Tweedy, Browne

Tweedy, Browne Company LLC är ett amerikanskt investeringsrådgivnings- och fondförvaltningsföretag som grundades 1920 och har sitt huvudkontor i Stamford, CT . I december 2012 förvaltade det cirka 13 miljarder dollar på separata konton och fyra fonder.

Historia

Företaget startades 1920 av Forest Berwind "Bill" Tweedy, som till en början fokuserade på vad som kallas "tunnt handlade" aktier i mindre företag, ofta familjeägda, som handlades i lägre antal och lägre volym än större företagsaktier. Denna nisch gjorde det möjligt för honom att köpa aktier till en betydande rabatt på grund av de begränsade alternativen för säljare. Benjamin Grahams uppmärksamhet, värdeinvesteringarnas fader som på 1920- och 30-talen formaliserade sina teorier. Tweedy och Graham blev så småningom vänner och arbetade från samma kontorsbyggnad i New York City .

Efter årtionden att arbeta solo fick Tweedy sällskap av Howard Browne och Joe Reilly 1945. Walter Schloss hade en nära vänskap med Tweedy och paret delade investeringsteorier och affärshänvisningar, men Schloss jobbar aldrig officiellt på Tweedy, Browne. Bill Tweedy gick i pension 1957 och Howard Browne blev VD för företaget.

Warren Buffett , en skyddsling till Graham, var nära kopplad till Tweedy, Browne i de tidiga stadierna av sin investeringskarriär. Han använde Tweedy, Browne som sin föredragna mäklarfirma för Buffet Partnership, Ltd. (1956-1966), och köpte sina första aktier i Berkshire Hathaway genom företaget.

På 1960-talet hade Tweedy, Browne expanderat från mäkleri och market maker till att hantera pengar för externa investerare. Buffett pekade ut Tweedy, Browne som överlägsna investerare i sin artikel " The Superinvestors of Graham-and-Doddsville" från 1984 , och noterade att de överträffade både Dow Jones Industrial Average och S&P 500 med betydande marginaler från 1966 till 1982.

1997 köptes Tweedy, Browne av holdingbolaget Affiliated Managers Group för 300 miljoner dollar.

Företagets verkställande direktörer inkluderade den välkände värdeinvesteraren Christopher H. Browne , Howard Brownes son och författare till The Little Book of Value Investing (2007). Christoper Browne dog den 13 december 2009. Under Christopher Brownes mandatperiod överträffade två av företagets fonder marknadsgenomsnittet mellan 1993 och 2009.

Cheferna för Tweedy, Browne publicerade också ett antal fritt tillgängliga tidningar om investeringsstrategier.

Investeringsfilosofi

Alla företagets fonder förvaltas i enlighet med principerna för värdeinvestering som populariserats av Benjamin Graham . Tweedy blev bekant med Graham i början av 1930-talet.

I en tidning från 1992, Tweedy, beskrev Browne de fem egenskaperna de använder för att välja aktier. (1) Lågt pris till bokfört värde; (2) lågt pris i förhållande till vinst ; (3) betydande aktieköp av verkställande tjänstemän på ett företag, särskilt när aktiekursen faller, vilket tyder på att insiders har förtroende för företagets långsiktiga framtidsutsikter; (4) betydande nedgång i aktiekursen; (5) litet börsvärde . Även om dessa egenskaper inte garanterar ett positivt resultat, citerar företaget akademisk forskning från hela världen för att indikera att dessa egenskaper kan öka chanserna att investera framgång när de tillämpas konsekvent över tiden.

externa länkar

• Tweedy, Brownes webbplats