Varaktighetsgap
Definition
Skillnaden mellan varaktigheten för tillgångar och skulder som innehas av en finansiell enhet.
Översikt
Durationsgapet är en finansiell och redovisningsmässig term och används vanligtvis av banker , pensionsfonder eller andra finansiella institutioner för att mäta sin risk på grund av förändringar i räntan. Detta är en av de oöverensstämmelser som kan uppstå och kallas för tillgångar och skulder .
Ett annat sätt att definiera Duration Gap är: det är skillnaden i priskänsligheten för ränteavkastande tillgångar och priskänsligheten för skulder (i organisationen) för en förändring i marknadsräntor (avkastning).
Durationsgapet mäter hur väl matchade tidpunkterna för kassainflöden (från tillgångar) och kassautflöden (från skulder) är.
När durationen på tillgångar är större än durationen på skulderna är durationsgapet positivt. I denna situation, om räntorna stiger, kommer tillgångar att förlora mer i värde än skulder, vilket minskar värdet på företagets eget kapital. Om räntorna faller kommer tillgångar att få mer värde än skulder, vilket ökar värdet på företagets eget kapital.
Omvänt, när durationen för tillgångar är mindre än durationen för skulderna, är durationsgapet negativt. Om räntorna stiger kommer skulder att förlora mer i värde än tillgångar, vilket ökar värdet på företagets egna kapital. Om räntorna sjunker kommer skulder att få mer värde än tillgångar, vilket minskar värdet på företagets eget kapital.
Genom durationsmatchning, det vill säga att skapa ett varaktighetsgap på noll, blir företaget immuniserat mot ränterisk . Duration har en dubbelsidig vy. Det kan vara fördelaktigt eller skadligt beroende på vart räntorna är på väg.
Några av begränsningarna för duration gap management inkluderar följande:
- svårigheten att hitta tillgångar och skulder med samma löptid
- vissa tillgångar och skulder kan ha kassaflödesmönster som inte är väldefinierade
- Kundernas förskottsbetalningar kan snedvrida de förväntade kassaflödena i varaktighet
- Kundens fallissemang kan snedvrida de förväntade kassaflödena i varaktighet
- konvexitet kan orsaka problem.
När durationsgapet är noll, immuniseras företaget endast om storleken på skulderna är lika med storleken på tillgångarna. I det här exemplet med ett tvåårigt lån på en miljon och en ettårig tillgång på två miljoner, är företaget fortfarande exponerat för rollover risk efter ett år när det återstående året av det tvååriga lånet måste finansieras.
Se även
- Lista över finansiella ämnen
- Bindningskonvexitet
- Durationsskillnaden visas också genom att sortera i förfallohinkar som i tabellen Hur exempelbanken hanterar sin likviditet