T+2

På finansiella marknader är T+2 en förkortning för handelsdatum plus två dagar som anger när värdepapperstransaktioner måste avvecklas . Reglerna eller sedvänjorna på finansmarknaderna är att värdepapperstransaktioner ska avvecklas inom en allmänt uppfattad "avvecklingsperiod". Den vanligaste aktuella avvecklingsperioden för värdepapperstransaktioner är två arbetsdagar efter dagen för en transaktion – vilket allmänt förkortas till T+2. Säljaren ska vid avräkning uppvisa värdepapprets certifikat och verkställd aktieöverlåtelseblankett mot betalning från köparen. Många länder avstår nu från kravet på att ett fysiskt lagercertifikat ska framställas och har antagit elektroniska avvecklingssystem .

På samma sätt är T+3 den tidigare konventionen för handelsdatum plus tre dagar.

Historia

Under 1700-talet hade Amsterdambörsen nära förbindelser med Londonbörsen och de listade ofta varandras aktier. För att klara affärerna krävdes tid för det fysiska aktiecertifikatet eller kontanterna att flytta från Amsterdam till London och tillbaka. Detta ledde till en standardavräkningstid på 14 dagar, vilket var den tid det vanligtvis tog för en kurir att göra resan till häst och med fartyg. De flesta börser fortsatte att använda samma modell under de närmaste hundra åren. ^{[ citat behövs ]}

Avvecklingsförfarandena varierade avsevärt mellan nationella aktiemarknader. Det fanns två huvudtyper av avvecklingsperioder som användes av olika länder, antingen ett fast antal dagar efter transaktionen som kallas fast avvecklingsfördröjning eller periodiskt på ett fast datum när alla transaktioner fram till det datumet avvecklas, så kallade fast avvecklingsdatum . I Frankrike, Italien och, i viss mån, Schweiz och Belgien, samt vissa utvecklingsländer, skedde avvecklingen av alla transaktioner en gång i månaden på ett fastställt datum. Detta system instiftades av Napoleon . Den sista handelsdagen där alla affärer avvecklas kallades likvidationen. Likvidationen ägde rum den sjunde arbetsdagen före utgången av kalendermånaden.

I USA använde New York Stock Exchange T+1 på 1920-talet och American Stock Exchange använde T+2 före 1953. Dessa avvecklingsperioder förlängdes gradvis till T+5 i slutet av 1960-talet.

Till viss del föranledd av börskraschen på Black Monday (1987) , har det sedan dess skett ett steg för att minska avvecklingstiderna och avvecklingsdatumen på de flesta börser reducerades till tre dagar (T+3). Under 2017 gick de flesta börser mot att införa T+2 (handelsdatum plus två dagar). Till exempel antog Storbritannien T+2 i oktober 2014 och USA antog T+2 i september 2017.

Indiska börser planerar att gå över till T+1 med början 2022. USA och Kanada siktar på en övergång till T+1 under första halvåret 2024.

Drift

Den första dagen av en tvådagars avvecklingsperiod (T+2) börjar på bankdagen efter dagen då ett värdepapper köptes eller såldes. Till exempel, om en aktie köps på fredag när som helst före handelns stängning den dagen, betraktas inte lördagar, söndagar och allmänna helgdagar som arbetsdagar, så tvådagarsklockan börjar gå nästa arbetsdag. En betalning eller check måste anlända till mäklarens kontor senast på tisdagens stängning, om inte en allmän helgdag försenar likviddagen.

Skälet för den försenade avvecklingen är att ge säljaren tid att få handlingar till förlikningen och för köparen att rensa de medel som krävs för avvecklingen. T+2 är standardavvecklingsperioden för normala affärer på en börs, och alla andra villkor måste hanteras på "off-market"-basis.

Ansökan

Avvecklingsperioden på två dagar gäller för de flesta säkerhetstransaktioner, inklusive aktier , obligationer , kommunala värdepapper , fonder som handlas genom ett mäklarföretag och kommanditbolag som handlas på en börs . Tvådagars avveckling har också varit konventionen på valutamarknaden utanför börsen långt innan börserna flyttade till denna konvention.

Statspapper , aktieoptioner och optioner på terminskontrakt avvecklas nästa bankdag efter handeln eller T+1. Terminskontrakt avgör själva dagen för handeln.

Den här artikeln innehåller material som är allmän egendom från About Settling Trades in Three Days . United States Securities and Exchange Commission .

externa länkar

EU förkortar avvecklingstiden för värdepapper , HSBC (2013)