Finanskrisen 33

En finansiell och ekonomisk kris inträffade år 33 e.Kr. i Romarriket, under kejsar Tiberius regeringstid . Efter en förändring av regeringens politik och en serie konfiskationer minskade den romerska penningmängden, utlöstes krisen av anropandet av en gammal lag som resulterade i tidiga återkallanden av lån, en kreditåtstramning och en krasch av fastighetspriserna. Krisen löstes så småningom med ett likviditetstillskott i form av räntefria lån, vilket gjorde moderna jämförelser av krisen med finanskrisen 2007–2008 .

Historisk bakgrund

En denar av Tiberius.

Enligt Tacitus annaler hade Julius Caesar antagit en lag år 49 f.Kr. som reglerade ocker , som krävde att långivare skulle äga en viss mängd jordbruksmark i Italien . Lagen hade antagits som en krigstidsåtgärd för att förhindra kapitalflykt från Italien, men den hade i stort sett ignorerats. Under Augustus tidiga regeringstid utökade den romerska regeringen avsevärt penningmängden genom kontantutdelningar, omfattande offentliga arbeten och förvärv av italiensk jordbruksmark för veteraner att bosätta sig (dessa finansieras delvis av Egyptens statskassan). Som ett resultat sjönk räntorna markant, från cirka 12 till 4 procent per år.

Men senare under hans regeringstid minskade de offentliga investeringarna, och hans efterträdare Tiberius förvärrade minskningen genom sina sparsamma utgifter. Den romerska regeringen hade ett betydande budgetöverskott under hela Tiberius regeringstid och ackumulerade stora finanspolitiska reserver. Trots den stagnerande penningmängden strömmade guld- och silvermynt ut från Romarriket för att betala för import av lyxvaror, särskilt från Indien. Efter arresteringen och avrättningen av Sejanus år 31 e.Kr. åtalades hans anhängare och deras tillgångar beslagtogs till förmån för den romerska staten. Dessutom hade flera stora affärshus gått i konkurs på grund av externa händelser och en bankrun hade inträffat när ett bankhus gick i konkurs med andra banker som vägrade att rädda det. Dessa händelser resulterade i en allmän nedgång i priserna på fastigheter och jordbruksmark, vilket fick den romerska regeringen att ingripa.

Kris

År 33 e.Kr. började romerska domstolar upprätthålla Caesars lag och åtala ett antal medborgare som bröt mot dem. När ärendet togs upp till den romerska senaten och till kejsar Tiberius , beslutades det att en arton månaders anståndsperiod skulle beviljas för långivare att anpassa sina innehav för att följa det lagstadgade kravet. Tacitus skrev, troligen i överdrift, att alla senatorer bröt mot lagen. Denna order resulterade i en snabb sammandragning av penningmängden på grund av att ett stort antal lån begärdes tidigt av långivarna. I ett försök att lindra krisen beordrades penninglångivare att köpa en ökad andel italiensk jordbruksmark i en återskapande av Caesars lag, men detta förvärrade bara krisen då den plötsliga efterfrågan på kontanter resulterade i att fler lån uppkallades och att försäljning av real för att täcka dessa lån. Ett antal banker i Rom och över hela imperiet började misslyckas, med den efterföljande kreditåtstramningen som kraftigt drev upp räntorna. Med priserna snabbt sjunkande valde de som innehade kontanter också att skjuta upp köp i hopp om att säkra ännu lägre priser. Ekonomihistorikerna MK Thornton och RL Thornton menade att, på grund av det relativt långa gapet mellan upphörandet av betydande offentliga utgifter och krisen, använde många slavägare sina kassareserver för att upprätthålla de undersysselsatta slavarnas grundläggande behov, vilket ytterligare förvärrade krisen.

Krisen löstes efter ett statligt ingripande, där Tiberius tillsatte en kommission bestående av fem senatorer som kunde ge räntefria lån till markägare i ekonomisk nöd under en period av tre år. En summa av 100 miljoner sesterces tilldelades detta program och lånen säkrades med jordbruksmark som är dubbelt så stor som lånebeloppet. Tiberius efterträdare, Caligula , återupptog de omfattande statliga utgifterna genom offentliga byggprojekt efter att han tog makten år 37 e.Kr.

Stipendium

Finanskrisen registrerades av flera romerska författare, inklusive Tacitus , Suetonius och Cassius Dio . Deras berättelser om krisen var relativt korta, där Tacitus redogörelse var den mest detaljerade av de tre. Thornton och Thornton påpekade hur de flesta författare från romersk tid var ointresserade av ekonomi, men deras skildringar av krisen var ganska sofistikerade, och drog slutsatsen att krisen måste ha haft ett betydande intryck vid den tiden. Moderna kunskaper om krisen är baserade på de romerska författarnas berättelser, med Tenney Franks artikel från 1935 i American Journal of Philology som den allmänt accepterade moderna sammanfattningen. Franks artikel från 1935 om krisen skrevs mitt under den stora depressionen , när keynesiansk ekonomi var ett nytt begrepp och den allmänna konsensus skyllde på en monetär sammandragning för sjukdomskänslan. Senare moderna forskare utvecklade ytterligare teorier om orsakerna till krisen; historikern Michael Crawford fokuserade till exempel mer på valutautflöden på grund av handelsunderskott istället för minskade statliga utgifter under Tiberius.

Krisen har jämförts med finanskrisen 2007–2008 , där författare drar paralleller till fastighetsaspekten av krisen och av statlig intervention genom kvantitativa lättnader . Historikern Colin P. Elliott påpekade att intresset för krisen 33 e.Kr. ökade i efterdyningarna av flera moderna kriser, inklusive den stora depressionen , 1973 års oljekris , 1987 års svarta måndag och krisen 2007-2008.