Systematisk handel
Systematisk handel (även känd som mekanisk handel ) är ett sätt att definiera handelsmål, riskkontroller och regler som kan fatta investerings- och handelsbeslut på ett metodiskt sätt.
Systematisk handel omfattar både manuell handel med system och hel eller partiell automatisering med datorer. Även om tekniska systematiska system är vanligare, finns det också system som använder grundläggande data som de i equity long:short hedgefonder och GTAA- fonder. Systematisk handel inkluderar både högfrekvent handel ( HFT , ibland kallad algoritmisk handel ) och långsammare typer av investeringar såsom systematisk trendföljning. Det inkluderar även passiv indexspårning .
Motsatsen till systematisk handel är diskretionär handel. Nackdelen med diskretionär handel är att den kan påverkas av känslor, är inte lätt att testa tillbaka och har mindre rigorös riskkontroll.
Systematisk handel är relaterad till kvantitativ handel. Kvantitativ handel inkluderar all handel som använder kvantitativa tekniker; mest kvantitativ handel innebär att man använder tekniker för att värdera marknadstillgångar som derivat men handelsbeslutet kan vara systematiskt eller diskretionärt.
Historia
Systematisk handel började med datorernas tillväxt på 1970-talet. Systemet Designated Order Turnaround (DOT) som används av New York Stock Exchange för att skicka order elektroniskt.
På 1990-talet utvecklades olika handelsstrategier av storbanker, inklusive statistiskt arbitrage, trendföljande och medelåtergång. Högfrekventa handelsstrategier som kombinerade datorkraft, hastighet och stora databaser blev allt mer populära på grund av deras framgång.
Efter 2000 genomfördes miljontals affärer av de största hedgefonderna på bara några sekunder med deras svarta låda- system.
Närma sig
Anta att vi behöver replikera ett index med terminer och aktier från andra marknader med högre likviditetsnivåer. Ett exempel på ett systematiskt tillvägagångssätt skulle vara:
- Identifiera, med hjälp av fundamental analys , vilka aktier och terminer som ska användas för replikering.
- Analysera korrelationerna mellan målindexet och utvalda aktier och terminer, leta efter strategin som ger en bättre approximation till index.
- Definiera en sammanhängande strategi för att dynamiskt kombinera aktier och terminer enligt marknadsdata.
- Simulera strategin inklusive transaktionskostnader, rollovers, stop-loss-order och alla andra önskade riskkontroller.
- Tillämpa strategin i den verkliga världen med hjälp av algoritmisk handel för signalgenerering och försök att optimera P&L och kontrollera riskerna kontinuerligt.
Riskhantering
Systematiska handelspartner med ett antal risker, avkastningen kan vara mycket volatil och fonder kan snabbt samla på sig betydande handelsförluster utan korrekt riskhantering. Därför bör systematisk handel ta hänsyn till vikten av riskhantering, med hjälp av ett systematiskt tillvägagångssätt för att kvantifiera risk, konsekventa gränser och tekniker för att definiera hur man stänger alltför riskfyllda positioner.
Systematisk handel lämpar sig i själva verket för att kontrollera risker just därför att den tillåter penningförvaltare att definiera vinstmål, förlustpoäng, handelsstorlek och systemavstängningspunkter objektivt och innan de går in i varje handel.
Genom att inneha en diversifierad portfölj av individuella systematiska handelsfonder kan den höga nivån av volatilitet och förvaltarspecifik modellrisk minskas.
Systematiska handlare
- Perry J. Kaufman , amerikansk systematisk handlare, indexutvecklare och kvantitativ finansteoretiker .