Bill Ackman

Bill Ackman
Ackman 2016
Född	( 1966-05-11 ) 11 maj 1966
Nationalitet	amerikansk
Alma mater	Harvard University (BA, MBA)
Ockupation	Hedgefondförvaltare _
Arbetsgivare	Pershing Square Capital Management
Titel	vd
Makar)	Karen Herskovitz . . ( m. 1994; div. 2018 <a i=5>) ​ Neri Oxman . ( m. 2019 <a i=3>). ​
Barn	4
Förälder	Lawrence D. Ackman (far)
Hemsida	pershingsquarecapital.com
Signatur

William Albert Ackman (född 11 maj 1966) är en amerikansk miljardärinvesterare och hedgefondförvaltare . Han är grundare och VD för Pershing Square Capital Management , ett förvaltningsbolag för hedgefonder . Hans investeringsstrategi gör honom till en aktiv investerare . Från och med 2022 uppskattades Ackmans nettovärde till 2,8 miljarder dollar av Forbes .

tidigt liv och utbildning

Ackman växte upp i Chappaqua, New York , son till Ronnie I. (född Posner) och Lawrence David Ackman , tidigare ordförande för en fastighetsfinansieringsfirma i New York, Ackman-Ziff Real Estate Group. Han är av Ashkenazi-judisk härkomst. 1988 fick han en kandidatexamen magna cum laude i samhällskunskap från Harvard College . Hans avhandling var "Scaling the Ivy Wall: the Jewish and Asian American Experience in Harvard Admissions." 1992 fick han en MBA från Harvard Business School .

Karriär

Gotham Partners

1992 grundade Ackman värdepappersföretaget Gotham Partners tillsammans med kollegan David P. Berkowitz, som har examen från Harvard. Företaget gjorde små investeringar i offentliga företag. 1995 samarbetade Ackman med försäkrings- och fastighetsföretaget Leucadia National för att lägga bud på Rockefeller Center . Trots att de inte vann affären skapade budet intresse för Gotham från investerare: tre år senare hade Gotham 500 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning (AUM). År 2002 hade Gotham fastnat i rättstvister med olika externa aktieägare som också ägde ett intresse i de företag som Gotham investerade i.

2002 undersökte Ackman MBIA för att utmana Standard & Poor 's AAA-betyg på sina obligationer. Han debiterades avgifter för att kopiera 725 000 sidor med uttalanden om finansföretaget som en del av hans advokatbyrås efterlevnad av en stämning. Ackman efterlyste en uppdelning mellan MBIA:s strukturerade finansverksamhet och dess kommunala obligationsförsäkringsverksamhet.

Han hävdade att MBIA var juridiskt begränsad från att handla med miljarder dollar i kreditswapskydd (CDS) som MBIA hade sålt mot olika inteckningsbackade säkerheter (CDOs) och använde ett andra företag, LaCrosse Financial Products, som MBIA beskrev. som en "föräldralös transformator". Ackman köpte kreditswappar mot MBIAs företagsskulder och sålde dem för en stor vinst under finanskrisen 2007–2008 . Han rapporterade att han täckte sin korta position på MBIA den 16 januari 2009, enligt 13D som lämnats in till SEC.

2003 utvecklades en fejd mellan Ackman och Carl Icahn om en affär som involverade Hallwood Realty. De gick med på ett arrangemang för " smuck- försäkring ", enligt vilket, om Icahn skulle sälja aktierna inom 3 år och gjorde en vinst på 10 % eller mer, skulle han och Ackman dela upp intäkterna. Icahn betalade $80 per aktie. I april 2004 förvärvade HRPT Property Trust Hallwood och betalade 136,16 USD per aktie. Enligt villkoren i "kontraktet" var Icahn skyldig Ackman och hans investerare cirka 4,5 miljoner dollar. Icahn vägrade att betala. Ackman stämde. Åtta år senare tvingades Icahn betala 4,5 miljoner dollar plus 9% ränta per år, genom domstolsbeslut.

Pershing Square Capital Management

2004, med 54 miljoner dollar från sina personliga medel och från sin tidigare affärspartner Leucadia National, startade Ackman Pershing Square Capital Management .

2010 började Pershing köpa JC Penney- aktier 2010 och betalade i genomsnitt $22 för 39 miljoner aktier eller 18% av JC Penneys aktie. I augusti 2013 fick den tvååriga kampanjen för att förvandla varuhuset ett abrupt slut när Ackman klev ur styrelsen efter en oenighet med andra styrelseledamöter.

I december 2012 lanserade Pershing Square Capital Management en ny sluten fond som heter Pershing Square Holdings , som tog in 3 miljarder dollar i en börsintroduktion i oktober 2014 på Amsterdams Euronext -börs. Som en sluten fond värd 6,7 miljarder dollar, var PSH utformad som ett permanent kapitalmedel från vilket investerare inte skulle kunna ta ut pengar direkt. PSH rapporterade 17,1 % i avkastning sedan starten (dec. 2012 – november 2017) under Ackmans ledning, 80 % under S&P 500.

I ett uttalande daterat den 27 augusti 2013 rapporterade Pershing Square att man hade anlitat Citigroup för att likvidera de 39,1 miljoner aktier som företaget då ägde i den Plano, Texas-baserade varuhuskedjan till ett pris av 12,90 USD per aktie, vilket resulterade i en förlust på cirka 500 miljoner dollar. I januari 2015 utnämnde LCH Investments Ackman till en av världens 20 främsta hedgefondförvaltare efter att Pershing Square levererade 4,5 miljarder dollar i nettovinster för investerare 2014, vilket förde fondens livstidsvinster till 11,6 miljarder dollar sedan lanseringen 2004 till slutet av 2014.

Ackman, Valeant CEO Michael Pearson och Valeant CFO Howard Schiller vittnar inför kongressen den 27 april 2016.

Den 27 april 2016 vittnade Ackman tillsammans med Valeant Pharmaceuticals avgående VD, J. Michael Pearson , och företagets tidigare tillfälliga VD, Howard Schiller, inför den amerikanska senatens särskilda kommitté för åldrande. Den vittande panelen svarade på frågor relaterade till kommitténs oro över konsekvenserna för patienter och hälso- och sjukvårdssystem som Valeants affärsmodell och kontroversiella prissättningsmetoder utgör. Ackman inledde sitt vittnesmål och sa: "Som aktieägare i Valeant inser jag att min investering var ett stöd för Valeants strategi." Ackman sålde sin återstående 27,2 miljoner aktieposition i Valeant till investeringsbanken Jefferies för cirka 300 miljoner dollar i mars 2017. Det har uppskattats att den totala kostnaden för positionen, inklusive direkta aktieköp och 9,1 miljoner aktier som var underliggande aktieoptioner handlades med Nomura Global Financial Products, var 4,6 miljarder dollar, vilket ledde till en betydande förlust.

Herbalife kort

I december 2012 publicerade Ackman en forskningsrapport som var kritisk till Herbalifes affärsmodell för marknadsföring på flera nivåer och kallade den ett pyramidspel . Ackman avslöjade att hans hedgefond, Pershing Square Capital Management , sålde korta bolagets aktier direkt (inte med derivat) med början i maj 2012, vilket fick Herbalifes aktiekurs att falla.

Några månader efter Ackmans första kommentarer ifrågasatte miljardärinvesteraren Carl Icahn Ackmans kommentar i ett offentligt spott på nationell TV. Kort därefter köpte Icahn aktier i Herbalife International. När Icahn fortsatte att köpa upp HLF-aktier fortsatte aktiekursen att visa styrka. I maj 2013 ägde Icahn 16,5 % av företaget. Den siffran hade minskat till 6,4 % i november 2013.

2014 spenderade Ackman 50 miljoner dollar på en PR-kampanj mot Herbalife.

Den tidigare representanten Bob Barr (R-GA) uppmanade kongressen att undersöka Ackmans användning av PR och regleringstryck i sin korta kampanj, och Harvey L. Pitt, en tidigare ordförande för Securities and Exchange Commission, har ifrågasatt om Ackman har för avsikt att flytta priset i stället för att sprida sanningen. 2014 senator Ed Markey brev till federala tillsynsmyndigheter, inklusive FTC och SEC , och krävde att de skulle inleda en utredning om Herbalifes affärspraxis. Dagen då breven släpptes sjönk bolagets aktie med 14%. Markey berättade senare för Boston Globe att hans personal inte hade informerat honom om att Ackman kunde dra ekonomisk nytta av hans handlingar och försvarade breven som en fråga om konsumenträttigheter.

I mars 2014 rapporterade New York Times att Ackman hade använt taktik för att undergräva allmänhetens förtroende för Herbalife för att sänka aktiekursen, inklusive att pressa statliga och federala tillsynsmyndigheter att undersöka företaget, betala individer för att resa till och delta i demonstrationer mot det, och öka sina utgifter för donationer till ideella Latino-organisationer. Enligt artikeln skickade grupper som Hispanic Federation och National Consumers League flera brev till federala tillsynsmyndigheter. "Varje person som kontaktades av The Times erkände i intervjuer att de skrev breven efter att ha lobbatats av representanter från Pershing Square, eller sa att de inte kom ihåg att de skrev breven alls. Mr. Ackmans team började också göra betalningar på totalt cirka 130 000 USD till några av dessa grupper, inklusive latinamerikanska federationen - pengar som han sa användes för att hjälpa till att hitta offer för Herbalife."

Den 2 december 2014 hade aktiekurserna sjunkit med nästan 50 % till 42,08 USD från högsta 83,48 USD den 8 januari. Senare samma månad släppte Pershing Square Capital en utbildningssession för Herbalife-distributörer 2005, där en anställd beskrev höga omsättningshastigheter och antydde att företagets affärsmodell inte var hållbar. Enligt en icke namngiven källa som pratade med New York Post hade videon tidigare ställts in av federala utredare. I en intervju med Bloomberg förutspådde Ackman att företaget skulle uppleva en "implosion" 2015 eller början av 2016, med hänvisning till federal granskning och skuld.

Den 12 mars 2015 rapporterade The Wall Street Journal att åklagare vid Manhattans advokatkontor och FBI undersökte huruvida personer som anställts av Ackman "gjorde falska uttalanden om Herbalifes affärsmodell till tillsynsmyndigheter och andra för att sporra utredningar av företaget och sänka aktiekursen." I mars 2015 ogillade den amerikanska distriktsdomaren Dale Fischer i Los Angeles, Kalifornien , en stämningsansökan från Herbalife-investerare som påstod att företaget driver ett olagligt pyramidspel. Som svar på Fischers beslut steg Herbalife-aktien med cirka 13 %. Herbalife och FTC nådde ett förlikningsavtal i juli 2016, vilket avslutade byråns utredning av företaget. På dagen för uppgörelsen Fortune att Ackman förlorade 500 miljoner dollar.

Ackmans ställningstagande om Herbalife ledde till en diskussion i direktsänd tv med Herbalife-supportern Carl Icahn i nästan en halvtimme på CNBC den 25 januari 2013. Under inslaget kallade Icahn Ackman för "en gråtande baby på skolgården" och hävdade att han gick ut offentligt med sin kort position skulle så småningom tvinga Ackman in i "modern till alla korta squeezes". Den 22 november 2013 erkände Ackman på Bloomberg Television att Pershing Squares öppna korta position i Herbalife var "400 miljoner dollar till 500 miljoner dollar" i minus, men att han inte skulle pressas ut och skulle hålla korten "till slutet av jorden."

I november 2017 berättade Ackman för Reuters att han hade täckt sin blankningsposition, men att han skulle fortsätta att satsa mot Herbalife med säljoptioner med högst 3 % av Pershing Squares medel.

Den 28 februari 2018 lämnade Ackman sin nästan miljardsatsning mot Herbalife efter att bolagets aktiekurs fortsatte att stiga.

COVID-19 svar

Inför börskraschen 2020 säkrade Ackman Pershing Squares portfölj, investerade 27 miljoner dollar för att köpa kreditskydd, vilket försäkrade portföljen mot kraftiga marknadsförluster. Pershing Square avslöjade säkringen först den 3 mars 2020. Enligt Reuters sa "Ackman att säkring var att föredra framför att sälja av sin portfölj av företag vars verksamhet annars är stark." Säkringen var effektiv och genererade 2,6 miljarder dollar på mindre än en månad.

Den 18 mars 2020, i en känslosam intervju med CNBC , uppmanade Ackman president Trump för en "30-dagars avstängning" av den amerikanska ekonomin för att bromsa spridningen av coronaviruset och minimera förlusten av människoliv och efterföljande ekonomisk förstörelse till följd av avstängningen. Ackman varnade för att hotellaktier "att gå till noll" utan ingripande och sa att Amerika kunde "sluta som vi känner det." Han varnade också amerikanska företag att stoppa aktieåterköpsprogram eftersom "helvetet kommer."

Ackman fick senare kritik för att han aktivt köpte rabatterade aktier i just de företag han varnade för kunde misslyckas; dock hade Ackman redan insett ungefär hälften av vinsterna innan han dök upp under CNBC-intervjun.

I en intervju i november 2020 sa Ackman att han hade blivit orolig för covid-19 eftersom han hade sett filmen Contagion .

Pershing Square Tontine Holdings

I juni 2020 lämnade Ackman's Pershing Square Tontine Holdings, Ltd (PSTH), in 4 miljarder dollar för det hittills största blankocheckbolaget IPO. I juli 2022 vände Ackman sig till PSTHs aktieägare och sa att han skulle återbetala SPAC:s medel eftersom han "inte kunde genomföra en transaktion som både uppfyller våra investeringskriterier och är genomförbar."

Universal Music Group

     I juli 2021 förvärvade Pershing Square och dess dotterbolag 7,1 % av aktiekapitalet i Universal Music Group (UMG) från Vivendi för 2,8 miljarder USD, vilket motsvarar ett företagsvärde på 35 miljarder euro för 100 % av UMG:s aktiekapital. Den 9 september 2021 förvärvade Pershing Square och dess dotterbolag 2,9 % av aktiekapitalet i UMG för 1,15 miljarder USD, vilket motsvarar ett företagsvärde på 35 miljarder euro för 100 % av UMG:s aktiekapital. Efter transaktionen ägde Pershing Square 10% av UMG:s aktiekapital. Han utsågs till icke verkställande direktör för UMG den 12 maj 2022.

Netflix position

I januari 2022 avslöjade Ackman att Pershing Square förvärvade en andel på 1,1 miljarder dollar i Netflix . Netflix-aktien hade precis upplevt en brant försäljning på 30 % efter tillkännagivandet av en nedslående abonnenttillväxtutsikter för första kvartalet 2022. I ett brev till sina investerare berömde Ackman Netflix "bästa ledningsgrupp" och sa att han länge beundrade Netflix vd Reed Hastings och det "anmärkningsvärda företaget han och hans team har byggt."

I april föll Netflix-aktien med 35 % och Ackman svarade med att sälja hela sin andel i företaget.

Investeringsstil

Ackman har sagt att hans mest framgångsrika investeringar alltid har varit kontroversiella, och att hans första regel för aktivistiska investeringar är att "göra ett djärvt samtal som ingen tror på".

Hans mest anmärkningsvärda marknadsspel inkluderar shorting av MBIAs obligationer under finanskrisen 2007–2008, hans proxy fight med Canadian Pacific Railway och hans andelar i Target Corporation , Valeant Pharmaceuticals och Chipotle Mexican Grill . Från 2012 till 2018 hade Ackman en kortarea på 1 miljard USD mot näringsföretaget Herbalife , ett företag som han har hävdat är ett pyramidspel utformat som ett marknadsföringsföretag på flera nivåer . Hans insatser rapporterades i dokumentärfilmen Betting on Zero .

Efter svaga resultat 2015–2018 berättade Ackman för investerare i januari 2018 att han skulle gå tillbaka till grunderna genom att minska personalstyrkan, avsluta investerarbesök som tärde på hans tid och gå ner på kontoret för att göra research. Nästa år gav Pershing Square en avkastning på 58,1 %, vilket enligt Reuters kvalificerade det som "en av världens bäst presterande hedgefonder" för 2019.

Ackman har sagt att han beundrar kortsäljare som Carson Block från Muddy Waters Capital och Andrew Left från Citron Research .

Filantropi

Ackman har gett till välgörande ändamål som Center for Jewish History , där han ledde ett framgångsrikt försök att pensionera 30 miljoner dollar i skulder och personligen bidrog med 6,8 ​​miljoner dollar. Donationen, tillsammans med de från Bruce Berkowitz , grundare av Fairholme Capital Management, och Joseph Steinberg, ordförande för Leucadia National , var de tre största enskilda gåvorna som centret någonsin har fått.

Ackmans stiftelse donerade $1,1 miljoner till Innocence Project i New York City och Centurion Ministries i Princeton, NJ .

År 2006 grundade Ackman, och dåvarande fru Karen, Pershing Square Foundation för att stödja innovation inom ekonomisk utveckling, utbildning, hälsovård, mänskliga rättigheter, konst och stadsutveckling. Stiftelsen är en stor givare till Planned Parenthood . Sedan starten har stiftelsen åtagit sig mer än 400 miljoner dollar i anslag sedan 2006. År 2011 fanns familjen Ackman på The Chronicle of Philanthropys " Philanthropy 50"-lista över de mest generösa givarna.

I juli 2014 hedrade Challenged Athletes Foundation , som tillhandahåller sportutrustning till personer med fysiska funktionshinder, Ackman vid en galainsamling på Waldorf Astoria-hotellet i New York City för att ha hjälpt till att samla in rekordstora 2,3 miljoner dollar.

Den 15 mars 2021 tillkännagav han att han donerade 26,5 miljoner aktier i det sydkoreanska e-handelsföretaget Coupang , värderat till 1,36 miljarder dollar, till tre enheter, en av dem hans egen stiftelse.

I december 2022 auktionerade Ackman ut en lunch med sig själv för välgörenhet i samarbete med David Lynch Foundation . Intäkterna skulle gå till att hjälpa "New Yorks frontlinjevårdare, poliser och veteraner som kämpar mot ångest, depression, missbruk och suicidalitet varje dag", med Ackman som matchar det vinnande budet för att stödja stiftelsen. Det högsta vinnande budet jämfört med tidigare tillfällen var $210 000.

Ackman är en anhängare av Dr. David M. Sabatini , en biolog som tidigare fick sparken av Howard Hughes Medical Institute och avgick från Whitehead Institute och MIT på grund av anklagelser och utredningar av sexuellt ofredande. Den 1 mars 2022, vid ett event i Pershing Square Foundation, kom han med kommentarer om Sabatinis orättvisa behandling. I februari 2023 meddelade Ackman att Pershing Square Foundation skulle finansiera Dr. Sabatini 25 miljoner dollar (5 miljoner dollar per år i 5 år) för att etablera ett nytt laboratorium.

Privatliv

Ackman gifte sig med Karen Ann Herskovitz, en landskapsarkitekt , den 10 juli 1994 och de har tre barn. Den 22 december 2016 rapporterades att paret hade separerat.

Från och med 2017 ägde Ackman en Gulfstream G550 affärsjet.

2018 förlovade sig Ackman med Dr. Neri Oxman . I januari 2019 gifte Oxman och Ackman sig i Central Synagogue på Manhattan , och de fick sitt första barn tillsammans våren 2019. I augusti 2019 skrev Ackman till MIT för att avskräcka dem från att avslöja donationen på $125 000 som Jeffrey Epstein gjorde till Oxmans labb.

Ackman godkände Michael Bloomberg som en presumtiv kandidat till USA:s president i presidentvalet 2016 . Han är en långvarig givare till demokratiska kandidater och organisationer, inklusive Richard Blumenthal , Chuck Schumer , Robert Menendez , den demokratiska nationella kommittén och den demokratiska senatoriska kampanjkommittén .

Böcker

• Ackman, Bill med Pershing Square Capital Management (2014). Vem vill bli en miljonär?

Vidare läsning

•   Cheffins, Brian R. (2014). "Hedge Fund Activism Canadian Style". University of British Columbia Law Review . 47 (1): 1-59 (Diskuterar Pershing Squares verksamhet i Kanada, och en unik kulturell ovilja att stödja aktivt värdeskapande av etiska ingripande aktieägare). SSRN 2204294 .
•   Rojas, Claudio R. (2014). "En obestämd teori om kanadensisk bolagsrätt". University of British Columbia Law Review . 47 (1): 59-128 ("Författarens perspektiv på Berkshire Hathaways investeringsfilosofi grundades av diskussioner med Warren Buffett i Omaha, Nebraska": s. 59, 122-124). SSRN 2391775 .
• Richard, Christine. Confidence Game (Wiley, 2010) med Bloomberg News .
• Shane Parrish (2020). "Bill Ackman: Getting Back Up" (podcast). Farnam Streets The Knowledge Project . Hämtad 26 juli 2020 .