Pittsburgh Food & Beverage Company

Pittsburgh Food & Beverage Company

Typ	Privat
Industri	Mat, dryck och glas
Grundad	1991 ( 1991 ) i Pittsburgh, Pennsylvania
Grundare	Michael P. Carlow
Nedlagd	1995 ( 1995 )
Öde	Försatt i konkurs
Märken	Clark Bar , Iron City Beer , Bull Bars
Inkomst	76 miljoner dollar (1994)
Dotterbolag	City Pride Bageri DL Clark Company LE Smith Glass Company Pittsburgh Brewing Company Wayne Candies, Inc.

The Pittsburgh Food & Beverage Company var ett holdingbolag som skapades 1991 av entreprenören Michael P. Carlow för att leda ett par kämpande men ikoniska företag i Pittsburgh, Pennsylvania . Ursprungligen anslöt sig till godistillverkaren DL Clark Co., tillverkare av Clark Bar , med Pittsburgh Brewing Company och deras Iron City Beer, och expanderade för att lägga till ytterligare regionala företag: Mount Pleasant, Pennsylvanias LE Smith Glass Company, Fort Wayne, Indiana -baserade Wayne Candies, Inc. och Pittsburgh's City Pride Bakery. Dess 1995 kollaps i konkurs och den efterföljande fällande domen av Carlow för att ha använt ett check kiting system, som sägs ha lurat en lokal bank på mer än $31 miljoner, rapporterades nationellt.

Bildning och expansion

1991 var Michael P. Carlow en 39-årig entreprenör som nyligen hade sålt ett stort cementföretag byggt genom att köpa och konsolidera nedlagda företag i regionen. Han hade också en historia av att föryngra kämpande företag, efter att ha gjort det med två möbelföretag. 1991 köpte han DL Clark Company, som hade grundats i Allegheny City , nu Pittsburgh's North Side , 1886. De tidigare ägarna, Leaf Candy Company , hade behållit några Clark-produkter och flyttat sin tillverkning till Chicago-området, men hade beslutat sig för att avbryta produktionen av flaggskeppet Clark Bar , för vilket de inte lyckats uppnå en marknad utanför regionen. Förvärvet på cirka 22 miljoner dollar inkluderade också en rad andra sötsaker tillverkade i Clarks O'Hara Township (förorts Pittsburgh) tillverkningsanläggning, såväl som tidigare Leaf-märken, Black Cow och Slo Poke.

Iron City öl i distinkt rymdflaska.

Senare samma år gick Carlow med på att förvärva ett annat kämpande älskat regionalt företag och lämnade in det vinnande budet på Pittsburgh Brewing Company, tillverkare av Iron City-öl i Pittsburghs Lawrenceville -kvarter från 1860-talet, som också producerade Samuel Adams Boston Lager för Boston Beer Company . Detta företag hade varit offentligt ägt innan det köptes av australiensiska Alan Bond , genom hans Bond Corporation Holdings fem år tidigare och integrerades i systerbolaget G. Heileman Brewing Company 1988, sedan separerades igen när Bond lossade Heileman 1991. säljs som en del av likvideringen av australiensarens bryggeriimperium. Carlow skapade ett holdingbolag, Pittsburgh Food & Beverage, för att leda Pittsburgh Brewing och DL Clark Co., och slutförde affären på 15 miljoner dollar för Pittsburgh Brewing i februari 1992. Ett par månader senare, i april 1992, lades ytterligare ett förvärv till Pittsburgh Food & Beverage, konditor Wayne Candies från Fort Wayne, Indiana , tillverkare av Bun Bars , köpt från August Storck KG. En fjärde verksamhet, LE Smith Glass Company, i Mount Pleasant, Pennsylvania , som hade köpts av Carlow 1986, skulle också skötas av Pittsburgh Food & Beverage. Carlow och hans far, Frank, skulle var och en äga 47,5 % av Pittsburgh Food & Beverage Company, medan de återstående 5 % ägs av Larry Ousky.

Carlow fortsatte sina planer på att expandera Pittsburgh Food & Beverage, och lade 1993 misslyckade bud på Whitman's Chocolates of Philadelphia och den tidigare företagsföräldern till Pittsburgh Brewing, La Crosse, Wisconsins G. Heileman Brewing Company . Ett framgångsrikt förvärv våren 1993 lade till det kämpande City Pride Bakery, som var det sista verksamma i staden Pittsburgh. Clark rapporterades ha återgått till lönsamhet 1993, med en del av företagets vändning tillskrivet kontrakt för att tillverka produkter för varumärkena Sam 's American Choice och Ultra SlimFast . Pittsburgh Brewing, vid den tiden den nionde största i landet, hade också utökat sin lokala marknadsandel. För denna åtgärd för att rädda och föryngra lokala företag, uppfattades Carlow som en " företagens vit riddare ", och en lokal tidning kallade honom en "messiansk hjälte". Även när City Pride stängdes i februari 1994 efter att ha förlorat 4 miljoner dollar, ansåg lokalbefolkningen fortfarande Carlows bidrag som en nettovinst. Ytterligare expansion verkade vara nära förestående när Borden i oktober 1994 tillkännagav ett avtal om att sälja Wise Foods , kända för sina potatischips , tillsammans med Wises dotterbolag, Moore's Quality Snack Foods, till Pittsburgh Food & Beverage. Detta potentiella köp på 87,5 miljoner dollar skulle dock avslöja bedrägerierna som skulle framkalla Pittsburgh Food & Beverages fall.

Upptäckt av bedrägerier

Carlow hade placerat en icke-återbetalningsbar deposition på 6 miljoner USD för köpet av märkena som ägs av Borden och hade ordnat finansiering beroende på Clarks lönsamhet under de efterföljande sex månaderna, men det var nästan omedelbart uppenbart att Clark stod inför avstängningar på grund av misslyckande leveranser från leverantörer som Carlow vid upprepade tillfällen hade skjutit upp att betala, skulle komma till korta och Carlows finansiärer drog sig ur. Detta kom trots ett pågående mönster av checkskrivning som på konstgjord väg ökade intäkterna. Som senare rättsmedicinsk redovisning skulle avslöja, från slutet av 1993, hade Carlow och Ousky börjat en sekvens av överlappande dåliga checkskrivningar bland hans företag som syftade till att förhindra betalning av de växande skulderna, ge ett felaktigt intryck av ökade intäkter och maskera utvinningen av tillgångar från bolaget, där varje övertrassering till synes betalas med en efterföljande dålig check från ett annat dotterbolags konto. Carlow betalade Borden ytterligare en deposition på 2 miljoner dollar för en två månaders förlängning av finansieringstiden, och började dubbelskifta Clark-fabriken och sålde den extra produktionen till Karlov International, som Carlows hade bildat för att exportera Pittsburgh Food & Beverages öl och godis till Ryssland. För att betala för detta ökade cyklerna med checkkiting till den grad att företagen med cirka 76 miljoner dollar i bruttoårsinkomst hade skrivna checkar värda sammanlagt 560 miljoner dollar, hälften skrivna under de tre månader som Carlow försökte skaffa finansiering för det kloka köpet. De flesta av dessa checkar gick mellan olika konton inom samma bank och samlade in 500 000 USD i övertrasseringsavgifter som betalades med ytterligare dåliga checkar. Delägarna visade sig också ha skrivit och löst in checkar till sig själva värda miljontals dollar.

Pittsburgh Food & Beverage och deras Pittsburgh Brewing-dotterbolag visade sig senare också ha underrapporterat löner för att minska försäkringskostnaderna och att ha begått skattebedrägerier för vilket en anställd skulle dömas till 30 månaders fängelse. Likaså socialförsäkrings- och kreditföreningsbetalningar för Clark-anställda försvunnit, medan det fanns anklagelser om att cheferna hade utfärdat kreditkort till fiktiva chefer och använt dem för personliga utgifter. En del av pengarna som avleddes från Pittsburgh-företagen visade sig ha betalat förlikningar som löste Small Business Administration- förpliktelser över liknande beteende med tidigare företag som Carlows hade ägt, och för att betala borgenärer för ett tidigare kiting-system.

Med Borden-deadline till hands och Carlow fortfarande oförmögen att samla ihop de nödvändiga pengarna, avslöjade en rutinmässig granskning av företagets finansinstitut, PNC Bank , mönstret av bedrägligt beteende. Sammantaget anklagades Carlow för att ha lurat PNC på 31,5 miljoner dollar (senare justerat till 31,3 miljoner dollar), och när han tackade nej till Carlows erbjudande att betala av skulden med en annan check, varnade PNC FBI och amerikanska advokater . Borden drog sig omedelbart ur den potentiella försäljningen och behöll de 8 miljoner dollar som Carlow hade gett på allvar. Han tvingades av PNC att överlåta driften av Pittsburgh Food & Beverage till deras nominerade att leda företaget, William A. Brandt, en specialist på affärsvändning, den 7 februari. Bland andra utmaningar som Brandt stod inför blev lönehantering omöjlig eftersom Laurel Computer Services , konglomeratets bokhållare som ägs av en Carlow-vän, vägrade att lämna över företagets register.

Ramla ut

Brandt skulle snart kalla Clark för ett "svart hål" och förklarade att det skulle behöva stängas om en köpare inte hittades inom några dagar. Till Clarks skulder lades en skuld på 3 miljoner dollar som fortfarande var skyldig Leaf North America från tiden för Carlows köp fyra år tidigare. Den 17 februari stängde fabriken och de flesta av dess 180 arbetare avskedades, en skelettbesättning återstod för att skicka sitt återstående lager. Detta sporrade Leaf att utestänga dagar senare och återkräva varumärken, konton, outsänt inventarier och utrustning, men efter att fackligt organiserade arbetare fysiskt blockerade Leafs försök att ta bort produkten och utrustningen nådde de två sidorna en överenskommelse där Leaf fick ta bort inventariet, men lämnade utrustningen medan en ny köpare till Clark söktes. Samma dag begärde PNC och två mindre borgenärer att Pittsburgh Food & Beverage skulle placeras under kapitel 11 konkursskydd.

Fallet tilldelades den amerikanska konkursdomstolens domare Joseph L. Cosetti, som först var tvungen att ta itu med en utmaning av Michael och Frank Carlow om rollen som Brandt. De hävdade att Michael Carlow som minoritetsägare saknade behörighet att utse Brandt och tillsammans lade de fram sin egen vändningsexpert. Efter en redovisningsrapport i mitten av mars drog Cosetti dock slutsatsen att likvidation var det enda rimliga resultatet, och Brandt avskedades till förmån för en förvaltare som skulle övervaka företagets styckning.

Efter att ha tagit bud på alla fyra företagen såldes Clark och Wayne Candies till Pittsburgh-affärsmannen James Clister för 3,2 respektive 1 miljon dollar, och nästan alla Clark-pengar gick till att betala företagens utestående lån. Wayne Candies Fort Wayne-fabrik, med cirka 50 anställda, stängdes ner och verksamheten konsoliderades vid Clarks O'Hara Township-anläggning. Det nybildade Clark Bar America skulle sälja rättigheterna till Bun Bars 1998 till Pearson's , och även sälja de tidigare Leaf-märkena, Slo Poke och Brown Cow, till Gilliam Candy Company i Paducah, Kentucky , innan de själv gick i konkurs 1999. Dess återstående tillgångar köptes på auktion av Revere, Massachusetts-baserade Necco . De återstående två Pittsburgh Food & Beverage-dotterbolagen såldes också. Den 110 anställda LE Smith Glass Co. gick till American Glass Company, Delaware-baserad men med en ägare i Pittsburgh-området, för 5,9 miljoner dollar. Keystone Brewing Company, som består av Pittsburgh-affärsmännen Joseph Piccirilli och James Gehrig, tillsammans med Ventura Global Capital Group, skulle erbjuda 28,5 miljoner dollar för Pittsburgh Brewing, ta på sig sina 325 anställda men också 16,8 miljoner dollar påtagna skulder.

PNC lämnade in en stämningsansökan på 94 miljoner dollar mot Michael Carlow och hans far, Frank, i maj 1995, men lade ner stämningsansökan året därpå och drog slutsatsen att de förverkande som följde med Chapter 11-konkursen och utredningen av amerikanska advokater sannolikt inte skulle lämna något att beslagta om deras kostym framgångsrik. Michael Carlow skulle erkänna sig skyldig till förskingring, konspiration och skatt, bank- och bankbedrägerier. I augusti 1996 dömdes han till åtta års fängelse och dömdes att betala 1,4 miljoner dollar i återbetalning och restskatt. Efter att ha avtjänat 6 år, påstods det senare att han, medan han fortfarande var i fängelse och i strid med sin överenskommelse, började ett liknande mönster av att flytta tillgångar för att ligga steget före federala skattetjänstemäns försök till beslag och därigenom undvika att betala ytterligare skatter. inklusive ytterligare 6,4 miljoner dollar från Pittsburgh Food & Beverage-bedrägeri. Han dömdes för detta beteende 2013 och dömdes till ytterligare 35 månaders fängelse. Frank Carlow mottog ett åtal på 91 punkter för pensions-, post- och skattebedrägeri, samt obstruktion av rättvisa. Han dömdes 1998 till 87 månaders fängelse, men dog två år senare. Ytterligare flera Carlow-anställda riskerade fängelse på grund av upplägget. Fortune Magazine skulle inkludera deras redogörelse för bedrägeriet i deras 2009 års sammanställning, Scandal! Fantastiska berättelser om skandaler som chockade världen och formade moderna företag .