Princeton Newport Partners

Convertible Hedge Associates (CHA) var ett tidigt förvaltningsbolag för alternativa investeringar som grundades av Edward O. Thorp och en partner, Jay Regan, i november 1969. CHA, baserat i Long Beach , Kalifornien , sades av Thorp ha varit den första marknadsneutrala hedgefond . 1974 döptes det om till Princeton/Newport Partners.

Princeton Newport Partners (PNP) , grundat 1974, uppgavs av dess grundare, matematikprofessorn Edward O. Thorp , vara världens första marknadsneutrala hedgefond. Företaget var en pionjär inom kvantitativa handelstekniker, dra nytta av felprissättningar i derivat och senare statistiskt arbitrage , vilket innebar handel med ett stort antal aktier för kortsiktig avkastning. PNP uppnådde en årlig avkastning på 20 procent efter avgifter i över två decennier, utan ett enda nedgångskvartal, tills han blev indragen i skräpobligationssystemen i Michael Milkens cirkel på Drexel Burnham Lambert . Thorp och andra rektorer på PNP frikändes så småningom från felaktigheter, men de ekonomiska bördorna som påfördes av den efterföljande Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act tvingade PNP att likvidera. Hans krets av medarbetare omgrupperades senare till TGS Management , med fokus på statistiskt arbitrage.

• Några anteckningar om CHA-historik finns tillgängliga i Thorps artiklar Option Theory: What I Knew and When I Knew It , Del 1 och 2, från Wilmott Magazine .