Lån med fast ränta

Ett lån med fast ränta är ett lån där räntan inte fluktuerar under lånets räntebindningstid. Detta gör det möjligt för låntagaren att exakt förutsäga sina framtida betalningar. Lån med rörlig ränta är däremot förankrade till den rådande diskonteringsräntan . En fast ränta är precis som den låter – en specifik, fast ränta knuten till ett lån eller en kredit som måste återbetalas, tillsammans med kapitalbeloppet. Fast ränta är den vanligaste ränteformen för konsumenter, eftersom de är lätta att beräkna, lätta att förstå och stabila – både låntagaren och långivaren vet exakt vilka ränteförpliktelser som är knutna till ett låne- eller kreditkonto. Tänk till exempel ett lån på 10 000 USD från en bank till en låntagare. Givet en fast ränta på 5 % är den faktiska kostnaden för lånet, med kapitalbelopp och ränta kombinerat, $10 500. Detta är det belopp som måste betalas tillbaka av låntagaren.

En fast ränta baseras på långivarens antaganden om den genomsnittliga diskonteringsräntan över räntebindningstiden. Till exempel, när diskonteringsräntan är historiskt låg, är fasta räntor normalt högre än rörliga eftersom räntorna är mer benägna att stiga under räntebindningsperioden. Omvänt, när räntorna är historiskt höga, erbjuder långivare normalt en rabatt till låntagare för att fixera sin ränta över tid, eftersom räntorna är mer benägna att falla under räntebindningsperioden.

Kapitalvärdet på ett lån med fast ränta bestäms i allmänhet som en funktion av framtida räntor vid beräkningstillfället. Det innebär att de innehåller en kapitalrisk, i och med att om räntorna faller så stiger kapitalvärdet på lånet och vice versa. Detta skiljer sig från ett lån med rörlig ränta, där kapitalvärdet alltid är det ursprungliga lånet minus eventuella kapitalåterbetalningar.

Detta kan leda till kontraintuitiva resultat. Till exempel skulle ett 15-årigt lån med fast ränta på 100 000 pund som togs i mitten av 2011 ha haft ett kapitalvärde på cirka 115 000 pund i mitten av 2013. Även om den brittiska basräntan höll sig på 0,5 %, var terminskurvan , användes för att prissätta sådana instrument, föll (dvs. blev mindre konvex uppåt).

För inhemska bolån ger långivaren ofta garantier så att brytkostnaden för ett lån (utöver det redovisade utestående kapitalet) begränsas, ofta till ett antal månaders amorteringar. Dessa garantier, vanligtvis endast tillämpliga där bindningstiden är relativt kort, är i praktiken ett derivatinstrument vars enkelriktade förmån beviljas låntagaren.

Vissa lån med fast ränta - särskilt bolån avsedda för användning av personer med tidigare negativ kredit - har ett "förlängt överhäng", det vill säga att när den initiala räntebindningsperioden är över är den som tar lånet bunden till den för ytterligare en längre period till en högre ränta innan de kan lösa in den.

I Storbritannien emitterade Nationwide Commercial nyligen ett 30-årigt bolån med fast ränta som överbryggande finansiering.