McDonald & Co.
| Typ | offentlig |
|---|---|
| NYSE:MDD | |
| Industri | Finansiella tjänster |
| Grundad | Cleveland, Ohio , USA 1927 |
| Grundare | C. Bert McDonald |
| Nedlagd | 2007 |
| Öde | Såld till UBS AG |
| Efterträdare | UBS AG |
| Huvudkontor |
McDonald Investment Center 800 Superior Avenue, Cleveland, Ohio |
Område som betjänas |
Regionalt, övre Mellanvästern |
McDonald & Co. var ett fullservice- investeringsföretag baserat i Cleveland, Ohio , etablerat 1927. Internt kallades det "McD" (mick-D). Den såldes till hemstadsbanken KeyCorp 1998, men såldes så småningom till den schweiziska bankjätten UBS AG: s amerikanska investeringsgren 2007.
Historia
Det bildades 1924 av Charles Bert "Bert" McDonald och James Callahan, som lånade $50 000 för att köpa Geo. W. York Co. Paret skulle byta namn på företaget McDonald & Callahan. Företaget skulle använda flera namn innan de slog sig ner på McDonald & Co. 1944. 1964 köpte McD Field, Richards & Co.
McD organiserades som ett partnerskap tills det offentliggjordes den 20 juli 1983. Börsintroduktionen ökade McD:s kapital från 6 miljoner USD till 24 miljoner USD, med 80 % av aktierna som ägdes av de tidigare partnerna i partnerskapet.
I december 1990 förvärvade McD SJ Wolfe & Co. , en aktiemäklarfirma och en handelsverksamhet över disk.
Vid tidpunkten för KeyCorp-fusionen var McD ledande inom fusionstransaktioner i Mellanvästern under de senaste två åren, enligt den amerikanska facktidningen Banker. Det hade också nästan 700 detaljhandelsmäklare, 160 investeringsbanker och cirka 260 specialister på kapitalmarknader.
Samtidigt som KeyCorp-fusionen gjorde McD ett par egna förvärv. I september 1998 slutförde McD köpet av det Rochester, NY-baserade mäklarföretaget Essex Capital Markets Inc. Essex hade 55 mäklare och 4 kontor i Buffalo , Syracuse , Lockport och Jamestown . Man försökte också köpa det Raleigh, NC-baserade investeringsbanksföretaget Trident Securities Inc med full service. Följaktligen skulle Key köpa Trident i en aktieaffär i april 1999 och den skulle drivas som en separat division av McD.
Den 1 januari 2001 köpte McD The Wallach Company, ett investeringsbanksföretag baserat i Denver, C0.
Men företaget började minska under de avtagande åren under KeyCorp. Som sådan slog ett antal toppmäklare fast företaget under de sista 3 åren före UBS-affären.
Utslitningen av mäklare och tillgångar var särskilt hård 2005. I februari lämnade Todd och Donn Carmel, sönerna till den tidigare vd:n Bill Carmel, företaget för Smith Barney (nu känd som Morgan Stanley Smith Barney ) . I mars skulle Trident stängas av, enligt News & Observer (Raleigh, NC). Men det största slaget var i april samma år, när superstjärnorna David Knall och Jeff Cohen tog sitt 30-manna team och cirka 3,5 miljarder dollar i tillgångar till konkurrenten Stifel Nicolaus . Men herr Knall var inte utan sitt eget moln av kontroverser. US Securities and Exchange Commission anklagade att han var inblandad i insiderhandel. Knall skulle göra upp med SEC i december 2007 i utbyte mot ett års avstängning och gick med på att betala $123 865 i böter och restitution. Icke desto mindre, som ett resultat av Knall-gruppens avgång 2005, tvingades McD sluta ett avtal med Stifel för att avyttra ett kostsamt hyresavtal för kontoren i Northside Indianapolis som Knall hade ockuperat. I november 2005 flyttade Don och Howard Kaplan-teamet och Scott Litwin i Cincinnati också till Stifel.
Ett annat slag var förlusten av Bosart Group, som var baserad i den välbärgade Detroit- förorten Birmingham, MI , till Wachovia Securities (nu känd som Wells Fargo Advisors ) i december 2005. Patriarken, Eugene H. "Trip" Bosart III, var inte bara en stor producent, utan satt också i styrelsen för McD när det var ett oberoende företag. Förlusten av Bosarts var demoraliserande.
Dessutom flydde fler mäklare mellan tillkännagivandet och fullbordandet av UBS-affären, inklusive 7 betydande Gradison-producenter i Cincinnati.
Namn
McDonald & Callahan, McDonald & Company Investment Inc., McDonald Investments, McDonald Financial Group, Gradison McDonald Investments
Gradison McDonald användes i det större Cincinnati-området. Gradison-namnet, som varade i 80 år, förvärvades i oktober 1991 för 22,63 miljoner dollar. Gradison & Co. grundades 1925.
2004 beslutade KeyCorps ledning att ändra namnet på McD till "McDonald Financial Group", vilket skapade en funktionell enhet (men en inte juridisk enhet) genom att kombinera KeyCorps förtroendeavdelning och private banking med mäklarverksamheten.
Företag
McD drev en regional investeringsbank och värdepappersförmedling. Det ägnade sig åt sådana aktiviteter som skapande, emissionsgarantier, distribution, handel och förmedling av räntebärande och aktierelaterade värdepapper samt investeringsrådgivning och investeringstjänster.
Sedan 1991 var huvudkontoren belägna på 800 Superior Avenue i centrala Cleveland, känt som McDonald Investment Center .
Det verkade i norra USA, såväl som Kanada, Storbritannien och Fjärran Östern. Detaljhandelsmäklarfirman eller privata kunder (enskilda kunder) var främst belägna i Ohio , Michigan , Indiana och västra New York .
1998, dess sista år som fristående företag, stod provisioner och avgifter för 40 % av intäkterna, investeringsintäkterna var 31 %, handelsintäkterna var 18 % och alla övriga intäkter var 11 %.
Förvaltning
Willard E. "Bill" Carmel var delägare på McD sedan 1968. Han var företagssekreterare från 7 juni 1983 till 23 juli 1984 och var företagets president från 23 juli 1984 till 1 april 1989. Han skulle senare bli managing partner från 1989 till 1990 samt VD från 1 april 1989 till 1 januari 1994. Så småningom skulle Carmel vara styrelseordförande från 1 april 1989 till 1 augusti 1995.
Thomas M. McDonald drev Private Client Group från 1 juni 1997 till ungefär 2003. Han slutade för att bli VD och koncernchef för Wayne Hummer Investments i Chicago.
styrelsens ordförande Thomas M. O'Donnell, president och verkställande direktör var William B. "Bill" Summers Jr., kassör var Robert T. Clutterbuck, sekreterare var Thomas F Mc Kee. Bill Summers blev VD sedan 1 januari 1994. Han började på företaget 1971 som praktikant.
Kort efter sammanslagningen skulle O'Donnell gå i pension och Summers skulle vinna ordförandens titel tillsammans med VD. Summers skulle behålla båda titlarna i mer än ett år efter sammanslagningen, och Clutterbuck skulle bli president 1998. Clutterbuck, känd som "Clutter" av vänner och kollegor, var en effektiv, praktisk chef, som också började med företaget som en praktikant på muni obligationsdisken inom fast inkomst medan han gick på college. Han började på företaget i juni 1974 och utsågs i april 1977 till den näst yngsta partnern i företagets historia. Senare skulle Summers överlämna vd-manteln till Clutterbuck år 2000 men skulle förbli ordförande. Även om han var mycket populär bland de meniga, gjorde Clutterbucks ständiga strider med banken för att bevara McD-kulturen honom inga vänner i Key Tower. Dessutom vägrade Clutterbuck att avstå från sin lägsta årliga bonus för 2001, trots beslutet från resten av Keys högsta ledning att avstå från bonusar efter ett svårt verksamhetsår. Således fick Clutterbuck 1,289 miljoner dollar i bonus i enlighet med ett anställningsavtal som undertecknats som en del av fusionen, enligt KeyCorps proxy-uttalande från 2002 . Detta ledde till hans snabba bortgång.
Men eftersom Clutterbucks anställningsavtal sträckte sig till den 31 december 2004 och det föreskrev att han fungerade som ordförande och verkställande direktör för Key Capital Partners och verkställande direktör för McDonald Investments Inc., behövde Key ett sätt att förvandla honom. I augusti 2002 fick Clutterbuck det nyskapade vice ordförandenamnet och överförde VD-titeln till Robert G. Jones, en livslång bankir. Dock begravd i detaljerna som en subtil förändring i kontroll. Jones skulle rapportera till KeyCorps styrelseordförande och VD Henry Meyer istället för Summers, som fortfarande var styrelseordförande för McD.
Ändå överraskade och imponerade Jones på många McD-anställda under sina korta två år som VD. Jones tillbringade till exempel mycket tid på att lära sig mäklarbranschen och motstod stora förändringar, särskilt de som skulle ranka detaljhandelsmäklare. Till slut fastnade den välrenommerade Jones i underfinansierad enhet och hade begränsad karriäruppsida hos moderbolaget KeyCorp. Jones skulle så småningom lämna i september 2004 för att bli president och VD för Old National Bank i Evansville, Indiana.
Det tog ungefär 3 månader innan Key skulle knacka på Robert B. "Yank" Heisler Jr., en mångårig nyckelbankir, för att ersätta Jones som VD. Faktum är att Heisler skulle behålla titeln som ordförande för KeyBank NA Både förseningen med att utse en ersättare och det faktum att Heisler behöll sitt primära kontor nere på gatan vid Key Tower var förebud om vad som skulle bli av McD. Han skulle bli den siste vd:n för McD. Nära den tiden blev Salvatore A. "Sam" Messina, en av rektorerna i Essex, chef för Private Client Group.
Summers skulle sitta kvar som ordförande till 2006.
Andra chefer Daniel F. Austin – vice ordförande, chef för investment banking; nu extern direktör för Chess Financial Corp.[27] Brian Brennan – nationell försäljningschef för fast inkomst; före detta NFL-spelare[28]; verkställande direktör för räntebärande kapitalmarknader med KeyBank[29] Thomas G. Clevidence – direktör för mänskliga resurser; nu direktör för mänskliga resurser på Olympic Steel Robert Clutterbuck – VD och sedan VD; grundare av The Clutterbuck Funds, en ränte-hedgefond Paul H. Carleton – verkställande direktör för investment banking på 1980-talet; grundade Carleton, McCreary, Holmes & Co., som förvärvades av KeyCorp 1996 Ralph Della Ratta, Jr. – chef för corporate finance; grundade Western Reserve Partners[30] Mark A. Filippell – chef för M&A; nu med Western Reserve Partners[31] Patricia J. Jamieson – controller och sedan CFO; nu divisionsekonomichef inom KeyCorp för Key Commercial and Investment Bank, och National Consumer Finance Robert G. Jones – VD efter Key Bank-fusionen; nu VD för Old National Bank Thomas M. McDonald – VD för den privata kundgruppen; grundare av Thomas McDonald Partners[32] Richard J. Nash – marknadschef; nu portföljförvaltare med MAI Wealth Advisors[33] Jack McGinty – handlare, sedan senior finansiell rådgivare John O'Brien – tidigare chef för privat kundgrupp [34] Robert J. Stalla, Ph.D., CFA – företagsekonom; grundade Stalla CFA Review Courses for Chartered Financial Analyst (CFA) examen, nu konsult hos Becker Professional Educational[35] Bradley E. Turner – portföljförvaltare; startade Portfolio Strategies Department; nu chief investment officer för Chess Financial Corp.[36] Nancy C. Benacci, CFA – aktieanalysanalytiker, försäkringsbranschen; nu direktör för aktieanalys, verkställande direktör på KeyBanc Capital Markets[37] Rich Comstock – senior vice president; chef för detaljhandel med räntebärande inkomster; chef för BusinessLink-tjänster; nu SVP, finansiell rådgivare och portföljförvaltare hos Stifel [38]