Företagsmäklare

Företagsmäklare , även kallade företagsöverlåtelser , eller mellanhänder , hjälper köpare och säljare av privatägda företag i köp- och säljprocessen. De uppskattar vanligtvis verksamhetens värde ; annonsera för försäljning med eller utan att avslöja dess identitet; hantera de första potentiella köparintervjuerna, diskussionerna och förhandlingarna med potentiella köpare; underlätta framskridandet av due diligence -utredningen och i allmänhet hjälpa till med företagsförsäljningen.

Användningen av en företagsmäklare är inte ett krav för försäljning eller överlåtelse av ett företag i de flesta delar av världen.

I USA är det inte heller ett krav att använda en mäklare för att få ett litet företag eller SBA- lån från en långivare. Men när en mäklare väl har använts, ser en speciell depositionsadvokat som ibland kallas en förlikningsadvokat (mycket lik en fastighetsstängning i praktiken) till att alla inblandade parter får betalt. I Storbritannien tillhandahålls denna tjänst av en kommersiell advokat som är specialiserad på transaktionsverksamhet.

Affärsmäklare betjänar i allmänhet den lägre marknaden, även känd som Main Street-marknaden, där de flesta transaktioner är direkta köp av företag. Investmentbanker, transaktionsrådgivare, företagsfinansieringsföretag och andra tjänar mellanmarknadsutrymmet för större privatägda företag eftersom dessa transaktioner ofta involverar fusioner och förvärv (M&A), rekapitaliseringar, management buyouts och offentliga erbjudanden som kräver en annan uppsättning kompetens och ofta , licensiering från ett tillsynsorgan. Affärsmäklare och M&A-företag överlappar aktiviteter i den nedre delen av M&A-marknaden.

Byrårelationer med kunder och kunder

Traditionellt tillhandahåller mäklaren en konventionell fullservice, provisionsbaserad mäklarrelation under ett undertecknat avtal med en säljare eller "köparepresentation"-avtal med en köpare. I de flesta amerikanska delstater skapar detta, enligt sedvanerätten , ett agenturförhållande med förtroendeförpliktelser. Vissa stater har också stadgar som definierar och kontrollerar representationens karaktär och har specifika licenskrav för företagsmäklare.

Transaktionsmäklare

I vissa delstater i USA fungerar företagsmäklare som transaktionsmäklare. En transaktionsmäklare representerar ingen av parterna som ombud, men arbetar för att underlätta transaktionen och handlar med båda parter på samma nivå av förtroende. I Storbritannien är det i allmänhet endast affärsmäklare som är specialiserade på försäljning av redovisningsmetoder som fungerar som transaktionsmäklare. En transaktionsmäklare får vanligtvis betalt av både köparen och säljaren.

Dubbel eller begränsad agentur

Dual agency uppstår när samma mäklarhus representerar både säljaren och köparen enligt skriftliga avtal. Individuella statliga lagar varierar och tolkar dubbel agentur ganska olika.

• Om statlig lag tillåter att samma agent representerar både köparen och säljaren i en enda transaktion, anses mäklaren/agenten vanligtvis vara en dubbel agent . Särskilda lagar och regler gäller ofta för dubbla agenter, särskilt vid prisförhandling.
• I vissa delstater i USA (särskilt Maryland ) kan dubbel agentur utövas i situationer där samma mäklare (men inte agent) representerar både köparen och säljaren. Om en agent från mäklarfirman har ett företag noterat och en annan agent från det mäklarhuset har ett köpar-mäklaravtal med en köpare som vill köpa den börsnoterade verksamheten, uppstår dubbel agentur genom att tillåta varje agent att utses som "internt" ombud . Endast huvudmäklaren själv är dubbelagent.

Allmän

Säljarna och köparna själva är huvudmän vid försäljningen, och företagsmäklare (och huvudmäklarens ombud) är deras ombud enligt lagens definition . Men även om en företagsmäklare vanligtvis utför arbete som att skapa ett informationsmemorandum för en säljare eller fylla i erbjudandet om köp på uppdrag av en köpare, ges agenter vanligtvis inte fullmakt att underteckna avslutande dokument ; rektorerna undertecknar dessa dokument. Respektive affärsmäklare kan inkludera sina mäklarhus i kontraktet som ombud för varje huvudman.

Mäklarersättning

Det finns tre former av kompensation för mäklare: timlön, retainer och framgångsavgift (provision vid stängning). En mäklare kan använda vilken som helst, eller en kombination av dessa, när de tillhandahåller tjänster. Vissa tar betalt för att nå vissa milstolpar, som skapandet av informationsmemorandumet eller undertecknandet av villkorschefer.

I Storbritannien arbetar många mäklare som hanterar försäljningen av mindre företag ofta utan återbetalning och hela sin ersättning betalas ut endast vid framgångsrik försäljning av verksamheten. Andra tar ut en liten hållare som sträcker sig från några hundra pund till några tusen. Större företag kan betala flera tiotusentals i retainers följt av en framgångsavgift på mellan 1 % och 5 %. Provisioner är förhandlingsbara mellan säljare och mäklare.

Licensiering av företagsmäklare

I USA varierar licensiering av företagsmäklare beroende på stat, med vissa stater som kräver licenser, andra inte; och vissa kräver licenser om mäklaren är i uppdrag men inte kräver licens om mäklaren arbetar på timavgift. Statliga regler varierar också när det gäller att erkänna licenstagare över statliga gränser, särskilt för mellanstatliga typer av företag som nationella franchiseavtal. Vissa stater, som Kalifornien, kräver antingen en mäklarlicens eller laglicens för att ens ge råd till en företagsägare i frågor om försäljning, försäljningsvillkor eller introduktion av en köpare till en säljare mot en avgift. Alla kanadensiska provinser med undantag för Alberta kräver en fastighetslicens för att påbörja en karriär. Enligt ett IBBA-kongressseminarium år 2000 krävde minst 13 stater att företagsmäklare skulle ha en fastighetslicens. Följande stater kräver en licens för att praktisera som företagsmäklare: Arizona, Kalifornien, Colorado, Florida, Georgia, Idaho, Illinois (endast registrering), Minnesota, Nebraska, Nevada, Oregon (endast om fastighetsöverföring är en del av transaktionen) , Rhode Island, South Dakota, Utah, Wisconsin och Wyoming.

Licenserna för företagsmäklare varierar från land till land. I Storbritannien finns det inget licenssystem och inga formella krav för att praktisera som företagsmäklare. I Australien måste företagsmäklare vara licensierade på samma sätt som fastighetsmäklare, och licensiering hanteras av de relevanta statliga licensieringsorganen som övervakar fastighetslicenser.

Vissa typer av M&A- transaktioner involverar värdepapper och kan kräva att dessa "mellanmän" är värdepapperslicenser för att få kompensation, även om det gjordes en stor lagändring i slutet av 2022 för att undanta mindre transaktioner. Den styrande myndigheten i USA är US Securities and Exchange Commission och de beskriver en mäklare som varje person som är engagerad i verksamheten med att genomföra transaktioner med värdepapper för andras räkning. Motsvarande tillsynsmyndighet i Storbritannien är Financial Conduct Authority och i EU är det European Securities and Markets Authority .

Företagsmäklarföreningar

Affärsmäklare har ett antal nationella, regionala och lokala föreningar i USA som tillhandahåller utbildning, regelverk och årliga konferenser för sina medlemmar. En av de största är IBBA som har över 500 företagsmäklare över hela USA. IBBA har också en kanadensisk arm.

I Storbritannien är det nationella organet Institute for Transaction Advisers and Business Brokers. I Australien är det nationella organet Australian Institute of Business Brokers.