Kvantitativ fond

En kvantitativ fond är en investeringsfond som använder kvantitativ investeringsförvaltning istället för grundläggande mänsklig analys.

Investeringsprocess

Se Finansieringsöversikt § Kvantitativ investering för en lista över relevanta artiklar.

En investeringsprocess klassificeras som kvantitativ när investeringsförvaltningen är helt baserad på användningen av matematiska och statistiska metoder för att fatta investeringsbeslut. Om investeringsbeslut baseras på fundamental analys och mänskligt omdöme klassificeras processen som fundamental. Den kvantitativa investeringsprocessen delas i huvudsak upp i tre nyckelkomponenter:

Indatasystem: Tillhandahåller alla nödvändiga indata såsom marknadsdata och regler (se finansiell dataleverantör ) ;
Prognosmotor: Genererar uppskattningar för priser och avkastning och även riskparametrar ;
Portföljkonstruktionsmotor: portföljsammansättning med hjälp av optimerare eller ett heuristikbaserat system (se Portföljoptimering och matematiska verktyg ) .

Kvantitativa portföljförvaltare och kvantitativa analytiker kräver vanligtvis en stark bakgrund i matematik och datavetenskap, förutom kunskap om den akademiska finansiella litteraturen. Många kvantitativa specialister har en doktorsexamen i finansiell ekonomi , teknik eller matematik . Fördjupad kunskap behövs för att investeringsalgoritmerna använder avancerade optimeringsmetoder med de senaste akademiska insikterna. Statistiska modeller används för att utforska vinster som kan vara gjorda av systematiska marknadsavvikelser som kan vara mycket snabba och kräver högfrekvent handel, men kan också vara långsammare och kräver mindre omsättning när alfa är baserat på faktorinvesteringar .

Historia och prestanda

Hedgefonder har drivit tillväxten av kvantitativa fonder under de senaste decennierna. En bra beskrivning av hedgefonders historia finns i boken " More Money than God" . Flera av dessa tidiga fonder förvaltades kvantitativt. Under de senaste två decennierna har kvantitativt förvaltade fonder blivit populära eftersom ett ökande antal kapitalförvaltare anammat kvantitativa investeringar och lanserat ett brett utbud av fonder såväl som börshandlade fonder . De flesta kvantitativa fonder är aktiefonder, förutom kvantitativa räntefonder som har blivit mer populära de senaste åren.

Efter turbulensen på subprime-bolånemarknaden, som kastade långa skuggor över många delar av finansbranschen, beräknas den totala fondtillgången som använder kvantitativ modell vara över 400 miljarder USD i slutet av juni 2016. Från och med 2019 är siffran skulle överträffa förvaltningsgränsen på 1 tn dollar 2018. Kvantitativa investeringar står för 16 procent av aktivt förvaltade tillgångar i USA 2006, upp från 13 procent 2003, enligt Vanguard.

Många kvantitativa fonder kunde leverera hög långsiktig riskjusterad avkastning genom att dra nytta av den positiva exponeringen av faktorer som värde, momentum, låg volatilitet och kvalitet. Denna positiva utveckling gav upphov till ytterligare tillväxt av kvantitativa fonder. Utvecklingen av flera välkända kvantfaktorer var svag under perioden 2018-2020, en period som även kallas "kvantvintern".

Fondstrukturer

Kvantitativa strategier erbjuds i olika typer av fondstrukturer:

Hedgefond . De första kvantitativa fonderna erbjöds som hedgefonder och inte tillgängliga för en bred allmänhet. Målet med dessa fonder är att tjäna en absolut avkastning med små begränsningar och frihet att tillämpa hävstång, shorting och derivat.
Aktiefond . Med den ökande populariteten för kvantinvesteringar lindades kvantstrategier också in i fonder. Quant-fonder strävar efter att leverera alfa ovanpå ett jämförelseindex, vanligtvis ett aktiemarknadsindex .
Börshandlad fond (ETF). Efter hedgefonder och fonder lindades kvantstrategier också in i börshandlade fonder som vanligtvis spårar ett regelbaserat faktorbaserat index. Dessa strategier kallas också " smarta beta "-strategier.

Hedgefonder har störst investeringsfrihet och kan använda olika strategier som marknadsneutrala , statistiska arbitrage eller högfrekventa handelsstrategier för att förbättra avkastningen på ens portfölj, medan ETF:er är mest begränsade.

Lista över anmärkningsvärda kvantitativa fonder

Följande företag är kända för sina kvantitativa medel.

De största kapitalförvaltarna som "big three" BlackRock , State Street och Vanguard erbjuder också kvantitativa fonder till investerare.

Se även