Institutionella investerarrådgivningstjänster
 | |
| Typ | Aktiebolag |
|---|---|
| Industri | Finansiera |
| Grundad | 2010 |
| Huvudkontor | , |
Nyckelpersoner |
Anil Singhvi (grundare direktör) Amit Tandon (grundare & VD) |
| Tjänster | Bolagsstyrning och röstning om fullmakt |
| Hemsida | |
Institutional Investor Advisory Services India Limited (i dagligt tal känd som IiAS ) är ett indiskt proxyföretag som tillhandahåller röstrekommendationer om aktieägarbeslut för indiska börsnoterade företag .
IiAS analyserar aktieägarbeslut som ska behandlas vid bolagsstämmor , extra bolagsstämmor , poströstningar och domstolssammankallade möten för nästan 300 företag noterade på Bombay Stock Exchange och National Stock Exchange of India , och ger röstrekommendationer om dessa beslut till institutionella aktieägare . Företaget grundades 2010 och startade sin verksamhet 2011.
IiAS har grundats av Anil Singhvi och Amit Tandon. Anil Singhvi är en välkänd finansexpert på indiska marknader och driver för närvarande sitt eget företag, ICAN Investors. Amit Tandon var tidigare VD för Fitch Ratings i Indien.
Indiens proxyrådgivningsindustri är relativt begynnande – det finns tre företag, varav IiAS är det största och mest etablerade.
Styrelse
- Anil Singhvi, grundare icke-verkställande direktör
- Deven Sharma
- Robert Pavrey
- Renuka Ramnath
- Amit Tandon, grundare och verkställande direktör
Det finns ett större deltagande av både detaljhandeln och institutionella aktieägare i Indien. Under 2014 har flera resolutioner slagits ned av aktieägarna. I vissa fall har detaljhandelsaktieägare vidtagit rättsliga åtgärder för att hindra företag från att genomföra transaktioner.
SEBI:s regler
2010 meddelade Securities and Exchange Board of India (SEBI), Indiens marknadsregulator, att värdepappersfonder var skyldiga att avslöja, årligen, hur de har röstat om aktieägarbeslut. Några fonder tog notis och började rösta om aktieägarbeslut. Andra förblev passiva och fortsatte att avstå från att rösta.
För att få fram beslutsamma röstbeslut bad SEBI 2014 aktiefonder att publicera motiveringen för sitt röstbeslut. Dessutom förkortade SEBI rapportperioden – värdepappersfonder var tvungna att avslöja sina röstbeslut på kvartalsbasis.
E-röstning
SEBI har gett mandat att alla börsnoterade företag måste möjliggöra e-röstning om alla resolutioner genom förvaringsinstituten. Tidigare, på bolagsstämmor, räknades rösterna genom handuppräckning. Detta innebar att för att aktieägarna skulle kunna avge sina röster måste de fysiskt närvara vid möten. Så e-röstning introducerades i Indien, vilket har gjort det möjligt för en spridd uppsättning investerare att uttrycka sin åsikt. Även om e-röstning inte har ökat valdeltagandet väsentligt ännu, har det börjat göra det. Men den verkliga innebörden av e-röstning är det sätt på vilket rösterna räknas. E-röstning räknar en röst per aktie, vilket dramatiskt förändrar räkningen från handuppräckningsmetoden (att räkna en röst per hand).
Ändra regelverk
SEBIs riktlinjer, och i vissa fall, Companies Act 2013, tillåter inte promotorer eller kontrollerande aktieägare att rösta om transaktioner som de har ett intresse av: dessa transaktioner inkluderar alla transaktioner med närstående (förutom när transaktionerna är med helägda dotterbolag eller mellan två statliga enheter), sammanslagningar och förvärv med promotorägda eller promotorkontrollerade enheter och beslut om avnotering. Revideringen av förordningen har införts för att ge offentliga aktieägare en starkare röst; det ökar makten hos offentliga investerare/minoritetsinvesterare. Detta har medfört en betydande förändring och har gjort det möjligt för icke-promotoraktieägare att besegra resolutioner.
Bekymmer från IiAS
Ett av de tidigaste fallen som IiAS tog upp var Akzo Nobels (BSE: 500710 | NSE: AKZOINDIA | ISIN: INE133A01011) förslag att slå samman några privatägda företag med sig själv. Under ledning av IiAS uttryckte institutionella investerare som ICICI Prudential Life Insurance, Life Insurance Corporation (LIC) och UTI sin oro över affären eftersom de privata företagen värderades brant och detta skulle ha lett till att promotorns ägarandel ökat i den börsnoterade enheten efter sammanslagningen. Även om företaget hävdade att affären tillförde mervärde, höll investerarna stången. Så småningom, tre dagar före ett domstolskallat aktieägarmöte, tillkännagav bolaget ett återköpsförslag för att ge icke-promotoraktieägare en exit-option.
Narayan Murthys plötsliga återkomst 2013 till Infosys (BSE: 500209 | NSE: INFY | ISIN: INE009A01021) – ett av Indiens mest respekterade företag. Narayan Murthy återvände inte bara till Infosys, han kom med sin son Rohan Murthy . IiAS hävdade att Infosys hade kompromissat med själva principerna som det starkt förespråkade under sin uppgång till toppen: att ha en pensionsålder för styrelseledamöter (både verkställande och icke-verkställande), och att grundarnas barn inte får ta ledande roller. Men efter en utvandring av nyckelpersoner i ledningen utsåg Infosys Dr. Vishal Sikka till VD och verkställande direktör 2014. Narayan Murthy och Rohan Murthy (vars mandatperiod var co-terminus med Narayan Murthy) avgick från Infosys när Dr. Sikka gick med i styrelse. Vid tidpunkten för sin utnämning till att leda Infosys var Dr Vishal Sikka möjligen en av de högst betalda yrkesmännen i Indien, med en beräknad ersättning (inklusive begränsade aktieoptioner) på cirka 7,1 miljoner USD. IiAS rekommenderade aktieägarna att rösta för Dr. Sikkas utnämning och hans ersättning. IiAS ansåg att Infosys beslut att utse Dr Sikka måste ses som en investering i dess ledarskap som kommer att ge avkastning i framtiden. Dessutom var över 80 % av hans totala ersättning, inklusive restriktioner , rörlig och baserad på måluppfyllelse.
2013 motsatte sig IiAS Holcims plan att omstrukturera sina innehav i Indien – genom att ändra ägarstrukturerna för Ambuja Cements (BSE: 500425 | NSE: AMBUJACEM | ISIN: INE079A01024) och ACC (BSE: 500410 | IS1SE: 500410 | IS01A) | . I kraft av omstruktureringen skulle 3,5 miljarder INR flöda ut från de indiska företagen till Holcim , och aktieägare som inte är promotorer i båda företagen får ingen del av det. IiAS kallade affären orättvis mot minoritetsaktieägare i Ambuja Cements. Icke-promotoraktieägare i Ambuja Cements väckte oro angående affären, och efter uppropet beslutade Holcim att ringa de indiska proxyrådgivningsfirmorna för att förklara transaktionen. Detta var, utan tvekan, första gången som ett MNC direkt engagerade sig med indiska proxyrådgivningstjänster.
2014 antog IiAS Indiens största personbilstillverkare, Maruti Suzukis (BSE: 532500 | NSE: MARUTI | ISIN: INE585B01010) beslut att låta sitt moderbolag, Suzuki Motor Company, Japan, etablera sin tredje fabrik i Gujarat genom ett 100-tal % dotterbolag. IiAS ansåg att detta beslut inte var till förmån för minoritetsintressen. Institutionella investerare skrev till Maruti och uttryckte oro över transaktionen. Efter investeraruppropet gjorde Maruti ändringar i affären och meddelade att den skulle gå till omröstning – ett beslut där initiativtagarna inte skulle rösta. Omröstningen är planerad till senare delen av 2014.
Under 2014 gav IiAS några djärva rekommendationer om att ta bort promotorer från styrelser. IiAS rekommenderade att Tulsi Tanti , ägare och promotor för Suzlon Energy (BSE: 532667 | NSE: SUZLON | ISIN: INE040H01021), inte skulle utses till styrelsen. IiAS rekommenderade också att Dr. Vijay Mallya inte skulle återutnämnas till styrelsen för United Spirits (BSE: 532432 | NSE: MCDOWELL-N | ISIN: INE854D01016) – ett företag som han etablerade och senare sålde till Diageo plc.
Under 2014 ifrågasatte IiAS också om Indiens största fastighetsbolag, DLF (BSE: 532868 | NSE: DLF | ISIN: INE271C01023), skulle förbli en del av CNX Nifty efter ett treårigt förbud från SEBI från att komma åt kapitalmarknaderna.