Sino-Forest Corporation

Sino-Forest Corporation (Sino-Forest) ( TSX : TRE) ( kinesiska : 嘉汉林业 ; pinyin : Jiāhàn Línyè ) hävdade vid ett tillfälle att vara en av de ledande kommersiella skogsplantageoperatörerna i Kina . 2011 anklagades företaget för bedrägeri och befann sig under utredning av Royal Canadian Mounted Police och Ontario Securities Commission . Den 30 mars 2012 ansökte Sino-Forest om konkursskydd i Kanada. Det meddelade också att företaget skulle säljas eller omstruktureras, med intäkterna till dess borgenärer. Den 13 juli 2017 släppte OSC sitt beslut om att Sino-Forest och fyra personer, inklusive tidigare vd Allen Chan, begick bedrägeri.

Det är inte att förväxla med China Forestry Holdings Ltd. (HK:0930) eller det kinesiska statligt ägda China Forestry Group Corporation (CFGC).

Historia

Företaget bildades 1994 och hävdade därefter att dess huvudsakliga verksamhet inkluderade ägande och förvaltning av trädplantager och kompletterande tillverkning av nedströms tekniska träprodukter. Företaget hävdade att det mesta av sina intäkter kommer från försäljningen av träfiber som behövs för att producera industri-, kommersiella och bostäder träprodukter. Sino-Forest hade också en majoritetsandel i Omnicorp Limited, ett investeringsholdingbolag noterat i Hong Kong (HK:0094) som i sin tur hävdade att de importerade träfiber till Kina. Sino-Forests stamaktier handlades på Torontobörsen under symbolen TRE från 1995 tills de stängdes av 2011, och dess företagskontor låg i Mississauga, Kanada. Sino-Forest hade ett börsvärde på drygt 5 miljarder dollar i november 2010.

Den 30 september 2009 hävdade Sino-Forest att ha haft cirka 757 000 hektar träd under förvaltning och över 700 000 hektar träd tillgängliga för förvärv under sex långsiktiga ramavtal. Företaget påstod sig ha planer på att plantera om 200 000 hektar till 2012.

Ledningen hävdade vidare att den förväntade sig att dra nytta av Kinas ekonomiska stimulansplan, som inkluderade ytterligare infrastrukturutveckling, återuppbyggnad efter Sichuans jordbävning 2008 och byggande av bostäder till överkomliga priser för landsbygdsområden.

Affärssegment

I slutet av september 2010 hade Sino-Forest Corp gjort anspråk på cirka 757 000 hektar skogsplantager i södra Kina. Dess huvudsakliga affärssegment inkluderar träfiberverksamhet (dvs. ägande och förvaltning av plantageträd, försäljning av stående timmer och stockar, handel med träprodukter inhemska och internationella) och tillverkning och annan verksamhet (dvs. nedströms bearbetade trägolv och paneler, plantskolor för plantor, grönska tjänster).

Dotterbolag

Sino-Forest Corporation ägde en andel på cirka 60 % av Omnicorp Limited (som kommer att döpas om till Greenheart Group Limited efter godkännande av aktieägarna), ett börsnoterat företag i Hongkong (HK:0094). Dessutom ägde Sino-Forest HK$212 miljoner konvertibla obligationer från Omnicorp, som om de konverterades helt skulle öka Sino-Forests intresse till nästan 60 % av Omnicorps utvidgade aktiekapital.

Den huvudsakliga verksamheten i Omnicorps dotterbolag påstods bestå av timmeravverkning, virkesbearbetning och marknadsföring och försäljning av stockar och timmerprodukter till Kina och andra länder runt om i världen. Omnicorp hävdade att äga 60,4 % av avverkningen och andra rättigheter i en 184 000 hektar stor lövskogskoncession i Surinam, Sydamerika och Sino-Forest, genom sitt helägda dotterbolag Sino-Capital Global Inc. ägde resterande 39,6 %. Omnicorp hade också för avsikt att förvärva en plantage av högkvalitativ radiatatall i Nya Zeeland efter att vissa villkor uppfyllts som tillkännagavs den 3 november 2010.

ARCPE

Sino-Forest Applied Research Center för Pearl River Delta Environment (ARCPE) öppnade officiellt den 22 juni 2009 vid Hong Kong Baptist University . Centret förblir aktivt med namnet Sino-Forest.

Redovisad finansiell ställning per den 31 december 2010

Företagets påstådda tillgångar växte avsevärt från 2004 till 2010. De rapporterade tillgångarna var:

2004 0,7 miljarder dollar
2005 0,8 miljarder dollar
2006 1,2 miljarder dollar
2007 1,8 miljarder dollar
2008 2,6 miljarder dollar
2009 3,9 miljarder dollar
2010 5,7 miljarder dollar

De reviderade finansiella rapporterna den 31 december 2010 rapporterade att Sino-Forest hade:

5,7 miljarder dollar i tillgångar
2,4 miljarder dollar i skulder
395 miljoner nettointäkter

Bedrägerianklagelser

Den 2 juni 2011 rasade aktierna i Sino Forest efter släppet av en negativ forskningsrapport av Carson Block från Muddy Waters Research, som gjorde anklagelser om att Sino-Forest på ett bedrägligt sätt hade blåst upp sina tillgångar och vinster och att företagets aktier i huvudsak var värdelös. Muddy Waters hävdade att Sino Forest var ett " ponzi-program för flera miljarder dollar " som "ledsagdes av omfattande stöld". Sino Forest avvisade anklagelserna om bedrägeri och inledde en oberoende utredning av PricewaterhouseCoopers . Aktierna i Sino Forest sjönk med 82% efter publiceringen av Muddy Waters-rapporten, där den framstående investeraren John Paulson sålde hela sin andel i företaget med en förlust på 720 miljoner dollar.

Den 30 juni sänkte kreditvärderingsinstitutet Standard & Poors Sino-Forests långsiktiga företagskreditbetyg från "BB" till "B+". En andra nedgradering till "B" följde den 23 augusti.

Den 15 augusti 2011 meddelade Sino-Forest att resultatet av PwC-undersökningen av anklagelserna skulle försenas till slutet av året på grund av svårigheter att samla in data från de kinesiska företagen.

Avstängning av handel med aktier

Den 26 augusti 2011 avbröt Ontario Securities Commission handeln med aktierna i Sino-Forest och angav att företaget hade ägnat sig åt praxis som de "visste eller borde ha känt till" för att föreviga ett bedrägeri. OSC beordrade också inledningsvis att fem direktörer i Sino-Forest skulle avgå, men avböjde detta krav några timmar senare eftersom Ontario Securities Act inte tillåter kommissionen att summariskt tvinga fram en företagsdirektörs avgång utan utfrågning.

Konkursskydd

Den 30 mars 2012 ansökte Sino-Forest om konkursskydd i Kanada enligt ramarna som anges i Companies' Creditors Arrangement Act .

avgick Sino-Forests revisorer, Ernst och Young .

Stämning om ärekränkning

Den 29 mars 2012, en dag innan ansökan om konkursskydd, stämde Sino-Forest Muddy Waters i Ontario Superior Court of Justice för ärekränkning. Sino-Forest begärde skadestånd på 4 miljarder dollar. Som svar på stämningsansökan uppgav Muddy Waters att Sinos konkursskyddsansökan bekräftade dess anklagelser eftersom företaget inte skulle kräva konkursskydd om det verkligen genererade nära 2 miljarder dollar i kassaflöde.

Förlikning av investerares rättegångar

2015, företagets revisorer Ernst och Young , en grupp av finansiella institutioner (Credit Suisse Securities (Canada) Inc., TD Securities Inc., Dundee Securities Corp., Merrill Lynch Canada Inc., RBC Dominion Securities Inc., Scotia Capital Inc. ., CIBC World Markets Inc., Canaccord Financial Ltd. och Maison Placements Canada Inc.), och tidigare Sino-Forest-chefen David Horsley betalade $117 miljoner, $32,5 miljoner respektive $5,6 miljoner för att lösa investerares stämningar.

Ontario Securities Commissions beslut

Den 13 juli 2017 släppte OSC sitt beslut som konstaterade att "Sino-Forest, Chan, Ip, Hung och Ho ägnade sig åt bedrägligt eller oärligt beteende relaterat till Sino-Forests stående timmertillgångar och intäkter som de visste utgjorde bedrägeri." OSC fann också att de enskilda svarandena bröt mot Ontarios värdepapperslagstiftning genom att vilseleda kommissionspersonal under utredningen.

Konkursskyddsförfarande

En plan för kompromiss och omorganisation godkändes av domstolen den 10 december 2012, som förväntas träda i kraft den 17 januari 2013. Den kontrolleras nu av sina obligationsinnehavare och fungerar som Emerald Plantation Holdings i Hong Kong.

Se även

Internet Archive Wayback Machine fångade företagets webbplatser www.sinoforest.com och www.sinoforestonline.com flera gånger under dess driftperiod.

externa länkar