Mynt för biljoner dollar
biljoner dollar är ett koncept som dök upp under USA:s skuldtakskris 2011 som ett föreslaget sätt att kringgå varje nödvändighet för den amerikanska kongressen att höja landets lånegräns, genom prägling av mycket högvärdiga platinamynt . Konceptet fick mer mainstream uppmärksamhet i slutet av 2012 under debatterna om USA:s finanspolitiska klippförhandlingar och förnyade diskussioner om skuldtak. Efter att ha nått rubrikerna under veckan den 7 januari 2013, avvisades användningen av biljoner -dollarmyntkonceptet till slut av Federal Reserve och finansministeriet .
Konceptet med biljondollarmyntet återinfördes i mars 2020 i form av ett kongressförslag av kongressledamoten Rashida Tlaib under avstängningen orsakad av covid-19-pandemin i USA . Tlaib försökte finansiera månatliga återkommande stimulansbetalningar på 2 000 USD fram till slutet av pandemin.
Idén fick ytterligare genomslag i slutet av 2021 med förslag från bland annat Bloomberg -journalisten Joe Weisenthal , mitt i USA:s skuldtakskris 2021.
Kommentarer till idén om biljondollarmynt dök upp igen i början av 2023 efter avslöjanden om att talmannen i parlamentet Kevin McCarthy hade kommit överens med några republikanska husmedlemmar om att använda skuldtaket som hävstång för att minska den federala budgeten.
Rättslig grund
Utgivningen av pappersvaluta är föremål för olika redovisnings- och kvantitetsbegränsningar som platinamynt inte är. Enligt United States Mint redovisas mynt enligt följande:
Sedan räkenskapsåret (FY) 1996 har myntverket verkat under United States Mint Public Enterprise Fund (PEF). Som godkänts av Public Law 104-52 (kodifierad i 31 USC § 5136 ), eliminerar PEF behovet av anslag. Intäkter från försäljningen av cirkulerande mynt till Federal Reserve Banks (FRB), ädelmynt till auktoriserade köpare och numismatiska föremål till allmänheten och andra kunder betalas in till PEF och tillhandahåller finansieringen för myntverksamheten. Alla cirkulerande, ädelmetaller och numismatiska driftskostnader och kapitalinvesteringar som uppstår för myntverkets verksamhet och program betalas ur PEF. Enligt lag är alla fonder i PEF tillgängliga utan räkenskapsårsbegränsning. Intäkter som fastställs överstiga det belopp som krävs av PEF överförs till United States Treasury General Fund som kvitton utanför budgeten och inom budgeten. Kvitton utanför budgeten består av seigniorage, skillnaden mellan intäkterna från Federal Reserve System från försäljningen av cirkulerande mynt till nominellt värde och de fulla kostnaderna för att prägla och distribuera cirkulerande mynt. Seigniorage sätts in med jämna mellanrum till Allmänna fonden där det minskar statens behov av att låna.
Konceptet att slå ett biljondollarmynt som skulle generera en biljon dollar i seigniorage , vilket skulle vara off-budget, eller numismatisk vinst, som skulle vara inom budgeten, och överföras till statskassan, är baserat på den auktoritet som beviljats av Avsnitt 31 USC § 5112 i USA:s kod för finansdepartementet att "prägla och ge ut platina ädelmynt" i valörer som finansministern kan välja. Således, om statskassan skulle prägla en biljon dollarmynt, skulle den kunna sätta in sådana mynt på Federal Reserves finanskonto istället för att ge ut nya skulder.
31 USC 5112(k) som ursprungligen antogs av Public Law 104-208 1996:
Sekreteraren får prägla och ge ut ädelmetaller och prova platinamynt i enlighet med sådana specifikationer, mönster, varianter, kvantiteter, valörer och inskriptioner som sekreteraren, efter sekreterarens gottfinnande, kan föreskriva från tid till annan.
År 2000 ersattes ordet "tackor" med "platina ädelmynt".
Platina ädelmetallmynt kan enligt denna stadga präglas i vilken valör som helst, medan mynt i vilken annan specificerad metall som helst är begränsade till belopp på $50, $25, $10, $5 och $1. Konceptet med att prägla ett mynt med mycket hög valör förlitar sig på platinaklausulen som ett kryphål för den verkställande makten att öka intäkterna utan kongressens tillsyn.
Philip N. Diehl , tidigare chef för United States Mint och med den republikanske kongressledamoten Michael Castle medförfattare till platinamyntslagen, har sagt att förfarandet skulle vara tillåtet enligt stadgan. Castle säger att han aldrig hade tänkt en sådan användning. Platinamyntbestämmelsen antogs så småningom av en republikansk kongress över invändningarna från ett demokratiskt finansministerium 1996.
Laurence Tribe , en konstitutionell juridikprofessor vid Harvard Law School , sa att den rättsliga grunden för triljondollarmyntet är sund och att myntet inte kunde ifrågasättas i domstol eftersom ingen skulle ha befogenhet att göra det.
Uppkomsten av konceptet
Idén för finansdepartementet att prägla ett mynt och skicka det till Federal Reserve för att betala av skulden populariserades först av populistpartiets presidentkandidat Bo Gritz 1992. Som en vanlig del av hans stubbtal skulle han hålla upp en femma -tums exempelmynt. Det specifika konceptet introducerades först av Carlos Mucha, en advokat som kommenterade under namnet "beowulf" på olika bloggar. "Beowulf" beskrev idén i en serie kommentarer på Warren Moslers blogg i maj 2010, och noterade att "Kongressen har redan delegerat till Tsy [Treasury] all maktmyndighet som den behöver för att prägla ett 1 biljon dollarmynt". Beowulf uppmärksammade också konceptet på ekonomen Brad Delongs blogg i juli 2010 och i ett eget blogginlägg för juridisk analys i januari 2011, men det var inte förrän i juli 2011 som användningen av konceptet som en oortodox metod för att lösa problemet skuldtakskrisen uppmärksammades av finanspress och vanliga mediabloggar. Vid den tiden fick idén visst stöd från juridiska akademiker som Yale Law Schools Jack Balkin . När skuldtakskrisen sommaren 2011 var löst, bleknade uppmärksamheten på konceptet.
Konceptet fick förnyad och mer mainstream uppmärksamhet i slutet av 2012, när gränsen för skuldtaket närmade sig igen. I början av januari stödde ekonomen Paul Krugman idén och hävdade att motståndet mot idén kom från människor som inte var villiga att erkänna sanningen att "pengar är en social konst". Hans stöd väckte stor uppmärksamhet i media. Den tidigare myntdirektören Diehl citerades flitigt i media och avslöjade kritiken av myntet och dess grund i lag. Kongressledamoten Jerry Nadler stödde idén, och den presenterades i internationell press den 4 januari 2013.
"Beowulf" skulle senare berätta för tidningen Wired att myntidén kom från en Wall Street Journal- artikel från december 2009 som talade om hur flera personer kunde generera frekventa mil utan kostnad genom att beställa mynt från US Mint med ett kreditkortserbjudande milbelöningar och sedan sätta in mynten på en bank för att betala av kreditkortsskulden. Han sa också att han var inspirerad av 2008 års bok Web of Debt av Ellen Brown , som citerade en före detta Washington-tjänsteman som sa att regeringen kunde beordra att stora mynt präglas för att betala av statsskulden . "Beowulf" sa att idén om biljoner dollar med rätta tillskrivs en liten diskussionsgrupp än till en individ, och tillade att gruppen var "bara i det för lulz" (dvs. för personlig nöje).
Analys och reaktion
Vissa kommentatorer har hävdat att även om konceptet kan vara strikt lagligt, skulle det försvaga den amerikanska regeringens kontrollsystem , även om utgifterna som myntet skulle tillåta redan godkändes av kongressen. Opinionskolumnisten Megan McArdle skrev att "att prägla ett 1 biljon dollarmynt prydligt slutkör GOP-obstruktionister, men bara genom att bevisa att presidenten själv har liten respekt för de institutionella begränsningarna på sitt kontor." Felix Salmon , en annan journalist, skrev att konceptet "effektivt skulle markera bortfallet av det tre-grenade regeringssystemet, genom att tillåta den verkställande makten att helt enkelt ångvälta den lagstiftande grenens rättigheter och privilegier." Salmon sa att han inte håller med om vad kongressens republikaner gör, men att de har rätt att göra det, och att presidenten inte bör använda alternativet med biljoner dollar för att kringgå dem. Han sa, "Ja, lagstiftaren beter sig som ett gäng fula idioter om de tror att det är en bra idé att driva den amerikanska regeringen till försumlighet. Men det är deras rätt att bete sig som ett gäng fula idioter."
Å andra sidan godkände många ekonomer och affärsanalytiker myntet som ett sätt att motverka hot från kongressens republikaner att tvinga landet till standard genom att vägra att höja skuldgränsen . Paul Krugman sa: "Så det skulle vara ovärdigt att prägla myntet, men vad så? Samtidigt skulle det vara ekonomiskt ofarligt - och skulle både undvika katastrofal ekonomisk utveckling och hjälpa till att avvärja regeringen genom utpressning." Han förklarade också att debatten om biljoner dollar är "den viktigaste finanspolitiska debatten i våra liv".
Michael Steel, talesman för House Speaker John Boehner , avfärdade konceptet genom att jämföra det med ett Simpsons- avsnitt kallat " The Trouble with Trillions ", som sändes 13 år före USA:s skuldtakskris, där Homer Simpson är på uppdrag i sökandet efter en försvunnen biljonssedel.
Den 7 januari 2013 meddelade den republikanske kongressledamoten Greg Walden att han skulle lägga fram ett lagförslag för att stänga kryphålet i platinamynt. Rep Walden sa att avsikten är att "ta förslaget från bordet." New York-representanten Jerry Nadler motsatte sig lagförslaget och sa att idén fortfarande är ett giltigt alternativ.
Den 12 januari 2013 meddelade finansministeriet och Federal Reserve att de inte skulle prägla ett platinamynt, och fem dagar senare meddelade senatens minoritetspiska John Cornyn (R-Texas) att senatens republikaner skulle avsluta sitt hot om att blockera en ökning av skulden. tak.
I januari 2023 sa finansminister Janet Yellen att det inte var på bordet att prägla ett biljon dollarmynt som en lösning på USA:s skuldtakskris 2023 och USA:s eventuella fallissemang på sina skulder, eftersom Federal Reserve sannolikt inte skulle acceptera det. .
Inflationsrisker
Federal Reserves köp av biljonmyntet skulle vara analogt med de värdepappersköp som är en del av kvantitativa lättnader (QE), i båda fallen läggas till den monetära basen , som är summan av valuta i omlopp och bankreserver. När det gäller myntet, skulle kommersiella bankreserver öka eftersom finansministeriet använde intäkterna från myntets köp av Federal Reserve. Om bankerna lånar ut dessa reserver penningmängden , och om penningmängden ökar för snabbt kan ekonomin överhettas , vilket ökar inflationen och ökar förväntningarna om framtida inflation. I april 2011 sade en tidning publicerad av St Louis Federal Reserve Bank , "en del tror att QE kommer att kraftigt öka inflationstakten, men dessa farhågor är inte förenliga med ekonomisk teori och empiriska bevis - förutsatt att Federal Reserve är både villig och kapabel att omvänd QE när återhämtningen tar fart." Tidningen tillade att "om allmänheten litar på att ökningen av den monetära bas QE skapar endast är tillfällig, så kommer de inte att förvänta sig snabb inflation inom den närmaste framtiden. Dessa förväntningar påverkar kollektivt det faktiska prissättningsbeteendet och i sin tur den faktiska inflationen." Federal Reserve skulle kunna se till att affärsbanker inte lånar ut överskottsreserver genom att betala ränta på sina reserver hos Fed, så att den avkastning som affärsbankerna får på dem är större än de skulle kunna få från alternativa användningar. Slutligen, i fallet med myntet, kan Federal Reserve också sterilisera regeringens utgifter för myntet genom att sälja andra tillgångar från sin balansräkning på dollar-för-dollar-basis, i vilket fall effekten på den monetära basen bör netto till noll. Om skuldtaket lyftes kunde statskassan använda lån för att köpa tillbaka myntet från Federal Reserve och återlämna det till myntverket för att smältas.
Oberoende för Federal Reserve
Även om Federal Reserve redan hade indikerat den 12 december 2012, att den ville utöka sin balansräkning med ytterligare 1,02 biljoner dollar under hela 2013 genom sina pågående köp av amerikanska statsobligationer och statligt sponsrade värdepapper med hypotekslån, [ felaktig syntes? ] Greg Ip har hävdat att om Fed:s balansräkning utökades av skenbart finanspolitiska skäl istället för penningpolitiska skäl, skulle det kunna utgöra ett krav på centralbankens oberoende . Ip föreslog att ett sådant pålägg skulle kunna undvikas om den extra biljonen i mynt gavs ut direkt till allmänheten (i mer användbara mindre valörer) istället för att deponeras hos Fed. I maj 2010 fanns det 40,4 miljarder dollar i mynt i omlopp och ytterligare cirka 900 miljarder dollar i sedlar .
Förre amerikanska myntdirektören Edmund C. Moy uttryckte tvivel till TheStreet.com om huruvida Federal Reserve kunde köpa myntet, och noterade också att under det nuvarande systemet för att initiera beställningar på mynt, kan beställningen behöva läggas av den nuvarande Fed-ordföranden, eller av en av de 12 presidenterna för de regionala Federal Reserve Banks . Den tidigare direktören Diehl höll inte med Moy angående ett platina ädelmetallmynt men höll med Moy om att ett platinamynt skulle vara ett problem för Fed. Diehl upprepade sin åsikt att "jag tycker verkligen att [att prägla ett biljoner-dollarmynt] är sämre än att höja eller eliminera [skuld]-gränsen, men det är mycket bättre än att svika och lida av konsekvenserna av att göra det."