Motsvarande årlig kostnad
Inom finans är den ekvivalenta årliga kostnaden ( EAC ) kostnaden per år för att äga och driva en tillgång under hela dess livslängd. Den beräknas genom att dividera den negativa NPV för ett projekt med "nuvärdet av annuitetsfaktorn ":
, där
där r är den årliga räntan och
t är antalet år.
Alternativt kan EAC erhållas genom att multiplicera projektets NPV med "lånets återbetalningsfaktor".
EAC används ofta som ett beslutsfattande verktyg i kapitalbudgetering när man jämför investeringsprojekt med ojämn livslängd. De projekt som jämförs måste dock ha samma risk: annars får EAC inte användas.
Tekniken diskuterades första gången 1923 i ingenjörslitteraturen, och som en följd av detta verkar EAC vara en favoritteknik som används av ingenjörer , medan revisorer tenderar att föredra analys av nettonuvärde (NPV). Sådan preferens har beskrivits som en fråga om yrkesutbildning, i motsats till en bedömning av de faktiska fördelarna med någon av metoderna. I den senare gruppen Society of Management Accountants of Canada emellertid EAC, efter att ha diskuterat det så tidigt som 1959 i en publicerad monografi (som var ett år innan det första omnämnandet av NPV i bokföringsläroböcker).
Ansökan
EAC kan användas i följande scenarier:
- Att bedöma alternativa projekt med ojämlika liv (där endast kostnaderna är relevanta) för att ta itu med eventuella inbyggda fördomar som gynnar den långsiktiga investeringen.
- Att bestämma den optimala ekonomiska livslängden för en tillgång genom att kartlägga förändringen i EAC som kan uppstå på grund av fluktuationer av driftskostnader och bärgningsvärden över tiden.
- Att bedöma om det skulle vara mer ekonomiskt att leasa en tillgång än att köpa den.
- Att bedöma om ökade underhållskostnader ekonomiskt kommer att förändra en tillgångs livslängd.
- Beräkna hur mycket som bör investeras i en tillgång för att uppnå ett önskat resultat (dvs köpa en lagringstank med 20 års livslängd, till skillnad från en med 5 års livslängd, för att uppnå en liknande EAC).
- Jämför med beräknade årliga kostnadsbesparingar, för att avgöra om det är ekonomiskt vettigt att investera.
- Uppskattning av de kostnadsbesparingar som krävs för att motivera köp av ny utrustning.
- Bestämma kostnaden för att fortsätta med befintlig utrustning.
- När en tillgång genomgår en större översyn och kostnaden inte fullt ut återspeglas i bärgningsvärden, för att beräkna den optimala livslängden (dvs. lägsta EAC) för att behålla tillgången.
Ett praktiskt exempel
En chef måste bestämma vilken maskin som ska köpas, med en årlig ränta på 5%:
Alternativ | Maskin A | Maskin B |
---|---|---|
Investeringskostnad | 50 000 USD | 150 000 USD |
Förväntad livslängd | 3 år | 8 år |
Årlig underhållskostnad | $13 000 | 7 500 USD |
Motsvarande årlig kostnad |
Slutsatsen är att investera i maskin B eftersom den har lägre EAC.
Kanadensisk kontext med kapitalkostnadsavdrag
Sådan analys kan också utföras på basis av efter skatt, och ett omfattande arbete har utförts i Kanada för investeringsvärdering av tillgångar som omfattas av dess system för kapitalkostnadsavdrag för beräkning av avskrivningar för inkomstskatteändamål. Det är föremål för en tredelad beräkning:
- Fastställande av investeringens NPV efter skatt
- Beräkning av NPV efter skatt för driftskostnadsströmmen
- Tillämpa en amorteringsfaktor för sjunkande fond på beloppet efter skatt av eventuellt bärgningsvärde.
I matematisk notation, för tillgångar som omfattas av den allmänna halvårsregeln för CCA-beräkning, uttrycks detta som:
var:
- A = Kapitalåtervinningsfaktor (amortering)
- F = Avskrivningsfaktor för sjunkande fond
- I = Investering
- S = Beräknat bärgningsvärde
- = Driftskostnadsflöde
- d = CCA-ränta per år för skatteändamål
- t = sats av beskattning
- n = antal år
- i = kapitalkostnad , räntesats eller lägsta avkastning (beroende på vilket som är mest relevant)
och var
Se även
Vidare läsning
- Edge, C. Geoffrey; Irvine, V. Bruce (1981). A Practical Approach to the Appraising of Capital Expenditure (2nd ed.). Hamilton : Society of Management Accountants i Kanada . ISBN 0-920212-29-8 .
- Copeland, Thomas E.; Weston, J. Fred (1988). Finansiell teori och företagspolitik (PDF) (3:e upplagan). Läsning : Addison-Wesley . ISBN 0-201-10648-5 .
- Jones, Thomas W.; Smith, J. David (1982). "Ett historiskt perspektiv på nettonuvärde och motsvarande årliga kostnad" . The Accounting Historians Journal . Akademin för redovisningshistoriker . 9 (1): 103–110.
- Kauffmann, Paul; Howard, Ed; Yao, Jason; Harbinson, Drew; Brooks, Newell; Williams, Richard; Gurganus, Christine (2012). "Kriterier för förvaltning av flottan: Identifiering av optimala avyttringsställen med hjälp av ekvivalent enhetlig årlig kostnad" ( PDF) . Transportforskningsrekord . Transportforskningsnämnden . 2292 : 171–178. doi : 10.3141/2292-20 . ISSN 0361-1981 . Arkiverad från originalet (PDF) den 17 maj 2017 . Hämtad 11 februari 2015 .