Förmögenhets- och skuldförvaltning

Asset and liability management (ofta förkortat ALM ) är praxis att hantera finansiella risker som uppstår på grund av obalans mellan tillgångar och skulder som en del av en investeringsstrategi inom finansiell redovisning .

ALM sitter mellan riskhantering och strategisk planering . Det är fokuserat på ett långsiktigt perspektiv snarare än att mildra omedelbara risker och är en process för att maximera tillgångar för att möta komplexa skulder som kan öka lönsamheten.

ALM inkluderar allokering och hantering av tillgångar, aktier, ränte- och kreditriskhantering inklusive risköverlagringar, och kalibrering av företagsomfattande verktyg inom dessa riskramar för optimering och hantering i den lokala regulatoriska och kapitalmiljön.

Ofta matchar en ALM-metod passivt tillgångar mot skulder (helt säkrade) och lämnar överskott för att aktivt hanteras.

Historia

Metoder för förvaltning av tillgångar och skulder var till en början banbrytande av finansiella institutioner under 1970-talet då räntorna blev allt mer volatila.

ALM mål och omfattning

De exakta rollerna och omkretsen kring ALM kan variera avsevärt från en bank (eller andra finansiella institutioner) till en annan beroende på vilken affärsmodell som används och kan omfatta ett brett område av risker.

De traditionella ALM-programmen fokuserar på ränterisk och likviditetsrisk eftersom de representerar de mest framträdande riskerna som påverkar organisationens balansräkning (eftersom de kräver samordning mellan tillgångar och skulder).

Men ALM vill nu också bredda uppdrag som valutarisk och kapitalhantering. Enligt benchmarkundersökningen för balansräkning som genomfördes 2009 av revisions- och konsultföretaget PricewaterhouseCoopers (PwC) tittar 51 % av de 43 ledande finansinstitutens deltagare på kapitalhantering i sin ALM-enhet.

Omfattningen av ALM-funktionen omfattar i större utsträckning följande processer:

Likviditetsrisk : den aktuella och framtida risken som uppstår när banken inte kan uppfylla sina åtaganden när de förfaller utan att det påverkar bankens finansiella villkor negativt. Ur ett ALM-perspektiv ligger fokus på bankens finansieringslikviditetsrisk, det vill säga dess förmåga att möta sina nuvarande och framtida kassaflödesåtaganden och säkerhetsbehov, både förväntade och oväntade. I uppdraget ingår alltså banklikviditetens riktpris på marknaden.
Ränterisk : Risken för förluster till följd av förändringar i räntesatserna och deras inverkan på framtida kassaflöden. Generellt eftersom en bank kan ha en oproportionerligt stor mängd instrument med fast eller rörlig ränta på vardera sidan av balansräkningen. En av de främsta orsakerna är bristande överensstämmelse när det gäller bankinlåning och lån.
Kapitalmarknadsrisk: Risken från förändringar i eget kapital och/eller kredit i balansräkningen. En försäkringsgivare kan vilja ta ut antingen risk- eller avgiftspremier. Risken minskas sedan genom optioner, terminer, derivatöverlagringar som kan innehålla taktiska eller strategiska synpunkter.
Valutariskhantering: Risken för förluster till följd av förändringar i valutakurser. I den mån kassaflödestillgångar och skulder är denominerade i olika valutor.
Finansiering och kapitalförvaltning: Som alla mekanismer för att säkerställa upprätthållandet av tillräckligt kapital på en kontinuerlig basis. Det är en dynamisk och pågående process som tar hänsyn till både kort- och långsiktiga kapitalbehov och koordineras med en banks övergripande strategi och planeringscykler (vanligtvis en prospektiv tidshorisont på 2 år).
Vinstplanering och tillväxt.
Dessutom behandlar ALM aspekter relaterade till kreditrisk då denna funktion också är att hantera effekten av hela kreditportföljen (inklusive kassa, investeringar och lån) på balansräkningen. Kreditrisken, särskilt i låneportföljen, hanteras av en separat riskhanteringsfunktion och representerar en av de huvudsakliga bidragsgivarna till ALM-teamet.

ALM-funktionen omfattar både en tillsynskomponent (hantering av alla möjliga risker och regler och regler) och en optimeringsroll (hantering av finansieringskostnader, generering av resultat på balansräkningen), inom gränserna för efterlevnad (implementering och övervakning med interna regler och regelverk). ALM ingriper i dessa frågor av aktuell affärsverksamhet men konsulteras också till organisk utveckling och externa förvärv för att analysera och validera finansieringsvillkoren, projektens villkor och eventuella risker (dvs. finansieringsfrågor i lokala valutor).

Idag har ALM-tekniker och -processer utökats och antagits av andra företag än finansiella institutioner; ex försäkring.

Treasury och ALM

För att förenkla kan finansförvaltningen täckas in och avbildas ur ett företagsperspektiv med hänsyn till hanteringen av likviditet, finansiering och finansiella risker ; se Corporate finance § Finansiell riskhantering . Å andra sidan är ALM en disciplin som är relevant för banker och finansiella institutioner vars balansräkningar erbjuder olika utmaningar och som måste uppfylla regulatoriska standarder.

För bankinstitut är treasury och ALM strikt relaterade till varandra och samarbetar för att hantera både likviditets-, ränte- och valutarisk på solo- och koncernnivå: Där ALM fokuserar mer på riskanalys och medel- och långfristiga finansieringsbehov, treasury hanterar kortfristig finansiering (främst upp till ett år) inklusive intra-dag likviditetshantering och cash clearing , krislikviditetsövervakning.

ALM-styrning

Ansvaret för ALM är ofta uppdelat mellan treasury och Chief Financial Officer ( CFO). I mindre organisationer kan ALM-processen hanteras av en eller två nyckelpersoner ( Chief Executive Officer , såsom CFO eller kassör ).

De allra flesta banker har en centraliserad ALM-modell som möjliggör övervakning av den konsoliderade balansräkningen med ALM-enheter på lägre nivå med fokus på affärsenheter eller juridiska personer.

För att bistå och övervaka ALM-enheten inrättas en Asset Liability Committee (ALCO), oavsett om det är på styrelse- eller ledningsnivå. Det har det centrala syftet att uppnå mål definierade av de kort- och långsiktiga strategiska planerna:

Att säkerställa tillräcklig likviditet samtidigt som bankens differens mellan ränteintäkter och räntekostnader hanteras
Att godkänna en beredskapsplan
Att se över och godkänna likviditets- och fondförvaltningspolicyn minst en gång per år
Att koppla samman finansieringspolicyn med behov och källor via en mix av skulder eller försäljning av tillgångar (fast vs. rörlig ränta, grossist- vs. detaljhandel, penningmarknad vs. kapitalmarknadsfinansiering, inhemsk vs. finansiering i utländsk valuta...)

Lagstiftningssammanfattning

Relevant ALM-lagstiftning behandlar främst hantering av ränterisk och likviditetsrisk:

De flesta globala banker har riktmärkt sitt ALM-ramverk till riktlinjerna från Baselkommittén för banktillsyn (BCBS) "Principer för hantering och övervakning av ränterisker". Detta dokument, som gavs ut i juli 2004, har som mål att stödja pelare 2-metoden för ränterisk i bankboken inom Basel II- kapitalramen.
I januari 2013 utfärdade Baselkommittén den fullständiga texten till den reviderade Liquidity Coverage Ratio (LCR) som en av nyckelkomponenterna i Basel III- kapitalramverket. Detta nya kommande förhållande kommer att säkerställa att bankerna kommer att ha tillräcklig omvandlingsnivå mellan deras lager av obelånade högkvalitativa tillgångar (HQLA) och deras omvandling till kontanter för att möta deras likviditetskrav för ett 30-kalenderdagars likviditetsstressscenario (och därmed hoppas för att åtgärda brister från Basel II som inte handlade om likviditetshantering).

ALM-koncept

Bygga en ALM-policy

Illustrativt exempel på en mekanism för begränsning av balansräkningsmix

Som inom alla verksamhetsområden måste ALM vägledas av en formell policy och måste ta itu med:

Begränsningar för den maximala storleken på större tillgångs-/skuldkategorier
Balansräkningsmix: för att följa det gamla ordspråket "Lägg inte alla dina ägg i en korg"
- Begränsningar för mixen av balansräkningstillgångar (lån per kreditkategori, finansiella instrument...) med hänsyn till risk- och avkastningsnivåer och därmed styrda av årliga planeringsmål, utlåningslicensrestriktioner och regulatoriska restriktioner för investeringar.
- Begränsningar för mixen av balansräkningsskulder såsom inlåning och andra typer av finansiering (alla finansieringskällor uttrycks som en % av totala tillgångar med målet att erbjuda jämförbarhet och korrelera efter löptid och prissättning till mixen av tillgångar som innehas) med tanke på differentiella kostnader och volatilitet för dessa typer av fonder
- Policygränserna måste vara realistiska: baserade på historiska trendanalyser och jämförbara med konkurrenterna eller marknaden
Korrelerande löptider och villkor
Kontrollera likviditetsposition och sätta gränser i termer av nyckeltal och prognostiserade nettokassaflöden, analysera och testa alternativa likviditetskällor
Styra ränterisken och etablera tekniker för mätning av ränterisker
Kontrollera valutarisk
Kontrollera användningen av derivat samt definiera ledningsanalys och expertbidrag för derivattransaktioner
Frekvens och innehåll för styrelserapportering
Men också praktiska beslut som:
- Vem ansvarar för att övervaka bankens ALM-position
- Vilka verktyg som ska användas för att övervaka ALM-ramverket

Observera att ALM-policyn inte har som mål att hoppa över institutet från att utarbeta en likviditetspolicy. I vilket fall som helst måste ALM och likviditetspolicyn vara korrelerad eftersom beslut om utlåning, investeringar, skulder, eget kapital alla är relaterade till varandra.

ALM kärnfunktioner

Hantera luckor

Syftet är att mäta riktningen och omfattningen av tillgångs- och skuldobalansen genom finansierings- eller löptidsgapet. Denna aspekt av ALM betonar vikten av att balansera löptider såväl som kassaflöden eller räntor för en viss bestämd tidshorisont.

För hanteringen av ränterisken kan det ta formen av att matcha löptider och räntor på lån och investeringar med löptider och räntor för inlåning, aktier och externa krediter för att upprätthålla adekvat lönsamhet. det är hanteringen av skillnaden mellan räntekänsliga tillgångar och räntekänsliga skulder.

Statisk/dynamisk gapmätningsteknik

Gap-analys lider av att endast täcka framtida gap-riktning för nuvarande befintliga exponeringar och utnyttjande av optioner (dvs: förskottsbetalningar) vid olika tidpunkter. Dynamisk gapanalys förstorar omkretsen för en specifik tillgång genom att inkludera "tänk om"-scenarier för att göra antaganden om nya volymer, (förändringar i affärsaktiviteten, framtida räntebana, förändringar i prissättning, formen på avkastningskurvan, nya förskottsbetalningar, hur dess prognostiserade gappositioner kommer att se ut om man inleder en säkringstransaktion...)

Hantering av likviditetsrisk

Bankens roll i samband med den löptidsomvandling som sker i bankboken (eftersom bankens traditionella verksamhet är att låna kort och låna ut långa) gör att institutet i sig är sårbart för likviditetsrisk och kan till och med följa s.k. risk för "run of the bank" eftersom insättare, investerare eller försäkringstagare kan ta ut sina pengar/söka kontanter i sina finansiella fordringar och därmed påverka bankens nuvarande och framtida kassaflöde och säkerhetsbehov (risk uppstod om banken är inte kan uppfylla dessa skyldigheter under goda förhållanden när de förfaller). Denna aspekt av likviditetsrisk benämns finansieringslikviditetsrisk och uppstår på grund av likviditetsfel mellan tillgångar och skulder (obalans i löptiden skapar likviditetsgap). Även om marknadslikviditetsrisk inte täcks av ALMs konventionella teknik (marknadslikviditetsrisk som risken att inte lätt kompensera eller eliminera en position till rådande marknadspris på grund av otillräckligt marknadsdjup eller marknadsstörning), är dessa två likviditetsrisktyper nära sammankopplade. Faktum är att orsakerna till bankinflöden är:

när motparter betalar tillbaka sina skulder (återbetalningar av lån): indirekt koppling på grund av låntagarens beroende av marknadslikviditet för att få medlen
när kunder placerar en insättning: indirekt koppling på grund av insättarens beroende av marknadslikviditet för att erhålla medlen
när banken köper tillgångar för att hålla för egen räkning: direkt koppling till marknadslikviditet (värdepappers marknadslikviditet som det lätta att handla med och därmed potentiell prishöjning)
när banken säljer skulder den har innehaft för egen räkning: direkt anslutning

Analys av likviditetsgap

Liq gap rapport2

Att mäta likviditetsposition via likviditetsgapanalys är fortfarande ett av de vanligaste verktygen som används och utgör grunden för scenarioanalys och stresstester .

Indikativ löptid likviditetsprofil

För att göra det projicerar ALM-teamet framtida finansieringsbehov genom att spåra riskexponeringen (eller matchningsschema) genom löptid och kassaflödesmissmatchningar. I den situationen beror risken inte bara på löptiden för tillgångar-skulder utan också på löptiden för varje mellanliggande kassaflöde, inklusive förskottsbetalningar av lån eller oförutsedd användning av kreditlinjer.

Åtgärder att utföra

Bestämma antalet eller längden på varje relevant tidsintervall (tidsintervall)
Definiera relevanta löptider för tillgångarna och skulderna där en förfallande skuld kommer att vara ett kassautflöde medan en förfallande tillgång kommer att vara ett kassainflöde (baserat på effektiva löptider eller "likviditetsdurationen": beräknad tid för att avyttra instrumenten i en krissituation såsom utträde från verksamheten). För tillgångar som inte löper (såsom övertrasseringar, kreditkortssaldon, uttagna och outnyttjade kreditlinjer eller andra åtaganden utanför balansräkningen) kan deras rörelser såväl som volym förutsägas genom att göra antaganden som härrör från att undersöka historiska data om kundens beteende.
Fördelning av alla tillgångar, skulder och poster utanför balansräkningen i motsvarande tidsintervall baserat på effektiv löptid eller likviditetsduration

Vid hanteringen av likviditetsgapet är bankens främsta angelägenhet att hantera ett överskott av långfristiga tillgångar över kortfristiga skulder och därmed kontinuerligt finansiera tillgångarna med risk för att erforderliga medel inte kommer att finnas tillgängliga eller till en oöverkomlig nivå.

Innan några saneringsåtgärder vidtar kommer banken att först se till att:

Sprid skuldförfalloprofilen över många tidsintervall för att undvika koncentration av det mesta av finansieringen i tidsperioder över natten till några dagar (standardiserade försiktiga rutiner medger att inte mer än 20 % av den totala finansieringen bör vara under natten till en veckas period)
Planera alla stora finansieringsoperationer i förväg
Hålla en betydande produktion av höga likvida tillgångar (gynnsam omvandlingsgrad till kontanter i nödställda likviditetsförhållanden)
Sätt gränser för varje tidsspann och monitor för att hålla sig inom en behaglig nivå kring dessa gränser (främst uttryckt som ett förhållande där obalansen inte får överstiga X% av det totala kassautflödet under ett givet tidsintervall)

Specifikitet för ej förfallande skulder

Eftersom dessa instrument inte har en avtalsenlig löptid måste banken förfoga över en klar förståelse av deras durationsnivå i bankböckerna. Denna analys för skulder som inte förfaller, såsom icke räntebärande inlåning (sparkonton och inlåning) består av att bedöma kontoinnehavarens beteende för att bestämma kontonas omsättningsnivå eller inlåningshastigheten (hastighet med vilken kontona "förfaller", retentionshastigheten representerar det omvända till en avklingningshastighet).

Beräkning att definiera (exempel):

Genomsnittlig öppning av konton: en inlåningsportfölj har varit öppen i genomsnitt i 8,3 år
Retentionsgrad: den angivna retentionsgraden är 74,3 %
Varaktighetsnivå: översättning till en varaktighet på 6,2 år

Olika bedömningsmetoder kan användas:

Att placera dessa medel i den längsta tidsperioden då insättningar förblir historiskt stabila över tiden på grund av ett stort antal insättare.
För att dela upp den totala volymen i 2 delar: en stabil del (kärnbalans) och en flytande del (se som flyktig med mycket kort löptid)
Att tilldela löptider och omprissättningsdatum till skulderna som inte förfaller genom att skapa en portfölj av ränteinstrument som imiterar kassaflödena för skuldpositionerna.

Krisen 2007 har dock starkt bevis på att uttag av kundinsättningar drivs av två huvudfaktorer (motpartens sofistikerade nivå: förmögna kunder tar ut sina medel snabbare än privatkunder, den absoluta insättningsstorleken: stora företagskunder är lämnar snabbare än små och medelstora företag) vilket förbättrar förenklingen i de nya avvecklingsmodellerna för inlåning.

Saneringsåtgärder

Ett överskott av tillgångar skapar ett finansieringsbehov, det vill säga en negativ obalans som kan finansieras
- Genom långfristiga upplåning (vanligtvis dyrare): långfristiga skulder, preferensaktier, eget kapital eller deposition
- Genom kortfristiga lån (billigare men med högre osäkerhetsnivå vad gäller tillgänglighet och kostnad): lån med säkerhet (repo), penningmarknad
- Genom försäljning av tillgångar: nödställd försäljning (med förlust) men försäljningen leder till drastiska förändringar i bankens strategi
Ett överskott av skulder jämfört med tillgångar skapar ett behov av att hitta effektiva användningsområden för dessa medel, dvs. en positiv obalans som inte är en felaktig signal (vanligtvis ett sällsynt scenario i en bank eftersom banken alltid har en målavkastning på kapital att uppnå och därför kräver medel som ska sättas i arbete genom att förvärva tillgångar) utan innebär bara att banken offrar vinster i onödan för att uppnå en likviditetsposition som är för likvid. Detta överskott av likviditet kan sättas in i penningmarknadsinstrument eller riskfria tillgångar såsom statliga statsskuldväxlar eller bankcertifikat ( CD ) om detta skuldöverskott tillhör bankens kapital (ALM-disken tar inte risken att sätta kapital i en kreditriskinvestering).

Mätning av likviditetsrisk

Likviditetsmätningsprocessen består av att utvärdera:

Likviditetsförbrukning (eftersom banken konsumeras av illikvida tillgångar och volatila skulder)
Likviditetsförsörjning (eftersom banken tillhandahålls av stabila fonder och av likvida tillgångar)

2 viktiga faktorer är att ta hänsyn till:

Hastighet: hastigheten på marknadens försämring under 2008 främjar behovet av daglig mätning av likviditetssiffror och snabb datatillgänglighet
Integritet

Men den dagliga fullständigheten av uppgifterna för en internationellt verksam bank bör inte stå i främsta rummet för dess verksamhet, eftersom strävan efter daglig konsolidering är en lång process som kan undanröja den avgörande frågan om snabb tillgång till likviditetssiffror. Så huvudfokus kommer att ligga på väsentliga enheter och affärer såväl som position utanför balansräkningen (givna åtaganden, rörelser av ställda säkerheter...)

För kvantitativ analys, eftersom ingen enskild indikator kan definiera adekvat likviditet, kan flera finansiella nyckeltal hjälpa till att bedöma nivån på likviditetsrisken. På grund av det stora antalet områden inom bankens verksamhet som ger upphov till likviditetsrisk, utgör dessa nyckeltal de enklare måtten för att täcka det stora institutet. För att täcka kortsiktig till långfristig likviditetsrisk är de indelade i tre kategorier:

Indikatorer för operativa kassaflöden
Likviditetskvoter
Finansiell styrka (hävstång)

Likviditetsriskorienterade nyckeltal
Kategori	Förhållandets namn	Objektiv och betydelse	Formel
Kassaflödesförhållande	Kassa och kortfristiga investeringar i förhållande till totala tillgångar	Indikation på hur mycket tillgängliga kontanter banken har för att möta aktieuttag eller ytterligare låneefterfrågan	Kontanter + kortsiktiga investeringar / totala tillgångar Kortfristiga investeringar: en del av omsättningstillgångarsdelen av investeringen som kommer att förfalla inom året (de flesta som aktier och obligationer som kan likvideras snabbt)
Kassaflödesförhållande	Operativt kassaflödesförhållande	Hjälp till att mäta bankens likviditet på kort sikt och hur väl kortfristiga skulder täcks av kassaflödet som genereras av banken (visar därmed dess förmåga att möta nära framtida utgifter utan att sälja tillgångar)	Kassaflöde från verksamheten / kortfristiga skulder
Likviditetskvot	Nuvarande förhållandet	Uppskattning av om företaget kan betala skulder som förfaller inom ett år från omsättningstillgångarna: 1,7 till 2: företaget har tillräckligt med kontanter för att betala sina skulder 1 till 1,5: potentiellt problem att betala skulder och skaffa extra finansiering	Omsättningstillgångar/ kortfristiga skulder Omsättningstillgångar: kontanter, kundfordringar, lager, omsättbara värdepapper, förutbetalda utgifter Kortfristiga skulder: skuld eller förpliktelse som förfaller inom året, kortfristiga skulder, leverantörsskulder, upplupna skulder och andra tillgångar
Likviditetskvot	Snabbförhållande (syratestförhållande)	Justering av det aktuella förhållandet för att eliminera tillgångar utan kontanter (lager) och ange storleken på bufferten av kontanter	Omsättningstillgångar (-stock) / kortfristiga skulder
Likviditetskvot	Beroendekvot för icke kärnfinansiering	Mått på bankens nuvarande position på hur mycket långsiktiga intjänande tillgångar (mer än ett år) som finansieras med icke-kärnfonder (kortfristiga nettofonder: repo, CD-skivor, utländsk inlåning och andra lån som förfaller inom ett år) exklusive kortfristiga fonder. investeringar. Ju lägre förhållande desto bättre	Icke kärnskulder (-Kortfristiga investeringar) / Långfristiga tillgångar
Likviditetskvot	Kärninsättningar till totala tillgångar	Mätning av i vilken utsträckning tillgångar finansieras genom stabil inlåningsbas. Rätt nivå: 55%	Kärninsättning: inlåningskonton, uttagskonton, sparande, penningmarknadskonton, insättningsbevis
Finansiell styrka	Utlåningsgraden	Förenklad indikation på i vilken utsträckning en bank finansierar likvida tillgångar med stabila skulder. En nivå på 85 till 95 % indikerar korrekt nivå.	Lån + förskott till kund efter avdrag för nedskrivningar (-omvänd repo) / kundinsättning (-repo)
Finansiell styrka	Utlåningsgrad	Indikation på att banken effektivt kan möta låneefterfrågan samt andra likviditetsbehov. Rätt nivå: 70 till 80 %

Att sätta gränser

Att sätta riskgränser är fortfarande ett viktigt kontrollverktyg för att hantera likviditet eftersom de ger:

Ett tydligt och lättbegripligt kommunikationsverktyg för riskhanterare till högsta ledningen av likviditetsnivåns tillräcklighet för bankens aktuella exponering men också ett bra varningssystem för att förbättra förhållanden där likviditetsbehovet kan störa den normala verksamheten
En av de enklaste kontrollramarna att implementera

Finansieringshantering

Som ett eko av underskottet av medel till följd av gap mellan tillgångar och skulder måste banken också ta itu med sitt finansieringsbehov genom en effektiv, robust och stabil finansieringsmodell.

Restriktioner att ta hänsyn till

Skaffa medel till rimliga kostnader
Främja diversifiering av finansieringen i finansieringskällorna och längden på kort, medellång till lång sikt (finansieringsmixprocessen)
Anpassa löptiderna för skuldernas kassaflöde för att matcha med fondernas användning
Att få en dämpning av höga likvida tillgångar (avser bankens hantering av sina tillgångsfinansieringskällor)

Idag står bankinstitutioner i industriländer inför strukturella utmaningar och är fortfarande sårbara för nya marknadschocker eller bakslag:

Nya regler från Basel III krav på nya kapitalbuffertar och likviditetskvoter ökar pressen på bankens balansräkning
Långvarig period med låga räntor har pressat marginalerna och skapar incitament att utöka tillgångarna för att täcka avkastningen och därmed växande exponeringar (ökning av kredit- och likviditetsrisker)
Långfristigt säkerställd finansiering har halverats sedan 2007 med en minskning av den genomsnittliga löptiden från 10 till 7 år
Osäkrade finansieringsmarknader är inte längre tillgängliga för många banker (främst banker i södra europeiska länder) med begränsad tillgång till billig finansiering
Klientinsättningar som den pålitliga källan till stabil finansiering är inte längre under en tillväxtperiod eftersom insättare flyttar bort sina medel till säkrare institutioner eller icke-bankinstitut samt följer de ekonomiska nedgångstrenderna
Banksystemet måste hantera hård konkurrens från skuggbanksystemet : enheter eller aktiviteter som är strukturerade utanför den vanliga bankmekanismen som utför bankliknande funktioner som kreditförmedling eller finansieringskällor (med bankföretagskunder med refinansieringsräntor som är lägre eller liknande banker själva och naturligtvis utan finansiella regulatoriska begränsningar och riskkontroll). Storleken på skuggbanksystemet uppskattas till 67 biljoner dollar 2011 enligt Financial Stability Board (FSB), denna uppskattning är baserad på ett proxymått för icke-kreditförmedling i Australien, Kanada, Japan, Korea, Storbritannien, USA och euroområdet.

Huvudsakliga finansieringskällor

Efter 2007 har finansiella koncerner ytterligare förbättrat diversifieringen av finansieringskällor eftersom krisen har visat att en begränsad blandning av fonder kan visa sig vara riskabel om dessa källor plötsligt blir torra.

2 formulär för att få finansiering för banker:

Tillgångsbaserade finansieringskällor

Tillgångens bidrag till finansieringsbehovet beror på bankens förmåga att enkelt omvandla sina tillgångar till kontanter utan förlust.

Kassaflöden: som den primära källan till finansiering på tillgångssidan, uppstår när investeringar förfaller eller genom amortering av lån (periodiska kapital- och räntekassaflöden) och värdepapper med säkerhet i hypotekslån
Pantsättning av tillgångar: för att säkra upplåning eller löpande åtaganden. Denna praxis inducerar en noggrann hantering av dessa tillgångar som hålls som säkerhet
Likvidation av tillgångar eller försäljning av dotterbolag eller verksamhetsgrenar (annan form av förkortning av tillgångar kan också vara att minska uppkomsten av nya lån)
Värdepapperisering av tillgångar när banken tar upp lån med avsikt att omvandlas till pooler av lån och sälja dem till investerare

Finansieringskällor för skuld och eget kapital

Detaljhandelsfinansiering

Från kunder och småföretag och ses som stabila källor med dålig känslighetsnivå till marknadsräntor och bankens finansiella förutsättningar.

Insättningskonto
Transaktionskonton
Sparkonton
Offentlig deposition
Nuvarande konto

Grossistfinansiering

Låna medel under säkrade och osäkrade skuldförbindelser (volatila och efterställda skulder som köps av räntekänsliga investerare)
- Kortsiktigt :
  - Värdepapper av hög kvalitet (annars accepterar inte motparten eller mäklaren/återförsäljaren säkerheten eller tar ut högt avdrag på säkerheter) som säljs under återköpsavtal : repotransaktion som hjälper till att skapa hävstångseffekter och kortfristiga skulder med säkerheter med tillgångar med längre löptid
  - Skuldinstrument som företagscertifikat (skuldebrev som tillgångsstödda företagscertifikatprogram eller ABCP)
- Längre löptider: lån med säkerhet och emission av räntebärande värdepapper såsom raka eller säkerställda obligationer
Annan form av insättning
- Bankcertifikat
- Insättning på penningmarknaden
- Förmedlad insättning (i den amerikanska bankbranschen)
- Moderbolagets deposition
- Insättning från banker
Stöd från äldre regeringar och centralbanksfaciliteter. Till exempel Long Term Refinanciing Operations (LTRO) i euroområdet där ECB tillhandahåller finansiering till euroområdets banker (den 29 februari 2012 innehöll den senaste LTRO 529,5 miljarder euro 36-månaders löptid lågräntelån med 800 bankdeltagare)

Aktiefonder eller anskaffa kapital

Stamaktier
Föredragna lager
Balanserad vinst

Att lägga en operativ plan för den normala dagliga verksamheten och pågående affärsaktiviteter

Denna plan måste omfatta alla tillgängliga finansieringskällor och kräver ett integrerat tillvägagångssätt med den strategiska affärsplaneringsprocessen. Målet är att ge realistiska projektioner av finansieringens framtid under olika antaganden. Denna strategi inkluderar:

Bedömning av möjliga finansieringskällor

Känslighetstabell för finansieringsbehov-skuld

Huvuddragen :

Koncentrationsnivå mellan finansieringskällor
Känslighet för ränte- och kreditriskvolatilitet
Förmåga och snabbhet att förnya eller ersätta finansieringskällan till förmånliga villkor (utvärdering av möjligheten att förlänga dess löptid för skuldkälla)
För lånade medel, dokumentation av en plan som definierar återbetalning av medlen och villkor, inklusive samtalsfunktioner, förskottsbetalningsstraff, skuldförbindelser...
Möjligt alternativ för förtida inlösen av källan
Diversifiering av källor, löptider, investerarbas och -typer, valutor och krav på säkerheter (med begränsningar per motpart, säkrade kontra osäkrade nivåer av marknadsfinansiering, instrumenttyper, värdepapperiseringsinstrument, geografiska marknader och investerartyper)
Kostnader: en bank kan privilegiera räntebärande inlåningsprodukter för privatkunder eftersom det fortfarande anses vara en billig form av stabil finansiering, men den hårda konkurrensen mellan banker för att attrahera en stor marknadsandel har ökat förvärvs- och driftskostnaderna för att hantera stora volymer. (personal, reklam...)

Beroende av endogena (bankspecifika händelser såsom formler, tillgångsallokering, finansieringsmetoder...)/exogena (investeringsavkastning, marknadsvolatilitet, inflation, bankbetyg...) faktorer som påverkar bankens förmåga att få tillgång till en viss källa.

Att för varje källa fastställa en handlingsplan och bedömning av bankens exponering för förändringar

När banken väl har upprättat en lista över potentiella källor baserat på deras egenskaper och risk/avkastningsanalys bör den övervaka kopplingen mellan dess finansieringsstrategi och marknadsförhållanden eller systemhändelser.

För förenkling är de diversifierade tillgängliga källorna indelade i tre huvudtidskategorier:

Kortsiktigt
Medellång sikt
Långtidsperiod

Nyckelaspekter att ta hänsyn till:

Bedömning av sannolikheten för finansieringsbrister eller kostnadsökningar över tidsperioder. I fallet till exempel position på grossistfinansiering, kräver leverantörer ofta likvida tillgångar som säkerhet. Om dessa säkerheter blir mindre likvida eller svåra att utvärdera, kan leverantörer av grossistfonder inte besluta om längre finansieringsförlängning
Förklaring av målet, syftet och strategin bakom varje vald finansieringskälla: en bank kan låna på lång sikt för att finansiera fastighetslån
Övervakning av bankens kapacitet att anskaffa varje medel snabbt och utan dåliga kostnadseffekter samt övervakning av de beroendefaktorer som påverkar dess kapacitet att anskaffa dem
Att upprätthålla en konstant relation till finansieringsmarknaden då marknadstillträde är avgörande och påverkar förmågan att både ta in nya medel och likvida medel. Denna tillgång till marknaden uttrycks först genom att identifiera och bygga starka relationer med nuvarande och potentiella nyckelleverantörer av finansiering (även om banken också ber mäklare eller tredje part att samla in pengar)
Som en försiktig åtgärd måste valet av vilken källa som helst visas med den effektiva förmågan att få tillgång till källan för banken. Om banken aldrig har upplevt att sälja lån tidigare eller värdepapperiseringsprogram, bör den inte förutse att sådana finansieringsstrategier används som en primär likviditetskälla

Likviditetsreserv eller mycket likvida tillgångar

Denna reserv kan också hänvisa till likviditetsbuffert och utgör den första försvarslinjen i en likviditetskris före ingripande av eventuella åtgärder i beredskapsplanen. Den består av ett lager av mycket likvida tillgångar utan juridiska, regulatoriska begränsningar (tillgångarna måste vara lättillgängliga och inte pantsatta till betalningar eller clearinghus, vi kallar dem kontantliknande tillgångar). De kan inkludera:

Högklassiga säkerheter erhållits under repo
Säkerheter ställda till centralbanken för nödsituationer
Handel med tillgångar om de är fritt disponibla (används inte som säkerhet)

Viktiga åtgärder att vidta:

Att upprätthålla ett centralt datalager för dessa obelånade likvida tillgångar
Att investera i likvida tillgångar av rent försiktighetsskäl under normal verksamhet och inte under första tecken på marknadsturbulens
Att tillämpa, om möjligt (mindre banker kan lida av en brist på intern modell intelligens), både en ekonomisk och reglerande likviditetstillgångar hålla position. LCR (Liquidity Coverage Ratio), en av de nya Basel III- kvoterna i det sammanhanget kan representera en utmärkt "varningsindikator" för att övervaka den dedikerade nivån och utvecklingen av det dedikerade lagret av likvida tillgångar. Faktum är att LCR tar upp tillräckligheten hos ett lager av högkvalitativa likvida tillgångar för att möta kortsiktiga likviditetsbehov under ett specificerat akut stressscenario. Den identifierar mängden obelånade, högkvalitativa likvida tillgångar som ett institut innehar som kan användas för att kompensera nettokassautflöden som det skulle stöta på under ett akut 30-dagars stressscenario som specificerats av tillsynsmyndigheterna. I ljuset av den striktare definitionen av LCR-godkända tillgångar kan den ekonomiska strategin innefatta en större del av andra likvida tillgångar (särskilt i handelslagret)
Att anpassa (skalbarhetsmetod) beståndet av likvida tillgångar enligt stressscenarier (scenarier inklusive uppskattning av förlust eller nedskrivning av osäkra/säkrade finansieringskällor, kontraktuella eller icke-kontraktuella kassaflöden samt bland annat åtgärder för att säkra uttag). Som ett exempel kan en bank besluta att använda höglikvida statslåneinstrument för att ingå en återköpstransaktion som svar på ett allvarligt stressscenario
Att utvärdera kostnaden för att upprätthålla en dedikerad portfölj med likvida tillgångar som det negativa bärandet mellan avkastningen på denna portfölj och dess straffavgift (kostnad för finansiering eller ränta till vilken banken kan få finansiering på finansmarknaderna eller interbankmarknaden). Denna negativa överföring av dessa höglikvida portföljtillgångar kommer sedan att allokeras till de respektive affärsområden som skapar behovet av sådan likviditetsreserv

Beredskapsplan för finansiering

Eftersom banken inte bör anta att verksamheten alltid kommer att fortsätta eftersom det är den nuvarande affärsprocessen, måste institutionen utforska nödfinansieringskällor och formalisera en beredskapsplan. Syftet är att hitta alternativa backup-finansieringskällor till de som sker inom den normala verksamheten.

Att hantera beredskapsplanen (CFP) är att hitta lämpliga åtgärder när det gäller händelser med låg sannolikhet och hög inverkan i motsats till hög sannolikhet och låg inverkan i den dagliga hanteringen av finansieringskällor och deras användning inom Bank.

För att göra det måste banken utföra följande uppgifter:

Identifiering av rimliga stresshändelser

Bankspecifika händelser: i allmänhet kopplade till bankens affärsverksamhet och som härrör från kredit-, marknads-, operativa, rykte- eller strategiska risker. Dessa aspekter kan uttryckas som oförmågan:

För att finansiera tillgångstillväxt
För att förnya eller ersätta förfallande skulder
Att använda lämnade åtaganden utanför balansräkningen
För att hålla tillbaka oväntade stora insättningsuttag

Externa evenemang:

Förändringar i ekonomiska förhållanden
- Förändringar i prisvolatilitet på värdepapper
- Negativ pressbevakning
- Störningar på de marknader som banken skaffar medel ifrån

Uppskattning av svårighetsgraden, förekomsten och varaktigheten av dessa stresshändelser på bankfinansieringsstrukturen

Exempel på stresshändelser i Contingent Funding Plan

Denna bedömning görs i enlighet med bankens nuvarande finansieringsstruktur för att skapa en tydlig bild av deras effekter på den "normala" finansieringsplanen och därför utvärdera behovet av extra finansiering.

Denna kvantitativa uppskattning av ytterligare finansieringsresurser under stresshändelser avvisas för:

Varje relevant nivå i banken (konsoliderad nivå till solo- och affärslinjer)
Inom de tre huvudsakliga tidskategoriernas horisont: kort sikt (fokus på intradag, daglig, veckovis verksamhet), medellång till lång sikt

Dessutom genomförs analyser för att utvärdera hotet från dessa stresshändelser på bankernas resultat, kapitalnivå, affärsverksamhet samt balansräkningens sammansättning.

Banken behöver i enlighet med detta utveckla en övervakningsprocess för att:

Upptäck tidiga tecken på händelser som kan urarta till en krissituation genom uppsättning av varningsindikatorer eller triggers
Bygg ett upptrappningssystem via rapportering och handlingsplan för att tillhandahålla försiktighetsåtgärder innan någon väsentlig risk materialiseras

Översikt över potentiella och genomförbara betingade finansieringskällor och uppbyggnad av en central inventering

Sådan inventering inkluderar:

Den dedikerade likviditetsreserven (lager av mycket likvida tillgångar som kan följa Basel III nya likviditetskvoter LCR/NSFR strikta definition av likvida tillgångar)
Övriga obelånade likvida tillgångar (dvs. de som finns i handelslagret) och i förhållande till ekonomisk likviditetsreserv. De kan representera:
- Ytterligare osäkrad eller säkerställd finansiering (möjlig användning av värdepappersutlåning och -upplåning)
- Tillgång till centralbanksreserver
- Reduktionsplan av tillgångar
- Ytterligare försäljningsplan för obelånade tillgångar

Fastställande av betingade finansieringskällors värde enligt stressade scenariohändelser

Stressad frisyr applicerad
Variation kring kassaflödesprognoser
Erosionsnivån för finansieringsresurserna
Förtroendenivå för att få tillgång till finansieringsmarknaderna (testad marknadstillgång)
Möjlighet att monetisera mindre likvida tillgångar såsom fastighets- eller hypotekslån med kopplade operativa procedurer och juridisk struktur att införa om någon (samt investerarbas, tillämpade priser, överföring av servicerättigheter, regressskuld eller inte )

Inrättande av en administrativ struktur och krishanteringsgrupp

Den sista nyckelaspekten i en effektiv finansieringsplan för beredskap är hanteringen av potentiella kriser med ett dedikerat team som ansvarar för att tillhandahålla:

Handlingsplan att ta under en given stressnivå
Kommunikationssystem med motparter, stora investerare, centralbank och tillsynsmyndigheter inblandade
Rapporter och eskaleringsprocess
Koppling till andra betingade aktiviteter såsom affärskontinuitetsplanering av banken

Hantera ALM-profilen som genereras av finansieringskraven

Krav på ALM finansieringsrapport

Krav på ALM finansieringsrapport - Skulder och gapprofil

Målet är att fastställa en syn på bankens tillgång-skuldprofil i enlighet med dess finansieringsbehov. I själva verket, hur effektivt balanserar finansieringskällorna och användningarna med avseende på likviditet, räntehantering, finansieringsdiversifiering och vilken typ av affärsmodell banken bedriver (till exempel affärer baserade på en majoritet av kortsiktiga rörelser med högfrekventa förändringar av tillgångsprofilen) eller typen av verksamhet för respektive affärsområde (marknadsskapande verksamhet kräver en mer flexibel likviditetsprofil än traditionell bankverksamhet)

ALM-rapport

Finansieringsrapporten sammanfattar de totala finansieringsbehoven och källorna med målet att förfoga över en global vy där det framtida finansieringsbehovet ligger vid tidpunkten för ögonblicksbilden. Rapportfördelningen är på affärslinjenivå till en konsoliderad sådan på företagsövergripande nivå. Som en utbredd standard tillämpas en toleransnivå på 20 % i varje tidsspann, vilket innebär att gapet inom varje definierad tidsperiod inte kan stödja mer än 20 % av den totala finansieringen.

Marginalgap: skillnaden mellan förändringar i tillgångar och förändringar i skulder för en given tidsperiod till nästa (kallas även inkrementellt gap)
Gap som % av totalt gap: för att förhindra att ett överdrivet framåtgap utvecklas under en tidsperiod

Finansieringskostnadsfördelning eller Fund Transfer Pricing-koncept

Effekten av att avsluta finansiering är att producera en kostnad för medel, målet är att:

Sätt en intern prisuppskattning av kostnaden för finansiering som behövs för de kommande perioderna
Tilldela det till användare av medel

Detta är konceptet för Fund Transfer Pricing (FTP), en process inom ALM-sammanhang för att säkerställa att affärslinjer finansieras med adekvata löptider och som är debiterade och ansvariga i förhållande till deras nuvarande eller framtida uppskattade situation.

Se även

Crockford, Neil (1986). An Introduction to Risk Management (2nd ed.) . Woodhead-Faulkner. 0-85941-332-2.
Van Deventer, Imai och Mesler (2004), kapitel 2
Moorad Choudhry (2007). Bank Asset and Liability Management - Strategi, Trading, Analys . Wiley Finance.

externa länkar

Myndighetskontroll
Nationalbibliotek	Tyskland Israel Förenta staterna
Övrig	SNABB