shadow Banking OFC .

Den tidigare vice guvernören för Irlands centralbank sa att riskerna för SPV-missbruk enligt Section 110 inte uppskattas av den irländska regeringen. IMF noterade samma mässingsplåttyp för irländska SPV:er i Section 110. Detta togs upp av Oxfam som har listat Irland som ett av de främsta företagsskatteparadisen . Det har sammanfallit med att G20-ekonomin, Brasilien, svartlistade Irland som ett skatteparadis .

En framstående akademisk artikel från 2017 publicerad i Nature om globala offshore finansiella centra (OFCs) ("Uncovering Offshore Financial Centers: Conduits and Sinks in the Global Corporate Ownership Network") listar Irland som en av fem viktiga globala Conduit OFCs (med Nederländerna, Storbritannien , Singapore och Schweiz). De fem Conduit-OFC:erna är länkarna till 24 Sink OFCs , som omfattar de viktigaste offshore-centren (dvs. Caymanöarna). Conduit-OFC:erna är de nav som tillhandahåller det regulatoriska ryktet och de juridiska och skattemässiga wapperna (dvs. SPV:er i avsnitt 110) för pengar för att ta sig in i och ut ur Sink OFC.

Se även

externa länkar

Hämtad från " https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Irish_Section_110_Special_Purpose_Vehicle&oldid=1137852862 "