Försök till köp av Time Warner Cable av Comcast
Den 13 februari 2014 meddelade Comcast Corporation sin avsikt att förvärva Time Warner Cable . Affären föreslogs att ta formen av en aktieswap , beräknad vid tidpunkten för tillkännagivandet vara värd cirka 45,2 miljarder dollar. De två företagen hävdade att sammanslagningen skulle öka deras totala skala , vilket gör det möjligt för företaget att bli mer konkurrenskraftigt, förbättra kvaliteten på kundtjänsten och påskynda innovationen. Företagen hävdade också att affären skulle öka konkurrensen på USA:s kabel-tv- och internetmarknader , eftersom de planerade att avyttra abonnenter på Charter Communications för att reglera marknadsandelen för deras kombinerade verksamhet.
Affären stöddes främst av Comcast, tillsammans med grupper som var anslutna till Comcast eller fick ekonomiskt stöd från Comcast eller National Cable & Telecommunications Association . Det visade sig också att några brev till stöd för sammanslagningen var spökskrivna av Comcast-representanter. Sammanslagningen motsatte sig brett av olika individer, grupper och företag, med argumentet att det skulle minska konkurrensen genom konsolidering av kabelindustrin, leda till högre kostnader för tjänster och ge Comcast större inflytande på hur det distribuerar innehåll som ägs av dess NBCUniversal -division till konkurrenter, såsom over-the-top-tjänster .
Med hänvisning till den minskade konkurrensen inom bredbands- och kabelindustrin som skulle bli resultatet av sammanslagningen, planerade justitiedepartementet att lämna in en antitrustprocess mot Comcast och Time Warner Cable i ett försök att blockera det. Den 24 april 2015 meddelade Comcast att de skulle dra tillbaka sitt förslag att förvärva TWC. Efteråt skulle TWC ingå ett avtal som ska förvärvas av Charter Communications .
Översikt
Bakgrund
Den 22 november 2013 blev det allmänt rapporterat att Comcast sökte råd om ett möjligt bud på Time Warner Cable. Charter Communications funderade också på att lägga ett bud. Charter gjorde totalt tre försök att köpa Time Warner Cable och erbjöd 37,4 miljarder dollar den 13 januari 2014. Comcasts erbjudande på 45,2 miljarder dollar vann i praktiken Comcast i budkriget, även om Charter fortsatte att utmana förvärvet genom att prognostisera svårigheter med den regulatoriska granskningen. Den 27 april hade Charter dock backat sitt motstånd mot affären efter att ha nått en överenskommelse om att förvärva en del av Time Warner Cables abonnenter som en del av den.
Enligt affären skulle Comcast förvärva Time Warner Cable genom att byta ut var och en av Time Warner Cables nuvarande 284,9 miljoner aktier mot 2,875 aktier i Comcasts CMCSA-aktie. Dessutom skulle Comcast avyttra 1,4 miljoner Time Warner Cable-abonnenter till Charter Communications för cirka 7,3 miljarder dollar och avyttra 2,5 miljoner abonnenter till ett nytt publikt bolag som skulle ägas till 66 % av Comcasts aktieägare och 33 % av Charter, som skulle hantera dess nätverk och kunder. Slutligen skulle Comcast och Charter byta cirka 1,6 miljoner abonnenter med varandra. Den föreslagna sammanslagningen godkändes av Comcasts aktieägare den 8 oktober 2014 och Time Warner Cables aktieägare nästa dag.
Comcast hävdade att sammanslagningen skulle skapa ett "media- och teknikföretag i världsklass"; Comcasts vd Brian L. Roberts förklarade att företagen skulle kunna förnya sig snabbare och förbli konkurrenskraftiga med nyare aktörer i branschen, som Verizon och Google Fiber . På samma sätt uttalade TWC:s vd Robert D. Marcus att sammanslagningen skulle "[skapa] ett företag som levererar maximalt värde för våra aktieägare, enorma möjligheter för våra anställda och en överlägsen upplevelse för våra kunder."
Detaljer efter ämne
Infrastruktur
Comcast och Time Warner Cable konkurrerade inte direkt om kunderna; det fanns ingen fysisk överlappning i de respektive tjänsteområdena där de erbjuder tjänster. Mer generellt finns det nästan ingen fysisk överlappning i serviceområdena för någon av de amerikanska kabelleverantörerna. Till skillnad från länder där tillträde till accessnät tillåter flera företag att erbjuda konkurrerande tjänster över samma fysiska linjer, tillåter nuvarande policy i USA att etablerade företag upprätthåller exklusiv användning av den telekommunikationsinfrastruktur som de äger.
När Comcast förespråkade deras köp av NBC Universal 2011 , identifierade Comcast Time Warner Cable som en konkurrent och citerade arten av deras konkurrens som ett argument för regulatoriskt godkännande av köpet.
Internet
I slutet av 2013 hade Comcast och Time Warner Cable cirka 20,7 miljoner respektive 11,1 miljoner internetabonnenter. Tillsammans skulle de två företagen ha kontrollerat cirka två tredjedelar av bredbandskabelmarknaden , eller cirka 40 % av den amerikanska marknaden för trådbundet bredband som helhet. Comcast noterade att de kombinerade företagens andel av allt bredbandsinternet i USA, både trådbundet och trådlöst, var 21,5 %. Men eftersom trådlöst internet i allmänhet är långsammare, dyrare och har mycket lägre datatak, förblir den trådlösa jämförelsen kontroversiell.
2010 vann Comcast en rättegång med FCC som slog ner byråns regler för nätneutralitet på jurisdiktionsskäl. Som ett villkor för sitt förvärv av NBC Universal 2011 gick Comcast med på att följa samma Open Internet- regler som de hävdade skulle slås ner. Eftersom dessa regler skulle utvidgas till att omfatta Time Warner Cables kunder i händelse av en sammanslagning, hävdade Comcast att förvärvet skulle vara en fördel för konsumenterna. Å andra sidan noterade kritiker att bestämmelsen löper ut i januari 2018 och ifrågasatte Comcasts resultat av att följa lagliga mandat.
TV-tjänst
Den 31 mars 2014 hade Comcast och Time Warner Cable 22,6 miljoner respektive 11,2 miljoner videoprenumeranter. Tillsammans betjänade de två företagen cirka 33 % av betal-tv-kunderna i USA.
Efter tillkännagivandet av sammanslagningen övervägde Comcast att sälja av cirka 3 miljoner abonnenter. Denna avyttring skulle ge Comcasts andel av amerikanska TV-abonnenter strax under 30 %, en tröskel som tidigare användes av FCC som en strikt gräns för TV-marknadsandelen för ett företag, innan Comcast framgångsrikt stämde för att få regeln upphävd av den amerikanska domstolen av överklaganden för DC-kretsen i augusti 2009. Comcast nådde en överenskommelse med Charter Communications i april 2014 om att sälja Charter både 1,4 miljoner kunder och en andel på 33 % i ett företag med ytterligare 2,5 miljoner abonnenter.
Medieegenskaper
Time Warner Cable har få medieegenskaper, varav de flesta är lokala nyhetskanaler som NY1 och regionala sportnätverk som Time Warner Cable SportsNet och SportsNet LA . Comcast äger flera liknande tjänster genom NBCUniversal , inklusive New England Cable News och Comcast SportsNet , som betjänar olika marknader från TWC:s nyhets- och sportkanaler. Båda företagen äger också minoritetsandelar i SportsNet New York och MLB Network .
Time Warner Cable ska inte förväxlas med Time Warner Inc. (nu känt som WarnerMedia ), som äger Warner Bros. Entertainment (inklusive Warner Bros. Television och en 50-procentig andel i The CW ), betal-TV-nätverk som HBO och Cinemax , flera andra nationella kabelkanaler som TruTV , CNN och Cartoon Network och andra fastigheter som konkurrerar med Comcasts NBCUniversal-division, men som klippte av Time Warner Cable som ett helt separat bolag i mars 2009, Time Warner Inc. klippte också ut AOL i december 2009 .
Föreskriftsöversyn
USA:s kongress
Efter att först ha planerat utfrågningen till den 25 mars hölls utfrågningen i senatens rättsutskott om affären den 9 april 2014. Husets rättsutskott höll också en utfrågning angående förvärvet den 8 maj 2014. Kongressens utfrågningar har ingen direkt effekt på resultatet av granskningen.
Federal Communications Commission
FCC:s granskning av förvärvet började den 8 april 2014, när Comcast lämnade in sitt uttalande av allmänt intresse. FCC-granskningen leddes av ordföranden för FCC och tidigare kabelindustrilobbyisten Tom Wheeler . Wheelers utnämning i maj 2013 fick mycket beröm av kabelindustrin. Vissa uttryckte oro över Wheelers tidigare arbete som chef för den amerikanska kabellobbyn, National Cable & Telecommunications Association . Comcast donerade $110 000 och Time Warner betalade $22 000 för en insamling till förmån för Mignon Clyburn, en FCC-officer.
FCC timade sin granskning av fusionen med en 180-dagars "shot clock", en icke-bindande uppskattning av hur lång tid det skulle ta att komma till ett beslut angående fusionen. Klockan började den 10 juli 2014, när FCC satte en deadline för kommentarer om sammanslagningen. Från den 3 oktober 2014 till den 29 oktober 2014 pausade FCC klockan på dag 85 i väntan på att Comcast skulle skicka in ytterligare information om deras affärspraxis. Från den 22 december 2014 till den 12 januari 2015 pausade FCC klockan på dag 105 för att ge det tid att granska dokument som Time Warner Cable hade lämnat in sent. Den 13 mars 2015 pausade FCC klockan igen i väntan på domstolsbeslut angående offentliggörande av information om företags avtal med samtycke till vidaresändning .
justitiedepartementet
Antitrustavdelningen vid det amerikanska justitiedepartementet tillkännagav officiellt att den skulle granska sammanslagningen den 6 mars 2014. Samtidigt med tillkännagivandet avstod den nuvarande chefen för antitrust vid DOJ, Bill Baer , från granskningen . Baer representerade tidigare General Electric under deras försäljning av NBCUniversal till Comcast . När Baer återtogs leddes DOJ-granskningen av rektors biträdande biträdande justitiekansler Renata B. Hesse och biträdande biträdande riksåklagaren David Gelfand. En grupp på cirka 25 stater, genom sina statliga åklagare , genomför sina egna undersökningar, antingen individuellt eller genom en multistatlig granskningsgrupp.
DOJ använder vanligtvis Herfindahl-indexet (HHI) för att mäta marknadskoncentration, och anger marknader mellan 1 500 poäng och 2 500 poäng som "måttligt koncentrerade" och de över 2 500 poäng som "högt koncentrerade". Enligt några grova uppskattningar skulle sammanslagningen ha ökat HHI för den amerikanska tv-industrin från 1 815 till 2 454, eller en ökning med 639 poäng. Sammanslagningen skulle ha ökat det nationella trådbundna bredbands-HHI från cirka 1 455 till 2 130. Dock tar DOJ traditionellt hänsyn till effekterna av transaktioner på koncentration på enskilda marknader, där Comcast och Time Warner inte konkurrerar, och ignorerar transaktionernas effekter på den nationella marknaden som helhet.
Ställningar vid sammanslagningen
Stöd
Comcast och dess dotterbolag var bland de starkaste anhängarna av affären. Comcasts vicepresident David Cohen sa att affären handlade "om att öka konkurrensen och skapa mer konsumentnytta som ett resultat av att få ytterligare skala." Carl Guardino, VD för Silicon Valley Leadership Group , som representerar Comcast bland andra företag, sa att "det verkar inte finnas något annat än uppsidan i den här affären".
En koalition av libertarianska grupper, inklusive Americans for Tax Reform , stödde sammanslagningen i ett brev som uppmanade FCC och DOJ att "tillåta den fria marknaden att fungera ... utan inblandning". Många av grupperna som offentligt stödde sammanslagningen fick politiska eller välgörande donationer från Comcast eller National Cable & Telecommunications Association, vilket ledde till att vissa tvivlade på opartiskheten i stödförklaringarna. En undersökning av The Verge fann att vissa stödbrev från tjänstemän på statlig och lokal nivå ursprungligen skrevs av Comcast-anställda och vidarebefordrades till FCC med endast ytliga ändringar.
Opposition
Sammanslagningen av Comcast och Time Warner Cable var mycket motståndare på grund av oro över dess inverkan på den totala marknaden. Det hävdades att det sammanslagna företagets storlek skulle minska konkurrensen, skulle ge Comcast en oöverträffad nivå av kontroll över USA:s internet- och tv-industrier. Det hävdades också att sammanslagningen skulle ge Comcast ökad hävstång i distributionen av NBCUniversal-innehåll, hämma överdrivna tjänster som Netflix och leda till högre priser för dess tjänster.
Framstående kritiker av affären inkluderade teknikexperten Susan P. Crawford , USA:s senator Al Franken från Minnesota, staden Lexington, Kentucky , staden Worcester, Massachusetts , och USA:s representant John Conyers från Michigan. Vissa företag inom branschen uttryckte motstånd mot sammanslagningen, inklusive DirecTV , Netflix och Cogent Communications . Innan Charter Communications nådde en överenskommelse om att förvärva några abonnenter i det sammanslagna bolaget motsatte sig Charter Communications fusionen.
Den allmänna opinionen om sammanslagningen var generellt negativ. En undersökning från Reuters / Ipsos från mars 2014 visade att 52 % av amerikanerna trodde att avtalet var dåligt för konsumenterna, medan 22 % trodde att det skulle vara fördelaktigt. En undersökning från april 2014 som genomfördes av Consumer Reports visade att sammanslagningen var emot av 56 % av allmänheten och stöddes av 11 %, där 32 % inte hade någon åsikt, där 74 % av de tillfrågade instämde i att en sammanslagning "kommer att resultera i högre internet och kabel priser för alla." Comcasts vicepresident David Cohen har pekat på fel i företagets kundtjänst som orsaken till mycket av motståndet från allmänheten, och hävdar att sådana farhågor inte är relevanta för regeringens granskning av affären.
En koalition av 56 konsument- och allmänhetens intressegrupper uttryckte motstånd mot sammanslagningen, inklusive både Writers Guild of America, East och Writers Guild of America, West , Media Alliance , Public Knowledge och Parents Television Council . Utanför denna grupp Consumer Watchdog också sammanslagningen.
Övergivenhet, efterdyningar
I april 2015 rapporterades det att det amerikanska justitiedepartementet förberedde sig på att lämna in en antitrustprocess mot Comcast och Time Warner Cable i ett försök att stoppa sammanslagningen, med argumentet att sammanslagningen skulle minska konkurrensen inom kabel-tv och bredband internetindustrin. Den 24 april 2015 meddelade Comcast officiellt att de hade avbrutit sammanslagningen.
Efter att affären avbröts rapporterades det att en finansiell rådgivare från TWC hade fört samtal med representanter från Cox Communications angående en fusion; dock förnekade en Cox-representant att de undersökte en försäljning och att företaget skulle "fortsätta att utforska alla potentiella tillväxtmöjligheter som ligger i linje med våra affärsmål." Den 26 maj 2015 tillkännagav Charter Communications en affär på 78,7 miljarder dollar för att förvärva TWC, tillsammans med en affär på 10,1 miljarder dollar för att förvärva Bright House Networks .
Se även
externa länkar
- Videofilmer från senatens utfrågning om Comcast–Time Warner Cable Merger på C-SPAN .