Riskfaktor (ekonomi)

Inom finans är riskfaktorer byggstenarna för investeringar , som hjälper till att förklara den systematiska avkastningen på aktiemarknaden och möjligheten att förlora pengar på investeringar eller affärsäventyr. En riskfaktor är ett begrepp inom finansteorin såsom kapitaltillgångsprissättningsmodellen , arbitrageprissättningsteori och andra teorier som använder prissättningskärnor . I dessa modeller avkastningsgraden för en tillgång ( därav omvänt dess pris ) en slumpvariabel vars realisering under vilken tidsperiod som helst är en linjär kombination av andra slumpvariabler plus en störningsterm eller vitt brus . I praktiken ger en linjär kombination av observerade faktorer som ingår i en linjär tillgångsprissättningsmodell (till exempel den Fama-franska trefaktormodellen ) en linjär kombination av oobserverade riskfaktorer om finansmarknadens effektivitet antas. I Intertemporal CAPM representerar icke-marknadsfaktorer förändringar i investeringsmöjligheten.

Riskfaktorer uppstår när någon form av tillgång är inblandad, och det finns många former av risker från kredit-, likviditetsrisker till investerings- och valutarisker .

Olika deltagare av riskfaktorer innehåller olika riskfaktorer för varje deltagare, till exempel finansiella risker för individen, finansiella risker för Marknaden, finansiella risker för staten mm.

Finansiella risker för individen

Finansiella risker för individer uppstår när de fattar suboptimala beslut. Det finns flera typer av individuella riskfaktorer; ren risk, likviditetsrisk , spekulativ risk och valutarisk . Ren risk är en typ av risk där resultatet inte kan kontrolleras, och endast har två utfall som är fullständig förlust eller ingen förlust alls. Ett exempel på ren risk för en individ skulle vara att äga en utrustning, det finns risk för att den blir stulen och det skulle bli en förlust för individen, men om den inte skulle bli stulen finns det ingen vinst utan bara ingen förlust för enskild. Likviditetsrisk är när värdepapper inte kan köpas eller säljas tillräckligt snabbt för att minska förlusterna på en volatil marknad. Ett exempel på vilket en individ kan uppleva likviditetsrisk skulle vara att ingen är villig att köpa ett värdepapper du äger, och värdet på ditt värdepapper sjunker avsevärt. Spekulativa risker görs utifrån medvetna val och resulterar i en osäker grad av vinst eller förlust. Ett exempel på spekulativ risk är att köpa aktier, framtiden för aktiens pris är osäker och både vinst och förlust kan uppstå beroende på om aktiekursen stiger eller minskar. Valutarisk är när växelkursförändringar kommer att påverka lönsamheten för när man har åtagit sig det och tidpunkten då det genomförs. Ett exempel på valutarisk skulle vara om räntorna var högre i USA jämfört med Australien, den australiska dollarn skulle sjunka jämfört med USA. Detta beror på den ökade efterfrågan på USD då investerare drar fördel av högre avkastning, vilket gör att växelkursen fluktuerar och individen är exponerad för risker på valutamarknaderna.

Finansiella risker för marknaden

Finansiella risker för marknaden är förknippade med prisfluktuationer och volatilitet. Riskfaktorer består av räntor , växelkurser i utländsk valuta, råvaru- och aktiepriser, och genom deras oavbrutna fluktuationer ger det en förändring i priset på det finansiella instrumentet . Marknadsrisk ( systematisk risk ) är den risk en investerare upplever när värdet på en investering minskar på grund av finansmarknadsfaktorer. Ett misslyckande för ett enskilt företag eller kluster av företag kan leda till att hela marknaden kraschar och sättet att minska denna risk är genom diversifiering till tillgångar som inte är samrelaterade till marknaden. Ett exempel är under den globala finanskrisen 2007-2008 , när en kärnsektor på marknaden drabbades, påverkade den skapade volatila risken hela marknadsplatsens monetära välbefinnande . Under denna tid stängde företag, det var en uppskattad förlust på 6 biljoner till 14 biljoner dollar, och regeringar tvingades ompröva sin ekonomiska politik . En liknande situation observerades under den globala pandemikrisen med covid-19 , där ett massivt ekonomiskt nedfall hade inträffat på grund av bristen på ekonomisk aktivitet. Den globala ekonomin stannade av, den sammanlagda efterfrågan minskade snabbt och till och med oljepriset sjönk till nästan negativa 40 dollar, vilket innebar att producenterna betalade köpare för att ta olja ur händerna eftersom det var kostsamt att lagra olja.

Finansiella risker för företag

Finansiell risk för företag ökar på grund av behovet av finansiering för att expandera och växa verksamheten, eller när de säljer produkter på kredit. Det finns flera typer av finansiella risker i företag, inklusive kreditrisker, specifika risker och operativa risker. Kreditrisk är farorna med att betalningsinställelse uppstår när en kreditgivare lånar ut pengar till en låntagare. Exempel på kreditrisker är att företag inte kan få ut sina pengar när de säljer produkter på kredit och kan uppleva ökade kostnader för att driva in skulden. Företag kan också uppleva kreditrisk som låntagare, eftersom de måste hantera kassaflöden för att kunna betala tillbaka sina leverantörsskulder (Chen, 2019) (Maverick, 2020) (LaBarre, 2020). Specifika risker aka osystematiska risker är faror som är unika och endast gäller en viss tillgång eller ett visst företag. Ett exempel på en osystematisk risk är om ett företag har dåligt rykte eller strejker bland företagets anställda så är det bara det specifika företaget som drabbas. Osystematisk risk kan undvikas genom diversifiering där investerare investerar i en mängd olika aktier. Företag möter operativa risker närhelst de försöker göra ordinarie affärsaktiviteter och kan även klassificeras som en mängd olika specifika risker. Operativa risker härrör från människan gjorda val, vilket är riskerna för att affärsverksamheten misslyckas på grund av mänskliga fel. Exempel på operativa risker skulle vara att behålla ett underordnat säljteam eftersom det har lägre lönekostnader, men det kommer med högre operativa risker eftersom personalen är mer benägna att göra misstag.

Finansiella risker vid investeringar

Aktiekursfluktuationer

Att investera är att allokera pengar, ansträngning eller tid till något i hopp om att generera inkomst eller vinst. En vanlig investering är att investera i aktier, köpa dem till ett lågt pris och sedan sälja dem vidare till ett högre pris för att tjäna skillnaden som vinst. Aktieinvesteringar kommer med mycket höga risker eftersom varje enskild information skulle få marknadspriserna att fluktuera.

Ekonomisk risk

En av de mest uppenbara riskerna är ekonomisk risk , där ekonomin kan gå dåligt när som helst, vilket får aktiekurserna att rasa.

Risk för råvarupriser

Råvaruprisrisk är möjligheten att ett råvarupris fluktuerar, vilket potentiellt kan orsaka ekonomiska förluster för köpare eller producenter av en vara. Eftersom råvarupriser är grundläggande råvaror skapar det en dominoeffekt som påverkar alla produkter som kräver varan. Oljekonsumenter står till exempel ofta inför råvaruprisrisker, eftersom olja är en allmänt använd nödvändig produkt för närvarande påverkas många producenters vinster av fluktuationerna i oljepriset.

Inflationsrisk och ränterisk

Andra risker som inflationsrisk och ränterisker går vanligtvis hand i hand, eftersom räntorna höjs för att bekämpa inflationen, vilket i sin tur gör att företagens driftskostnader ökar, vilket gör det svårare att hålla i verksamheten, vilket sedan leder till en sänkning i sina aktiekurser. Inflationen i sig förstör också värdet på aktier och skapar lågkonjunkturer på marknaden.

Rubrikrisk

En mycket transparent risk är rubrikrisk, där alla berättelser i media som skadar ett företags rykte skulle skada deras verksamhet och sänka aktiekurserna. Ett exempel är kärnkraftskrisen i Fukushima 2011, som straffade deras aktier och orsakade överdriven motreaktion mot alla företag med anknytning till historien.

Inkuransrisk

En risk som uppstår på grund av tekniska framsteg är inkuransrisk, där en process, produkt eller teknik som används av ett företag för att generera vinst blir föråldrad då konkurrenter hittar billigare alternativ. Ett exempel på detta är förlag, eftersom datorer, telefoner och enheter blir mer avancerade, fler och fler människor läser nyheter, tidskrifter och böcker online istället för den tryckta formen eftersom det är billigare och bekvämare, vilket gjorde att förlag långsamt blev föråldrade .

Modellrisk

När människor förlitar sig för mycket på de antaganden som ligger bakom ekonomiska och affärsmodeller är modellrisk . När modellerna är felaktiga utsätts alla intressenter som förlitat sig på den finansiella modellen för risker då den använda kvantitativa informationen baseras på otillräcklig information. Ett exempel på detta är Long Term Capital Management (LTCM)-debaclet, som orsakade dem stora ekonomiska förluster på grund av ett litet fel i deras datormodeller, vilket förstärktes av deras högt belånade handelsstrategi.

Finansiella risker för staten

Statligt involverade riskökningar i en tvåvägsfaktor; den första är regeringens politik som skapar räntor och aggregerade efterfrågefluktuationer, och den andra är att investera direkt i statsobligationer .

Regeringens politik

Regeringen upprätthåller policyer och regler, som företag måste förplikta sig till för att kunna konkurrera på ett rättvist sätt mot varandra. Då och då ändrar regeringen dessa ramar vilket skapar risker för företagen då de tvingas anpassa sig och förändra hur de fungerar. Regeringen ändrar sin politik beroende på den nuvarande ekonomiska situationen, för att stimulera ekonomisk tillväxt och upprätthålla en sund inflationsnivå. Ränteförändringen skulle få den aggregerade efterfrågan att öka eller minska, vilket tvingar marknaden att anpassa sig till den nya jämvikten på lång sikt. Till exempel, om regeringen skulle höja räntorna, skulle företagsförsäljningen minska, på grund av att människor är mer villiga att spara, och vice versa. Ett annat finanspolitiskt exempel skulle vara om regeringen skulle öka sina utgifter, det skulle öka den samlade efterfrågan och få företagsförsäljningen att öka. Reservbankerna har en roll i att mildra de finansiella risker som skulle skapa finansiella störningar och systematiska konsekvenser.

Statsobligationer

När en individ eller grupp köper en statsobligation lånar de ut pengar till staten och i gengäld får de en utlovad ränta. Att investera i statsobligationer är generellt sett säkrare än aktier men innehåller fortfarande risker, t.ex. ränterisker där marknadsräntorna stiger och vi skulle kunna tjäna mer på att investera i andra investeringar, inflationsrisker där en högre inflation minskar det belopp som tjänas in på räntan, likviditetsrisker där ingen vill köpa obligationerna när vi vill sälja dem, och risken är att regeringen tappar kontrollen över sin penningpolitik och fallerar på sina obligationer.

Verktyg för att kontrollera finansiella risker

De vanligaste verktygen/metoderna som används för att kontrollera finansiella risker är riskanalys , fundamental analys , teknisk analys och kvantitativ analys . Fundamental analys är en metod som tittar på ett företags grundläggande finansiella nivå, intäkter , kostnader , tillväxtutsikter och sedan mäter värdepappers egenvärde. Genom att mäta värdepappers inneboende värde kan de förutsäga aktiekursrörelserna och minska potentiella riskfaktorer. Teknisk analys är en metod som använder tidigare kurser, statistik, historisk avkastning, aktiekurser etc. för att utvärdera värdepapper. Genom teknisk analys kan investerare bestämma volatiliteten och momentumet för värdepapperen, vilket minskar de finansiella riskerna när de bestämmer vem som ska investera. Kvantitativ analys är processen att samla in data inom många områden och utvärdera deras historiska prestanda genom beräkningar av ekonomiska nyckeltal. Till exempel används vissa nyckeltal som skuld-till-kapitalkvot eller kapitalutgiftskvot för att mäta ett företags resultat och sedan använda data för att bestämma riskfaktorerna för att investera i detta företag.