Kollektiv fond

Kollektiva trustfonder eller Collective Investment Trusts ( CITs) är en legal trust som administreras av en bank eller ett trustbolag som kombinerar tillgångar för flera investerare som uppfyller specifika krav som anges i fondens förtroendeförklaring. Vanligtvis samlar ett kollektivt trust tillgångar från företags- och statlig vinstdelning , pensions- och aktiebonusplaner och välgörenhets- och andra skattebefriade stiftelser. Även om den i många avseenden liknar en värdepappersfond , regleras en kollektiv fond inte av US Securities and Exchange Commission , utan är snarare inrättad under avdelning 12, avsnitt 9.18(a)(2) i byråns federala bestämmelser . av Comptroller of the Currency (OCC), en division inom det amerikanska finansdepartementet .

Värdetransporter har funnits sedan 1927. Deras storlek i tillgångar och betydelse inom pensions- och pensionsområdet har ökat avsevärt de senaste åren. Uppskattade tillgångar i kollektiva truster i slutet av 2016 översteg 1,4 biljoner dollar. På många sätt liknar värdepappersfonder värdepappersfonder , och har därför blivit särskilt viktiga på marknaden för avgiftsbestämda / 401(k), som från och med 2016 växte till över 1,5 biljoner dollar i tillgångar och utgör över 20 % av avgiftsbestämda förvaltningstillgångar.

Översikt

Kollektiva truster används ofta i samband med förmånsbestämda planer och, när de kan värderas dagligen, även med avgiftsbestämda planer . Kollektiva truster är i allmänhet undantagna från definitionen av ett " investeringsbolag " enligt avsnitt 3(c)(11) i Investment Company Act från 1940, och intressen i dessa fonder är i allmänhet undantagna från registrering enligt avsnitt 3(a)(2) av 1933 års värdepapperslag . Dessutom kräver transaktioner som involverar andelar i kollektiva truster i allmänhet inte att en enhet registrerar sig som mäklare-handlare enligt avsnitt 15(a) i Securities Exchange Act från 1934 . Men när kollektiva truster är sammansatta av IRA-tillgångar eller så kallade "Keogh-planer" eller marknadsförs till allmänheten, kanske vissa eller alla av dessa värdepappersrättsliga undantag och undantag inte är tillgängliga; i dessa situationer kan registrering enligt en eller flera federala värdepapperslagar krävas.

Även om de har varit tillgängliga i årtionden, gav tidiga versioner av kollektiva truster investerare liten tillgång till underliggande innehavsdata och värderades sällan, vanligtvis bara en gång per kvartal. Som ett resultat överskuggades kollektiva truster snabbt av fonder, som ger investerarvänliga funktioner som dagliga värderingar och större transparens. Men med tanke på det senare fokuset på pensionsavgifter och fullständig information, och i ljuset av tekniska framsteg, har kollektiva truster tagit marknadsandelar på förmånsbestämda och avgiftsbestämda marknader.

Kollektiva truster driver ett brett utbud av investeringsstrategier över aktie- och räntespektrum . Dessa strategier kan vara passiva (t.ex. indexerade eller modelldrivna) eller aktivt hanterade (t.ex. sträva efter tillväxt- eller värdestrategier ). Dessutom har kollektiva truster under de senaste åren fullföljt sina investeringsstrategier genom att använda mer innovativa investeringstekniker, såsom att investera i andra investeringsinstrument eller använda mer innovativa investeringsinstrument, såsom börshandlade fonder . Förutom aktiestrategier driver kollektiva truster också ett brett utbud av räntestrategier, inklusive aktivt förvaltade strategier, passiva strategier och andra. Räntekollektiva förvaltningsfonder investerar vanligtvis främst i olika typer av skuldinstrument, såsom statsobligationer, statsskuldväxlar, företagsobligationer, statsobligationer , säkrade och osäkrade lån och olika typer av derivat baserade på dessa instrument.

För-och nackdelar

Bland fördelarna med kollektiva truster jämfört med andra investeringsinstrument är: skalfördelar , låga driftskostnader, enkel och snabb etablering, pris- och avgiftsflexibilitet, diversifiering och tillgång till investeringstalanger. Nackdelar inkluderar mindre transparens än traditionella fonder , svårigheter att spåra resultat, mindre tillsyn över förvaltningen och oförmåga att gå över till ett individuellt pensionskonto .