Kassaflöde avkastning på investeringen

Kassaflödesavkastning på investeringar ( CFROI) är en värderingsmodell som antar att aktiemarknaden sätter priser baserat på kassaflöde , inte på företagets resultat och resultat.

${\text{CFROI}}={\frac {\text{Kassaflöde}}{\text{Marknadsrekapitalisering}}}$

För företaget är det i huvudsak intern avkastning (IRR). CFROI jämförs med en hinderhastighet för att avgöra om investeringen/produkten fungerar adekvat. Hinderräntan är den totala kapitalkostnaden för företaget beräknad genom en blandning av kostnaden för skuldfinansiering plus investerarnas förväntade avkastning på aktieinvesteringar . CFROI måste överstiga hinderräntan för att tillgodose både skuldfinansieringen och investerarnas förväntade avkastning .

$\displaystyle {\text{CFROI}}={\frac {\text{Bruttokassaflöde}}{\text{Bruttoinvestering}}}}$

Michael J. Mauboussin citerade i sin bok 2006 More Than You Know: Finding Financial Wisdom in Unconventional Places en analys av Credit Suisse First Boston, som, mätt med CFROI, tenderar företags resultat att konvergera efter fem år när det gäller deras överlevnadsgrad. .

CFROI för ett företag eller en division kan sedan skrivas på följande sätt:

${\text{CFROI}}={\frac {{\text{Bruttokassaflöde}}-{\text{Ekonomisk avskrivning}}}{\text{Bruttoinvestering }}}$

Denna livränta kallas den ekonomiska avskrivningen :

${\text{Ekonomisk avskrivning}}={\frac {K_{c}}{\left(1+K_{c}\right)^{ n}-1}}$

där n är tillgångens förväntade livslängd och _Kc är återanskaffningskostnaden i nuvarande dollar.

Se även

• Avkastning av kapital

Vidare läsning

•   Bartley Madden (15 februari 1999). CFROI-värdering . Elsevier. ISBN 978-0-08-047642-1 .
•   Mathias Mohr (8 augusti 2017). Die Berechnung der "Cash Flow Return On Investment"-Kennzahl as Steuerungsinstrument der wertorientierten Unternehmensführung ( på tyska). GRIN Verlag. ISBN 978-3-668-50049-5 .