Keynesiansk skönhetstävling
En keynesiansk skönhetstävling är ett koncept utvecklat av John Maynard Keynes och introducerat i kapitel 12 i hans arbete, The General Theory of Employment, Interest and Money ( 1936), för att förklara prisfluktuationer på aktiemarknader . Den beskriver en skönhetstävling där domare belönas för att välja ut de mest populära ansiktena bland alla domare, snarare än de som de personligen tycker är mest attraktiva.
Översikt
Keynes beskrev rationella agenters agerande på en marknad med en analogi baserad på en fiktiv tidningstävling, där deltagarna uppmanas att välja de sex mest attraktiva ansiktena bland hundra fotografier. De som valt ut de mest populära ansiktena är sedan berättigade till ett pris.
En naiv strategi vore att välja det ansikte som, enligt deltagarens uppfattning, är snyggast. En mer sofistikerad tävlingsdeltagare, som vill maximera chanserna att vinna ett pris, skulle fundera på vad majoritetens uppfattning om attraktionskraft är och sedan göra ett urval baserat på någon slutsats från deras kunskap om allmänhetens uppfattningar. Detta kan tas ett steg längre för att ta hänsyn till det faktum att andra deltagare skulle ha sin egen uppfattning om vad allmänhetens uppfattningar är. Således kan strategin utvidgas till nästa ordning och nästa och så vidare, på varje nivå som försöker förutsäga det slutliga resultatet av processen baserat på resonemang från andra rationella agenter .
"Det handlar inte om att välja de [ansikten] som, enligt ens bästa bedömning, verkligen är de vackraste, inte ens de som den genomsnittliga åsikten verkligen tycker är snyggast. Vi har nått den tredje graden där vi ägnar vår intelligens åt att förutse vilken genomsnittlig åsikt förväntar sig den genomsnittliga åsikten. Och det finns några, tror jag, som utövar den fjärde, femte och högre graden." (Keynes, General Theory of Employment, Interest and Money , 1936).
Keynes trodde att liknande beteende fanns på aktiemarknaden . Detta skulle få investerare att prissätta aktier inte baserat på vad de tror att en tillgångs grundläggande värde är, eller ens på vad investerare tror att andra investerare tror om tillgångens värde, utan på vad de tror att andra investerare tror är den genomsnittliga åsikten om tillgångens värde. , eller till och med högre ordningsbedömningar.
Exempel på tävlingar
2011 testade National Public Radios Planet Money teorin genom att låta lyssnarna välja ut den sötaste av tre djurvideor. Lyssnarna delades in i två grupper. Den ena valde det djur de tyckte var sötast, och den andra valde det som de trodde att de flesta deltagare skulle tycka var det sötaste. Resultaten visade signifikanta skillnader mellan grupperna. Femtio procent av den första gruppen valde en video med en kattunge, jämfört med sjuttiosex procent av den andra som valde samma kattungevideo. Individer i den andra gruppen kunde i allmänhet bortse från sina egna preferenser och fatta ett korrekt beslut baserat på andras förväntade preferenser. Resultaten ansågs stämma överens med Keynes teori.
Se även
Anteckningar
- Keynes, John Maynard (1936). Den allmänna teorin om sysselsättning, ränta och pengar . New York: Harcourt Brace and Co.
- Moulin, Herve (1986). Spelteori för samhällsvetenskap (2:a uppl.). New York: NYU Press. ISBN 9780814754306 .
- Nagel, Rosemarie (1995). "Unraveling in Guessing Games: An Experimental Study". American Economic Review . 85 (5): 1313–1326. JSTOR 2950991 .
externa länkar
- The State of Long-Term Expectation , kap 12. Allmän teori om sysselsättningsränta och pengar