Hull Trading Company
| Typ | Begränsat partnerskap |
|---|---|
| Industri | Finansiella tjänster |
| Grundad | 1985 |
| Öde | Förvärvades av Goldman Sachs 1999 |
| Huvudkontor | Chicago, IL |
Hull Trading Company var ett oberoende algoritmhandelsföretag och en elektronisk market maker . Den är känd för sin kvantitativa och teknologibaserade handelsstrategi och förvärvades av Goldman Sachs 1999.
Historia
I slutet av 1970-talet utvecklade Blair Hull en empirisk modell för prissättning av optioner oberoende av Black-Scholes . Han insåg att datorer skulle leda till automatiserade utbyten och matematisk värdepappersprissättning, grundade han Hull Trading Company 1985. Företaget växte till över 180 anställda inklusive finansingenjörer, fysiker, nästan 100 mjukvaruingenjörer och datorsupportpersonal. När Hull var som mest verkställde över 7% av indexoptionerna som handlades i USA och 1% av aktierna som handlades på New York Stock Exchange . 1999 sålde Blair Hull Hull Trading Company till Goldman Sachs för 531 miljoner dollar. Henry M. Paulson , då ordförande och verkställande direktör för Goldman Sachs, sa att Hull Trading Group är "världens största tillverkare av elektroniska optioner, mycket aktiv utanför USA. Vi såg precis på detta som något som kommer att positionera oss väl. Vi vill att ligga före den elektroniska kurvan och dra fördel av migrationen till elektroniska plattformar över hela världen."
Investeringsstrategi
Hull Trading var främst en marknadsgarant för aktieoptioner . Företaget använde komplexa matematiska modeller för att analysera kortsiktiga optioner och avvikelser i aktieprissättning samtidigt som de skyddade sig mot den totala riskexponeringen. Den anställde matematiker och fysiker för att designa algoritmer och ett stort antal mjukvaruingenjörer för att implementera system baserade på dessa algoritmer.
Teknologi
Företaget var ledande inom tillämpningen av datorteknik för handel med noterade derivat. En egenutvecklad och storskalig tillförlitlig distribuerad systemarkitektur utvecklades av företagsprogrammerare, som tillhandahåller automatisk realtidsprissättning, riskhantering, market making och sammankoppling med automatiserade optioner, terminer och börser när de blev tillgängliga. Hulls massivt skalbara mjukvaruteknik användes för att täcka både inhemska och internationella marknader när elektroniska onlinebörser blev tillgängliga, medan innovativ handhållen datorteknik användes på börser som fortfarande kräver utförande av golvhandlare.
Företagets egenutvecklade teknologi gjorde det möjligt för det att utföra tiotusentals transaktioner dagligen.
Lönestruktur
Företaget var också känt för sin betoning på lagarbete och demokratisk lönestruktur, där anställda tilldelade varandra bonusar. Eftersom lönen baserades på mottagna nomineringar har systemet beskrivits som mycket meritokratiskt .
Aktiepartnerskapsintressen var brett fördelade bland anställda. Vid tidpunkten för sammanslagningen till Goldman Sachs fanns det över 20 anställda delägare som innehade cirka 25 % av aktierna, medan den återstående andelen innehas av medlemmar av familjen Hull.
Hull Trading Alumni
- Blair Hull
- R. Scott Morris
- Brian Donnelly, medgrundare av Volant Trading (tillsammans med Philip Cardi)
- Trader Monthly (2005). "De 40 största affärerna genom tiderna" . [Trader Monthly Magazine].
- Kane, Kate A. (april 1997). "Riskiga affärer, sunt tänkande" . Snabbt företag . sid. 85 . Hämtad 2006-08-19 .
- Fishman, Ted (2009). "Wall Streets 25 smartaste spelare" . [Worth Magazine].