Marshall Cogan

Marshall S. Cogan
Född	1937 (85–86 år)
Nationalitet	amerikansk
Utbildning	Harvard Business School Harvard University Boston Latin School
Yrke(n)	Investment bankir , private equity-investerare
Känd för	Partner till Cogan, Berlind, Weill & Levitt , grundare av United Automotive Group och Foamex International

Marshall S. Cogan (född 1937) är en amerikansk investerare och entreprenör och före detta finansman och handlare. Cogan var grundaren av United Automotive Group , som han byggde in till en av de största återförsäljarna av bilar och lastbilar i USA. Som private equity- investerare förvärvade Cogan ett antal företag på 1970- och 1980-talen. Han var också delägare i Cogan, Berlind, Weill & Levitt, ett investeringsbanks- och mäklarföretag som skulle vara avgörande för konsolideringen av finansbranschen på 1970-talet.

tidigt liv och utbildning

Cogan föddes i en judisk familj och tog examen från Harvard College 1959 och tog sin MBA från Harvard Business School . Cogan är också en alumn och välgörare av Boston Latin School efter att ha tagit examen 1955.

Karriär

Tidig karriär

Cogan började sin karriär på CBS och arbetade på värdepappersföretaget Orvis & Co., innan han började på investmentbank- och mäklarfirman Carter, Berlind & Weill som analysanalytiker för bilsektorn 1964. Cogan blev snart delägare i företaget och hans namn ersatte den avgående Arthur L. Carter 1968 då företaget bytte namn till Cogan, Berlind, Weill & Levitt. Bland Cogans partners på CBWL fanns Sandy Weill , senare ordförande och VD för Citigroup , Arthur Levitt , senare chef för Securities and Exchange Commission och Roger Berlind, en känd Broadway-producent och mångårig styrelseledamot för Lehman Brothers .

I augusti 1973 lämnade Marshall Cogan företaget efter tvister med sina medpartners för att fokusera på hävstångsköp . Cogans första affär var övertagandet av General Felt Industries (GFI) 1974 som han slutförde med investeringsbankskollegan Stephen Swid . Cogan skulle sedan slå samman GFI med Knoll International och använda Knoll som ett holdingbolag för att förvärva en rad företag. Bland Cogans mest anmärkningsvärda förvärv var övertagandet av Sheller-Globe Corporation och senare köpet av 21 Club . Cogan misslyckades i sina högprofilerade bud på att förvärva Boston Red Sox , Sotheby's och LF Rothschild under uppköpsboomen på 1980-talet .

Foamex och United Auto

Cogan började bygga det som skulle bli Foamex International i mitten av 1980-talet efter att hans mångårige partner Stephen Swid lämnade. Swid skulle fortsätta att förvärva musikpubliceringsavdelningen av CBS Records , senare känd som SBK Records . Samtidigt köpte Cogan Foamex Products, en division av Firestone Tire & Rubber . Under de närmaste åren fortsatte Cogan att förvärva företag för att gå samman med Foamex, och förvärvade tre regionala tillverkare 1988. Cogan slog samman General Felt till Foamex och förvärvade Great Western Foam Co., en stor skumproducent på västkusten. 1993 skapade Cogan Foamex International genom att sammanföra sina olika verksamheter och offentliggjorde företaget i december 1993. Under mitten av 1990-talet växte Foamex till att bli den största tillverkaren och marknadsföraren av flexibelt polyuretanskum och skumprodukter i Nordamerika.

1990 grundade Cogan United Automotive Group, idag känd som Penske Automotive Group . Under Cogan var United Auto en ledande förvärvare, konsolidator och operatör av franchiseavtal för bil- och lastbilshandlare. Cogan slog samman sitt företag med Roger Penskes verksamhet i maj 1999 efter att Cogan hamnat i ekonomiska svårigheter och företagets namn ändrades från United Automotive till Penske Automotive 2007.

Trace Internationals konkurs

I juli 1999 ansökte Cogans holdingbolag, Trace International Holdings, om konkursskydd . Cogan hade använt Trace International för att hålla sina kontrollerande andelar i två börsnoterade företag, Foamex International och United Automotive Group. Trace hade pantsatt sina aktier i de två bolagen som säkerhet för vissa lån. Efter nedgångar i värdet på Foamex och United Auto Group 1998 och 1999, blev Trace insolvent eftersom värdet på dess tillgångar sjönk under den skuld de var skyldig. 2003 skulle Cogan och flera chefer för Trace anklagas för att ha dränerat pengar från Trace International. Cogan befanns av andra kretsdomstolen i Delaware inte skyldig till alla anklagelser den 25 juni 2005.

Trace var ett holdingbolag genom vilket Mr. Cogan höll sina huvudsakliga investeringstillgångar. Det ägdes till 70 % av Mr. Cogan och 30 % av tre investerare som var vänner till Mr. Cogan. 1999 hamnade Trace i allvarliga ekonomiska svårigheter eftersom en storbank drog tillbaka ett åtagande på 1 miljard dollar för att finansiera en omstrukturering av Trace och dess innehav på grund av händelser, som inte hade något att göra med Trace eller Mr. Cogan som ledde till en allvarlig störning i USA. finansieringsmarknader. Dessa ekonomiska svårigheter gjorde att Trace 1999 ansökte om konkursskydd enligt kapitel 11 i US Bankruptcy Code. Vid den tiden var Traces huvudsakliga tillgångar aktier i Foamex International och United Auto Group, som båda var börsnoterade amerikanska företag, och aktier i CHF Industries. Så småningom utsågs en förvaltare för Trace, och han stämde Mr. Cogan och de andra tidigare direktörerna för Trace. Hans teori var att Cogan hade behandlat Trace som ett personligt holdingbolag (vilket det också var) och på ett felaktigt sätt tagit pengar ur Trace i form av onödigt höga löner, löner till sin fru och betalningar till sin dotter, lån till Mr. Cogan, hans fru och andra som inte hade återbetalats och andra utgifter för vad förvaltaren karakteriserade som främst personliga syften. Viktigt är att de andra aktieägarna i Trace inte klagade. Förvaltaren sa dock att Trace hade befunnit sig i "insolvenszonen" (vilket Cogan och de andra styrelseledamöterna häftigt bestred) och att Cogan och Trace Board på grund av detta hade förtroendeuppdrag till Traces borgenärer. År 2003 instämde den amerikanska distriktsdomstolen i New Yorks södra distrikt, i en mycket lång mening, med de flesta av förvaltarens påståenden. Till exempel fann den att Cogan hade fått lön under en sexårsperiod på totalt 39,6 miljoner USD, vilket den sa var 6,9 miljoner USD mer än vad chefer med liknande ansvar skulle ha fått i andra företag. Domstolen avvisade också påståenden från Mr. Cogan om att han var berättigad till betydande kvittningar mot sin skyldighet att återbetala de lån han hade fått från Trace. År 2005 upphävdes tingsrättens beslut efter överklagande på grund av att domaren felaktigt hade underlåtit att överlämna ärendet till en jury. Men vid det laget hade Mr. Cogan avgjort fallet för sig själv. Bortsett från riktigheten av de faktiska bedömningar som gjorts av distriktsdomstolen, inklusive den hett omtvistade frågan om när Trace hade gått in i insolvenszonen, 2007, Högsta domstolen i Delaware, vars lagar reglerade skyldigheterna för Traces direktörer. , fastslog att det faktum att ett företag kan vara nära insolvens (dvs. i en "insolvenszon") inte orsakar att styrelseledamöterna i ett Delaware-företag har skyldigheter gentemot borgenärer. Därför visade sig den grundläggande juridiska premissen på vilken domstolen fann Cogan och andra vara ansvariga gentemot Trace eller dess förvaltare (annat än vad gäller lånade pengar, för vilka Cogan uppenbarligen var ansvarig gentemot Trace) att inte existera.

2006 utsågs Cogan till styrelsen för Ener1 , ett företag som tillverkar litiumjonbatterier för plug-in hybridfordon.

Övriga tillhörigheter

Cogan har också fungerat som styrelseordförande och direktör för Color Tile, Inc., Knoll International och Sheller-Globe Corporation .

• Han är nere men inte ute . New York Times, 11 juli 1999