Diamanter som en investering

En oslipad diamant som inte visar de uppskattade optiska egenskaperna hos slipade och polerade versioner.

Diamanter var i stort sett otillgängliga för investerare fram till den senaste tillkomsten av reglerade råvaror, på grund av bristande prisupptäckt och transparens. Egenskaperna hos individuella diamanter, särskilt karatvikten , färgen och klarheten , har betydande inverkan på värdena, men transaktioner var alltid privata. Med den standardiserade råvaran som underliggande tillgång har flera marknadshandlade finansiella instrument tillkännagivits.

Diamant standardvaror

Diamond Standard är tillverkare av en börshandlad, reglerad diamantvara . Motsvarar en standard guldtackor för diamantmarknaden, diamantmyntet och -tången ger investerare tillgång till en tillgångsklass på uppskattningsvis 1,2 biljoner dollar för första gången. Terminskontrakt är under utveckling av CFTC -licenstagare och en investeringsfond som lanserades 2022.

Råvaran gör diamanter tillgängliga för fondförvaltare eftersom råvaran dagligen marknadsförs. Myntet och stapeln är fysiska, och var och en innehåller en standardiserad uppsättning diamanter, graderade och certifierade av GIA . Diamanterna förvärvas med hjälp av en automatiserad marknadsskapande och statistisk provtagningsprocess. Diamanternas geologiska detaljer lagras på en offentlig blockkedja.

Marknadspriser

Diamantpriserna påverkas av globala trender. De största marknaderna är USA (ungefär hälften), Kina och Indien. Sedan 2008 har större diamanter uppskattats bättre än mindre.

Prisfluktuationer

Priserna på polerade diamanter varierar mycket beroende på en diamants karat , färg , klarhet och skärning , ibland kallad 4 Cs. I motsats till ädla metaller finns det inget universellt världspris per gram för diamanter. Branschen hänvisar till prisguider.

Priserna på rådiamanter har historiskt sett påverkats av att gruvbolagen kontrollerar utbudet, framför allt De Beers. Men efter demonteringen av De Beers-kartellen 2001 är branschen nu mer fragmenterad vilket resulterar i att en högre andel av diamantförsäljningen sker i form av auktioner och andra former av försäljning på den öppna marknaden.

Ekonomisk genomförbarhet

Syntetiska diamanter

Sedan 1950-talet kan tekniker producera diamanter av ädelstenskvalitet av i princip vilken kemi som helst i storlekar upp till cirka 1 cm. Även om vissa tillverkare märker sina syntetiska diamanter med serienummer finns det ingen garanti för att en given diamant inte är konstgjord, även om ibland en onaturlig kemisk sammansättning eller mönster av brister kan tyda på att en diamant är syntetisk. Det är mycket billigare att producera diamanter genom konstgjord syntes än att bryta dem, även om kostnaden för syntes fortfarande är betydande. Oförmågan att garantera att en diamant är naturligt förekommande kan undergräva det premiepris som fortfarande tas ut för syntetiska diamanter. Nya tekniska framsteg har dock gjort det möjligt för vissa oberoende ädelstenslaboratorier som GIA (Gemological Institute of America) att utfärda en specifik Synthetic Diamond Grading Report som identifierar en diamant som laboratorieodlad och laserskriver den med "laboratorieodlad".

Polerade diamanter

Det finns flera faktorer som bidrar till låg likviditet hos diamanter. En av huvudfaktorerna är bristen på terminalmarknad . De flesta råvaror har terminalmarknader och någon form av råvarubörs , clearinghus och centrala lagringsmöjligheter. Tills nyligen ^{[ när? ]} detta fanns inte för diamanter. Diamanter är också ^{. föremål de} för mervärdesskatt i Storbritannien och EU, och försäljningsskatt i flesta andra utvecklade länder, vilket minskar deras effektivitet som investeringsmedium Medan de flesta diamanter säljs genom butiker med hög marginal, säljs investeringsdiamanter vanligtvis på auktioner eller privat.

Diamanter i större storlekar är sällsynta, och deras pris beror på diamantens individuella egenskaper. Mode- och marknadsföringsaspekter kan också orsaka fluktuationer i priset. Detta gör det svårt att etablera ett enhetligt och lättförståeligt prissystem. ^{[ citat behövs ]} Martin Rapaport producerar Rapaport Diamond Report , som listar priser för polerade diamanter. Rapaport Diamond Report är relativt dyrt att prenumerera på och är därför inte lätt tillgänglig för konsumenter och investerare. Varje vecka finns det matriser med diamantpriser för olika former av briljantslipade diamanter, efter färg och klarhet inom storleksband. Enbart prismatrisen för briljanta snitt överstiger 1 400 poster, och även detta uppnås endast genom att gruppera några betyg. Det finns betydande prisförskjutningar nära kanterna på storleksbanden, så en sten på 0,49 karat (98 mg) kan kosta 5 500 USD per karat = 2 695 USD, medan en sten på 0,50 karat (100 mg) av liknande kvalitet kostar 7 500 USD per karat = 3 750 USD . Denna skillnad verkar förvånande, men i verkligheten tenderar stenar nära toppen av ett storleksband (eller mer sällsynta fancy färgade varianter) att uppgraderas något. En del av prishoppen är relaterade till marknadsföring och konsumenternas förväntningar. Till exempel kan en köpare som förväntar sig en 1 karats (200 mg) diamantsolitairförlovningsring vara ovillig att acceptera en 0,99 karats (198 mg) diamant. ^{[ citat behövs ]}

Det finns många diamantgraderingslaboratorier, som var och en erbjuder investerare, konsumenter och återförsäljare liknande diamantgraderings- och verifieringstjänster, inklusive Gemological Institute of America (GIA) och CIBJO (Confédération Internationale de la Bijouterie, Joaillerie et Orfèvrerie), även känd som World Jewellery Confederation. ^{[ citat behövs ]} Om de standarder som ställts upp av sådana organisationer ifrågasätts, kan konsekvenserna kännas i hela diamantindustrin. 2005 ^{av stämdes GIA} av en återförsäljare som hade levererat diamanter till den saudiska kungafamiljen efter att riktigheten GIA-utfärdade certifikat ifrågasattes. Som ett resultat av en efterföljande utredning sparkades fyra GIA-anställda för brott mot GIA:s etiska koder. GIA hävdar också att de har ändrat några av sina rutiner för att förhindra att sådana händelser händer igen.

Den icke-linjära prissättningen av olika storlekar (vikter) av diamanter gör att det inte är realistiskt att byta till exempel två kvarts karat (50 mg) mot en halv karat (100 mg). Med råvaror som guld är det tydligt att en 20-grams bar är värd lika mycket som två 10-grams barer, om man antar samma renhet. På de flesta terminalmarknader måste det finnas en lättillgänglig standardkvalitet, eller ett begränsat antal kvaliteter, tillgängliga i tillräcklig kvantitet för att kunna handlas. Detta är en viktig faktor som påverkar likviditeten. De många variablerna i diamantkvalitet gör att prissättning av råvaror är svår, särskilt med sällsynta stenar som förtjänar speciell hantering över standardutgåvade diamanter. ^{[ citat behövs ]}

Investeringsparametern för diamanter är deras höga värde per viktenhet, vilket gör dem lätta att lagra och transportera. En högkvalitativ diamant som väger så lite som 2 eller 3 gram kan vara värd så mycket som 100 kilo guld. Detta extremt förtätade värde och portabilitet ger diamanter som en form av nödfinansiering. Människor och befolkningar som fördrivits av krig eller extrema omvälvningar har använt denna bärbara tillgång framgångsrikt.

Under 2009 lanserades en börs av DODAQ för att handla kategorier av polerade diamanter. DODAQ-börsen är tänkt att vara en terminalmarknad för runda, polerade, certifierade diamanter (den mest likvida delen av marknaden) och är värd för sin centraliserade lagringsanläggning i en frizon. Börsen är ett försök att övervinna de traditionella investeringshindren med försäljningsskatt och låg likviditet på återförsäljningsmarknaden. ^{[ citat behövs ]}

2012 gick DODAQ nv och Antwerp World Diamond Center samman för att skapa DIAMDAX. Det är den första diamantbörsen online som rapporterar det faktiska transaktionspriset. Börsen ger sina användare en helt automatiserad handelsplattform och fungerar som motpart till både köpare och säljare, och erbjuder anonymitet till sina användare. ^{[ citat behövs ]}

Sällsynta "fantastiska färgade diamanter" som gula, rosa, blåa och gröna har visat sig vara en säker investering under de fem åren före 2012. Detta är baserat på principerna om utbud och efterfrågan samt nya ekonomier som kommer in på marknaden. Rio Tinto har meddelat att de har för avsikt att stänga Argyle-gruvan i västra Australien 2016–2018, vilket kommer att påverka det minskande utbudet.

I sin Global Diamond Report 2014 rapporterar Bain & Co att efterfrågan på investeringsdiamanter står för mindre än 5 % av det totala värdet av polerade diamanter. Den rapporterar också att diamantpriserna har gynnats av 1,6 gånger lägre volatilitet än guld. Egenskaper för polerade diamanter av investeringskvalitet är högsta färg (D, E, F) och klarhet (IF, VVS1, VVS2), vikter från 1 till 10 karat, trippel-EX-gradering (Excellent Cut, Excellent Polish, Excellent Symmetry), och ingen fluorescens.

Polki (ofacetterade) diamanter

Sarpech (turban prydnad), Indien, möjligen Rajasthan, Mughal period, 1700-talet, guld, ofacetterade diamanter, rubiner, smaragder, emalj – Royal Ontario Museum

Gamla diamantsmycken i Indien, speciellt från Mughal-perioden, använder ofacetterade diamanter. Smycken i Mughal-stil har nyligen blivit populära i Indien med oslipade diamanter som kallas "Polki" (som ursprungligen hänvisade till en stil att klyva diamanter). Diamanterna som används i moderna polkismycken är av låg kvalitet och har inte mycket investeringsvärde, även om polkismycken kan vara dyra. Diamanterna är täckta av silverfolie för att låta ljuset reflekteras. Kundan - smyckena i Indien använder samma stil, men de använder glas istället för diamanter.

Medel

I juni 2012 lanserade Finanz Konzept AG den världsomspännande första aktivt förvaltade fysiska diamantfonden, som investerar i naturliga fysiskt polerade diamanter och färgade diamanter.

I november 2012 lanserade PureFunds en börshandlad fond noterad på New York Stock Exchange som investerar i företag som är engagerade i diamantindustrin, snarare än att investera i fysiska diamanter. Fonden upphörde med handel den 23 januari 2014.

Gruvbolag

Gruvbolag producerar och säljer rådiamanter. Med tanke på de mycket höga kostnaderna för att driva en diamantgruva är många diamantgruvbolag offentliga och/eller ägda av regeringar. ^{[ citat behövs ]}

Det största diamantföretaget i världen är Alrosa , som överträffade De Beers i karatproduktion 2008. De Beers ägs privat av Anglo American (85 %) och Botswanas regering (15 %), så dess aktier handlas inte på aktien marknadsföra. Familjen Oppenheimer hade tidigare ägt en andel på 40 % i De Beers, men denna såldes till Anglo American 2011. Rio Tinto och BHP ^{[ citation needed ]} är de näst största producenterna, men diamantbrytning är en liten del av deras råvaruportfölj.

Återvunna diamanter

Diamant är, på grund av sin hårdhet , en av få ädelstenar som har en återvunnen marknad . Återvunna diamanter är diamanter som har polerats och satts i smycken, sedan tagits bort och eventuellt skärs igen innan de säljs tillbaka till diamantindustrin. Denna sektor står för 5–10 % av utbudet på marknaden. Många juvelerare erbjuder vanligtvis att återköpa diamanter med 15–20 % rabatt i förhållande till deras försäljningspris.

Oavsett om det är att frigöra kapital för att återinvestera i mer likvida aktier, eller generera större marginal på återköpta diamantsmycken, är återköp av diamanter en del av en pågående strategi för många medlemmar av smyckesindustrin. 2012 uppgav Tacy Ltd. att de förväntade sig att återvunna diamanter till ett värde av 1 miljard dollar skulle sättas tillbaka på marknaden. År 2013 var dess uppskattning 1,2 miljarder dollar.

Marknaden

Diamanter av en viss storlek, vanligtvis en halv karat och däröver, handlas och bearbetas av industrin individuellt. Var och en har unika egenskaper och en motsvarande unik marknadsplats. Diamanter av denna storlek, oavsett om de är återvunna eller inte, har ett liknande marknadspris. Det är omöjligt att se skillnaden mellan en återvunnen enkaratsdiamant (så länge den är oskadad) och en "nymalen" enkaratsdiamant med samma egenskaper, och marknaden gör ingen skillnad på dem. ^{[ citat behövs ]}

Diamanter av mindre storlekar handlas i paket av liknande stenar, kallade 'melee', efter det franska ordet för mix. Generellt används diamanter av exakt samma storlek, skärning, form, färg och klarhet i ett enda diamantsmycke . Om inte, skulle stenarna inte matcha och pjäsen skulle inte sälja. Små återvunna diamanter behandlas annorlunda än stora enskilda stenar. ^{[ citat behövs ]} En enda liten diamant har begränsat värde i sig. Det är bara användbart om det kan matchas med andra liknande diamanter, återställas till smycken och säljas till en kund, och därigenom skapa värde. Små återvunna diamanter måste sorteras, få sin skärning modifierad och säljas vidare till tillverkare i stora paket så att de kan plocka matchande stenar för att sätta i smycken. ^{[ citat behövs ]}

Se även

externa länkar

PriceScope Diamond Price Chart , 1 aug 2012 uppdatering.