Plats för den relevanta förmedlingsmetoden

Place of the Relevant Intermediary Approach (PRIMA) är en lagkonfliktregel som tillämpas på de proprietära aspekterna av säkerhetstransaktioner , särskilt säkerhetstransaktioner . Det är ett alternativt tillvägagångssätt till den historiskt viktiga genomblicksstrategin och låg i sin tidigaste form till grund för det ursprungliga utkastet till Haags värdepapperskonvention .

Till skillnad från genomsynsmetoden tittar PRIMA inte igenom de olika nivåerna av mellanhänder till de underliggande värdepapperen. Det stannar snarare på nivån för förmedlaren omedelbart ovanför parterna i pantsättningen eller överlåtelsen. Dess viktiga fördel är att det underkastar en investerares intressen i värdepapper lagen i en enda jurisdiktion , även där bevis på underliggande värdepapper finns i många olika länder, eller där olika emittenter i en enda portfölj är inblandade. Detta ger säkerhet och tydlighet för alla inblandade parter.

Det är en fråga om diskussion om PRIMA utgör en utveckling av den traditionella lex rei sitae -principen eller ska ses som ett nytt begrepp.

PRIMA antogs i ett antal jurisdiktioner som lagkonfliktregeln som ska tillämpas på de proprietära aspekterna av säkerhetstransaktioner. Den har i och med Haags värdepapperskonvention gett vika för det tillvägagångssätt som beskrivs nedan.

Typ I PRIMA

Den så kallade Type I PRIMA går tillbaka till slutet av 1960-talet, i Belgien . Enligt belgisk lag behandlas räntan på de underliggande värdepapper som innehas av en investerare och som är registrerade i dess mellanhand som en annan tillgång än de underliggande värdepapperen. Det belgiska tillvägagångssättet är alltså en tillämpning av PRIMA, samtidigt som det är kopplat till lex rei sitae -traditionen.

Ett sådant tillvägagångssätt orsakar problem i vissa rättssystem, bland annat de i Japan och Tyskland . Enligt båda deras system skulle en investerare behandlas som den direkta ägaren till de underliggande värdepapperen även om värdepapperet hålls genom nivåer av mellanhänder. Det direkta ägandet i de underliggande värdepapperen gör det svårt att hävda att tillgångens läge är på mellanhandsnivå.

Adoption i Europa; och förväntade förändringar

Artikel 9.2 i Europeiska unionens direktiv om slutgiltig avveckling från 1998 införde PRIMA i alla EU:s medlemsländer. I Tyskland, där investerare har direkta äganderätter till underliggande värdepapper, har genomförandet av artikel 9.2 i nationell lagstiftning brutit sambandet med den traditionella lex rei sitae- metoden.

2002 antog Europeiska gemenskapen EU:s säkerhetsdirektiv, som också är baserat på en typ I-tillämpning av PRIMA. Enligt artikel 9 regleras karaktärisering, perfektion och andra frågor som rör tillhandahållandet av värdepapper som säkerhet av lagen i den stat där värdepapperskontot förs. Majoriteten av medlemsländerna har ännu inte implementerat detta direktiv. Schweiz har nu undertecknat konventionen.

Typ II (en icke-PRIMA-metod)

I USA har en annan lösning antagits. Enligt artikel 8 i Uniform Commercial Code (UCC) bestäms inte tillämplig lag med hänvisning till platsen för tillgången. Istället kan parterna i det relevanta kontoavtalet välja tillämplig lag.

Formulera en modern post-PRIMA-strategi

Konventets första särskilda kommission sammanträdde i Haag i januari 2001 för att överväga lämpliga lagvalsregler. Vid detta första möte antogs initialt konceptet som omfattas av PRIMA-metoden. De kommande två åren av förhandlingar och möten ägnades åt att fastställa en lämplig formulering av konventionens språk, och vilka PRIMA-koncept som skulle accepteras och vilka som skulle förkastas. I slutet av förhandlingarna förkastades idén att den relevanta mellanhandens plats var platsen att fokusera på enhälligt i stället för det tillvägagångssätt som beskrivs nedan.

Den grundläggande frågan under förhandlingarna var att fastställa ett test som exakt skulle lokalisera den ena jurisdiktionen för alla omständigheter som skulle vara den jurisdiktion vars lag skulle gälla. Resultatet av analysen var att för finansiella institut med många kontor är det ofta inte möjligt att peka på en viss plats. Delegaterna drog slutsatsen att ett test som försökte hitta ett visst värdepapperskonto skulle resultera i en oacceptabel nivå av omöjlighet eller osäkerhet.

Med tiden utvecklades ett nytt tillvägagångssätt:

kontoinnehavaren och relevant mellanhand kan i kontoavtalet välja vilken lag som ska styra frågorna enligt konventionen;

detta val kommer att respekteras enligt Haagkonventionen förutsatt att den valda lagen är av en plats där den relevanta mellanhanden har ett kontor som är inblandat i upprätthållandet av värdepapperskonton (ett "kvalificerande kontor").