Likviditetsreglering
Likviditetsregler är finansiella regler som utformats för att säkerställa att finansiella institutioner (t.ex. banker) har nödvändiga tillgångar till hands för att förhindra likviditetsstörningar på grund av förändrade marknadsförhållanden. Detta är ofta relaterat till kassakrav och kapitalkrav men fokuserar på den specifika likviditetsrisken för tillgångar som innehas.
Dessa regler infördes för att motverka likviditetsrisker för banker som spelade en framträdande roll i finansiella kriser. Finansiella banker tjänar på att tillhandahålla likviditet och löptidsomvandling , vilket är praxis hos finansinstitut att låna pengar på kortare tidsramar än de lånar ut pengar. Med andra ord, att använda kortfristiga inlåning för att finansiera långfristiga lån. Detta kan leda till bankkörningar under vilka insättare kräver återbetalning av sina insättningar som kan krävas och förfaller, innan låntagarna måste betala tillbaka lånen. Resultatet kan bli en likviditetskris , vilket hänvisar till en akut brist (eller "torkning") på likviditet.
Historia
Som svar på likviditetsrisker kom banktillsynsmyndigheterna överens om globala standarder för att minska bankernas förmåga att engagera sig i likviditets- och löptidstransformation, och därigenom minska bankernas exponering mot löpningar . Traditionellt var svaret på denna risk en kombination av insättningsförsäkring och tillgång till rabattfönster . Den förstnämnda försäkrar insättare att inte oroa sig för insolvens, vilket antagligen håller insättare som trodde att de kunde förlora sina pengar helt, borta från uttagsgränsen. Det sistnämnda säkerställer att bankerna har tillgång till kortsiktig likviditet för att möta kraven från insättare som har ett omedelbart behov av kontanter. Dessa tidigare regler var främst för att skydda mot moralisk risk som båda programmen kunde skapa. Under decennierna, efter genomförandet av dessa regler, uppstod relativt få likviditetsproblem i det inlåningsfinansierade affärsbanksystemet.
2008 års finanskris
Med tiden skedde en enorm ökning av skapandet av så kallade kontantekvivalenta instrument, som antogs vara säkra, kortsiktiga och likvida, men som så småningom resulterade i dåligt garanterade subprime-lån - en klassisk negativ återkopplingsslinga följde. Detta ledde till bostadsmarknadens fall och finanskrisen 2008 . Som svar på detta misslyckande med likviditetsregleringar har det gjorts framsteg på senare tid när det gäller att utveckla nya åtgärder för att ytterligare förstärka likviditetsregleringens centrala roll.
Under 2010 införde den brittiska finansmyndigheten (FSA) en ny likviditetsförordning känd som Individual Liquidity Guidance (ILG). Under 2013 Baselkommittén för banktillsyn om en Liquidity Coverage Ratio (LCR), som till sin design liknar ILG men spelar en roll i ett internationellt spelplan. Syftet med ILG är att göra banksystemet mer motståndskraftigt mot likviditetschocker genom att kräva att bankerna håller en minimikvantitet av högkvalitativa likvida tillgångar (HQLA). Dessa HQLA består av kontanter, centralbanksreserver och statsobligationer för att täcka nettoutflöden av skulder under två specifika stressscenarier, som varar i 14 dagar respektive 3 månader. På så sätt antas det att banker som är mer beroende av kortfristig grossistfinansiering, särskilt från utländska motparter, skulle uppleva större finansieringsutflöden och därför behöva ha ett högre förhållande mellan HQLA och totala tillgångar för att säkerställa omedelbar överlevnad i stressad finansiering betingelser. De amerikanska bankbyråerna har arbetat med andra tillsynsmyndigheter i Baselkommittén för banktillsyn för att utveckla Net Stable Funding Ratio (NSFR), vilket är den tillgängliga mängden stabil finansiering, i förhållande till den erforderliga mängden stabil finansiering. Det antas att detta förhållande bör vara minst 100 % på löpande basis. Förhållandet kan beräknas med följande formel:
100 %
I det här fallet definieras den " tillgängliga stabila finansieringen " som den del av kapitalet och skulderna som förväntas vara tillförlitliga över den tidshorisont som beaktas av NSFR, som sträcker sig till ett år. Storleken på sådan " stabil finansiering som krävs " av ett specifikt institut är en funktion av likviditetsegenskaperna och återstående löptider för de olika tillgångar som innehas av det institutet och för dess exponeringar utanför balansräkningen. Kort sagt kommer NSFR att kräva att banker upprätthåller en stabil finansieringsprofil i förhållande till sammansättningen av deras tillgångar och verksamhet utanför balansräkningen. Tillsammans är LCR och NSFR utformade för att minska riskerna förknippade med bankers beroende av instabila finansieringsstrukturer och för att uppmuntra dem att ta till sig mer motståndskraftiga finansieringsmodeller. Skillnaden mellan de två är att LCR är specifikt utformad för att förbättra bankernas kortsiktiga motståndskraft mot likviditetschocker och NSFR, å andra sidan, är utformad för att begränsa riskerna som härrör från alltför stora löptidsobalanser på medellång till lång sikt
Debatt
Det finns en viss debatt om effekterna av LCR och NSFR, eftersom de på sin höjd kan begränsa löptidsobalanser inom banksystemet. De underliggande ekonomiska kärnorsakerna till att penningleverantörer vill ha likvida medel och låntagare vill ha långfristiga lån ändras inte av dessa regler. Det är därför en tidsfråga tills alternativa metoder för likviditets- och löptidstransformation kommer att utvecklas som kan resultera i nästa finanskris. Huruvida resultatet av dessa likviditetsregleringar är ett nettopositivt för finansiell stabilitet är diskutabelt. För ytterligare läsning om de diskutabla effekterna av dessa likviditetsregler se;