S&P/ASX 200 VIX

S &P/ASX200 VIX ( A-VIX ) är en finansmarknadsprodukt som deltagarna handlar baserat på marknadspriset för den implicita volatiliteten i det underliggande australiska aktieindexet .

Användningar och tolkning

A-VIX är ett marknadsinstrument som prissätter investerares sentiment och marknadens förväntningar. Ett relativt högt A-VIX-värde innebär att marknaden förväntar sig betydande förändringar i S&P/ASX 200 under de kommande 30 dagarna, medan ett relativt lågt A-VIX-värde innebär att marknaden förväntar sig minimal förändring. ASX-diagrammet nedan illustrerar detta förhållande.

På samma sätt, när A-VIX är på relativt höga nivåer, prissätts investerares sentiment i hög osäkerhet.

Omvänt, när A-VIX är på relativt låga nivåer, innebär det låg osäkerhet.

Instrument som A-VIX uppfattas ofta visa egenskaper för medelåtergång genom att svänga runt ett långsiktigt medelvärde (eller medelvärde ). Med andra ord, en förflyttning från det långsiktiga medelvärdet mot höga eller låga ytterligheter följs vanligtvis av en förflyttning tillbaka mot det långsiktiga medelvärdet.

Innebörden är att höga nivåer av volatilitet kan följas av en återgång till mer normala volatilitetsnivåer, och låga nivåer av volatilitet kan vara föregångare till en ökning av volatiliteten.

A-VIX rapporteras som en årlig standardavvikelseprocent som kan konverteras till en kortare tidsperiod. Till exempel kan ett A-VIX-värde på 20 % konverteras till en månadssiffra, med tanke på att volatiliteten skalar vid kvadratroten av tiden, formeln är:

20 % x √ 1/12 = 5,77 %

I exemplet ovan inkluderar indexoptioner över S&P/ASX 200 potentialen för en standardavvikelseavkastning under nästa månad på +/- 5,77 %.

Handelsvolatilitet

S&P/ASX 200 VIX Futures (A-VIX-terminer) är ett börshandlat verktyg som är tillgängligt på ASX som är speciellt utformat för att hantera och handla förväntade förändringar i den australiensiska aktiemarknadens volatilitet i en enda transaktion. Se ASX för ett ASX VIX Futures faxblad.

Med S&P/ASX 200 VIX Futures kan du lättare säkra, handla och arbitrage förväntad volatilitet på den australiensiska aktiemarknaden. Andra användningsområden inkluderar:

Utnyttja den negativa korrelationen mellan S&P/ASX 200 VIX och S&P/ASX 200 för att säkra aktieportföljer
Diversifiera portföljer med flera tillgångar genom tillägg av volatilitet som en tillgångsklass med låg eller negativ korrelation till andra tillgångsklasser
Säkring av Vegarisk som finns i optionsportföljer
Säkring av over-the-counter (OTC) volatilitetsprodukter
Utveckling av arbitragestrategier med S&P/ASX 200 VIX Futures och relaterade värdepapper såsom indexoptioner
Dra nytta av att korrekt förutse förändringar i den implicita volatiliteten på den australiensiska aktiemarknaden
Handla spreaden mellan olika kontraktsmånader i S&P/ASX 200 VIX Futures
Handel mellan S&P/ASX 200 VIX Futures och VIX-terminer på andra marknader.

Hur gynnar det investerare?

Diversifiering och portföljförsäkring (

Den starka negativa korrelationen mellan S&P/ASX 200 VIX och S&P/ASX 200 innebär att tillägget av S&P/ASX 200 VIX Futures till en portfölj kan ge diversifieringsfördelar i en värld där negativa korrelationer blir svårare att hitta

bevittna den stigande korrelationen mellan internationella aktiemarknader och den stigande aktie-obligationskorrelationen). Se en artikel med titeln "VIX Your Portfolio – Selling Volatility to Improve Performance" skriven av Thomas McFarren från Black Rock som hänvisas till på Chicago Board Options Exchange (CBOE) webbplats.

Riskjusterad avkastning

I en tid då det är avgörande att optimera riskjusterad avkastning, har det blivit allt svårare att nå det målet. Nyligen genomförda studier i har identifierat hur terminer över US VIX kan användas för att hjälpa till att uppnå detta svårfångade mål.

Nya handelsmöjligheter:

S&P/ASX 200 VIX Futures kan skapa möjligheter för nya handelsstrategier för att utnyttja synen på riktningen för implicit volatilitet. Till exempel, där volatiliteten förväntas öka kan en handlare implementera en lång VIX-terminsposition

Jämförelse med andra verktyg som används för att hantera volatilitet

Enklare och vanligtvis billigare - S&P/ASX 200 VIX Futures kan erbjuda ett billigare och enklare att använda verktyg än alternativ när man skapar och hanterar en exponering mot volatilitet på den australiensiska aktiemarknaden. S&P/ASX 200 VIX Futures är börshandlade och centralt clearade och erbjuder även operativa och riskhanteringsfördelar utöver receptfria produkter som variansswappar.
Ren volatilitet - Andra verktyg som används för att få exponering eller säkra sig mot volatilitet på den australiensiska aktiemarknaden skapar också exponeringar för ytterligare och oönskad risk. Säkringen av dessa ytterligare risker ökar kostnaden och komplikationen för att hantera dina exponeringar .

Till exempel:

Att använda ett derivat på ett offshore-baserat VIX-index kan skapa ett högre tracking error (särskilt under perioder med hög volatilitet), skapa en valutaexponering och kräva att du handlar i hemmamarknadens tidszon för att få den bästa likviditeten .
Användning av en optionsstrategi kan införa ytterligare känsligheter såsom riktningsrisk, eller kräva justeringar av strategin och därmed medföra ytterligare transaktionskostnader.
OTC- produkter, såsom variansswappar , kan introducera motpartsrisk och deras likviditet i den australiensiska tidszonen kan vara ojämn.

Se även

VIX

externa länkar

S&P/ASX 200 VIX Volatilitetsindex
Gå med i Linkedin Group – ASX Equity Derivatives [2]