Den stora deflationen
Den stora deflationen eller den stora sagan hänvisar till perioden från 1870 till 1890 då världspriserna på varor, material och arbetskraft sjönk, om än i en låg takt på mindre än 2 % per år. Detta var en av få ihållande perioder av deflationstillväxt i USA:s historia. Detta hade en positiv effekt på ekonomin i stort, då köpkraften förbättrades.
Många företag led, såsom lagerhållning, särskilt i Londonområdet , på grund av förbättringar av transporter, som effektiv ångsjöfart och öppnandet av Suezkanalen, och även på grund av det internationella telegrafnätet. Fördrivna arbetstagare fick ny sysselsättning i den expanderande ekonomin i takt med att realinkomsterna växte.
I motsats till den milda deflationen under den så kallade stora deflationen var deflationen under 1930-talets stora depression så allvarlig att deflation idag är förknippad med depressioner, även om ekonomiska data inte är lika tydliga i frågan.
Produktiviteten orsakade deflation
Den stora deflationen inträffade i början av den period som ibland kallas den andra industriella revolutionen . Den kännetecknades av dramatiska produktivitetsökningar som möjliggjordes av övergången från jordbruk till industrialisering i de ledande ekonomierna. De nya ledande industrierna var Bessemer och stål med öppen härd, järnvägar, maskinindustrin, effektiv ångsjöfart och djurdriven jordbruksmekanisering. Priserna på de flesta basvaror och massproducerade varor sjönk nästan kontinuerligt; de nominella lönerna förblev dock stabila, vilket resulterade i en uttalad och långvarig ökning av reallöner, disponibel inkomst och sparande – vilket i huvudsak födde medelklassen. Varor tillverkade av hantverkare, till skillnad från i fabriker, sjönk inte i pris.
Deflation med ökande guldtillgång
Den stora deflationen inträffade trots en ökning av världens guldtillgång, vilket William Stanley Jevons förutspådde skulle resultera i inflation.