AG Becker & Co.

AG Becker & Co.
Typ Förvärvad
Industri Finansiella tjänster
Grundad 1893
Grundare Abraham G. Becker
Nedlagd 1984
Öde Förvärvades av Merrill Lynch 1984
Huvudkontor
Chicago, Illinois , USA San Francisco, Kalifornien , USA
Produkter Investment banking , mäkleri
Antal anställda
2 450 (1983) 1 600 (1984)

AG Becker & Co. var en investeringsbank baserad i Chicago , Illinois , USA.

Beckers historia går tillbaka till 1880-talet när det var ett kommersiellt pappershus. Det utvecklades till ett komplett investeringsbanksföretag med kontor i bland annat Chicago , New York , Los Angeles , San Francisco , Boston , London ( England ) och Genève ( Schweiz ).

Becker var en pionjär inom pensionskonsultbranschen med skapandet av "Green Book"-tabeller som jämförde resultat med riktmärken, för att hjälpa till att identifiera institutionella investerares resultat .

Historia

Grundande och tidig historia

1893 tog Abraham G. Becker kontroll över Herbert Schaffner & Co., en affärspappersverksamhet i Chicago. Firman, som grundades av Beckers farbror, hade misslyckats under paniken 1893 . Becker, som hade varit en junior delägare under Schaffner, betalade in 50 000 dollar från en livförsäkring för att starta sitt eget företag och 1904 hade Becker betalat tillbaka de förluster som Schaffners kunder lidit. Till en början betalade Becker behövande kunder, särskilt änkor, först ur egen ficka.

Abraham G. Becker, grundare av AG Becker & Co. 1893

Under den tidiga delen av 1900-talet blev Becker ett av de ledande företagen för företagscertifikat i USA. Beckers företagscertifikatsverksamhet hade grundats på handel med "bankers acceptans", en annan form av kortfristig finansiering för företagslåntagare, som var populär. på Chicago-marknaderna. Vid ett tillfälle i utvecklingen av marknaden för företagscertifikat i USA var två banker de dominerande återförsäljarna av företagscertifikat: AG Becker (koncentrerar sin verksamhet till mellanvästern och väster samt på råvarumarknaderna) och Goldman Sachs (koncentrerar sig mer på östkusten och på de olika finansmarknaderna i New York).

Företaget förgrenade sig långsamt till en aktie- och obligationsmäklare. År 1911 slutförde företaget sin första emissionsgaranti för Hart Schaffner & Marx . Därefter tog företaget upp skulder för US Gypsum och utfärdade senare preferensaktier för Hupp Motor Works .

År 1919 hade företaget öppnat kontor längs västkusten i San Francisco , Los Angeles , Portland och Seattle samt i New York City och St. Louis . Också 1919 arrangerade Becker 50 miljoner dollar i sedlar för Sears, Roebuck & Co. Julius Rosenwald , delägare i Sears, hade vänt sin vän Becker för att leda erbjudandet.

Joint venture med SG Warburg och Paribas (1974-1982)

1974 ingick AG Becker en fusion med Warburg Paribas, ett nybildat amerikanskt joint venture mellan London-baserade SG Warburg och Paris-baserade Paribas (Compagnie Financiere de Paris et des Pays-Bas, före bankens nationalisering 1982). Som ett resultat av transaktionen verkade företaget under namnet AG Becker-Warburg Paribas Becker och ägdes till 40 % av de två europeiska handelsbankerna och 60 % ägdes av de befintliga aktieägarna i Becker, en kombination av anställda och ledning. 1982 ökade de två europeiska företagen sin andel från 40 % till drygt 50 %, efter att de gjort en gemensam investering på 15 miljoner dollar till 20 miljoner dollar.

Transaktionen, som hade förespråkats av SG Warburgs grundare Siegmund Warburg och Beckers president Paul Judy, utökade Beckers kapitalbas och tillförde en internationell dimension till dess investeringsbankverksamhet. Vid den tiden ansågs affären vara symbolisk för finansernas globalisering.

Det gemensamma företaget lyckades till en början höja Beckers position inom investment banking under mitten av 1970-talet. Men företaget plågades av konkurrens mellan Warburg och Paribas, såväl som kulturkonflikter mellan franska, engelska och amerikanska chefer och interna ledningsfrågor i USA. År 1978 ersattes Beckers president, Paul Judy, en arkitekt för det gemensamma företaget. Ira Wender. Under Wender tvingades ett antal nyckelchefer som hade byggt företaget antingen bort eller lämnade företaget.

Becker Paribas och försäljningen till Merrill Lynch (1982-1984)

Beckers president Ira Wender tvingades lämna företaget 1982 när företaget tillkännagav en stor omräkning av sin ekonomi som avslöjade större rörelseförluster. Han ersattes av Daniel J. Good och John G. Heimann . I juli 1982 ökade de två europeiska partnerna sin andel till drygt 50% och tog kontroll över verksamheten, i utbyte mot ett eget kapitaltillskott som behövdes för att stabilisera företagets finanser. I oktober 1982 SG Warburgs grundare Siegmund Warburg , som hade varit den främsta förespråkaren för Warburg-investeringen i Becker. Även om Warburg ursprungligen hade planerat att köpa ut Paribas, köpte Paribas efter Siegmund Warburgs död ut Warburgs andel i det gemensamma företaget i början av 1983. Efter Warburgs avgång från det gemensamma företaget döptes företaget om till AG Becker Paribas.

Paribas, som nu faktiskt har kontroll över företaget, tog en mer synlig roll i ledningen av Becker. I juni 1983 blev Paribas president Herve M. Pinet ordförande och verkställande direktör för Becker, och Daniel J. Good blev president och operativ chef. Även om lönsamheten för andra företag återhämtade sig avsevärt på tjurmarknaden i slutet av 1982 och 1983, fortsatte Becker att drabbas av förluster.

I maj 1984 köpte Paribas ut de 50 % av företaget som ägdes av anställda och andra aktieägare och tog full kontroll över verksamheten. Men inom några månader sörjde Paribas på verksamheten efter att ha investerat ytterligare kapital. Becker hade förlorat över 80 miljoner dollar, genom handel med statsobligationer, under de sista månaderna av Paribas ägande och förlorade cirka 15 miljoner dollar varje månad. Däremot drabbades företaget av mer långsiktiga utmaningar, inklusive höga omkostnader och minskade intäkter från sina investeringsbanker samt aktie- och ränteverksamheter. I maj 1984 sålde Becker sin värdepapperskorrespondentverksamhet, som representerade 500 anställda eller en tredjedel av dess personalstyrka, till Pershing LLC , som vid den tiden ägdes av Donaldson, Lufkin & Jenrette . Sedan i augusti 1984 tillkännagav Paribas försäljningen av resten av företaget, som omfattar dess investeringsbanksverksamhet och andra värdepappersverksamheter till Merrill Lynch . Merrill Lynch förvärvade Becker för 100 miljoner dollar i aktier men absorberade bara några hundra av företagets anställda. Förvärvet av Becker kom efter köpet av Lehman Brothers Kuhn Loeb av Shearson/American Express och rykten under sommaren 1984 hade kopplat ihop Becker med Paine Webber, Morgan Stanley såväl som Nomura .

Köpet av Becker förde Merrill Lynch till en ledande ställning på marknaderna för företagscertifikat och stärkte också vissa av dess investeringsbanksrådgivnings- och garantiverksamheter. Efter förvärvet av Becker blev ett antal chefer kvar hos Merrill, framför allt Barry S. Friedberg som skulle fungera som chef för Investment Banking i slutet av 1980-talet och början av 1990-talet.

Anmärkningsvärda alumner

AG Becker hade en rik historia av att producera ledande bankfigurer som fick sin tidiga utbildning och upp till två decennier av erfarenhet av Becker innan de blev ledare i sina egna rättigheter på andra banker och inom andra områden. Många yngre Becker-bankirer, anställda från 1977 till 1984, hade aldrig möjlighet att ta sig upp i Becker-ledet på grund av sin försäljning till Merrill Lynch 1984. Ändå kan de nu räknas till de högre leden av bankirer, finansmän och akademiker i roller över hela tiden. USA, inklusive Beckers ursprungliga hem i Chicago.

externa länkar

Hämtad från " https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=A._G._Becker_%26_Co.&oldid=1096966181 "